Секреты ставки финансирования бессрочных фьючерсов: сложный дизайн за 0.01%
Бессрочные фьючерсы являются одним из самых популярных торговых инструментов на рынке криптовалютных деривативов. В частности, ставка финансирования бессрочных фьючерсов на биткойн (BTC) долгое время стабильно держится на уровне около 0,01%, что привлекло широкое внимание участников рынка. В этой статье мы подробно проанализируем принципы этого явления и его влияние на трейдеров.
Бессрочные фьючерсы: основная структура
Бессрочные фьючерсы имеют главное преимущество: отсутствие даты истечения, что создает проблему: как обеспечить, чтобы цена контракта не отклонялась от спотовой цены в долгосрочной перспективе? Для решения этой проблемы биржа разработала механизм ставки финансирования.
ставка финансирования является расходом, который периодически обменивается между бычьими и медвежьими сторонами, цель состоит в том, чтобы привязать цену бессрочных фьючерсов к цене спота:
Когда цена контракта выше спотовой, длинные позиции платят коротким, сдерживая излишний оптимизм.
Когда цена контракта ниже спотовой, шорты платят лонгам, сдерживая чрезмерный медвежий настрой.
Этот механизм автоматически исправляет ценовые отклонения за счет эгоистичного поведения участников рынка, что является основой нормального функционирования бессрочных фьючерсов.
Деконструкция ставки финансирования
Стандартная формула ставки финансирования, используемая большинством бирж, выглядит следующим образом:
ставка финансирования = индекс премии + clamp( ставка - индекс премии)
В том числе:
Индекс премии: отражает разницу между ценой контракта и спотовой ценой, полностью управляется рынком
Ставка: фиксированный параметр, установленный биржей, обычно составляет 0.01% каждые 8 часов( дневная ставка 0.03%)
Часть ставки имитирует реальные затраты на кредитование, с годовой ставкой около 10,95%, что отражает высокую риск-премию криптоактивов. Этот дизайн накладывает небольшие, но постоянные затраты на удержание для быков, одновременно предоставляя базовую прибыль медведям, что способствует поддержанию ликвидности на рынке.
Механизм арбитража поддерживает равновесие
Ставка финансирования долгое время стабильно держится на уровне 0,01%, что в основном обусловлено эффективным арбитражным механизмом. Когда бессрочные фьючерсы и цена спот-актива показывают значительное расхождение, арбитражеры быстро ловят возможности:
Цена контракта выше спотовой: короткая позиция по контракту + покупка спота
Цена контракта ниже спотовой: длинная позиция по контракту + продажа спота
Это арбитражное поведение постоянно сдерживает индекс премии, удерживая его вблизи нуля, что делает заданную ставку в 0,01% доминирующим фактором ставки финансирования.
Отклонения в экстремальных случаях
На рынке, когда эмоции крайне бурные или панические, ставка финансирования может значительно отклоняться от 0,01%:
Бычий рынок: большое количество левериджных длинных позиций поднимает цены на контракты, что приводит к высокой положительной ставке финансирования
Паникующий медвежий рынок: трейдеры стремятся продавать коротко, что приводит к отрицательной ставке финансирования
Чтобы предотвратить чрезмерные колебания ставки финансирования, вызывающие цепную реакцию, биржа установила механизм "зажима", который ограничивает ставку финансирования в определенном диапазоне.
Открытия для трейдеров
ставка финансирования является индикатором рыночного настроения, количественно измеряемым в реальном времени
Долгосрочные позиции с левереджем следует учитывать стоимость ставки финансирования.
Можно заработать на ставке финансирования с помощью стратегии треугольного арбитража.
Экстремальная ставка финансирования может служить сигналом для обратной торговли
Глубокое понимание ставки финансирования помогает трейдерам разрабатывать более точные стратегии, чтобы получить конкурентное преимущество на этом высокочастотном игровом рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
3
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
CoinBasedThinking
· 5ч назад
Снова взяли комиссию за средства, я потерял деньги.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenEconomist
· 08-13 18:44
на самом деле, ставка 0,01% — это всего лишь точка арбитражного равновесия... базовая экономика 101
Расшифровка BTC Бессрочные фьючерсы 0.01% ставка финансирования: торговые возможности за точным дизайном
Секреты ставки финансирования бессрочных фьючерсов: сложный дизайн за 0.01%
Бессрочные фьючерсы являются одним из самых популярных торговых инструментов на рынке криптовалютных деривативов. В частности, ставка финансирования бессрочных фьючерсов на биткойн (BTC) долгое время стабильно держится на уровне около 0,01%, что привлекло широкое внимание участников рынка. В этой статье мы подробно проанализируем принципы этого явления и его влияние на трейдеров.
Бессрочные фьючерсы: основная структура
Бессрочные фьючерсы имеют главное преимущество: отсутствие даты истечения, что создает проблему: как обеспечить, чтобы цена контракта не отклонялась от спотовой цены в долгосрочной перспективе? Для решения этой проблемы биржа разработала механизм ставки финансирования.
ставка финансирования является расходом, который периодически обменивается между бычьими и медвежьими сторонами, цель состоит в том, чтобы привязать цену бессрочных фьючерсов к цене спота:
Этот механизм автоматически исправляет ценовые отклонения за счет эгоистичного поведения участников рынка, что является основой нормального функционирования бессрочных фьючерсов.
Деконструкция ставки финансирования
Стандартная формула ставки финансирования, используемая большинством бирж, выглядит следующим образом:
ставка финансирования = индекс премии + clamp( ставка - индекс премии)
В том числе:
Часть ставки имитирует реальные затраты на кредитование, с годовой ставкой около 10,95%, что отражает высокую риск-премию криптоактивов. Этот дизайн накладывает небольшие, но постоянные затраты на удержание для быков, одновременно предоставляя базовую прибыль медведям, что способствует поддержанию ликвидности на рынке.
Механизм арбитража поддерживает равновесие
Ставка финансирования долгое время стабильно держится на уровне 0,01%, что в основном обусловлено эффективным арбитражным механизмом. Когда бессрочные фьючерсы и цена спот-актива показывают значительное расхождение, арбитражеры быстро ловят возможности:
Это арбитражное поведение постоянно сдерживает индекс премии, удерживая его вблизи нуля, что делает заданную ставку в 0,01% доминирующим фактором ставки финансирования.
Отклонения в экстремальных случаях
На рынке, когда эмоции крайне бурные или панические, ставка финансирования может значительно отклоняться от 0,01%:
Чтобы предотвратить чрезмерные колебания ставки финансирования, вызывающие цепную реакцию, биржа установила механизм "зажима", который ограничивает ставку финансирования в определенном диапазоне.
Открытия для трейдеров
ставка финансирования является индикатором рыночного настроения, количественно измеряемым в реальном времени
Долгосрочные позиции с левереджем следует учитывать стоимость ставки финансирования.
Можно заработать на ставке финансирования с помощью стратегии треугольного арбитража.
Экстремальная ставка финансирования может служить сигналом для обратной торговли
Глубокое понимание ставки финансирования помогает трейдерам разрабатывать более точные стратегии, чтобы получить конкурентное преимущество на этом высокочастотном игровом рынке.