O mercado entrou na fase de "desordem nas expectativas", defendendo-se enquanto aguarda oportunidades
I. Julgamento Central
A direção das políticas é difícil de prever: existe uma divisão interna no governo Trump sobre a questão das tarifas, com políticas mudando frequentemente, o que perturba a confiança do mercado, levando os preços dos ativos a serem mais influenciados por notícias de curto prazo.
Dados económicos desiguais: Apesar de os dados duros, como os das vendas a retalho, terem um desempenho forte no curto prazo, dados suaves, como a confiança do consumidor, enfraqueceram-se de forma abrangente. Esta desfasagem, juntamente com a incerteza política, torna difícil para o mercado avaliar com precisão a direção dos fundamentos económicos.
O Fed enfrenta um dilema: as declarações de Powell mantêm uma postura neutra e ligeiramente apertada, com o objetivo de evitar que o mercado antecipe afrouxamento prematuramente. Mas a situação atual do Fed é embaraçosa: a inflação ainda não está completamente controlada, mas enfrenta pressão para cortar taxas, e a contradição central torna-se cada vez mais evidente.
II. Perspectivas dos principais riscos
Expectativa de políticas confusas: o maior risco não está nas tarifas em si, mas na imprevisibilidade da direção das políticas que leva à perda de confiança no mercado.
Expectativa de desancoragem do mercado: se o mercado acreditar que o Federal Reserve será "forçado a afrouxar" sob alta inflação/recessão econômica, isso poderá provocar uma ampliação dos spreads de crédito e uma descoordenação no aumento das taxas de juros de longo prazo.
Acúmulo de risco de estagflação: dados concretos sustentados a curto prazo pelo efeito de compra em massa, mas o risco de desaceleração do consumo real está a acumular-se rapidamente.
Três, Sugestões de Estratégia
Manter uma postura defensiva: atualmente falta uma razão sistemática para comprar, recomenda-se evitar a compra de ativos agressivos.
Preste atenção à estrutura da curva de juros: esteja alerta para a descompensação do curto prazo em queda e do longo prazo em alta, que pode representar um duplo golpe para ativos sobreavaliados e de crédito.
Mantenha uma mentalidade de linha de base e configure inversamente de forma moderada: a intensificação da volatilidade do mercado trará oportunidades estruturais, mas o pré-requisito é controlar bem a posição e o ritmo.
Quatro, Análise de Dados Económicos
Direção da política tarifária: o gabinete de Trump apresenta divergências claras em relação às questões tarifárias, com os departamentos de finanças e comércio tendendo a uma abordagem mais branda, enquanto os falcões centrais da Casa Branca ainda defendem uma postura firme. O caminho da política pode revelar flutuações não lineares e de curto ciclo, interferindo continuamente nas expectativas do mercado.
Inflação e dados de varejo: A pesquisa de expectativas de inflação do Federal Reserve de Nova York mostra que as expectativas de médio e longo prazo permanecem estáveis, mas as expectativas de curto prazo aumentaram. Os dados de vendas no varejo de março foram fortes, com um crescimento de 1,4% em relação ao mês anterior. No entanto, a confiança do consumidor piorou, e os dados econômicos mostraram uma divergência estrutural, o que pode sinalizar riscos de estagflação/recessão.
Tendência das taxas de juro: A descida da parte média da curva de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA reflete uma expectativa de cortes nas taxas, enquanto a subida na extremidade longa mostra um reavaliar do risco de inflação. As preocupações do mercado sobre "a Reserva Federal sendo forçada a cortar taxas, mas incapaz de controlar a inflação de forma eficaz" estão a aumentar.
Cinco, Perspectivas para a Próxima Semana
A disputa política pode continuar: o governo Trump pode oscilar repetidamente em questões de tarifas, interferindo continuamente nas expectativas do mercado.
O Federal Reserve pode manter uma postura neutra e apertada: para evitar um relaxamento excessivo das condições financeiras, os oficiais do Federal Reserve podem continuar com uma atitude cautelosa.
Preste atenção ao sinal de "desordem das expectativas": se as taxas de juros de curto prazo caírem enquanto as de longo prazo se mantiverem elevadas, isso indica que o mercado começa a precificar a situação de "redução das taxas de juros, mas a inflação permanece elevada", sendo necessário estar atento ao risco de crédito.
Recomenda-se manter uma postura defensiva: manter uma posição neutra e conservadora, evitando apostas agressivas, enquanto se mantém uma posição contrária moderada para capturar oportunidades de precificação errada.
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ThatsNotARugPull
· 08-15 16:12
seguir a macroeconomia para que? posições longas estão sonhando.
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StealthDeployer
· 08-14 13:15
Ver a peça é o que importa!
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OnChainDetective
· 08-14 02:46
O capital interno deve sair rapidamente, a monitorização de grandes quantias já está a ser amplamente divulgada e ainda não se foram.
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RektButAlive
· 08-12 18:27
fazer as pessoas de parvas就完事了
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GasFeeCryer
· 08-12 18:27
Ai, esperando morrer de perdas.
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FlashLoanLarry
· 08-12 18:27
ngl esta volatilidade do mercado é apenas mev em escala macro... oportunidades de backrunning a caminho
Expectativa de mercado desordenada, defensiva em espera de oportunidades
O mercado entrou na fase de "desordem nas expectativas", defendendo-se enquanto aguarda oportunidades
I. Julgamento Central
A direção das políticas é difícil de prever: existe uma divisão interna no governo Trump sobre a questão das tarifas, com políticas mudando frequentemente, o que perturba a confiança do mercado, levando os preços dos ativos a serem mais influenciados por notícias de curto prazo.
Dados económicos desiguais: Apesar de os dados duros, como os das vendas a retalho, terem um desempenho forte no curto prazo, dados suaves, como a confiança do consumidor, enfraqueceram-se de forma abrangente. Esta desfasagem, juntamente com a incerteza política, torna difícil para o mercado avaliar com precisão a direção dos fundamentos económicos.
O Fed enfrenta um dilema: as declarações de Powell mantêm uma postura neutra e ligeiramente apertada, com o objetivo de evitar que o mercado antecipe afrouxamento prematuramente. Mas a situação atual do Fed é embaraçosa: a inflação ainda não está completamente controlada, mas enfrenta pressão para cortar taxas, e a contradição central torna-se cada vez mais evidente.
II. Perspectivas dos principais riscos
Expectativa de políticas confusas: o maior risco não está nas tarifas em si, mas na imprevisibilidade da direção das políticas que leva à perda de confiança no mercado.
Expectativa de desancoragem do mercado: se o mercado acreditar que o Federal Reserve será "forçado a afrouxar" sob alta inflação/recessão econômica, isso poderá provocar uma ampliação dos spreads de crédito e uma descoordenação no aumento das taxas de juros de longo prazo.
Acúmulo de risco de estagflação: dados concretos sustentados a curto prazo pelo efeito de compra em massa, mas o risco de desaceleração do consumo real está a acumular-se rapidamente.
Três, Sugestões de Estratégia
Manter uma postura defensiva: atualmente falta uma razão sistemática para comprar, recomenda-se evitar a compra de ativos agressivos.
Preste atenção à estrutura da curva de juros: esteja alerta para a descompensação do curto prazo em queda e do longo prazo em alta, que pode representar um duplo golpe para ativos sobreavaliados e de crédito.
Mantenha uma mentalidade de linha de base e configure inversamente de forma moderada: a intensificação da volatilidade do mercado trará oportunidades estruturais, mas o pré-requisito é controlar bem a posição e o ritmo.
Quatro, Análise de Dados Económicos
Direção da política tarifária: o gabinete de Trump apresenta divergências claras em relação às questões tarifárias, com os departamentos de finanças e comércio tendendo a uma abordagem mais branda, enquanto os falcões centrais da Casa Branca ainda defendem uma postura firme. O caminho da política pode revelar flutuações não lineares e de curto ciclo, interferindo continuamente nas expectativas do mercado.
Inflação e dados de varejo: A pesquisa de expectativas de inflação do Federal Reserve de Nova York mostra que as expectativas de médio e longo prazo permanecem estáveis, mas as expectativas de curto prazo aumentaram. Os dados de vendas no varejo de março foram fortes, com um crescimento de 1,4% em relação ao mês anterior. No entanto, a confiança do consumidor piorou, e os dados econômicos mostraram uma divergência estrutural, o que pode sinalizar riscos de estagflação/recessão.
Tendência das taxas de juro: A descida da parte média da curva de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA reflete uma expectativa de cortes nas taxas, enquanto a subida na extremidade longa mostra um reavaliar do risco de inflação. As preocupações do mercado sobre "a Reserva Federal sendo forçada a cortar taxas, mas incapaz de controlar a inflação de forma eficaz" estão a aumentar.
Cinco, Perspectivas para a Próxima Semana
A disputa política pode continuar: o governo Trump pode oscilar repetidamente em questões de tarifas, interferindo continuamente nas expectativas do mercado.
O Federal Reserve pode manter uma postura neutra e apertada: para evitar um relaxamento excessivo das condições financeiras, os oficiais do Federal Reserve podem continuar com uma atitude cautelosa.
Preste atenção ao sinal de "desordem das expectativas": se as taxas de juros de curto prazo caírem enquanto as de longo prazo se mantiverem elevadas, isso indica que o mercado começa a precificar a situação de "redução das taxas de juros, mas a inflação permanece elevada", sendo necessário estar atento ao risco de crédito.
Recomenda-se manter uma postura defensiva: manter uma posição neutra e conservadora, evitando apostas agressivas, enquanto se mantém uma posição contrária moderada para capturar oportunidades de precificação errada.