Криптовалюта та традиційні фінанси наближаються один до одного. Протягом минулого року взаємодія між криптоіндустрією, традиційними фінансовими компаніями, великими технологічними компаніями та світовими політиками стала все частішою. Токени, запроваджені певними політиками, позначають кінець крипто ліквідності, тоді як співпраця між обома сторонами лише починається.
Від Пакистану до Бутану і далі на Близький Схід, різноманітні ініціативи, пов'язані з криптовалютою, врешті-решт стали останньою соломинкою, яка зламала спину дрібним інвесторам. Можливо, в цей момент нам слід відпустити свої упередження і шукати нові можливості.
Схоже, що людство завжди прагне протилежностей до існуючого стану. Коли традиції панують, люди жадають свободи; коли свобода стає нормою, люди знову починають ностальгувати за традицією. Історія показує, що людству важко навчитися на помилках минулого.
Згадуючи про затвердження спотового ETF на біткойн, багато хто вважав, що це кардинально змінить світ. Однак реальність така, що біткойн більше схожий на відображення грошової маси M2, не може ефективно протистояти інфляції і важко стає каталізатором криптовалютного бичачого ринку. Здається, він опинився в безвихідній ситуації.
Після запуску токенів деякими політичними діячами ринок пережив короткочасний сплеск, а потім повернувся до спокою. Різні заходи самозбереження криптопроектів, нові ініціативи окремих торгових платформ, навіть суперечки щодо ідентичності деяких керівників стали незначними фарсами.
Сучасний ринок криптовалют потрапив у стагнацію. Ефіріум, який колись вважали "інновацією рівня людської цивілізації", не зміг витримати різкого падіння ціни. Зараз він намагається повернутися до конкуренції через технологічні оновлення, але чи зможе це врятувати його долю, поки що невідомо.
Деякі публічні блокчейни роблять ставку на сегмент Layer 1, але чи буде ця стратегія успішною, ще потрібно побачити. Насправді рішення Layer 2 або розширені рішення можуть ослабити позиції основного ланцюга, як паразити на тілі кита.
Знайомі нам ринкові моделі змінилися. Стейблкоїни, а не ефір, стають справжньою валютою.
Ринок переповнений недійсною інформацією. Від популярних блогерів до агентств і централізованих бірж, всі учасники, здається, переслідують обсяги торгів. Ця тенденція може бути важкою для зміни, оскільки біржі за своєю природою є точками зосередження торговельної діяльності.
Варто зазначити, що нинішня інформація на ринку, що не є дійсною, в основному ділиться на два типи: по-перше, це низькоякісні заклики до дій на ринках, що занепадають; по-друге, це платформи, які створюються старими інвесторами для підкреслення своєї присутності.
Сфера венчурного капіталу також переживає трансформацію. Доларовий капітал все ще домінує у глобальному розподілі, тоді як венчурний капітал у деяких регіонах стикається з подвійним тиском з боку обмежених партнерів і рівня доходності, поступово переходячи до моделі маркет-мейкерів.
Справжні інновації можуть з'явитися в найнеочікуваніших місцях. Деяким засновникам можливо доведеться шукати фінансову підтримку по всьому світу, але проекти, які насправді можуть задовольнити потреби ринку, зазвичай важко отримують визнання традиційних інвесторів.
Сучасний криптовалютний ринок вже не є незайманою територією, наповненою можливостями. Біржі активно борються за різні канали потоку, єдиними вигодополучателями, здається, є таланти, що переходять з інтернет-гігантів. Вони приносять у цю галузь експертизу та стандарти роботи, але водночас можуть призвести до зниження ефективності капіталу.
Криптоіндустрія поступово нормалізується, що є неминучим трендом, але це також може стати кайданами, які стримують інновації.
Інновації виникають з потреби
Важливо мати обережно оптимістичний погляд на криптоіндустрію. Ця галузь вже не є нішевою та сповненою можливостей для швидкого збагачення, а переживає масову заміну учасників.
У кожній кризі криптоіндустрії з'являються нові способи випуску активів. Наприклад, стандарт ERC-20 підтримав розвиток DeFi, тоді як NFT сприяв процвітанню цифрових арт-колекцій. Зараз ми, можливо, вступаємо в нову стадію стейблкоїнів.
Варто зазначити, що в останньому циклі активність у блокчейні в основному зосереджувалася на Ethereum та кредитуванні, шляхом "конструювання з LEGO", щоб підвищити капітальну ефективність. Водночас модель стейкингу Ethereum в цьому циклі не повторила такого дива. У певному сенсі це схоже на те, як змінилася траєкторія розвитку технологічної індустрії.
Криптовалюти з фіксованим доходом (YBS) можуть стати новою точкою інновацій. Їх поява не викликана тим, що існуючі стабільні монети не можуть задовольнити потреби, а тим, що цей новий тип стабільної монети сам по собі може створювати нові потреби та можливості.
YBS може стати новою формою випуску активів. Щодо майбутнього, у мене є три прогнози:
YBS стає новим способом випуску активів, успішно оновлено технологію Ethereum. ETH може замінити BTC як новий двигун крипторинку, повторна заставка ETH може стати справжньою валютою;
YBS стає новим способом випуску активів, але Ethereum поступово втрачає свою домінуючу позицію. YBS може бути поглинутий традиційними фінансовими активами, що призведе до зростання Fintech 2.0, тоді як візія Web 3.0 може бути важко реалізувати;
YBS не зміг стати новим способом випуску активів, Ethereum поступово занепадає. В таких умовах технологія блокчейн може "декриптовизуватись", зрештою ставши лише невеликим прогресом у фінансових технологіях.
В цілому, Fintech 2.0 представляє глибоку інтеграцію фінансів та блокчейну, тоді як Fintech 1.5 є безтокеновим застосуванням технології блокчейн.
Стабільні монети стають новою моделлю випуску активів, що є розвитком, якого багато хто не очікував. Якщо ми віримо, що ринок сам по собі є оптимальним рішенням, то найбільшою проблемою учасників галузі може бути не надмірна увага до технологічного наративу, а недостатня повага до ринкових законів.
У поточній криптовалютній ситуації біржі, стейблкоїни та публічні блокчейни складають тріаду. Інші учасники в основному ведуть бізнес навколо цих трьох. Наразі конкуренція у сфері стейблкоїнів є найбільш запеклою, і поява YBS може суттєво вплинути на всю індустрію.
З точки зору обсягу випуску активів, екосистема Ethereum все ще домінує. Це також є основною причиною, чому я вважаю фундаментальні показники Ethereum все ще міцними. Ринок демонструє значні відмінності в очікуваннях цін на ETH та інші токени, що відображає рівень довіри інвесторів до різних проектів.
Зростання швидкості стабільних монет у різних публічних ланцюгах в основному залишається синхронізованим, що свідчить про те, що їхній розвиток все ще під впливом Ethereum. Отже, парування Ethereum зі стабільними монетами є надзвичайно важливим. Значення YBS полягає в тому, що воно може змінити цю залежність.
YBS має стати новим основним способом випуску активів, щоб передати властивості активів ETH на рівень валюти. Інакше, підйом токенізації фізичних активів (RWA) може означати занепад традиційних криптовалют.
Висновок
Ethereum все ще в основному залежить від технологічного наративу, тоді як користувачі віддають перевагу стейблкоїнам.
Ми сподіваємось, що користувачі зможуть приймати YBS, а не лише традиційні стабільні монети. Це і є поточний стан справ, і саме в цьому ми розходимося з ринковою точкою зору.
Щодо блокчейн-платежів, хоч сама технологія і не має проблем, але до того, як крипто-оригінальні активи, такі як YBS, стануть основними, активне просування блокчейн-платежів може бути дещо передчасним. Платежі повинні бути природним результатом розвитку YBS, а не його передумовою.
Індустрія криптовалют не повинна обмежуватися лише Fintech 2.0, нам потрібно зберігати відкритий розум і досліджувати більш широкі шляхи розвитку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
випуск стейблкоїнів інновацій веде до нової структури шифрування YBS може стати важливою формою випуску активів у майбутньому
Не потрапляйте в пастку Fintech 2.0
Криптовалюта та традиційні фінанси наближаються один до одного. Протягом минулого року взаємодія між криптоіндустрією, традиційними фінансовими компаніями, великими технологічними компаніями та світовими політиками стала все частішою. Токени, запроваджені певними політиками, позначають кінець крипто ліквідності, тоді як співпраця між обома сторонами лише починається.
Від Пакистану до Бутану і далі на Близький Схід, різноманітні ініціативи, пов'язані з криптовалютою, врешті-решт стали останньою соломинкою, яка зламала спину дрібним інвесторам. Можливо, в цей момент нам слід відпустити свої упередження і шукати нові можливості.
! Web 3.0 або Fintech 2.0, не вибирайте неправильний шлях
Криптоіндустрія вступає в стадію затишшя
Схоже, що людство завжди прагне протилежностей до існуючого стану. Коли традиції панують, люди жадають свободи; коли свобода стає нормою, люди знову починають ностальгувати за традицією. Історія показує, що людству важко навчитися на помилках минулого.
Згадуючи про затвердження спотового ETF на біткойн, багато хто вважав, що це кардинально змінить світ. Однак реальність така, що біткойн більше схожий на відображення грошової маси M2, не може ефективно протистояти інфляції і важко стає каталізатором криптовалютного бичачого ринку. Здається, він опинився в безвихідній ситуації.
Після запуску токенів деякими політичними діячами ринок пережив короткочасний сплеск, а потім повернувся до спокою. Різні заходи самозбереження криптопроектів, нові ініціативи окремих торгових платформ, навіть суперечки щодо ідентичності деяких керівників стали незначними фарсами.
Сучасний ринок криптовалют потрапив у стагнацію. Ефіріум, який колись вважали "інновацією рівня людської цивілізації", не зміг витримати різкого падіння ціни. Зараз він намагається повернутися до конкуренції через технологічні оновлення, але чи зможе це врятувати його долю, поки що невідомо.
Деякі публічні блокчейни роблять ставку на сегмент Layer 1, але чи буде ця стратегія успішною, ще потрібно побачити. Насправді рішення Layer 2 або розширені рішення можуть ослабити позиції основного ланцюга, як паразити на тілі кита.
Знайомі нам ринкові моделі змінилися. Стейблкоїни, а не ефір, стають справжньою валютою.
Ринок переповнений недійсною інформацією. Від популярних блогерів до агентств і централізованих бірж, всі учасники, здається, переслідують обсяги торгів. Ця тенденція може бути важкою для зміни, оскільки біржі за своєю природою є точками зосередження торговельної діяльності.
Варто зазначити, що нинішня інформація на ринку, що не є дійсною, в основному ділиться на два типи: по-перше, це низькоякісні заклики до дій на ринках, що занепадають; по-друге, це платформи, які створюються старими інвесторами для підкреслення своєї присутності.
Сфера венчурного капіталу також переживає трансформацію. Доларовий капітал все ще домінує у глобальному розподілі, тоді як венчурний капітал у деяких регіонах стикається з подвійним тиском з боку обмежених партнерів і рівня доходності, поступово переходячи до моделі маркет-мейкерів.
Справжні інновації можуть з'явитися в найнеочікуваніших місцях. Деяким засновникам можливо доведеться шукати фінансову підтримку по всьому світу, але проекти, які насправді можуть задовольнити потреби ринку, зазвичай важко отримують визнання традиційних інвесторів.
Сучасний криптовалютний ринок вже не є незайманою територією, наповненою можливостями. Біржі активно борються за різні канали потоку, єдиними вигодополучателями, здається, є таланти, що переходять з інтернет-гігантів. Вони приносять у цю галузь експертизу та стандарти роботи, але водночас можуть призвести до зниження ефективності капіталу.
Криптоіндустрія поступово нормалізується, що є неминучим трендом, але це також може стати кайданами, які стримують інновації.
Інновації виникають з потреби
Важливо мати обережно оптимістичний погляд на криптоіндустрію. Ця галузь вже не є нішевою та сповненою можливостей для швидкого збагачення, а переживає масову заміну учасників.
У кожній кризі криптоіндустрії з'являються нові способи випуску активів. Наприклад, стандарт ERC-20 підтримав розвиток DeFi, тоді як NFT сприяв процвітанню цифрових арт-колекцій. Зараз ми, можливо, вступаємо в нову стадію стейблкоїнів.
Варто зазначити, що в останньому циклі активність у блокчейні в основному зосереджувалася на Ethereum та кредитуванні, шляхом "конструювання з LEGO", щоб підвищити капітальну ефективність. Водночас модель стейкингу Ethereum в цьому циклі не повторила такого дива. У певному сенсі це схоже на те, як змінилася траєкторія розвитку технологічної індустрії.
Криптовалюти з фіксованим доходом (YBS) можуть стати новою точкою інновацій. Їх поява не викликана тим, що існуючі стабільні монети не можуть задовольнити потреби, а тим, що цей новий тип стабільної монети сам по собі може створювати нові потреби та можливості.
YBS може стати новою формою випуску активів. Щодо майбутнього, у мене є три прогнози:
YBS стає новим способом випуску активів, успішно оновлено технологію Ethereum. ETH може замінити BTC як новий двигун крипторинку, повторна заставка ETH може стати справжньою валютою;
YBS стає новим способом випуску активів, але Ethereum поступово втрачає свою домінуючу позицію. YBS може бути поглинутий традиційними фінансовими активами, що призведе до зростання Fintech 2.0, тоді як візія Web 3.0 може бути важко реалізувати;
YBS не зміг стати новим способом випуску активів, Ethereum поступово занепадає. В таких умовах технологія блокчейн може "декриптовизуватись", зрештою ставши лише невеликим прогресом у фінансових технологіях.
В цілому, Fintech 2.0 представляє глибоку інтеграцію фінансів та блокчейну, тоді як Fintech 1.5 є безтокеновим застосуванням технології блокчейн.
Стабільні монети стають новою моделлю випуску активів, що є розвитком, якого багато хто не очікував. Якщо ми віримо, що ринок сам по собі є оптимальним рішенням, то найбільшою проблемою учасників галузі може бути не надмірна увага до технологічного наративу, а недостатня повага до ринкових законів.
У поточній криптовалютній ситуації біржі, стейблкоїни та публічні блокчейни складають тріаду. Інші учасники в основному ведуть бізнес навколо цих трьох. Наразі конкуренція у сфері стейблкоїнів є найбільш запеклою, і поява YBS може суттєво вплинути на всю індустрію.
З точки зору обсягу випуску активів, екосистема Ethereum все ще домінує. Це також є основною причиною, чому я вважаю фундаментальні показники Ethereum все ще міцними. Ринок демонструє значні відмінності в очікуваннях цін на ETH та інші токени, що відображає рівень довіри інвесторів до різних проектів.
Зростання швидкості стабільних монет у різних публічних ланцюгах в основному залишається синхронізованим, що свідчить про те, що їхній розвиток все ще під впливом Ethereum. Отже, парування Ethereum зі стабільними монетами є надзвичайно важливим. Значення YBS полягає в тому, що воно може змінити цю залежність.
YBS має стати новим основним способом випуску активів, щоб передати властивості активів ETH на рівень валюти. Інакше, підйом токенізації фізичних активів (RWA) може означати занепад традиційних криптовалют.
Висновок
Ethereum все ще в основному залежить від технологічного наративу, тоді як користувачі віддають перевагу стейблкоїнам.
Ми сподіваємось, що користувачі зможуть приймати YBS, а не лише традиційні стабільні монети. Це і є поточний стан справ, і саме в цьому ми розходимося з ринковою точкою зору.
Щодо блокчейн-платежів, хоч сама технологія і не має проблем, але до того, як крипто-оригінальні активи, такі як YBS, стануть основними, активне просування блокчейн-платежів може бути дещо передчасним. Платежі повинні бути природним результатом розвитку YBS, а не його передумовою.
Індустрія криптовалют не повинна обмежуватися лише Fintech 2.0, нам потрібно зберігати відкритий розум і досліджувати більш широкі шляхи розвитку.