O setor de Perp DEX enfrenta dificuldades de subir, o GMX V2 teve uma recepção morna.
Recentemente, o GMX V2 foi lançado na mainnet, mas a reação do mercado foi bastante morna. Este fenômeno reflete que o setor das exchanges descentralizadas de contratos perpétuos (Perp DEX) está em um período de estagnação no desenvolvimento. Este artigo irá explorar em profundidade o estado atual do setor Perp DEX, as dificuldades de subir e suas raízes, além de vislumbrar possíveis soluções e direções de desenvolvimento no futuro.
Do ponto de vista geral, o volume de transações na pista do Perp DEX ainda se mantém em cerca de 60% do pico de março. No entanto, a queda na receita de taxas e no número de usuários é mais evidente. O número de usuários ativos diários (DAU) é de apenas cerca de 30% do pico anterior, totalizando aproximadamente o tamanho de uma das principais plataformas durante o pico. Vale ressaltar que os dados atuais de volume de transações dependem fortemente de incentivos em tokens, o que difere do modelo de crescimento anterior baseado no comportamento real dos usuários.
Atualmente, algumas plataformas com altos volumes de negociação beneficiam-se em grande medida dos incentivos de negociação. Por exemplo, uma plataforma investe quase 600 mil dólares por semana em incentivos de negociação. Outra plataforma que se destacou também adotou uma estratégia de incentivos semelhante. O crescimento dessas plataformas depende em grande medida do apoio de fundos da comunidade.
Apesar de os incentivos de negociação terem trazido um aumento no volume de transações, o efeito em termos de número de endereços ativos não é ideal. Algumas plataformas têm um volume de transações 3 vezes maior do que as principais plataformas, mas o número de endereços ativos é apenas cerca de 1/3 destes últimos. Excluindo os usuários que manipulam os incentivos, o número real de usuários pode ser ainda menor.
A razão pela qual os incentivos de negociação têm dificuldade em atrair usuários reais é que equipes profissionais podem inflacionar o volume de negociação para níveis muito altos, resultando em níveis médios de incentivo muito baixos. Para os investidores de varejo, negociar nessas plataformas não traz muitos ganhos reais, tornando difícil atrair um grande número de usuários reais.
Devido à incapacidade de atrair usuários reais, essas plataformas também não conseguem alcançar um crescimento natural saudável. Assim como aqueles aplicativos descentralizados (Dapp) com poucos usuários, os tokens tornaram-se o produto mais importante. Quando o mercado está em alta, todos se concentram nos dados; mas quando o mercado recua, os problemas começam a aparecer.
Este dilema origina-se na dificuldade de identificar usuários reais na blockchain. Se considerarmos um endereço como um único usuário, surgirão situações semelhantes às das redes de camada um (L1) ou camada dois (L2), que principalmente recompensam caçadores de recompensas e estúdios por inflar os números. A diferença é que o mercado tem uma expectativa de lucros sustentados para o Perp DEX, que se baseia em "rendimentos reais". Se essas expectativas não forem atendidas, o preço do token pode cair rapidamente.
Uma vez que não é possível atrair efetivamente os usuários a migrar através de incentivos de negociação, melhorar a experiência do usuário e reduzir as barreiras de entrada parecem ser a única escolha. Afinal, os usuários que conseguem operar Dapp representam apenas uma pequena parte de toda a comunidade de criptomoedas. Se for possível atrair usuários de exchanges centralizadas (CEX), talvez seja um método viável.
Por exemplo, o recente e popular setor de negociação de robôs melhorou significativamente a experiência do usuário em exchanges descentralizadas (DEX) através de uma interface no Telegram e um modo de hospedagem, reduzindo as barreiras de entrada e ajudando usuários comuns a participar na negociação de tokens de nicho. Uma plataforma de robôs conseguiu manter uma média diária de cerca de 3000 usuários ativos, mesmo sem emitir tokens.
No entanto, as corridas de robôs atualmente estão principalmente concentradas na negociação de moedas meme e tokens de nicho. Os ciclos de negociação desses tokens são mais curtos, com foco na captura de oportunidades precoces, e as exchanges centralizadas estão em desvantagem natural nessas áreas. E no que diz respeito à negociação de contratos de tokens mainstream, as finanças descentralizadas (DeFi) não apresentam vantagens claras em relação às exchanges centralizadas.
Além da negociação automatizada, a melhoria da usabilidade da carteira DeFi também é uma direção promissora a ser esperada. Por exemplo, melhorar a experiência de negociação através do modelo de carteira de contas abstratas (AA). Mas esse processo pode levar um tempo considerável até produzir resultados.
Em resumo, a Perp DEX enfrenta atualmente um teto de crescimento de usuários, com uma parte significativa do volume de transações dependendo de incentivos de negociação. Os principais problemas incluem a baixa eficiência dos métodos de crescimento, sendo impossível obter um verdadeiro crescimento de usuários apenas com medidas de incentivo simples; por outro lado, a experiência do usuário e as barreiras de entrada ainda são difíceis de melhorar rapidamente. No futuro, à medida que a infraestrutura, como negociação automatizada e carteiras AA, se aprimorar, essa situação pode melhorar.
Esses problemas são de grande escala e não podem ser resolvidos apenas com a atualização de um único projeto. A partir do desenvolvimento atual da pista de robôs, pode-se notar que os projetos na camada de infraestrutura podem não ser mais lucrativos do que os projetos voltados para o consumidor na camada de serviços. Em uma situação de homogeneização dos mecanismos básicos, oferecer um bom serviço ao usuário e uma boa operação pode trazer maiores retornos. Isso é reminiscent de a trajetória de desenvolvimento dos contratos perpétuos, onde uma plataforma inventou esse mecanismo, mas o vencedor final foi outra exchange.
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Perp DEX em dificuldade: incentivos de negociação difíceis de mudar o gargalo de crescimento de usuários, GMX V2 com resposta morna.
O setor de Perp DEX enfrenta dificuldades de subir, o GMX V2 teve uma recepção morna.
Recentemente, o GMX V2 foi lançado na mainnet, mas a reação do mercado foi bastante morna. Este fenômeno reflete que o setor das exchanges descentralizadas de contratos perpétuos (Perp DEX) está em um período de estagnação no desenvolvimento. Este artigo irá explorar em profundidade o estado atual do setor Perp DEX, as dificuldades de subir e suas raízes, além de vislumbrar possíveis soluções e direções de desenvolvimento no futuro.
Do ponto de vista geral, o volume de transações na pista do Perp DEX ainda se mantém em cerca de 60% do pico de março. No entanto, a queda na receita de taxas e no número de usuários é mais evidente. O número de usuários ativos diários (DAU) é de apenas cerca de 30% do pico anterior, totalizando aproximadamente o tamanho de uma das principais plataformas durante o pico. Vale ressaltar que os dados atuais de volume de transações dependem fortemente de incentivos em tokens, o que difere do modelo de crescimento anterior baseado no comportamento real dos usuários.
Atualmente, algumas plataformas com altos volumes de negociação beneficiam-se em grande medida dos incentivos de negociação. Por exemplo, uma plataforma investe quase 600 mil dólares por semana em incentivos de negociação. Outra plataforma que se destacou também adotou uma estratégia de incentivos semelhante. O crescimento dessas plataformas depende em grande medida do apoio de fundos da comunidade.
Apesar de os incentivos de negociação terem trazido um aumento no volume de transações, o efeito em termos de número de endereços ativos não é ideal. Algumas plataformas têm um volume de transações 3 vezes maior do que as principais plataformas, mas o número de endereços ativos é apenas cerca de 1/3 destes últimos. Excluindo os usuários que manipulam os incentivos, o número real de usuários pode ser ainda menor.
A razão pela qual os incentivos de negociação têm dificuldade em atrair usuários reais é que equipes profissionais podem inflacionar o volume de negociação para níveis muito altos, resultando em níveis médios de incentivo muito baixos. Para os investidores de varejo, negociar nessas plataformas não traz muitos ganhos reais, tornando difícil atrair um grande número de usuários reais.
Devido à incapacidade de atrair usuários reais, essas plataformas também não conseguem alcançar um crescimento natural saudável. Assim como aqueles aplicativos descentralizados (Dapp) com poucos usuários, os tokens tornaram-se o produto mais importante. Quando o mercado está em alta, todos se concentram nos dados; mas quando o mercado recua, os problemas começam a aparecer.
Este dilema origina-se na dificuldade de identificar usuários reais na blockchain. Se considerarmos um endereço como um único usuário, surgirão situações semelhantes às das redes de camada um (L1) ou camada dois (L2), que principalmente recompensam caçadores de recompensas e estúdios por inflar os números. A diferença é que o mercado tem uma expectativa de lucros sustentados para o Perp DEX, que se baseia em "rendimentos reais". Se essas expectativas não forem atendidas, o preço do token pode cair rapidamente.
Uma vez que não é possível atrair efetivamente os usuários a migrar através de incentivos de negociação, melhorar a experiência do usuário e reduzir as barreiras de entrada parecem ser a única escolha. Afinal, os usuários que conseguem operar Dapp representam apenas uma pequena parte de toda a comunidade de criptomoedas. Se for possível atrair usuários de exchanges centralizadas (CEX), talvez seja um método viável.
Por exemplo, o recente e popular setor de negociação de robôs melhorou significativamente a experiência do usuário em exchanges descentralizadas (DEX) através de uma interface no Telegram e um modo de hospedagem, reduzindo as barreiras de entrada e ajudando usuários comuns a participar na negociação de tokens de nicho. Uma plataforma de robôs conseguiu manter uma média diária de cerca de 3000 usuários ativos, mesmo sem emitir tokens.
No entanto, as corridas de robôs atualmente estão principalmente concentradas na negociação de moedas meme e tokens de nicho. Os ciclos de negociação desses tokens são mais curtos, com foco na captura de oportunidades precoces, e as exchanges centralizadas estão em desvantagem natural nessas áreas. E no que diz respeito à negociação de contratos de tokens mainstream, as finanças descentralizadas (DeFi) não apresentam vantagens claras em relação às exchanges centralizadas.
Além da negociação automatizada, a melhoria da usabilidade da carteira DeFi também é uma direção promissora a ser esperada. Por exemplo, melhorar a experiência de negociação através do modelo de carteira de contas abstratas (AA). Mas esse processo pode levar um tempo considerável até produzir resultados.
Em resumo, a Perp DEX enfrenta atualmente um teto de crescimento de usuários, com uma parte significativa do volume de transações dependendo de incentivos de negociação. Os principais problemas incluem a baixa eficiência dos métodos de crescimento, sendo impossível obter um verdadeiro crescimento de usuários apenas com medidas de incentivo simples; por outro lado, a experiência do usuário e as barreiras de entrada ainda são difíceis de melhorar rapidamente. No futuro, à medida que a infraestrutura, como negociação automatizada e carteiras AA, se aprimorar, essa situação pode melhorar.
Esses problemas são de grande escala e não podem ser resolvidos apenas com a atualização de um único projeto. A partir do desenvolvimento atual da pista de robôs, pode-se notar que os projetos na camada de infraestrutura podem não ser mais lucrativos do que os projetos voltados para o consumidor na camada de serviços. Em uma situação de homogeneização dos mecanismos básicos, oferecer um bom serviço ao usuário e uma boa operação pode trazer maiores retornos. Isso é reminiscent de a trajetória de desenvolvimento dos contratos perpétuos, onde uma plataforma inventou esse mecanismo, mas o vencedor final foi outra exchange.