Стейблкоїн або нові можливості для розвитку

Нещодавно відома дослідницька організація опублікувала дослідження про цифровий долар. У звіті зазначено, що 2025 рік може стати важливим поворотним моментом для впровадження блокчейну у фінансовому та державному секторах, що в основному зумовлено змінами в регулюванні.

Дослідницькі установи прогнозують, що до 2030 року загальний обсяг обігу стейблкоїнів у базовому сценарії може зрости до 1,6 трильйона доларів США, у оптимістичному сценарії може досягти 3,7 трильйона доларів США, а в песимістичному сценарії становитиме близько 500 мільярдів доларів США. Очікується, що постачання стейблкоїнів все ще буде в основному в доларовому еквіваленті, приблизно 90%. А країни, що не є США, можуть більше схилятися до розвитку цифрових валют центрального банку.

Звіт вважає, що регуляторна структура США щодо стейблкоїнів може сприяти збільшенню чистого попиту на державні облігації США. До 2030 року емітенти стейблкоїнів можуть стати одними з основних власників державних облігацій США.

стейблкоїн становить певний виклик традиційній банківській екосистемі, можливо, замінивши частину депозитних послуг. Але в той же час це приносить нові можливості для банків і фінансових установ.

Механізм роботи стейблкоїнів

стейблкоїн є видом криптовалюти, яка підтримує стабільну вартість шляхом прив'язки до фіатних валют, товарів або фінансових інструментів. Основні складові частини включають:

• Емітент стейблкоїнів: відповідає за випуск і підтримку прив'язки ціни стейблкоїна
• Блокчейн-реєстр: фіксує транзакції, забезпечує прозорість і безпеку
• Резервування та заставлення: забезпечити можливість викупу кожної монети за прив'язаною вартістю
• Постачальник цифрових гаманців: надає користувачам інтерфейси для зберігання та торгівлі

Стейблкоїни, підтримувані法定货币, підтримують прив'язку, гарантувавши, що кожен токен може бути обміняний на еквівалентну кількість法定货币.

Стан ринку стейблкоїнів

Станом на квітень 2025 року загальний обсяг обігу стейблкоїнів перевищив 230 мільярдів доларів США, що на 54% більше в річному вимірі. Більше 90% частки ринку сконцентровано на двох найбільших стейблкоїнах, USDT на першому місці, а USDC на другому.

У першому кварталі 2025 року місячний обсяг торгівлі стейблкоїнами становитиме від 650 до 700 мільярдів доларів, що приблизно вдвічі більше, ніж у другій половині 2021 року та в першій половині 2024 року. Підтримка криптоекосистеми є основним напрямком використання стейблкоїнів.

Експерти галузі прогнозують, що в майбутньому на ринок увійде більше учасників (, особливо банки та традиційні установи ). Стейблкоїни, підтримувані доларом, все ще залишатимуться домінуючими.

Фактори, що впливають на стейблкоїни

Експерти вважають, що основними факторами, що сприяють впровадженню стейблкоїнів в США та світі, є:

1. Практичні переваги: швидкість, низька вартість, доступність цілодобово

2. Макродеманда: хеджування інфляції, підвищення фінансової інклюзивності

3. Підтримка та інтеграція існуючих банків і платіжних постачальників

4. Чіткість регулювання: дозволити банкам і фінансовим установам ширше використовувати стейблкоїни

5. Поліпшення користувацького досвіду: інтеграція з існуючими способами оплати

6. Інновації та ефективність: покращення функцій традиційних банківських депозитів

Прогноз розміру ринку стейблкоїнів

Дослідницькі установи прогнозують, що до 2030 року ринок стейблкоїнів матиме такі три сценарії:

• Базовий сценарій: 1,6 трильйона доларів
• Оптимістичний сценарій:3.7 трильйона доларів
• Песимістичний сценарій: 0.5 трильйона доларів

Прогноз враховує такі фактори:

• Частина доларів переходить від паперових грошей до стейблкоїнів
• Сім'ї та підприємства перерозподіляють частину доларової короткострокової ліквідності в стейблкоїни
• Зростання ринку криптовалют загального користування

Сценарії використання стейблкоїнів

Експерти прогнозують, що основні сценарії використання стейблкоїнів у майбутньому включатимуть:

1. Торгівля криптовалютами: може становити близько 50% використання стейблкоїнів

2. Платежі між підприємствами: можуть становити 20-25%

3. Грошові перекази споживачів: можуть становити 10-20%

4. Інституційна торгівля та капітальні ринки: можуть становити 10-15%

5. Ліквідність міжбанківського ринку та управління коштами: можливо, менше 10%

Стейблкоїни та цифрові валюти центрального банку

Ринок стейблкоїнів може демонструвати розвиток, подібний до індустрії банківських карток, з новими учасниками. Водночас багато країн можуть зосередитися на розробці своїх власних цифрових валют центрального банку як інструмента стратегічної автономії держави.

Дослідження показує, що 75% центральних банків все ще планують випускати центральні банківські цифрові монети. Очікується, що в наступні 3-5 років частка випуску центральних банківських цифрових монет зросте з 26% у 2023 році до 34% у 2024 році.

Вплив стейблкоїнів на банки

стейблкоїн приносить нові комерційні можливості для банків, такі як пряма емісія стейблкоїнів, надання платіжних рішень, створення структурованих продуктів тощо. Але це також може вплинути на депозитні та кредитні операції банків, що може мати певний вплив на економічний зріст.

В цілому, розвиток стейблкоїнів принесе фінансовій системі можливості та виклики, які потребують спільних зусиль регуляторних органів, фінансових установ та учасників ринку.