В последнее время на рынке криптовалют наблюдается примечательное явление: некий синтетический стабильный монета USDe совместно с кредитным протоколом запустила стейкинг с доходностью до 50% в год. Хотя эта инициатива привлекла большое внимание, она также вызвала опасения по поводу своей устойчивости.
USDe — это синтетическая стабильная монета, основанная на криптоактивах, использующая структуру "дельта-нейтраль" для поддержания стабильности цены. Пользователи могут ставить USDe для получения sUSDe, который имеет характеристику автоматического накопления дохода. Этот высокодоходный план требует от пользователей внести sUSDe и USDe в кредитный протокол в соотношении 1:1, формируя сложную структуру стейкинга.
!
На первый взгляд, это стимулирующее мероприятие предлагает привлекательные вознаграждения, но при более глубоком анализе несложно обнаружить потенциальные риски:
Во-первых, высокая доходность в значительной степени зависит от временных внешних стимулов, и как только стимулы заканчиваются, фактическая доходность может существенно снизиться. Во-вторых, эта модель зависит от положительной процентной ставки на капитал, если рыночные настроения изменятся, доходы по протоколу могут быть подорваны или даже стать отрицательными. Кроме того, в период роста цен на Ethereum USDe сталкивается с давлением "оттока средств", и пользователи могут заранее выкупать залоговые активы, что приводит к сокращению ликвидности.
!
Согласно недавним данным, общий объем заблокированных средств USDe снизился во время роста Ethereum, а годовая доходность также не увеличилась. Это явление "извлечение средств во время роста" отражает растущую озабоченность рынка о его устойчивости, которая начинает заранее закладываться в цены.
!
!
!
Сможет ли эта программа стимулов обеспечить USDe достаточное время для структурной корректировки, или это станет ключевым испытанием для ее возможности стать "третьим полюсом стабильной монеты". Останется под вопросом, обладает ли модель USDe достаточной устойчивостью для противостояния экстремальным рыночным условиям в будущем.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
OnchainArchaeologist
· 08-16 06:54
50% дохода? неудачники, вперед!
Посмотреть ОригиналОтветить0
rug_connoisseur
· 08-14 13:18
Еще одна пирамида вскрылась.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockTalk
· 08-13 20:32
Такая высокая доходность, неужели это не приманка?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SmartContractWorker
· 08-13 20:21
Где есть прибыль в пятьдесят, которая не является ловушкой?
Посмотреть ОригиналОтветить0
EyeOfTheTokenStorm
· 08-13 20:15
Я исследовал налог на IQ в бычьем рынке с помощью моей количественной модели.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DefiPlaybook
· 08-13 20:13
Данные TVL показывают, что устойчивость таких моделей стимулов составляет менее 45 дней.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentPhilosopher
· 08-13 20:13
Слишком высокая прибыль обязательно связана с рисками.
План высокодоходного застекивания USDe вызывает опасения по поводу устойчивости
Скрытые опасения за программой стимулов USDe
В последнее время на рынке криптовалют наблюдается примечательное явление: некий синтетический стабильный монета USDe совместно с кредитным протоколом запустила стейкинг с доходностью до 50% в год. Хотя эта инициатива привлекла большое внимание, она также вызвала опасения по поводу своей устойчивости.
USDe — это синтетическая стабильная монета, основанная на криптоактивах, использующая структуру "дельта-нейтраль" для поддержания стабильности цены. Пользователи могут ставить USDe для получения sUSDe, который имеет характеристику автоматического накопления дохода. Этот высокодоходный план требует от пользователей внести sUSDe и USDe в кредитный протокол в соотношении 1:1, формируя сложную структуру стейкинга.
!
На первый взгляд, это стимулирующее мероприятие предлагает привлекательные вознаграждения, но при более глубоком анализе несложно обнаружить потенциальные риски:
Во-первых, высокая доходность в значительной степени зависит от временных внешних стимулов, и как только стимулы заканчиваются, фактическая доходность может существенно снизиться. Во-вторых, эта модель зависит от положительной процентной ставки на капитал, если рыночные настроения изменятся, доходы по протоколу могут быть подорваны или даже стать отрицательными. Кроме того, в период роста цен на Ethereum USDe сталкивается с давлением "оттока средств", и пользователи могут заранее выкупать залоговые активы, что приводит к сокращению ликвидности.
!
Согласно недавним данным, общий объем заблокированных средств USDe снизился во время роста Ethereum, а годовая доходность также не увеличилась. Это явление "извлечение средств во время роста" отражает растущую озабоченность рынка о его устойчивости, которая начинает заранее закладываться в цены.
!
!
!
Сможет ли эта программа стимулов обеспечить USDe достаточное время для структурной корректировки, или это станет ключевым испытанием для ее возможности стать "третьим полюсом стабильной монеты". Останется под вопросом, обладает ли модель USDe достаточной устойчивостью для противостояния экстремальным рыночным условиям в будущем.