Выбор эмитента токенов для реализации проекта RWA за границей
С развитием и совершенствованием регуляторной структуры RWA все больше проектов RWA начинают реализовываться за границей. Основная идея проектов RWA заключается в токенизации активов реального мира. При проведении операций по выпуску токенов, учитывая строгие требования к соблюдению законодательства в разных странах, инициаторы проектов RWA должны ставить «соблюдение норм» на первое место. Выбор эмитента токенов является основополагающим и ключевым аспектом соблюдения норм при выпуске токенов.
В последние годы Сингапур благодаря открытой регуляторной политике и完善ной制度框架 стал "крипто-раем" для стартаперов и инвесторов в области криптовалют. Выбор сингапурского фонда в качестве主体 для выпуска монеты проекта RWA также кажется распространенным выбором.
Концепция и особенности фонда
В различных странах "фонды" имеют различные определения и структуры, но большинство фондов обладают следующими характеристиками:
Некоммерческий и благотворительный: Фонд создается для благотворительных целей, доходы от его деятельности используются только для реинвестирования, не распределяются между членами. В отличие от компании, у фонда нет акционеров, только члены.
Независимый юридический статус: Фонд является независимым юридическим лицом, обладающим собственными активами и внутренними управляющими структурами. Некоторые фонды имеют совет директоров и контрольный совет, отвечающие за повседневное управление.
В сравнении с этим, традиционный "фонд" по своей сути является инвестиционным инструментом или пулом средств. Распространенные в финансовой сфере "фонды" на самом деле представляют собой тип "управляющих фондом". Фонды привлекают средства инвесторов через выпуск "фондовых продуктов", формируя пул средств, управляют этим пулом для получения прибыли для инвесторов, осуществляя "привлечение, инвестиции, управление и вывод" средств, и взимают плату за управление.
Причины выбора фонда в криптоиндустрии
Неприбыльные и благотворительные характеристики фонда соответствуют идее децентрализации в криптоиндустрии. Фонд не распределяет выгоды между участниками, они участвуют в управлении только как управляющие, что соответствует идее автономии сообщества Web3. Выбор фонда способствует упаковке и продвижению проекта, что облегчает получение доверия инвесторов и сообщества.
Под влиянием Фонда Ethereum. Как вторая по величине криптовалюта в мире, Ethereum выбрал фонд в качестве операционного субъекта, что повлияло на многих веб3-стартаперов подражать.
Налоговые льготы. Фонд может получить налоговые освобождения или льготы в многих странах, что помогает снизить операционные расходы проекта.
Совершенствование системы. Зарубежные фонды прошли долгий путь развития, и их институциональная структура стала зрелой. Их характеристики соответствуют потребностям криптоиндустрии. Молодые работники криптоиндустрии заинтересованы в такой традиционной форме серьезного субъекта, знакомой с "старым капиталом", что постепенно делает ее модной.
Следует отметить, что с юридической точки зрения завершение выпуска токена не обязательно должно происходить через фонд. Проекты RWA также могут выбрать традиционные частные/акционерные компании в качестве субъектов выпуска монет. Выбор фонда может быть больше обусловлен коммерческими соображениями.
Кроме того, фонд как некоммерческая организация не может открывать банковские счета в многих регионах. Если выбрать фонд в качестве субъекта выпуска монеты, обычно также необходимо создать соответствующее частное общество с ограниченной ответственностью.
Обзор фонда Сингапура
"Сингапурский фонд" больше похоже на термин, принятый в отрасли. На самом деле в сингапурском законодательстве нет концепции традиционного фонда. То, что в отрасли называют "Сингапурским фондом", относится к юридическим лицам, признанным "некоммерческими организациями", таким как публичные гарантированные компании, ассоциации или благотворительные трасты. Проекты RWA обычно выбирают в качестве юридического лица гарантированную компанию.
Ранее выбор сингапурского фонда в качестве主体 выпуска монеты был обусловлен следующими причинами:
Сингапур имеет открытое отношение к криптоиндустрии, связанные с этим проверки достаточно лояльны.
Правительство Сингапура активно поддерживает развитие блокчейна и криптовалют, предоставляя ведущую в мире правовую основу и регуляторную среду. Криптовалюта легальна в Сингапуре, и соответствующие контракты не признаются незаконными из-за участия криптовалюты. Сингапур также разработал комплексную правовую основу, охватывающую ICO, налогообложение, борьбу с отмыванием денег и другие аспекты.
Сингапур обладает развитой финансовой правовой инфраструктурой, что привлекает внимание международного капитала и обеспечивает хорошую международную репутацию. Создание субъектов в Сингапуре может повысить доверие и профессионализм проекта.
Сингапур и Китай находятся в одном часовом поясе (UTC+8), разница во времени отсутствует, что благоприятно для китайских игроков и проектов.
Однако выбор сингапурского фонда в качестве эмитента токенов для проекта RWA в 2025 году может столкнуться с трудностями. Хотя на законодательном уровне это не запрещено, в последние годы такие компании сталкиваются с множеством проблем с соблюдением норм. Под давлением общественного мнения и регуляторов власти Сингапура значительно ужесточили соответствующее одобрение.
В настоящее время ACRA подробно исследует фонды, и если будет обнаружена связь с криптоиндустрией, регистрационные заявки, как правило, не одобряются. Поэтому, хотя это законно, на практике выбор фонда в Сингапуре в качестве主体 для выпуска монеты в проектах RWA практически невозможен.
Выбор других субъектов выпуска монеты для проекта RWA
Кроме фонда Сингапура, для проекта RWA можно рассмотреть следующие субъекты выпуска монеты:
Американский фонд
Логика выбора фонда США похожа на фонд Сингапура, основное различие заключается в том, что регулирующие органы США все еще более открыты к выпуску токенов. Новый президент поддерживает криптоиндустрию в целом.
Регистрация фондов в США проходит быстрее, требования к порогу просты. Например, в штате Колорадо регистрацию некоммерческого фонда обычно можно завершить в течение недели.
Фонд ОАЭ или организация DAO
Структура фонда ОАЭ похожа на сингапурскую, но две страны относятся к разным правовым системам, и в таких аспектах, как применение закона и судебная система, существуют огромные различия.
DAO организации основаны на технологии блокчейн и представляют собой форму самоорганизации через смарт-контракты. ОАЭ разработали полный набор правил и регулирующих рамок, предоставив DAO статус независимого юридического лица и характеристики некоммерческой организации.
Бинанс и инвестиционная компания из Абу-Даби MGX заключили инвестиционную сделку на 2 миллиарда долларов, что, как ожидается, будет способствовать дальнейшему развитию криптоиндустрии в ОАЭ. В долгосрочной перспективе перспективы развития криптовалют в Ближнем Востоке выглядят обнадеживающе.
Фонд ОАЭ или DAO является необязательным субъектом для выпуска монеты, но его стоимость довольно высока, и он больше подходит для крупных проектов.
Замечания по поводу выпуска монеты американским фондом в качестве субъекта RWA проекта
Необходимо получить соответствующую лицензию, такую как лицензия MSB, выданная FinCEN.
Напряженные геополитические отношения между Китаем и США приводят к изменениям в отношении и степени регулирования оффшорных компаний в США, что может повлиять на долгосрочную соблюдаемость нормативных требований.
Связанное с финансовыми компаниями в США коммерческое право сложно, необходимо понимать федеральное и государственное законодательство, сложность соблюдения высока.
Налоговые органы США (IRS) осуществляют строгий контроль, требуется поддержка профессиональной команды по налоговому планированию, чтобы избежать влияния длинной руки юрисдикции на связанных с компанией лиц.
В условиях неопределенности глобальных регуляторных требований к криптовалютам, китайские проектные команды должны придерживаться принципа "соблюдение норм прежде всего" при запуске проектов RWA. Проектные команды должны тесно сотрудничать с профессиональной юридической командой в области криптовалют, чтобы совместно продвигать реализацию проекта.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Выбор зарубежного эмитента токенов для проекта RWA: от сингапурского фонда до американского фонда
Выбор эмитента токенов для реализации проекта RWA за границей
С развитием и совершенствованием регуляторной структуры RWA все больше проектов RWA начинают реализовываться за границей. Основная идея проектов RWA заключается в токенизации активов реального мира. При проведении операций по выпуску токенов, учитывая строгие требования к соблюдению законодательства в разных странах, инициаторы проектов RWA должны ставить «соблюдение норм» на первое место. Выбор эмитента токенов является основополагающим и ключевым аспектом соблюдения норм при выпуске токенов.
В последние годы Сингапур благодаря открытой регуляторной политике и完善ной制度框架 стал "крипто-раем" для стартаперов и инвесторов в области криптовалют. Выбор сингапурского фонда в качестве主体 для выпуска монеты проекта RWA также кажется распространенным выбором.
Концепция и особенности фонда
В различных странах "фонды" имеют различные определения и структуры, но большинство фондов обладают следующими характеристиками:
Некоммерческий и благотворительный: Фонд создается для благотворительных целей, доходы от его деятельности используются только для реинвестирования, не распределяются между членами. В отличие от компании, у фонда нет акционеров, только члены.
Независимый юридический статус: Фонд является независимым юридическим лицом, обладающим собственными активами и внутренними управляющими структурами. Некоторые фонды имеют совет директоров и контрольный совет, отвечающие за повседневное управление.
В сравнении с этим, традиционный "фонд" по своей сути является инвестиционным инструментом или пулом средств. Распространенные в финансовой сфере "фонды" на самом деле представляют собой тип "управляющих фондом". Фонды привлекают средства инвесторов через выпуск "фондовых продуктов", формируя пул средств, управляют этим пулом для получения прибыли для инвесторов, осуществляя "привлечение, инвестиции, управление и вывод" средств, и взимают плату за управление.
Причины выбора фонда в криптоиндустрии
Неприбыльные и благотворительные характеристики фонда соответствуют идее децентрализации в криптоиндустрии. Фонд не распределяет выгоды между участниками, они участвуют в управлении только как управляющие, что соответствует идее автономии сообщества Web3. Выбор фонда способствует упаковке и продвижению проекта, что облегчает получение доверия инвесторов и сообщества.
Под влиянием Фонда Ethereum. Как вторая по величине криптовалюта в мире, Ethereum выбрал фонд в качестве операционного субъекта, что повлияло на многих веб3-стартаперов подражать.
Налоговые льготы. Фонд может получить налоговые освобождения или льготы в многих странах, что помогает снизить операционные расходы проекта.
Совершенствование системы. Зарубежные фонды прошли долгий путь развития, и их институциональная структура стала зрелой. Их характеристики соответствуют потребностям криптоиндустрии. Молодые работники криптоиндустрии заинтересованы в такой традиционной форме серьезного субъекта, знакомой с "старым капиталом", что постепенно делает ее модной.
Следует отметить, что с юридической точки зрения завершение выпуска токена не обязательно должно происходить через фонд. Проекты RWA также могут выбрать традиционные частные/акционерные компании в качестве субъектов выпуска монет. Выбор фонда может быть больше обусловлен коммерческими соображениями.
Кроме того, фонд как некоммерческая организация не может открывать банковские счета в многих регионах. Если выбрать фонд в качестве субъекта выпуска монеты, обычно также необходимо создать соответствующее частное общество с ограниченной ответственностью.
Обзор фонда Сингапура
"Сингапурский фонд" больше похоже на термин, принятый в отрасли. На самом деле в сингапурском законодательстве нет концепции традиционного фонда. То, что в отрасли называют "Сингапурским фондом", относится к юридическим лицам, признанным "некоммерческими организациями", таким как публичные гарантированные компании, ассоциации или благотворительные трасты. Проекты RWA обычно выбирают в качестве юридического лица гарантированную компанию.
Ранее выбор сингапурского фонда в качестве主体 выпуска монеты был обусловлен следующими причинами:
Сингапур имеет открытое отношение к криптоиндустрии, связанные с этим проверки достаточно лояльны.
Правительство Сингапура активно поддерживает развитие блокчейна и криптовалют, предоставляя ведущую в мире правовую основу и регуляторную среду. Криптовалюта легальна в Сингапуре, и соответствующие контракты не признаются незаконными из-за участия криптовалюты. Сингапур также разработал комплексную правовую основу, охватывающую ICO, налогообложение, борьбу с отмыванием денег и другие аспекты.
Сингапур обладает развитой финансовой правовой инфраструктурой, что привлекает внимание международного капитала и обеспечивает хорошую международную репутацию. Создание субъектов в Сингапуре может повысить доверие и профессионализм проекта.
Сингапур и Китай находятся в одном часовом поясе (UTC+8), разница во времени отсутствует, что благоприятно для китайских игроков и проектов.
Однако выбор сингапурского фонда в качестве эмитента токенов для проекта RWA в 2025 году может столкнуться с трудностями. Хотя на законодательном уровне это не запрещено, в последние годы такие компании сталкиваются с множеством проблем с соблюдением норм. Под давлением общественного мнения и регуляторов власти Сингапура значительно ужесточили соответствующее одобрение.
В настоящее время ACRA подробно исследует фонды, и если будет обнаружена связь с криптоиндустрией, регистрационные заявки, как правило, не одобряются. Поэтому, хотя это законно, на практике выбор фонда в Сингапуре в качестве主体 для выпуска монеты в проектах RWA практически невозможен.
Выбор других субъектов выпуска монеты для проекта RWA
Кроме фонда Сингапура, для проекта RWA можно рассмотреть следующие субъекты выпуска монеты:
Логика выбора фонда США похожа на фонд Сингапура, основное различие заключается в том, что регулирующие органы США все еще более открыты к выпуску токенов. Новый президент поддерживает криптоиндустрию в целом.
Регистрация фондов в США проходит быстрее, требования к порогу просты. Например, в штате Колорадо регистрацию некоммерческого фонда обычно можно завершить в течение недели.
Структура фонда ОАЭ похожа на сингапурскую, но две страны относятся к разным правовым системам, и в таких аспектах, как применение закона и судебная система, существуют огромные различия.
DAO организации основаны на технологии блокчейн и представляют собой форму самоорганизации через смарт-контракты. ОАЭ разработали полный набор правил и регулирующих рамок, предоставив DAO статус независимого юридического лица и характеристики некоммерческой организации.
Бинанс и инвестиционная компания из Абу-Даби MGX заключили инвестиционную сделку на 2 миллиарда долларов, что, как ожидается, будет способствовать дальнейшему развитию криптоиндустрии в ОАЭ. В долгосрочной перспективе перспективы развития криптовалют в Ближнем Востоке выглядят обнадеживающе.
Фонд ОАЭ или DAO является необязательным субъектом для выпуска монеты, но его стоимость довольно высока, и он больше подходит для крупных проектов.
Замечания по поводу выпуска монеты американским фондом в качестве субъекта RWA проекта
Необходимо получить соответствующую лицензию, такую как лицензия MSB, выданная FinCEN.
Напряженные геополитические отношения между Китаем и США приводят к изменениям в отношении и степени регулирования оффшорных компаний в США, что может повлиять на долгосрочную соблюдаемость нормативных требований.
Связанное с финансовыми компаниями в США коммерческое право сложно, необходимо понимать федеральное и государственное законодательство, сложность соблюдения высока.
Налоговые органы США (IRS) осуществляют строгий контроль, требуется поддержка профессиональной команды по налоговому планированию, чтобы избежать влияния длинной руки юрисдикции на связанных с компанией лиц.
В условиях неопределенности глобальных регуляторных требований к криптовалютам, китайские проектные команды должны придерживаться принципа "соблюдение норм прежде всего" при запуске проектов RWA. Проектные команды должны тесно сотрудничать с профессиональной юридической командой в области криптовалют, чтобы совместно продвигать реализацию проекта.