Новые правила регулирования стейблкоинов в Гонконге вступают в силу, регуляторы призывают быть осторожными с чрезмерной спекуляцией

Гонконг вскоре введет в действие "Регламент о стейблкоинах" с 1 августа, создавая новую регулирующую структуру для эмитентов стейблкоинов. Управление финансов Гонконга планирует опубликовать 28 июля подробные рекомендации по "системе лицензирования эмитентов стейблкоинов", уточняющие конкретные требования в отношении борьбы с отмыванием денег, управления резервами и раскрытия информации.

В последнее время на гонконгском фондовом рынке наблюдается значительное оживление вокруг концепции стейблкоинов. В этой связи президент Управления финансовых услуг Гонконга выступил с замечанием, что рынок должен "избегать чрезмерной спекуляции", предотвращать концептуализацию и тенденции к образованию пузырей, а также подчеркнул необходимость быть внимательными к потенциальным финансовым рискам.

В настоящее время три учреждения проходят тестирование в песочнице регулирования стейблкоинов. По словам инсайдеров, более 50 компаний выразили намерение подать заявку на получение лицензии на стейблкоин в Гонконге, включая центральные предприятия материкового Китая, финансовые учреждения и интернет-гигантов.

Глава Управления финансовых услуг Гонконга отметил, что в последнее время обсуждение стейблкоинов на рынке остается на высоком уровне и требует дальнейшего охлаждения. Он особенно упомянул два тенденции, на которые следует обратить внимание: чрезмерная концептуализация и пузырь. Многие учреждения, хотя и представили грандиозные видения, но лишены конкретных сценариев применения и способности к управлению рисками.

Более того, стоит обратить внимание на тенденцию к пузырению на рынке. Некоторые上市-компании, не связанные со стейблкоинами или цифровыми активами, только лишь объявив о выходе на рынок стейблкоинов, вызвали резкий рост цен на акции и увеличение объемов торговли. В связи с этим регуляторные органы четко заявили, что на начальном этапе будут выданы лишь небольшое количество лицензий на стейблкоины.

Председатель Совета по финансовому развитию Гонконга также подчеркнул, что стейблкоины не должны становиться объектом спекуляций, а должны выполнять свою стабилизирующую функцию. Он отметил, что цифровизация рынка активов — это долгосрочный процесс, и в будущем может появиться больше активов, которые будут токенизированы, но на это потребуется время, и это не произойдет мгновенно.

Согласно источникам, лицензия на выпуск стейблкоинов может быть получена по аналогии с пригласительной системой, где заявители должны сначала связаться с регуляторами и получить предварительное одобрение, прежде чем подавать официальную заявку.

Анализ показывает, что в Гонконге может сформироваться двойная система регулирования: "долларовые стейблкоины, соединяющиеся с международным рынком + гонконгские стейблкоины, связывающиеся с материковым Китаем". Это не только укрепляет финансовые характеристики гонконгского доллара, но и предоставляет экспериментальную площадку для интернационализации юаня. В будущем доля рынка нестабильных стейблкоинов, вероятно, будет постепенно увеличиваться.

В области кастодиальных услуг несколько банков были выбраны в качестве потенциальных стейблкоин кастодиальных учреждений. Для банковского сектора Гонконга это идеальный бизнес с низким капиталом, который помогает расширить источники дохода. Однако в то же время регуляторы усиливают надзор за кастодиальными услугами криптоактивов.

С вступлением в силу "Регламента о стейблкоинах" рынок стейблкоинов в Гонконге столкнется с новыми вызовами. Ожидается, что в будущем роль стейблкоинов в международных платежах и на рынке цифровых активов будет еще более явной. Однако в краткосрочной перспективе строгая регуляция также обеспечит наличие у участников рынка достаточных технических и риск-менеджмент способностей, что позволит эффективно предотвращать финансовые риски.