Вибір суб'єкта випуску монети для реалізації проекту RWA за кордоном
З розвитком і вдосконаленням регуляторної структури RWA, все більше проектів RWA починають реалізовуватися за кордоном. Ядром проектів RWA є токенізація активів реального світу. Коли йдеться про випуск токенів, оскільки національні закони мають суворі вимоги до відповідності при випуску токенів, ініціатори проектів RWA повинні дотримуватись принципу "дотримання норм передусім". Вибір суб'єкта випуску монет є базовим і ключовим елементом у питанні відповідності при випуску токенів.
В останні роки Сінгапур завдяки відкритій регуляторній політиці та розвиненій інституційній структурі поступово став "крипто-райом" для підприємців і інвесторів у сфері криптовалют. Вибір фонду Сінгапуру як випуск монети для проекту RWA, здається, також став звичайним вибором.
Концепція та характеристики фонду
В різних країнах термін "фонд" має різні визначення та структури, але більшість фондів має такі характеристики:
Неприбутковість та благодійність: Фонд створено з метою благодійності, а доходи, отримані від діяльності, використовуються лише для повторних інвестицій, без розподілу вигоди між учасниками. На відміну від компанії, фонд не має акціонерів, лише учасників.
Незалежний юридичний статус: Фонд є незалежною юридичною особою, яка має власні активи та внутрішні органи управління. Деякі фонди мають ради директорів та наглядові ради, які відповідають за щоденне управління.
Порівняно з цим, традиційний "фонд" по суті є інвестиційним інструментом або фондом. У фінансовій сфері поширена "фондова компанія" насправді є класом "управителів фондів". Фондова компанія шляхом випуску "фондових продуктів" залучає кошти інвесторів для формування фонду, управляє цим фондом, щоб отримувати прибуток для інвесторів, виконує етапи "залучення, інвестування, управління, повернення", і стягує адміністративний збір.
Причини вибору фонду в криптоіндустрії
Некомерційні та благодійні характеристики фонду відповідають ідеї децентралізації в криптоіндустрії. Фонд не розподіляє вигоди серед учасників, які лише беруть участь в управлінні, що співпадає з концепцією автономії спільноти Web3. Вибір фонду сприяє пакуванню та просуванню проєкту, що полегшує отримання довіри інвесторів та спільноти.
Під впливом Фонду Ethereum. Як друга за величиною криптовалюта у світі, Ethereum обрав фонд як операційний суб'єкт, що вплинуло на багатьох підприємців Web3, які наслідують цей приклад.
Податкові пільги. Фонд може отримати податкові пільги або звільнення в багатьох країнах, що допомагає знизити витрати на операції проекту.
Удосконалення системи. Зарубіжні фонди за довгий час розвитку сформували зрілість системної структури. Їхні особливості відповідають потребам криптоіндустрії. Молоді працівники криптоіндустрії зацікавлені в цій традиційній формі серйозних суб'єктів, які знайомі з "старими грошима", що поступово робить їхньою тенденцією.
Слід звернути увагу, з юридичної точки зору, завершення випуску монети не обов'язково має проходити через фонд. Проекти RWA також можуть вибрати традиційні приватні/акціонерні компанії як суб'єкти випуску монет. Вибір фонду, можливо, більше з комерційних міркувань.
Крім того, фонд як неприбуткова організація не може нормально відкривати банківські рахунки в багатьох регіонах. Якщо обрати фонд як суб'єкт випуску монети, зазвичай потрібно також створити відповідну приватну компанію.
Огляд фонду Сінгапуру
"Сингапурський фонд" більше схожий на галузеву практику. У сингапурському законодавстві фактично немає концепції традиційного фонду. Те, що в індустрії називають "Сингапурським фондом", відноситься до юридичних осіб, визнаних "неприбутковими організаціями", такими як публічні гарантійні компанії, асоціації або благодійні трасти. Проекти RWA зазвичай вибирають гарантійну компанію як цю юридичну особу.
Раніше вибір фонду Сінгапуру як主体 випуску монети зумовлений наступними причинами:
Сінгапур має відкритий підхід до криптоіндустрії, пов'язані затвердження є досить ліберальними.
Уряд Сінгапуру активно підтримує розвиток блокчейну та криптовалют, надаючи світові передову правову базу та регуляторне середовище. Криптовалюта є законною в Сінгапурі, а відповідні контракти не визнаються незаконними через залучення криптовалюти. Сінгапур також розробив добре продуману правову базу, що охоплює ICO, оподаткування, боротьбу з відмиванням грошей та інші аспекти.
Сінгапур має розвинену фінансову правову інфраструктуру, що привертає увагу міжнародного капіталу, має хорошу міжнародну репутацію. Встановлення суб'єкта в Сінгапурі може підвищити довіру до проєкту та його професійність.
Сінгапур і Китай належать до одного й того ж східного часового поясу (UTC+8), тому між ними немає різниці в часі, що є сприятливим для китайських гравців та проектів.
Однак, вибір сингапурського фонду як випуск монети для проекту RWA у 2025 році може стикнутися з труднощами. Хоча законодавчо це не заборонено, останніми роками подібні компанії стикаються з багатьма проблемами з дотриманням правил. Під тиском громадської думки та регуляторів сингапурські органи влади значно посилили відповідні процедури затвердження.
Наразі ACRA детально досліджує фонди, і якщо виявить зв'язок з криптоіндустрією, то, як правило, не схвалює заявку на реєстрацію. Тому, хоча це юридично можливе, на практиці вибір RWA проектом сингапурського фонду як主体 для випуску монети майже неможливий.
Вибір інших суб'єктів випуску монети для проектів RWA
Окрім фонду Сінгапуру, проект RWA може розглянути наступні主体 випуску монети:
Американський фонд
Логіка вибору фонду США схожа на логіку фонду Сінгапуру, основна відмінність полягає в тому, що регулятори США все ще більш відкриті до випуску монети. Новий президент підтримує криптоіндустрію в цілому.
Реєстраційний цикл фондів у США є досить швидким, вимоги до входу прості. Наприклад, у штаті Колорадо реєстрація неприбуткового фонду зазвичай може бути завершена протягом тижня.
Фонд ОАЕ або DAO організація
Структура фонду ОАЕ схожа на сингапурську, але дві країни належать до різних правових систем, тому існують величезні відмінності в застосуванні законодавства, судовій системі та інших аспектах.
DAO організація є формою автономної організації, заснованою на технології блокчейн, що реалізується через смарт-контракти. Об'єднані Арабські Емірати вже впровадили повний набір правил і регуляторних рамок, надавши DAO статус незалежної юридичної особи та характеристики неприбутковості.
Бінанс та інвестиційна компанія Абу-Дабі MGX уклали угоду на інвестиції в 2 мільярди доларів, що, як очікується, сприятиме подальшому розвитку криптоіндустрії в ОАЕ. У довгостроковій перспективі перспективи розвитку криптовалюти на Близькому Сході виглядають обнадійливо.
Фонд ОАЕ або DAO є опціональною структурою для випуску монети, але витрати на це є високими, що робить їх більш підходящими для великих проектів.
Зауваження щодо випуску монети проекту RWA з боку Американського фонду
Потрібно отримати відповідну ліцензію, наприклад, ліцензію MSB, видану FinCEN.
Напруженість у геополітичних відносинах між США та Китаєм призводить до зміни ставлення та сили регулювання offshore-компаній з боку США, що може вплинути на довгострокову комплаєнс-операцію.
Складне торгове право, пов'язане з фінансовими компаніями США, потрібно розуміти федеральне та штатне законодавство, складність дотримання правил висока.
Американський податковий орган (IRS) проводить строгий контроль, потрібно підтримка професійної команди з податкового планування, щоб уникнути впливу довгих рук юрисдикції на пов'язаних осіб компанії.
У сучасних умовах невизначеності глобальної крипторегуляції, китайські проекти при реалізації RWA проектів повинні дотримуватись принципу "попередня відповідність". Проектам потрібно тісно співпрацювати з професійною командою юристів у сфері криптовалют, щоб спільно просувати реалізацію проекту.
! [Тлумачення юриста Web3 на 25 років: як обрати емітента проєкту RWA, коли він приземляється за кордоном?] Чи Сінгапурський фонд все ще залишається «золотою серединою»? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7fe08149880274e643be3e0154050912.webp)
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Вибір закордонного випуску монети для проекту RWA: від фонду Сінгапуру до фонду США
Вибір суб'єкта випуску монети для реалізації проекту RWA за кордоном
З розвитком і вдосконаленням регуляторної структури RWA, все більше проектів RWA починають реалізовуватися за кордоном. Ядром проектів RWA є токенізація активів реального світу. Коли йдеться про випуск токенів, оскільки національні закони мають суворі вимоги до відповідності при випуску токенів, ініціатори проектів RWA повинні дотримуватись принципу "дотримання норм передусім". Вибір суб'єкта випуску монет є базовим і ключовим елементом у питанні відповідності при випуску токенів.
В останні роки Сінгапур завдяки відкритій регуляторній політиці та розвиненій інституційній структурі поступово став "крипто-райом" для підприємців і інвесторів у сфері криптовалют. Вибір фонду Сінгапуру як випуск монети для проекту RWA, здається, також став звичайним вибором.
Концепція та характеристики фонду
В різних країнах термін "фонд" має різні визначення та структури, але більшість фондів має такі характеристики:
Неприбутковість та благодійність: Фонд створено з метою благодійності, а доходи, отримані від діяльності, використовуються лише для повторних інвестицій, без розподілу вигоди між учасниками. На відміну від компанії, фонд не має акціонерів, лише учасників.
Незалежний юридичний статус: Фонд є незалежною юридичною особою, яка має власні активи та внутрішні органи управління. Деякі фонди мають ради директорів та наглядові ради, які відповідають за щоденне управління.
Порівняно з цим, традиційний "фонд" по суті є інвестиційним інструментом або фондом. У фінансовій сфері поширена "фондова компанія" насправді є класом "управителів фондів". Фондова компанія шляхом випуску "фондових продуктів" залучає кошти інвесторів для формування фонду, управляє цим фондом, щоб отримувати прибуток для інвесторів, виконує етапи "залучення, інвестування, управління, повернення", і стягує адміністративний збір.
Причини вибору фонду в криптоіндустрії
Некомерційні та благодійні характеристики фонду відповідають ідеї децентралізації в криптоіндустрії. Фонд не розподіляє вигоди серед учасників, які лише беруть участь в управлінні, що співпадає з концепцією автономії спільноти Web3. Вибір фонду сприяє пакуванню та просуванню проєкту, що полегшує отримання довіри інвесторів та спільноти.
Під впливом Фонду Ethereum. Як друга за величиною криптовалюта у світі, Ethereum обрав фонд як операційний суб'єкт, що вплинуло на багатьох підприємців Web3, які наслідують цей приклад.
Податкові пільги. Фонд може отримати податкові пільги або звільнення в багатьох країнах, що допомагає знизити витрати на операції проекту.
Удосконалення системи. Зарубіжні фонди за довгий час розвитку сформували зрілість системної структури. Їхні особливості відповідають потребам криптоіндустрії. Молоді працівники криптоіндустрії зацікавлені в цій традиційній формі серйозних суб'єктів, які знайомі з "старими грошима", що поступово робить їхньою тенденцією.
Слід звернути увагу, з юридичної точки зору, завершення випуску монети не обов'язково має проходити через фонд. Проекти RWA також можуть вибрати традиційні приватні/акціонерні компанії як суб'єкти випуску монет. Вибір фонду, можливо, більше з комерційних міркувань.
Крім того, фонд як неприбуткова організація не може нормально відкривати банківські рахунки в багатьох регіонах. Якщо обрати фонд як суб'єкт випуску монети, зазвичай потрібно також створити відповідну приватну компанію.
Огляд фонду Сінгапуру
"Сингапурський фонд" більше схожий на галузеву практику. У сингапурському законодавстві фактично немає концепції традиційного фонду. Те, що в індустрії називають "Сингапурським фондом", відноситься до юридичних осіб, визнаних "неприбутковими організаціями", такими як публічні гарантійні компанії, асоціації або благодійні трасти. Проекти RWA зазвичай вибирають гарантійну компанію як цю юридичну особу.
Раніше вибір фонду Сінгапуру як主体 випуску монети зумовлений наступними причинами:
Сінгапур має відкритий підхід до криптоіндустрії, пов'язані затвердження є досить ліберальними.
Уряд Сінгапуру активно підтримує розвиток блокчейну та криптовалют, надаючи світові передову правову базу та регуляторне середовище. Криптовалюта є законною в Сінгапурі, а відповідні контракти не визнаються незаконними через залучення криптовалюти. Сінгапур також розробив добре продуману правову базу, що охоплює ICO, оподаткування, боротьбу з відмиванням грошей та інші аспекти.
Сінгапур має розвинену фінансову правову інфраструктуру, що привертає увагу міжнародного капіталу, має хорошу міжнародну репутацію. Встановлення суб'єкта в Сінгапурі може підвищити довіру до проєкту та його професійність.
Сінгапур і Китай належать до одного й того ж східного часового поясу (UTC+8), тому між ними немає різниці в часі, що є сприятливим для китайських гравців та проектів.
Однак, вибір сингапурського фонду як випуск монети для проекту RWA у 2025 році може стикнутися з труднощами. Хоча законодавчо це не заборонено, останніми роками подібні компанії стикаються з багатьма проблемами з дотриманням правил. Під тиском громадської думки та регуляторів сингапурські органи влади значно посилили відповідні процедури затвердження.
Наразі ACRA детально досліджує фонди, і якщо виявить зв'язок з криптоіндустрією, то, як правило, не схвалює заявку на реєстрацію. Тому, хоча це юридично можливе, на практиці вибір RWA проектом сингапурського фонду як主体 для випуску монети майже неможливий.
Вибір інших суб'єктів випуску монети для проектів RWA
Окрім фонду Сінгапуру, проект RWA може розглянути наступні主体 випуску монети:
Логіка вибору фонду США схожа на логіку фонду Сінгапуру, основна відмінність полягає в тому, що регулятори США все ще більш відкриті до випуску монети. Новий президент підтримує криптоіндустрію в цілому.
Реєстраційний цикл фондів у США є досить швидким, вимоги до входу прості. Наприклад, у штаті Колорадо реєстрація неприбуткового фонду зазвичай може бути завершена протягом тижня.
Структура фонду ОАЕ схожа на сингапурську, але дві країни належать до різних правових систем, тому існують величезні відмінності в застосуванні законодавства, судовій системі та інших аспектах.
DAO організація є формою автономної організації, заснованою на технології блокчейн, що реалізується через смарт-контракти. Об'єднані Арабські Емірати вже впровадили повний набір правил і регуляторних рамок, надавши DAO статус незалежної юридичної особи та характеристики неприбутковості.
Бінанс та інвестиційна компанія Абу-Дабі MGX уклали угоду на інвестиції в 2 мільярди доларів, що, як очікується, сприятиме подальшому розвитку криптоіндустрії в ОАЕ. У довгостроковій перспективі перспективи розвитку криптовалюти на Близькому Сході виглядають обнадійливо.
Фонд ОАЕ або DAO є опціональною структурою для випуску монети, але витрати на це є високими, що робить їх більш підходящими для великих проектів.
Зауваження щодо випуску монети проекту RWA з боку Американського фонду
Потрібно отримати відповідну ліцензію, наприклад, ліцензію MSB, видану FinCEN.
Напруженість у геополітичних відносинах між США та Китаєм призводить до зміни ставлення та сили регулювання offshore-компаній з боку США, що може вплинути на довгострокову комплаєнс-операцію.
Складне торгове право, пов'язане з фінансовими компаніями США, потрібно розуміти федеральне та штатне законодавство, складність дотримання правил висока.
Американський податковий орган (IRS) проводить строгий контроль, потрібно підтримка професійної команди з податкового планування, щоб уникнути впливу довгих рук юрисдикції на пов'язаних осіб компанії.
У сучасних умовах невизначеності глобальної крипторегуляції, китайські проекти при реалізації RWA проектів повинні дотримуватись принципу "попередня відповідність". Проектам потрібно тісно співпрацювати з професійною командою юристів у сфері криптовалют, щоб спільно просувати реалізацію проекту.
! [Тлумачення юриста Web3 на 25 років: як обрати емітента проєкту RWA, коли він приземляється за кордоном?] Чи Сінгапурський фонд все ще залишається «золотою серединою»? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7fe08149880274e643be3e0154050912.webp)