Нові напрямки регулювання шифрування в Індії: у бюджеті на 2025 рік введено більш суворі вимоги до звітності

Регуляторна структура Індії щодо шифрування постійно еволюціонує. Бюджет на 2025 рік, на основі 30% податку, введеного в 2022 році, запроваджує більш суворі вимоги до звітності та посилює регуляторні механізми. Стаття 115BBH Закону про прибутковий податок 2022 року вперше офіційно включила шифровані активи до податкової системи, однак трейдерам не дозволяється компенсувати збитки іншими доходами. Бюджет на 2025 рік, який містить нову статтю 285BAA в Законі про прибутковий податок, додатково розширює обсяг регулювання, вимагаючи від певних установ звітувати про шифрувальні угоди в установлені терміни. Водночас уряд розширив визначення шифрованих активів, охоплюючи всі активи на основі технології розподіленого реєстру, щоб адаптуватися до розвитку галузі. Ці зміни відбуваються на тлі зростання біткоїна через позитивні новини на ринку, але ринок все ще стикається з регуляторною невизначеністю та ризиками волатильності.

Останніми роками регуляторна політика країн світу щодо криптовалют поступово змінюється з паніки та надмірного регулювання на більш гнучкий, обережний та адаптивний підхід. Ця зміна в основному зумовлена швидким поширенням криптоактивів у світі. Однак Індія, як одна з найактивніших країн у сфері криптоторгівлі та обсягів торгівлі, все ще дотримується суворого регулювання та жорсткої податкової політики, що значно відстає від дружньої регуляторної тенденції міжнародного ринку до криптоактивів.

Податкова система Індії вважається однією з найсуворіших у світі, вона не лише підірвала довіру інвесторів, але й серйозно завадила інноваціям і розвитку застосування технології блокчейн. Незважаючи на численні заклики з боку ринку до пом'якшення податкової політики, позиція уряду Індії залишалася незмінною. Проте в бюджеті на 2025 рік та в поправках до Закону про прибутковий податок уряд Індії вніс певні корективи в чинну податкову систему.

Еволюція регуляторної системи шифрування в Індії

Регуляторна політика Індії щодо криптовалют пройшла еволюційний процес від жорстких обмежень до поступових коригувань. На початку Індійський центральний банк висловлював високу скептичність щодо криптовалют, навіть у 2013 році опублікувавши оголошення, у якому попереджав інвесторів про спекулятивні ризики криптоактивів. У 2018 році Індійський центральний банк ще більше заборонив банкам здійснювати транзакції з крипто пов'язаними підприємствами, намагаючись обмежити розвиток ринку фінансовими засобами. Проте цей заборона зазнала сильного опору з боку галузевих організацій та учасників ринку і в 2020 році була визнана неконституційною Верховним судом Індії.

Бюджетний проект на 2022 рік вперше включив шифрування валюти та інші шифровані активи в правову регуляцію, встановивши ряд податкових політик, включаючи 30% податок на прибуток від капіталу на доходи від шифрованих активів та 1% податок на джерела з обсягу торгівлі. Попри те, що введення цієї податкової системи в певній мірі забезпечило правову основу для податкової відповідності, її високий податковий тягар та суворі вимоги до регулювання все ще викликають суперечки.

Введення бюджету на 2025 рік не призвело до фундаментальних змін в існуючій податковій системі, лише посилило регулювання у сфері шифрування податкових декларацій та розкриття інформації, планується, що воно набуде чинності в квітні 2026 року.

Вплив нових податкових правил

Незважаючи на те, що регуляторні політики в багатьох країнах світу стають все більш ліберальними, Індія все ще дотримується однієї з найсуворіших систем оподаткування шифрування у світі. Бюджет на 2025 рік та переглянутий Закон про прибутковий податок внесли корективи до податкових правил, але в цілому не змогли змінити поточний стан обмежень на торгівлю криптовалютами. Наразі Індія стягує 30% податку на прибуток від криптоактивів, що є екстремальним рівнем на глобальному рівні. Крім того, ця податкова система не дозволяє інвесторам відраховувати збитки або витрати на ведення бізнесу, що призводить до того, що багато крипто компаній і інвесторів переїжджають у більш дружні регіони. Бюджет на 2025 рік також додатково розширив визначення криптоактивів, включивши всі шифрувальні активи на основі технології блокчейн до оподаткування. Проте це визначення все ще не класифікує різні типи криптоактивів, не розрізняючи їх технічне використання та економічні властивості, що призводить до зростання невизначеності в регуляторній відповідності.

Крім того, Закон про прибутковий податок вводить більш суворі санкції за незадекларовані шифрування активи, класифікуючи їх як "недекларовані доходи" та накладаючи штрафи до 70%, без будь-яких винятків або знижок. Ця міра покарання відображає жорстку позицію уряду Індії щодо шифрування активів, а ще важливіше, що визначення урядом Індії шифрування активів є занадто широким, що призводить до надмірного податкового навантаження на користувачів шифрування в Індії.

У таких суворих податкових умовах масова міграція місцевих шифрувальних компаній з Індії стала тенденцією, а безперервне зростання обсягу торгівлі на ринку шифрування відображає величезну прірву між регуляторною політикою та реаліями ринку. Незважаючи на спроби уряду стримати ринок шифрування через високі податкові політики, молода генерація інвесторів в Індії все ще розглядає шифрувальні активи як основне або додаткове джерело доходу.

Вплив на інвесторів та ринок

Жорстка податкова політика Індії безсумнівно ускладнює діяльність крипто-компаній на місцевому ринку. Хоча криптоіндустрія в Індії все ще залишається досить активною, більш дружнє регуляторне середовище інших країн приваблює компанії до міграції. Наразі індійський крипторинок все ще виграє від зростання цін на криптоактиви. Дослідження прогнозують, що до 2035 року розмір індійського крипторинку може зрости з нинішніх 2,5 мільярдів доларів до 15 мільярдів доларів. Проте надмірно жорстке регулювання може спонукати капітал індійської криптоіндустрії переходити в інші країни, що призведе до зменшення податкових надходжень для уряду Індії, обмеження інновацій на ринку та вплине на конкурентоспроможність Індії в глобальній цифровій фінансовій екосистемі.

Іншим основним викликом для крипторинку Індії є складність дотримання норм і правова невизначеність. Незважаючи на те, що уряд Індії ще в 2021 році запропонував розробити комплексну регуляторну структуру для шифрування, цей законопроект більше схиляється до заборони біткоїна та інших криптовалют, а також до впровадження цифрової валюти центрального банку Індії, що в кінцевому підсумку призвело до затримки його реалізації. У таких регуляторних умовах учасники ринку стикаються з різкими змінами політики та ризиками дотримання норм, що ускладнює довгострокові інвестиції. Підприємства та інвестори стурбовані можливими майбутніми раптовими атаками з боку уряду або додатковими податковими зобов'язаннями, що вплине на бізнес-рішення та динаміку ринку.

У підсумку, хоча уряд Індії посилює регулювання під приводом фінансової стабільності, сувора податкова система та неясна регуляторна структура серйозно обмежують інноваційні можливості індійського ринку шифрування та впливають на глобальну конкурентоспроможність Індії. Уряд Індії має знайти баланс між захистом інвесторів та розвитком ринку, знизити податкові ставки, уточнити класифікацію активів, зменшити правову невизначеність для підвищення довіри до ринку та залучення більшого капіталу. Якщо Індія продовжить дотримуватися чинної регуляторної позиції, вона може пропустити економічні можливості в сфері блокчейну та цифрових фінансів, навпаки, Індія все ще може стати важливим учасником глобального ринку шифрування.