Мита, політика випуску та шифрування активів: аналіз перспектив ринку в умовах макроекономічної бурі

У той час, коли світова торгівля стикається з суттєвими змінами, низка макроекономічних політик викликає ланцюгову реакцію на фінансових ринках. Політика високих тарифів впливає не тільки на структуру торгівлі, але й може призвести до несподіваних змін у міжнародному русі капіталу та ринку державних облігацій США. В центрі цього економічного шторму лежить те, що коригування торгової політики може призвести до зниження попиту на державні облігації США з боку іноземних інвесторів, що, у свою чергу, може сприяти змінам у політиці випуску.

Конкретно, політика високих мит має на меті зменшити торговий дефіцит, але може одночасно підвищити інфляційний тиск. Ще більш важливим є те, що зменшення імпорту в США означає, що пропозиція доларів за межами країни стає обмеженою, що може викликати проблему дефіциту доларів в глобальному масштабі. Це не тільки вплине на ліквідність ринків, що розвиваються, але й може порушити баланс попиту та пропозиції на ринку державних облігацій США.

Протягом тривалого часу торговий дефіцит США забезпечував закордон значною кількістю доларів, які зазвичай поверталися в США через купівлю облігацій США. Сьогодні тарифна політика зменшує відтік доларів, що може призвести до зниження здатності іноземних інвесторів купувати облігації США. Тим не менш, бюджетний дефіцит США залишається на високому рівні, а постачання державних облігацій зростає. Ця дисбаланс попиту та пропозиції може підвищити доходність облігацій США, збільшити витрати на фінансування і навіть викликати ризики ліквідності.

Стикаючись з цією ситуацією, розробники політики випуску можуть бути змушені вжити заходів. Нещодавно з'явилися ознаки того, що валютні органи можуть розглянути можливість відновлення кількісного пом'якшення, купуючи державні облігації, щоб підтримати стабільну роботу ринку облігацій. Проте, цей підхід також стикається з дилемою: хоча він може зменшити тиск на ринку, він також може викликати ризики інфляції, послаблюючи купівельну спроможність долара.

Для ринку шифрованих активів такі зміни макроекономічного середовища можуть мати значний вплив. Якщо ліквідність долара переходить від жорсткої до м'якої, шифровані активи, як-от біткойн, можуть отримати вигоду. Як актив, що вважається "цифровим золотом", біткойн зазвичай демонструє хороші результати під час зростання очікувань інфляції. Інвестори можуть сприймати його як інструмент хеджування інфляції та ризиків політики.

Ринок стабільних монет також може бути під впливом. Незалежно від того, чи зміцнюється, чи слабшає долар, попит на стабільні монети може продовжувати зростати. У період нестачі долара стабільні монети можуть стати альтернативою; а в умовах очікування девальвації долара стабільні монети можуть розглядатися як тимчасовий інструмент для захисту.

Сфера децентралізованих фінансів (DeFi) також може отримати нові можливості внаслідок цих змін. Зміни в ліквідності долара передаватимуться через відсоткові ставки на ринок кредитування DeFi. Якщо традиційні відсоткові ставки знижуються, прибутковість, що пропонується платформами DeFi, може стати більш привабливою, залучаючи більше коштів.

В цілому, зміни в поточній макроекономічній політиці викликають низку ланцюгових реакцій, від торгової структури до політики випуску, а також до різних ринків активів. Для інвесторів у шифрування активи розуміння взаємодії цих макроекономічних факторів є надзвичайно важливим. У середовищі, де існують як ризики, так і можливості, проницливість і гнучкість стануть ключем до успіху.