Суть та розвиткові проблеми криптоактивів

Криптоактиви стали одним із найшвидше зростаючих мереж в історії людства, і є три основні причини цього: децентралізована природа, яка протистоїть концентрації влади, революційні інновації технології блокчейн та ефект багатства, який вона приносить користувачам. Однак останніми роками в криптоіндустрії, здається, виникло певне "амнезія", особливо в способах залучення капіталу.

Після відходу буму 2017 року, капітал формування поступово відійшов від початкової ідеї. Моделі, які раніше покладалися на стимулювання участі спільноти та бажання до багатства, сьогодні були замінені токенами з високою повністю розведеною оцінкою, низькою обігом та підтримкою венчурного капіталу. Ці токени, підтримані венчурним капіталом, мали погані результати в цьому циклі бичачого ринку. Хоча роздрібні інвестори можуть купувати їх через торгові платформи, вони не проявляють інтересу до їхньої високої ціни. В результаті різні сторони скидають ці токени на ринок з недостатньою ліквідністю, що призводить до слабкої цінової продуктивності.

Сучасний ринок випуску криптоактивів вже став схожим на традиційну фінансову систему первинного публічного розміщення акцій. Роздрібні інвестори часто стають "підставними гравцями" венчурних токенів. Як альтернатива, виник Memecoin. Memecoin є токеном без реальної корисності, єдина функція якого полягає в поширенні мем-контенту через Інтернет. Його спосіб формування капіталу є більш рівноправним, команди зазвичай випускають всю кількість токенів під час випуску, початкова оцінка є низькою.

Щоб краще зрозуміти різні типи монет та їх джерела вартості, ми можемо створити просту класифікаційну структуру:

1. Внутрішня вартість Memecoin = Вплив поширення мемів
2. Вартість венчурного токена = Освітній фон засновника, професійний досвід, сімейне походження та географічне розташування
3. Внутрішня вартість первинного розміщення токенів ( ICO ) = вибухова сила поширення контенту + технологічний потенціал

Венчурні інвестори при виборі об’єктів інвестування часто більше зосереджуються на фонді команди, а не на самому продукті. Цей стандарт вибору призводить до розриву між проектами, які підтримують венчурні інвестори, і кінцевими інвесторами-роздрібниками. Мета венчурних інвесторів – зберегти свою посаду, тоді як мета роздрібних інвесторів – досягти фінансової свободи, ставлячи на токени, які можуть різко зрости.

Модель ICO в найчистішій формі дозволяє будь-якій команді демонструвати проєкти криптоспільноті та отримувати фінансування без участі посередницьких структур. Це саме суть децентралізації та причина підтримки спільноти.

Сьогодні, завдяки деяким інструментальним фреймворкам, випуск токенів став простішим і швидшим. Водночас, ліквідність децентралізованих бірж також зросла, що дозволяє новим випущеним токенам одразу здійснювати торгівлю. Це створює простір для більш спекулятивних проектів.

Варто зазначити, що деякі нові протоколи та платформи сприяють подальшій демократизації криптоактивів. Наприклад, є платформи, які можуть стати популярними для монет Меме, криптоактивів, навіть нових випущених спотових торгів.

Оглядаючись у майбутнє, з розвитком технології блокчейн, витрати на транзакції значно зменшаться, а пропускна спроможність транзакцій також суттєво зросте. Це означає, що якщо проект зможе залучити достатню кількість прихильників, його здатність до фінансування більше не буде обмежена технологією.

Проте, роздрібні інвестори також повинні бути пильними і "відмовлятися від поганих інвестицій". Це включає відмову від проектів, які підтримуються венчурним капіталом, мають завищену оцінку, але насправді мають дуже низький обсяг обігу, а також токенів, які вперше виходять на централізовані біржі за завищеною оцінкою.

Незважаючи на це, навіть проекти, які колись вважалися невдалими, такі як EOS, все ще мають ринкову капіталізацію, яка значно перевищує нуль. Це нагадує нам, що в ринку криптоактивів оцінка вартості не завжди відповідає звичайній логіці. Для засновників проектів дослідження стратегій залучення фінансування успішних випадків залишається важливим.