Законопроект GENIUS на підході: нові правила США щодо стейблкоїнів можуть змінити ситуацію з USDT

2025-08-12 03:29:31

Генерація анотацій у процесі

Нові рамки регулювання стейблкоїнів: вплив американського закону GENIUS на світовий ринок стейблкоїнів

З новим "Законопроектом про національну інновацію стейблкоїн у США" (GENIUS, який офіційно підписано, США вперше встановили регуляторну основу для цифрових стейблкоїнів, що стане новим викликом для багатьох емітентів стейблкоїнів. У цій статті ми відповімо на кілька ключових запитань:

Які конкретні заходи з регулювання стейблкоїнів включає законопроект GENIUS?
Який вплив має цей законопроект на USDT та компанію, що його випускає?
Чи може емітент вжити заходів?
Яка різниця між цим законопроектом та законопроектом про стейблкоїни в Гонконзі?

!["Стадія "комплаєнс-очищення" стейблкоїнів, як закон GENIUS переформатує нову глобальну структуру стейблкоїнів?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dd709fe302b9591ad562708dbc844793.webp(

Одне, основні положення закону GENIUS

Законопроект GENIUS має на меті створити комплексну правову та регуляторну основу для платежів стейблкоїн, сприяти фінансовим інноваціям, захищати споживачів та підтримувати фінансову стабільність. Нижче наведено основні положення цього законопроекту:

Основні визначення та сфера: законопроект регулює випуск стейблкоїнів, вимагаючи, щоб тільки "дозволені емітенти стейблкоїнів" могли випускати стейблкоїни в США.
Регуляторна структура: створення двохрівневої регуляторної системи. Стейблкоїни обсягом понад 10 мільярдів доларів підлягають федеральному регуляторному каркасі, а ті, що менше 10 мільярдів доларів, можуть обрати шлях регулювання на рівні штату.
Резервні вимоги: емітенти повинні утримувати не менше одного долара ліцензованих резервів на кожен долар стейблкоїна, включаючи валюту, короткострокові державні облігації, угоди зворотного викупу тощо.
Прозорість та розкриття: вимагати від емітентів створення та розкриття процедур викупу стейблкоїнів, регулярно звітувати про невиплачені стейблкоїни та склад резервів.
Національна безпека та боротьба з відмиванням грошей: класифікувати випускників стейблкоїнів як фінансові установи відповідно до Закону про банківську таємницю, вимагати впровадження програм відповідності щодо боротьби з відмиванням грошей та санкцій.

! [В епоху «відмивання відповідності» стейблкоїнів, як Закон GENIUS змінює нову модель глобальних стейблкоїнів?] ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-53a9bf99034fadb27ac70091ceb2a55b.webp(

Два. Вплив законопроекту GENIUS на USDT та компанію Tether

USDT є одним із найпредставницькіших стейблкоїнів на сьогоднішньому ринку криптовалют, який випущений компанією Tether. Впровадження закону GENIUS суттєво обмежить USDT та компанію Tether:

Компанія Tether має труднощі з виконанням вимог закону щодо резервів. На даний момент резерви USDT становлять лише близько 85%, що не відповідає стандартам закону.
Аудиторська компанія Tether не відповідає стандартам Комісії з цінних паперів та бірж США.
Компанія Tether повинна продати неконформні активи резерву, такі як біткойн, дорогоцінні метали, корпоративні векселі тощо.
Через велику ринкову капіталізацію, компанія Tether буде підпадати під пряме федеральне регулювання, що ускладнить виконання щомісячних регулярних звітів та суворих вимог щодо боротьби з відмиванням грошей.

Якщо компанія Tether не зможе виконати вимоги закону, вона зіткнеться з серйозними санкціями:

USDT може бути визнано "незаконним платіжним інструментом", компанія може зіткнутися з кримінальними обвинуваченнями.
Заборонено випускати, продавати або надавати послуги з торгівлі на території США.
Може бути внесено до "непогодженого списку" Міністерства фінансів, що призведе до примусового зняття USDT з американських платформ.
Порушення можуть призвести до щоденного штрафу до 1 мільйона доларів США.

![стейблкоїн "комплаєнс очищення" епохи, як закон GENIUS переформатовує нову структуру глобальних стейблкоїнів?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57a7954d2d633ab37f80a1920d99db30.webp(

Три, відмінності між проєктом GENIUS та правилами стейблкоїнів Гонконгу

Гонконгський «Порядок стейблкоїнів» набуде чинності 1 серпня 2025 року і має такі основні відмінності від американського закону GENIUS:

Вимоги до допуску емітента:
- США: повинні бути зареєстровані у США або через OCC зареєстровані іноземні підприємства.
- Гонконг: потрібно зареєструвати компанію в Гонконзі або отримати визнання від Управління грошового обігу.
Вимоги до резервних активів:
- США: лише готівка та державні облігації США, термін яких закінчується протягом 93 днів.
- Гонконг: вимоги до резервних активів мають бути суворо узгоджені з прив'язаною валютою.
Прозорість та стандарти аудиту:
- США: вимога до сертифікованих організацій PCAOB проводити щорічний аудит, CEO/CFO повинні підписати декларацію про відповідність.
- Гонконг: вимагає незалежного аудиту, але не вимагає обов'язкової кваліфікації PCAOB.
Покарання за протиправні дії:
- США: максимальний штраф до 1 мільйона доларів на день, що може викликати кримінальні обвинувачення.
- Гонконг: максимальний штраф за випуск без ліцензії 5 мільйонів гонконгських доларів та 7 років ув'язнення.

В цілому, політика Гонконгу є більш інклюзивною, тоді як США більше зосереджуються на підтримці доларового гегемона, суворо обмежуючи емітентів доларових стейблкоїнів.

!["Стадія "комплаєнс очищення" стейблкоїнів, як закон GENIUS переформатує нову глобальну структуру стейблкоїнів?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-54b636465a3f7b14118f9aa2fc342f5c.webp(

Чотири, перспективи на майбутнє

Впровадження закону GENIUS встановлює критичний часовий проміжок для компанії Tether. Якщо протягом 300 днів не буде запропоновано план відповідності, ринкові перспективи USDT зазнають суттєвих обмежень. У майбутньому можуть виникнути такі ситуації:

Компанія Tether обрала стратегію "офшорного екологічного ніші", щоб уникнути суворих регуляторних регіонів.
Через неможливість подолати регуляторні бар'єри, USDT врешті-решт був витіснений з основного ринку іншими регульованими стейблкоїнами.
USDT підтримує "прохолодний" стан існування, зберігаючи певну частку в специфічних сценаріях.

Законопроект GENIUS і регулювання стейблкоїнів Гонконгу хоча і мають відмінності, але обидва зосереджені на захисті прав інвесторів. Це знаменує собою те, що глобальний ринок стейблкоїнів входить у нову еру регулювання, а майбутній розвиток стане більш упорядкованим.

![стейблкоїн "комплаєнс очищення" епоха, як законопроект GENIUS переформатовує глобальну нову структуру стейблкоїнів?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e23745fc36344049fd2726224db7cbbe.webp(

! [В епоху «відмивання відповідності» стейблкоїнів, як Закон GENIUS змінює нову модель глобальних стейблкоїнів?] ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a519670451407669d009f736ea62780a.webp(

![стейблкоїн "комплаєнс очищення" епоха, як законопроект GENIUS переформує глобальну нову структуру стейблкоїнів?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a56e865d04e4ec10849cc754b9d4265f.webp(

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

18 лайків