Яка річна прибутковість?

Перед тим як досліджувати світ криптовалют, займатися протоколами Децентралізованих Фінансів, управлінням багатством на біржі, пулом доходності стейблкоїнів або стейкінгом ETH, ви постійно будете бачити ключовий показник: річна дохідність, яка часто скорочується як APY (річна відсоткова дохідність) або APR (річна процентна ставка).

На перший погляд, це число здається просто процентною ставкою, але у світі блокчейну воно слугує компасом для оцінки можливостей доходу та співвідношення ризику і винагороди. Пул стейблкойнів з APY 5% може представляти дуже низький ризик, тоді як пул ліквідності з APY 80% може ховати значну волатильність, IL (тимчасові втрати) або навіть Раг Пул.

Чому річна дохідність є такою важливою у світі Web3?

Оскільки інвестиції в криптовалюту не є такими ж єдиними, як традиційні фіксовані депозити або ETF, можливості отримання доходу в Web3 є різноманітними, зокрема:

• Нагороди за ліквідність, що надаються протоколами DeFi
• Фінансові продукти CEX (такі як фінансові продукти з фіксованим терміном USDT)
• Ончейн стейкінг (ETH2.0, ATOM, SOL тощо)
• Механізм наділення NFT та розподілу доходів
• Модель заохочення блокування токенів DAO

Сценарії застосування річних відсоткових ставок у різних продуктах криптовалюти.

1. Протокол децентралізованих фінансів (Ліквідність Майнінг, Доходне Фермерство)

Наприклад, при наданні ліквідності в пулах на платформах, таких як Uniswap та PancakeSwap, платформа розподілить торгові збори та винагороди токенами платформи на основі частки коштів користувача. Ці винагороди будуть конвертовані в APY для презентації. Однак важливо зазначити, що:

• Коефіцієнт прибутковості часто коливається з TVL (Загальна заблокована вартість)
• Якщо ціна токена знизиться, фактичні доходи будуть розбавлені.
• Тимчасові збитки

2. Центральні біржі (CEX) фінансові продукти

Головні біржі, такі як Gate, пропонуватимуть продукти з фіксованим терміном/поточні депозити:

• Фіксована ставка USDT/USDC річна 4% - 6%
• ETH2.0 стейкінг річний 3.5% - 5%
• Регулярний стейкінг GT може мати річну дохідність 10%+

Переваги цього типу продуктів полягають у зручному інтерфейсі та відносно контрольованих ризиках, але прибутковість зазвичай нижча, ніж у рідних проектах DeFi.

3. Ончейн Стейкінг (механізм POS)

У екосистемі блокчейну POS, що представлена ETH, Стейкінг є способом для валідаторів заробляти винагороди за блоки та транзакційні збори. Платформа буде інформувати користувачів про річну норму доходу:

• ETH: 3% - 5%
• SOL: 6% - 8%
• ATOM, AVAX, OSMO та інші можуть досягати навіть понад 10%.

Фактичні доходи будуть коригуватися відповідно до виходу блоків та рівня інфляції, а річні ставки доходу, що надаються платформою, в основному є оцінками.

4. DAO Інвестиції та Модель Заморожування

Багато проектів DAO приймуть модель річного стимулу для заблокованого стейкінгу, таку як Curve, Balancer, модель veToken, розроблену для:

• Чим довший період блокування, тим вищий річний дохід.
• Динамічно беріть участь в управлінні, щоб заробити додаткові токени.

Однак цей тип прибутковості часто залежить від цін токенів та рівня участі громади, і не є гарантованим.

Як правильно використовувати річну норму доходу як індикатор?

1. Горизонтальне порівняння: Не дивіться лише на одну платформу; порівняйте один і той же продукт на різних платформах, щоб вибрати ту, яка має найбільш розумний баланс між прибутками та ризиками.
2. Об'єднайте активи стейблкоїнів для розподілу: високі річні доходи не завжди є хорошими і підходять для поєднання зі стейблкоїн-продуктами, такими як USDT та DAI, для згладжування волатильності.
3. Оцінка надійності та безпеки платформи: Платформа з річною прибутковістю 100% не обов'язково є кращою за стару платформу з річною прибутковістю 10%; безпека та стійкість є ключовими.
4. Використання разом з агрегацією доходу: такими як Yearn, Beefy, AutoFarm тощо, щоб допомогти вам динамічно добувати найкращі стратегії річного доходу.

Резюме

У світі Web3, за кожним, здавалося б, високим річним доходом, стоїть модель ризику та ринковий механізм. Навчитися розкладати джерела доходу та оцінювати ризики є важливим для справжнього розуміння того, чи варто брати участь в інвестиційному продукті.