Análise completa das moedas estáveis: definição, tipos e seu papel no ecossistema de Ativos de criptografia
As moedas estáveis desempenham um papel crucial na indústria de Ativos de criptografia. Até 25 de julho de 2024, o valor de mercado das moedas estáveis era de cerca de 165 bilhões de dólares, representando quase 7% da totalidade do mercado de Ativos de criptografia de 2,417 trilhões de dólares. Dentre elas, o Tether (USDT), como líder das moedas estáveis, atualmente é a terceira maior moeda de Ativos de criptografia em valor de mercado, atrás apenas do Bitcoin e do Ethereum.
Este artigo irá explorar profundamente a definição, classificação e o papel importante das moeda estável no campo das Ativos de criptografia. Também iremos examinar, através de um estudo de caso do USDe, seu mecanismo de operação e os potenciais riscos.
Definição de moeda estável
De acordo com as definições do Conselho de Estabilidade Financeira e do Banco de Compensações Internacionais, a moeda estável é "um ativo de criptografia que visa manter um valor estável em relação a um ativo específico ou a um conjunto de ativos". Normalmente, a moeda estável é atrelada a uma moeda fiduciária representada pelo dólar.
Necessidade de moeda estável
No contexto da aplicação em larga escala do Web3, as moedas estáveis têm as seguintes vantagens:
Comparado a ativos tradicionais, os ativos digitais oferecem uma maior facilidade de negociação. A moeda estável, como um meio de troca de valor estável, facilita transações diárias e permite pagamentos transfronteiriços rápidos e de baixo custo.
Comparado com outros Ativos de criptografia, a moeda estável ajuda a reduzir o impacto das flutuações de valor. Durante períodos de volatilidade do mercado, a moeda estável oferece uma estabilidade de valor única, servindo como um porto seguro para a preservação de valor.
Classificação das moedas estáveis
As moedas estáveis são principalmente divididas em duas categorias: moedas estáveis colateralizadas e moedas estáveis algorítmicas.
hipotecar moeda estável
As moedas estáveis garantidas são totalmente suportadas por outros ativos, assegurando que seu valor seja sustentado por outras formas de colateral. Moedas estáveis garantidas típicas incluem:
Moeda estável garantida por moeda fiduciária: suportada por reservas de moeda legal, como USDT e USDC.
Moeda estável lastreada em commodities: suportada por reservas de commodities, como Tether Gold (XAUt).
Ativos de criptografia colateralizando moeda estável: suportado por reservas de outros ativos de criptografia, como DAI.
algoritmo moeda estável
A moeda estável algorítmica garante a segurança dos colaterais por meio de algoritmos ou ajusta a circulação de mercado para manter a estabilidade. Os métodos típicos incluem:
Liquidação: liquidar o colateral de risco através de leilão, garantindo a totalidade do colateral da dívida da moeda estável.
Queima e cunhagem: ajustar a quantidade de moeda para manter a estabilidade de preços.
Ajustar a taxa de juros de empréstimo: controlar a quantidade de moeda estável através do ajuste da taxa de juros de empréstimo central.
É importante notar que esses métodos de classificação não são mutuamente exclusivos. As moedas estáveis podem implementar múltiplos mecanismos para manter a estabilidade.
Segurança e riscos das moedas estáveis e soluções
Transparência dos ativos: aumentar a transparência através de custódia de terceiros, auditorias regulares e relatórios de prova de reservas.
Variação do valor do colateral: Implementar um mecanismo de sobrecolateralização e liquidação para mitigar os potenciais impactos negativos.
Vulnerabilidades de contratos inteligentes: realizar auditorias de segurança rigorosas e monitorização de segurança contínua.
Volatilidade do mercado: projetar mecanismos de estabilidade robustos para garantir que a estabilidade seja mantida mesmo em condições de mercado extremas.
Visão Geral das Moedas Estáveis
De acordo com os dados da DefiLlama, as 20 principais moedas estáveis representam mais de 99% do valor de mercado total. Dentre elas, as 5 principais moedas estáveis (USDT, USDC, DAI, USDe e FDUSD) representam 96% do valor de mercado total. Isso indica que o mercado é dominado por alguns poucos jogadores chave.
Nos 20 principais moedas estáveis, todas as moedas estáveis são garantidas por certos ativos, sendo que 9 delas também combinam mecanismos de estabilização algorítmica. Este fenômeno indica que, embora as moedas estáveis algorítmicas aleguem ter um design de mecanismo de estabilização excelente, os usuários demonstram uma clara preferência por moedas estáveis totalmente garantidas, especialmente aquelas suportadas por moeda fiduciária.
Estudo de Caso: USDe
USDe é uma moeda estável emitida pela Ethena Labs, que até julho de 2024 se tornou a quarta maior moeda estável por capitalização de mercado. USDe utiliza ativos de criptografia de primeira linha como colateral e adota a estratégia de "hedge delta" para manter a estabilidade dos ativos colaterais.
Princípio de design
USDe realiza a hedge delta ao "vender a descoberto" em contratos perpétuos, neutralizando a exposição do valor do colateral à volatilidade do mercado. Os rendimentos do USDe incluem rendimentos de staking e rendimentos provenientes das posições de derivativos de hedge delta.
risco de segurança
Risco de centralização: A dependência de exchanges centralizadas pode se tornar um ponto fraco do sistema.
Risco de mercado: uma taxa de financiamento continuamente negativa pode fazer com que certas partes do design de收益 se tornem negativas.
Resumo
moeda estável desempenha um papel crucial no ecossistema de Ativos de criptografia, proporcionando estabilidade de mercado e facilitando transações. Desde colaterais em moeda fiduciária até mecanismos algorítmicos, e moedas estáveis apoiadas por RWA, atendendo a várias necessidades da comunidade de criptografia. No entanto, a moeda estável também enfrenta riscos como transparência do colateral, volatilidade de valor e vulnerabilidades de contratos inteligentes.
Com o contínuo desenvolvimento do mercado, será uma questão importante a ser observada se soluções inovadoras de moeda estável como o USDe conseguem manter a estabilidade em meio às flutuações do mercado e evitar um colapso. Auditorias de segurança e monitoramento contínuos são cruciais para manter a estabilidade e a confiança do mercado.
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InscriptionGriller
· 08-13 07:04
Pff, não acreditamos na A Reserva Federal (FED), só acreditamos no USDT, quem nunca foi derrubado algumas vezes?
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DefiEngineerJack
· 08-13 07:03
na verdade, o usdt é apenas um fiat centralizado com etapas extras... mostra-me a prova de reservas, ser
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AirdropLicker
· 08-13 07:03
USDT é pai
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NFTFreezer
· 08-13 06:46
USDT é o melhor do mundo
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CryptoPunster
· 08-13 06:45
Rindo até morrer. A estabilidade ainda depende da cara da América.
Moeda estável em panorama: definição, tipos e seu papel crucial no ecossistema de encriptação
Análise completa das moedas estáveis: definição, tipos e seu papel no ecossistema de Ativos de criptografia
As moedas estáveis desempenham um papel crucial na indústria de Ativos de criptografia. Até 25 de julho de 2024, o valor de mercado das moedas estáveis era de cerca de 165 bilhões de dólares, representando quase 7% da totalidade do mercado de Ativos de criptografia de 2,417 trilhões de dólares. Dentre elas, o Tether (USDT), como líder das moedas estáveis, atualmente é a terceira maior moeda de Ativos de criptografia em valor de mercado, atrás apenas do Bitcoin e do Ethereum.
Este artigo irá explorar profundamente a definição, classificação e o papel importante das moeda estável no campo das Ativos de criptografia. Também iremos examinar, através de um estudo de caso do USDe, seu mecanismo de operação e os potenciais riscos.
Definição de moeda estável
De acordo com as definições do Conselho de Estabilidade Financeira e do Banco de Compensações Internacionais, a moeda estável é "um ativo de criptografia que visa manter um valor estável em relação a um ativo específico ou a um conjunto de ativos". Normalmente, a moeda estável é atrelada a uma moeda fiduciária representada pelo dólar.
Necessidade de moeda estável
No contexto da aplicação em larga escala do Web3, as moedas estáveis têm as seguintes vantagens:
Comparado a ativos tradicionais, os ativos digitais oferecem uma maior facilidade de negociação. A moeda estável, como um meio de troca de valor estável, facilita transações diárias e permite pagamentos transfronteiriços rápidos e de baixo custo.
Comparado com outros Ativos de criptografia, a moeda estável ajuda a reduzir o impacto das flutuações de valor. Durante períodos de volatilidade do mercado, a moeda estável oferece uma estabilidade de valor única, servindo como um porto seguro para a preservação de valor.
Classificação das moedas estáveis
As moedas estáveis são principalmente divididas em duas categorias: moedas estáveis colateralizadas e moedas estáveis algorítmicas.
hipotecar moeda estável
As moedas estáveis garantidas são totalmente suportadas por outros ativos, assegurando que seu valor seja sustentado por outras formas de colateral. Moedas estáveis garantidas típicas incluem:
algoritmo moeda estável
A moeda estável algorítmica garante a segurança dos colaterais por meio de algoritmos ou ajusta a circulação de mercado para manter a estabilidade. Os métodos típicos incluem:
É importante notar que esses métodos de classificação não são mutuamente exclusivos. As moedas estáveis podem implementar múltiplos mecanismos para manter a estabilidade.
Segurança e riscos das moedas estáveis e soluções
Transparência dos ativos: aumentar a transparência através de custódia de terceiros, auditorias regulares e relatórios de prova de reservas.
Variação do valor do colateral: Implementar um mecanismo de sobrecolateralização e liquidação para mitigar os potenciais impactos negativos.
Vulnerabilidades de contratos inteligentes: realizar auditorias de segurança rigorosas e monitorização de segurança contínua.
Volatilidade do mercado: projetar mecanismos de estabilidade robustos para garantir que a estabilidade seja mantida mesmo em condições de mercado extremas.
Visão Geral das Moedas Estáveis
De acordo com os dados da DefiLlama, as 20 principais moedas estáveis representam mais de 99% do valor de mercado total. Dentre elas, as 5 principais moedas estáveis (USDT, USDC, DAI, USDe e FDUSD) representam 96% do valor de mercado total. Isso indica que o mercado é dominado por alguns poucos jogadores chave.
Nos 20 principais moedas estáveis, todas as moedas estáveis são garantidas por certos ativos, sendo que 9 delas também combinam mecanismos de estabilização algorítmica. Este fenômeno indica que, embora as moedas estáveis algorítmicas aleguem ter um design de mecanismo de estabilização excelente, os usuários demonstram uma clara preferência por moedas estáveis totalmente garantidas, especialmente aquelas suportadas por moeda fiduciária.
Estudo de Caso: USDe
USDe é uma moeda estável emitida pela Ethena Labs, que até julho de 2024 se tornou a quarta maior moeda estável por capitalização de mercado. USDe utiliza ativos de criptografia de primeira linha como colateral e adota a estratégia de "hedge delta" para manter a estabilidade dos ativos colaterais.
Princípio de design
USDe realiza a hedge delta ao "vender a descoberto" em contratos perpétuos, neutralizando a exposição do valor do colateral à volatilidade do mercado. Os rendimentos do USDe incluem rendimentos de staking e rendimentos provenientes das posições de derivativos de hedge delta.
risco de segurança
Risco de centralização: A dependência de exchanges centralizadas pode se tornar um ponto fraco do sistema.
Risco de mercado: uma taxa de financiamento continuamente negativa pode fazer com que certas partes do design de收益 se tornem negativas.
Resumo
moeda estável desempenha um papel crucial no ecossistema de Ativos de criptografia, proporcionando estabilidade de mercado e facilitando transações. Desde colaterais em moeda fiduciária até mecanismos algorítmicos, e moedas estáveis apoiadas por RWA, atendendo a várias necessidades da comunidade de criptografia. No entanto, a moeda estável também enfrenta riscos como transparência do colateral, volatilidade de valor e vulnerabilidades de contratos inteligentes.
Com o contínuo desenvolvimento do mercado, será uma questão importante a ser observada se soluções inovadoras de moeda estável como o USDe conseguem manter a estabilidade em meio às flutuações do mercado e evitar um colapso. Auditorias de segurança e monitoramento contínuos são cruciais para manter a estabilidade e a confiança do mercado.