Mobil ödeme haberleri: Son günlerde, Hong Kong Para Otoritesi, "Lisanslı Stabilcoin Üretimcileri için Düzenleyici Kılavuz"u (kısaca "Kılavuz") resmi olarak yayınladı. "Stabilcoin Yönetmeliği"nin ana destekleyici belgelerinden biri olarak, "Kılavuz" stabilcoin üreticilerinin operasyonlarını düzenlemeyi, finansal riskleri önlemeyi ve yatırımcıların haklarını ve finansal sistemin istikrarını sağlamayı amaçlamaktadır.
Hong Kong Merkez Bankası, daha önce "Rehber" taslağını açıkladı ve sektörden görüş topladı, toplamda 28 geri bildirim aldı. Tüm tarafların görüşlerini özetledikten sonra, Hong Kong Merkez Bankası "Rehber" için danışma sonuçlarını oluşturdu. Danışma sonuçlarına göre, sektörü en çok ilgilendiren konular ve Hong Kong Merkez Bankası'nın yanıtları hakkında genel bir anlayış elde edilebilir.
Tam rezerv gereksinimi yalnızca yerel rezerv varlık havuzuna mı yoksa küresel genel rezerv varlık havuzuna mı uygulanmaktadır?
Hong Kong Para Otoritesi açıkça belirtmiştir ki, tek yargı yetkisi altında üretim düzenlemesi veya çok yargı yetkisi altında üretim düzenlemesi benimsenip benimsenmediğine bakılmaksızın, lisanslı kuruluşlar belirli stablecoinlerin toplamda tam rezervle gerçekleştirilmesini sağlamalıdır, dondurulmuş olanlar da dahil.

Yazar: Richard Chen Kaynak: Shower Thoughts Çeviri: Shan Oppa, Altın Finans
Zaman 2025'e geldi, kripto para ana akıma yöneliyor. "GENIUS Yasası" imzalanıp yasalaştı, nihayet net bir stablecoin düzenlememiz oldu. Geleneksel kurumlar kripto teknolojisini benimsiyor. Kripto kazandı!
Kripto, engelleri aşarken, bu durumun erken dönem risk sermayesi için anlamı şudur: Artık gördüğümüz kripto ile ilgili projelerin, kripto yerel projelerden daha fazla olduğunu görüyoruz. Kripto yerel, kripto uzmanları tarafından kripto uzmanları için oluşturulan projeleri ifade eder; kripto ile ilgili ise kripto teknolojisinin daha büyük endüstrilere uygulandığı projelerdir. Kariyerimde, böyle bir değişimi ilk kez görüyorum ve kripto yerel projeler ile kripto ile ilgili projeler inşa ederken, odak noktalarının temel farklılıklarını tartışmak istiyorum.
Kripto yerel projeleri inşa etmek
Şimdiye kadar en başarılı kripto ürünlerin neredeyse tamamı kripto için tasarlandı.

Ethereum'un son dönemdeki fiyatı önemli ölçüde yükseldi, 4300 doları aştı ve kurumsal yatırımları çekti. Bu yükseliş, Spot ETH ETF'sinin girişi, stablecoin düzenlemelerindeki iyileşmeler ve kurumsal yatırımlardan kaynaklanıyor. Piyasa modeli, genellikle Bitcoin'in liderlik ettiğini gösteriyor; ayrıca Ethereum'un güçlü performansı ile birlikte alts'ın aktifleşmesi bekleniyor. Düzenleme ve makro risklere rağmen, mevcut piyasa temeli oldukça sağlam görünüyor ve Ethereum'un daha büyük bir yükseliş gerçekleştirmesi öngörülüyor.

Fosun International, Hong Kong'da stablecoin lisansı için başvuruda bulundu, Guo Guangchang kişisel olarak düzenleyici yetkililerle iletişim kurarak projeye verdiği önemi gösterdi. Fosun Wealth, Web3 işine girmiştir ve sanal varlık ekosisteminin gelişimini teşvik etmek için tokenizasyon ürünleri sunmayı planlamaktadır.

Yazar: Gui Ruofei Lucius
> “Polymarket'in hikayesi, 'sermaye odaklı uyum' adlı bir uyum yolunu ortaya koyuyor. Platformun işletme başlangıcında, proje sahipleri uyumu ikinci plana atarak projeyi büyütme ve güçlendirme önceliğine sahip oldular, ölçek ekonomisi ve öncü avantaj elde ettiler. Ardından, proje sahipleri başlangıçta biriktirdikleri avantajları kullanarak finansman sağladılar ve sermaye kaldıraçlarını kullanarak satın alma gibi yöntemlerle aktif bir şekilde uyum sağlamaya yöneldiler, böylece işin yasallaşmasını ve daha fazla genişlemeyi başardılar. Bu yalnızca bir uyum stratejisi değil, aynı zamanda bir ticari stratejidir.”
>
>
Amerika'nın geleneksel anket kuruluşları, yerlerini alacak olanın gelişmiş yapay zeka değil, bir Web3 tahmin platformu olacağını asla düşünmemişti. 2024 seçimlerinde, birçok anket kuruluşunun araştırma verileri, Harris'in Trump'a göre destek oranında belirgin bir avantaja sahip olduğunu gösteriyor. Ancak, Polymarket platformunun tahmin sonuçları, anket kuruluşlarıyla büyük bir çelişki içinde; Trump'ın...

Makale, kripto piyasasındaki yeni trendleri tartışmakta, OnChain ve OffChain'in birleşimine ve stablecoin'in TradFi ile Merkezi Olmayan Finans arasındaki bağlantıdaki önemine vurgu yapmaktadır. Ethereum ekosisteminin teknik yenilikleri, Layer1'in gerçek ekonomik faaliyet rekabeti ve MEME coin'in spekülatif bir araçtan piyasa standardı haline dönüşüm sürecine değinilmektedir. Bu değişimler, piyasadaki yeniden yapılandırmayı ve yeni fırsatların ortaya çıkışını işaret etmektedir.

Yazar: Ana Levine, Kaynak: E1 Ventures, Çeviri: Shaw Altın Finans
En sert eleştiriler Avrupa Merkez Bankası ekonomistlerinden geldi; onlar esasen Bitcoin'in sadece kripto kıyafeti giymiş bir Ponzi şeması olduğunu iddia ediyorlar. Argümanları kısa ve keskin: Bitcoin ekonomik üretkenlik potansiyelini artırmadığı için, fiyatının sürekli artışı yalnızca saf bir servet yeniden dağıtım etkisi yaratır, tüketim kazançları doğrudan diğerlerinin kayıplarıyla karşılanır. Bu, gereksiz bir sıfır toplamlı oyundan başka bir şey değildir ve karbon salınımıyla birlikte gelir.
Bu eleştiri, Bitcoin'in mevcut tasarımının yarattığı refah kaybının tüketimin yaklaşık %1.4'üne eşit olduğunu gösteren erken araştırmalara dayanmaktadır. Bu, onun verimliliğinin orta enflasyona sahip para sistemlerinden yaklaşık 500 kat daha düşük olduğu anlamına gelmektedir. Bitcoin protokolü en iyi tasarımına ulaşsa bile, neden olduğu refah kaybı yine de yıllık %45 enflasyon oranına eşdeğerdir.
Üretkenlik açısından yapılan eleştiriler sadece

Yazar: Li Xiaoyin, Wall Street Görüşleri
AI ve kripto para heyecanına kapılan CoreWeave ve Circle, borsa işlemine başladıktan sonra hisse fiyatları fırlayarak Wall Street'in en gözde yeni hisseleri haline geldi.
Salı günü, bu iki büyük odak şirketi aynı anda yatırımcıların incelemesine tabi tutulacak. Bu yıl Mart ayında gerçekleştirilen IPO'dan bu yana, AI altyapı şirketi CoreWeave'in hisse fiyatı neredeyse %250 arttı; stabilcoin USDC ihraççısı Circle ise Haziran ayındaki IPO'sundan bu yana hisse fiyatını beş katına çıkardı.
Bu, CoreWeave'in halka arzından sonraki ikinci mali raporu ve Circle'ın ilk performans belgesidir. Bireysel yatırımcılar ve "yükseliş momentumuna" sahip yatırımcıların birlikte yarattığı büyük artış, piyasa beklentilerini yüksek seviyelere çıkarmıştır. Bu performansları, yatırımcıların AI ve kripto para gibi iki popüler sektörün gelecekteki halka arzlarına olan güvenini doğrudan etkileyecektir.
Muhasebe danışmanlık şirketi Armanino

Makale, ağ devletleri kavramını incelemekte ve bu topluluğun Blok Zinciri teknolojisini yönetim ve kaynak dağıtımı için nasıl kullandığını önermektedir. Ethereum'un kurucusu Vitalik bu kavramı keşfetmiş, ardından Arbitrum dijital egemen devletler inşa etme planını açıklamış ve çoklu katılım, dijital kaynaklar ve ekonomik deney alanları gibi üç temel unsuru vurgulamıştır. Bu model, Blok Zinciri'nin organizasyon biçimlerini ve üretim ilişkilerini yeniden yapılandırma potansiyelini göstermekte ve yenilik sürecinin bir işareti olmaktadır.

Yazar: Hilary J. Allen Kaynak: American University
İngiltere Finansal Davranış Otoritesi, finansal teknoloji düzenleme kumandasını on yıl önce tanıttıktan sonra, bu model dünya genelinde yaygınlaşmış olsa da, onun çekirdeği - düzenleme esnekliği ile rehberliğin bir araya gelmesi - için gerçek etkilerin güçlü bir kanıtı hâlâ eksik. Mevcut kanıtlar, kumandaların katılan şirketler için faydalı olduğunu gösterirken, bunların genel düzenleme sistemi üzerindeki etkisini veya yenilikçi sonuçların geniş bir şekilde yararlandırılmasını kanıtlayamamaktadır. Kumandanın doğduğu zamanlardaki iki büyük endişe (düzenleme etkinliğinin zayıflaması ve düzenleme öğrenme etkinliğinin sorgulanması) on yıllık uygulama süresince yalnızca azalmamış, bazen de daha da artmıştır. Tasarımın optimize edilmesi bazı sorunları hafifletebilirken, temel zorluk, kumanda modelini yeniden gözden geçirmektir, özellikle de jeneratif AI yeniliklerini teşvik etmek için yaygınlaştırıldığı bu dönemde. Jeneratif AI'nın ölçek genişlemesi, kendi iç sınırlamalarını aşmada zorlandığı ve gizlilik, fikri mülkiyet ve ekosistem üzerinde önemli olumsuz etkiler yarattığı göz önüne alındığında, AI'yi desteklemek için aceleci davranmak...

Yazar: Jiawei @IOSG
Üç yıl önce, dYdX'in merkeziyetsiz türev protokolünü StarkEx L2'den Cosmos zincirine taşıyacağını duyurmasının ardından, Cosmos SDK ve Tendermint konsensüsüne dayalı bağımsız bir blok zinciri olarak v4 versiyonunu piyasaya süreceğini açıkladığı için Appchain hakkında bir makale yazmıştık.
2022 yılında, Appchain nispeten marjinal bir teknik seçenek olabilir. 2025 yılına adım atarken, özellikle Unichain ve HyperEVM'in piyasaya sürülmesiyle birlikte, pazarın rekabet ortamı gizlice değişiyor ve Appchain etrafında gelişen bir eğilim oluşturuyor. Bu makale, buradan yola çıkarak Appchain Tezimizi tartışacaktır.

Bağlantıcılık, on-chain varlıkların güç yasası genişlemesi
Ethereum, DeFi ile yeniden geri dönüyor. Aave/Pendle/Ethena, döngüsel krediyi kaldıraç artırıcı haline getiriyor. DeFi Yazı'na kıyasla ETH'ye dayalı on-chain yığınları, USDe gibi stabil coin'lerin desteklediği kaldıraç artış eğrisi daha yumuşak.
Sıcak bir uzun döneme girebiliriz, on-chain protokollerinin incelenmesi iki bölümde yapılacaktır; ilki, daha fazla varlık türünü içerecek, dışarıdan gelen likidite, Fed'in faiz indirim beklentileri altında daha bol olacaktır; ikincisi, kaldıraç çarpanlarının sınır değerini incelemek, bu da güvenli bir şekilde kaldıraçtan çıkma sürecine tekabül eder, yani bireylerin nasıl güvenli bir şekilde çıkacağı ve boğa piyasasının nasıl sona ereceği.
Kripto Altı Protokolü: Ekosistem ve Token Etkileşimi
On-chain protokoller ve varlıklar sayısızdır, ancak 80/20 kuralı altında, yalnızca TVL/işlem hacmi/token fiyatı gibi parametrelere odaklanmamız yeterlidir, daha da odaklanırsak,