Можливості та виклики проектів RWA: перетворення від концепції до реалізації

На початку 2025 року фінансовий ринок Гонконгу отримав дві позитивні новини: перший роздрібний токенізований фонд запустили, а також незабаром буде опубліковано нову політику розвитку віртуальних активів. Ці події розглядаються як важливий сигнал для відповідності проектів RWA. Тим часом, Шанхайська біржа цифрових активів успішно випустила проект "Марлу виноград" та залучила 10 мільйонів фінансування, що ще більше підкреслює перехід токенізації RWA від концепції до практики.

Нещодавно учасники галузі активно займаються питаннями, пов'язаними з RWA, що охоплюють кілька сфер, таких як облігації, золото, рідкісні метали, проблемні активи, сільськогосподарська продукція тощо. Проте, з поглибленням проектних досліджень, багато компаній почали задумуватися: чи підходить їхній проект для RWA? Які вимоги RWA до базових активів? Як уникнути випуску "повітряних монет"? Чи мають активи, прив'язані до реальних об'єктів, інвестиційну привабливість?

Ця стаття спробує відповісти на ці питання та висловити основну думку: найкращий шлях для RWA має бути континентальні активи + відповідність даних для виходу + залучення закордонного фінансування, щоб забезпечити контрольованість активів, надійність даних та можливість залучення коштів.

Один. Суть та особливості RWA

RWA(Токенізація активів реального світу)означає перетворення вартості, операцій, доходів та інших даних активів реального світу в цифрові токени за допомогою технології блокчейн, а також їх випуск та торгівлю на ланцюзі. Фінансування RWA має такі характеристики:

1. Основні активи як ядро: фінансування RWA залежить від оцінки вартості основних активів, а не кредитоспроможності підприємства. Якщо підприємство має певну партію активів, яка має цінність і потенціал, її можна упакувати для фінансування на блокчейні.

2. Висока швидкість фінансування: завдяки смарт-контрактам та іншим блокчейн-технологіям, RWA повністю оцифровує процес фінансування на ланцюгу, значно підвищуючи ефективність фінансування.

3. Підвищення ліквідності активів: шляхом токенізації, фрагментації, RWA зниження інвестиційного бар'єру, підвищення ліквідності активів.

Типи активів, які підходять для RWA, включають: стейбли, облігації та акції, нерухомість, сировинні товари та інші активи з високою вартістю, високою якістю та необхідністю підвищення ліквідності.

Два. Виклики, з якими стикаються RWA підприємств

Хоча перспектива RWA приваблива, але успішних прикладів серед материкових компаній все ще небагато. Основними викликами є дві великі проблеми:

1. Виклики відповідності

Континентальний Китай чітко забороняє діяльність, пов'язану з віртуальними валютами. Тому підприємствам материкового Китаю необхідно спланувати повний шлях відповідності для реалізації RWA, включаючи:

• Токени випускаються за кордоном
• Основні активи можуть бути в межах країни або за її межами
• Проект може бути пов'язаний як з внутрішнім, так і з зовнішнім ринком, або ж лише з зовнішнім.

У проектах, що стосуються трансакцій через кордон, спочатку потрібно реалізувати фінансову інструментацію активів, прив'язавши продукти до стандартизованих фінансових продуктів ( акцій, облігацій, часток ), щоб відповідати існуючій правовій структурі.

2. Привабливість інвесторів

Ключовим викликом є те, як залучити інвесторів після виходу токенів RWA на вторинний ринок. Потенційні інвестори повинні відповідати двом умовам:

• Є мотивація для покупки: токени RWA прив'язані до активів, їхня вартість відносно стабільна, важко досягти різкого зростання. Інвестори повинні бути зацікавлені в самих базових активах.

• Належить до ( іноземних ) кваліфікованих інвесторів: для захисту інвесторів біржі зазвичай встановлюють бар'єри для входу.

Ці дві умови значно звужують коло потенційних інвесторів.

Три, Шлях реалізації проекту RWA та підготовка підприємств

1. Попередній відбір можливих RWA проектів

Компанії потрібно повністю зрозуміти стан своїх активів, визначити базові активи та пов'язати їх з операціями компанії. Це вимагає наявності фахівців з різних галузей, які розуміються як на операціях компанії та характеристиках активів, так і на екосистемі Web3.

2. Технології та відповідність попереду

Глибоке вивчення програм RWA, включаючи проектування токеномічних моделей, розробку технічної архітектури, визначення методів збору даних, оцінку витратного циклу, планування шляхів відповідності тощо.

3. Виконання проекту

Завершення глибокого дью ділідженсу, написання білого паперу, розробка та розгортання смарт-контрактів, складання правових документів та інші роботи, реалізація токенізації активів.

4. Заплановане вище та обіг на вторинному ринку

Відповідно до політичного середовища, потреб підприємств та змін інвесторів, допомогти підприємствам завершити лістинг на біржі та увійти в обіг на вторинному ринку.

5. Операції спільноти та постійне консультування

Розробка та реалізація плану операційної діяльності спільноти, взаємодія з медіа та ресурсами KOL, оптимізація операційних процесів, впровадження стратегій управління капіталізацією тощо.

Чотири, професійна команда сприяє реалізації RWA

Для успішної реалізації проекту RWA необхідна професійна команда, яка надасть всебічну підтримку. Ідеальна сервісна команда повинна мати такі якості:

• Мати повний досвід роботи з RWA
• Точно визначити болі та потреби підприємства
• Надаємо комплексні послуги з усіх портів та усіх ланцюгів
• Члени команди охоплюють експертів у багатьох сферах, таких як правове регулювання, стратегічне консультування, технології блокчейн, фінанси тощо.

Вибір відповідної професійної команди значно підвищить ймовірність успішної реалізації проекту RWA та допоможе підприємствам зайняти лідируючі позиції в цій новій сфері.