Escolha do emissor de moeda para a implementação do projeto RWA no exterior
Com o contínuo aperfeiçoamento do quadro regulatório de RWA, cada vez mais projetos de RWA começam a ser implementados no exterior. O núcleo dos projetos de RWA é a tokenização de ativos do mundo real. Quando se trata de negócios de emissão de tokens, devido aos rigorosos requisitos de conformidade das legislações de diferentes países sobre a emissão de tokens, os promotores devem priorizar a "conformidade em primeiro lugar" ao avançar com os projetos de RWA. A escolha do sujeito emissor da moeda é um aspecto fundamental e crítico na questão da conformidade da emissão de tokens.
Nos últimos anos, Singapura tornou-se gradualmente um "paraíso criptográfico" para empreendedores e investidores do setor de criptomoedas, devido à sua atitude regulatória aberta e ao seu quadro institucional completo. Escolher a fundação de Singapura como o emissor de moeda para o projeto RWA parece também ter se tornado uma escolha comum.
Conceito e características da fundação
Diferentes países têm definições e estruturas distintas para "fundação", mas a maioria das fundações possui as seguintes características:
Sem fins lucrativos e de utilidade pública: a fundação é estabelecida para fins de utilidade pública, e a receita obtida com a operação é utilizada apenas para reinvestimento, não sendo distribuída aos membros. Ao contrário das empresas, a fundação não possui acionistas, apenas membros.
Qualidade de pessoa jurídica independente: a fundação é uma entidade legal independente, possuindo seus próprios ativos e uma estrutura de governança interna. Algumas fundações têm um conselho e um conselho de supervisão responsáveis pela gestão diária.
Em comparação, os "fundos" tradicionais são essencialmente uma ferramenta de investimento ou um pool de capital. As "empresas de fundos" comuns na indústria financeira são, na verdade, uma classe de "gestores de fundos". As empresas de fundos angariam capital dos investidores ao emitir "produtos de fundos" para formar um pool de capital, gerenciam esse pool de capital para gerar retornos para os investidores, completando as etapas de "captação, investimento, gestão e retirada" dos fundos, e cobram uma taxa de gestão.
Razões para a indústria de criptomoedas escolher fundações
As características de não lucratividade e de utilidade pública da fundação estão em conformidade com a ideia de descentralização da indústria de criptomoedas. A fundação não distribui benefícios aos membros, que participam da governança apenas como gestores, o que se alinha à ideia de autonomia da comunidade Web3. Escolher uma fundação é benéfico para a embalagem e promoção do projeto, tornando mais fácil conquistar a confiança de investidores e da comunidade.
Influenciado pela Fundação Ethereum. Como a segunda maior criptomoeda do mundo, o Ethereum escolheu a fundação como entidade operativa, influenciando muitos empreendedores de Web3 a seguirem seu exemplo.
Isenções fiscais. As fundações podem obter isenções ou benefícios fiscais em muitos países, o que ajuda a reduzir os custos operacionais do projeto.
Aperfeiçoamento do sistema. As fundações estrangeiras, após longo desenvolvimento, têm estruturas institucionais maduras. Suas características estão alinhadas com as necessidades da indústria de criptomoedas. Os jovens profissionais da indústria de criptomoedas estão interessados nessa forma séria de entidade tradicional "old money", fazendo com que isso se torne gradualmente uma tendência.
É importante notar que, do ponto de vista legal, a conclusão da emissão de moeda não precisa ser realizada através de uma fundação. Projetos RWA também podem optar por entidades lucrativas tradicionais, como sociedades anônimas ou limitadas, como emissoras de moeda. A escolha da fundação pode ser mais uma consideração comercial.
Além disso, a fundação, como organização sem fins lucrativos, não consegue abrir contas bancárias normalmente em muitas regiões. Se optar por utilizar a fundação como entidade emissora de moeda, geralmente será necessário estabelecer uma empresa privada complementar.
Visão Geral da Fundação de Singapura
A "Fundação de Singapura" é mais uma expressão habitual na indústria. Na verdade, a legislação de Singapura não possui o conceito tradicional de fundação. O que é referido na indústria como "Fundação de Singapura" diz respeito a entidades legais reconhecidas como "organizações sem fins lucrativos", como empresas limitadas por garantia, associações ou trusts de caridade. Projetos de RWA geralmente escolhem a entidade de empresa limitada por garantia.
Anteriormente, a escolha da fundação de Singapura como entidade para emitir moeda teve as seguintes razões:
Singapura tem uma atitude aberta em relação à indústria de criptomoedas, e a aprovação relacionada é relativamente flexível.
O governo de Singapura apoia ativamente o desenvolvimento de blockchain e criptomoeda, oferecendo uma estrutura legal e um ambiente regulatório de classe mundial. As criptomoedas são legais em Singapura, e os contratos relacionados não serão considerados ilegais por envolver criptomoeda. Singapura também estabeleceu uma estrutura legal abrangente que abrange ICO, impostos, combate à lavagem de dinheiro e outros aspectos.
Singapura possui uma infraestrutura legal financeira desenvolvida, atraindo a atenção do capital internacional e tendo uma boa reputação internacional. Estabelecer uma entidade em Singapura pode aumentar a credibilidade e a profissionalidade do projeto.
Singapura e China pertencem à mesma zona horária (UTC+8), não há diferença de horário, o que é amigável para jogadores e projetos chineses.
No entanto, a escolha da Fundação de Cingapura como entidade emissora de moeda para o projeto RWA em 2025 pode enfrentar dificuldades. Embora não haja proibição explícita por lei, nos últimos anos, essas empresas têm enfrentado vários problemas de conformidade. Sob pressão da opinião pública e da regulamentação, as autoridades de Cingapura apertaram significativamente as aprovações relacionadas.
Atualmente, a ACRA investiga detalhadamente o histórico das fundações e, uma vez que encontra alguma ligação com a indústria de criptomoedas, basicamente não aprova o pedido de registro. Portanto, embora seja legalmente viável, na prática, os projetos RWA que escolhem a fundação de Cingapura como entidade para emitir moeda são basicamente impossíveis de realizar.
Outras entidades emissoras de moeda do projeto RWA
Exceto pela Fundação de Singapura, o projeto RWA pode considerar os seguintes emissores de moeda:
Fundação Americana
A lógica de escolher a fundação americana é semelhante à da fundação de Singapura, com a principal diferença sendo que os órgãos reguladores americanos ainda são relativamente abertos em relação à emissão de tokens. O novo presidente tem uma atitude de apoio geral em relação à indústria cripto.
O ciclo de registro de fundações nos Estados Unidos é relativamente rápido e os requisitos de entrada são simples. Tomando o estado do Colorado como exemplo, o registro de uma fundação sem fins lucrativos pode ser concluído normalmente em uma semana.
Fundação dos Emirados Árabes Unidos ou organização DAO
A estrutura da fundação nos Emirados Árabes Unidos é semelhante à de Singapura, mas os dois países pertencem a sistemas jurídicos diferentes, existindo enormes diferenças em termos de aplicação da lei, sistema judiciário e outros aspectos.
As organizações DAO são uma forma de organização autônoma baseada na tecnologia blockchain, que realiza a autogestão por meio de contratos inteligentes. Os Emirados Árabes Unidos já implementaram um conjunto completo de regulamentos e um quadro regulatório, conferindo às DAOs a qualidade de pessoa jurídica independente e características de organização sem fins lucrativos.
A Binance e a instituição de investimento de Abu Dhabi MGX fecharam um acordo de investimento de 2 bilhões de dólares, que deverá impulsionar ainda mais o desenvolvimento da indústria de criptomoedas nos Emirados Árabes Unidos. A longo prazo, as perspectivas de desenvolvimento das criptomoedas no Oriente Médio são promissoras.
A fundação dos Emirados Árabes Unidos ou DAO é um sujeito opcional para emitir moeda, mas o custo é alto, sendo mais adequado para projetos de maior escala.
Considerações sobre a emissão de moeda pelo Fundo dos EUA como entidade do projeto RWA
É necessário obter a licença correspondente, como a licença MSB emitida pela FinCEN.
A tensão nas relações geopolíticas entre os EUA e a China leva a uma mudança na atitude e na intensidade da regulamentação das empresas offshore por parte dos EUA, o que pode afetar a operação de conformidade a longo prazo.
A legislação comercial relacionada às empresas financeiras dos EUA é complexa, é necessário entender a legislação federal e a estadual, e a conformidade é difícil.
A agência tributária dos EUA (IRS) é rigorosa na sua fiscalização, necessitando de apoio de uma equipe profissional de planejamento tributário, para evitar que os relacionados à empresa sejam afetados pela jurisdição extraterritorial.
Diante de um cenário global de regulação cripto incerta, as equipes de projetos na China devem aderir ao princípio de "compliance em primeiro lugar" ao implementar projetos RWA. As equipes de projeto devem colaborar estreitamente com uma equipe de advogados especializados na indústria cripto para avançar na implementação do projeto.
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Escolha do emissor de moeda do projeto RWA no exterior: da fundação de Singapura à fundação dos Estados Unidos
Escolha do emissor de moeda para a implementação do projeto RWA no exterior
Com o contínuo aperfeiçoamento do quadro regulatório de RWA, cada vez mais projetos de RWA começam a ser implementados no exterior. O núcleo dos projetos de RWA é a tokenização de ativos do mundo real. Quando se trata de negócios de emissão de tokens, devido aos rigorosos requisitos de conformidade das legislações de diferentes países sobre a emissão de tokens, os promotores devem priorizar a "conformidade em primeiro lugar" ao avançar com os projetos de RWA. A escolha do sujeito emissor da moeda é um aspecto fundamental e crítico na questão da conformidade da emissão de tokens.
Nos últimos anos, Singapura tornou-se gradualmente um "paraíso criptográfico" para empreendedores e investidores do setor de criptomoedas, devido à sua atitude regulatória aberta e ao seu quadro institucional completo. Escolher a fundação de Singapura como o emissor de moeda para o projeto RWA parece também ter se tornado uma escolha comum.
Conceito e características da fundação
Diferentes países têm definições e estruturas distintas para "fundação", mas a maioria das fundações possui as seguintes características:
Sem fins lucrativos e de utilidade pública: a fundação é estabelecida para fins de utilidade pública, e a receita obtida com a operação é utilizada apenas para reinvestimento, não sendo distribuída aos membros. Ao contrário das empresas, a fundação não possui acionistas, apenas membros.
Qualidade de pessoa jurídica independente: a fundação é uma entidade legal independente, possuindo seus próprios ativos e uma estrutura de governança interna. Algumas fundações têm um conselho e um conselho de supervisão responsáveis pela gestão diária.
Em comparação, os "fundos" tradicionais são essencialmente uma ferramenta de investimento ou um pool de capital. As "empresas de fundos" comuns na indústria financeira são, na verdade, uma classe de "gestores de fundos". As empresas de fundos angariam capital dos investidores ao emitir "produtos de fundos" para formar um pool de capital, gerenciam esse pool de capital para gerar retornos para os investidores, completando as etapas de "captação, investimento, gestão e retirada" dos fundos, e cobram uma taxa de gestão.
Razões para a indústria de criptomoedas escolher fundações
As características de não lucratividade e de utilidade pública da fundação estão em conformidade com a ideia de descentralização da indústria de criptomoedas. A fundação não distribui benefícios aos membros, que participam da governança apenas como gestores, o que se alinha à ideia de autonomia da comunidade Web3. Escolher uma fundação é benéfico para a embalagem e promoção do projeto, tornando mais fácil conquistar a confiança de investidores e da comunidade.
Influenciado pela Fundação Ethereum. Como a segunda maior criptomoeda do mundo, o Ethereum escolheu a fundação como entidade operativa, influenciando muitos empreendedores de Web3 a seguirem seu exemplo.
Isenções fiscais. As fundações podem obter isenções ou benefícios fiscais em muitos países, o que ajuda a reduzir os custos operacionais do projeto.
Aperfeiçoamento do sistema. As fundações estrangeiras, após longo desenvolvimento, têm estruturas institucionais maduras. Suas características estão alinhadas com as necessidades da indústria de criptomoedas. Os jovens profissionais da indústria de criptomoedas estão interessados nessa forma séria de entidade tradicional "old money", fazendo com que isso se torne gradualmente uma tendência.
É importante notar que, do ponto de vista legal, a conclusão da emissão de moeda não precisa ser realizada através de uma fundação. Projetos RWA também podem optar por entidades lucrativas tradicionais, como sociedades anônimas ou limitadas, como emissoras de moeda. A escolha da fundação pode ser mais uma consideração comercial.
Além disso, a fundação, como organização sem fins lucrativos, não consegue abrir contas bancárias normalmente em muitas regiões. Se optar por utilizar a fundação como entidade emissora de moeda, geralmente será necessário estabelecer uma empresa privada complementar.
Visão Geral da Fundação de Singapura
A "Fundação de Singapura" é mais uma expressão habitual na indústria. Na verdade, a legislação de Singapura não possui o conceito tradicional de fundação. O que é referido na indústria como "Fundação de Singapura" diz respeito a entidades legais reconhecidas como "organizações sem fins lucrativos", como empresas limitadas por garantia, associações ou trusts de caridade. Projetos de RWA geralmente escolhem a entidade de empresa limitada por garantia.
Anteriormente, a escolha da fundação de Singapura como entidade para emitir moeda teve as seguintes razões:
Singapura tem uma atitude aberta em relação à indústria de criptomoedas, e a aprovação relacionada é relativamente flexível.
O governo de Singapura apoia ativamente o desenvolvimento de blockchain e criptomoeda, oferecendo uma estrutura legal e um ambiente regulatório de classe mundial. As criptomoedas são legais em Singapura, e os contratos relacionados não serão considerados ilegais por envolver criptomoeda. Singapura também estabeleceu uma estrutura legal abrangente que abrange ICO, impostos, combate à lavagem de dinheiro e outros aspectos.
Singapura possui uma infraestrutura legal financeira desenvolvida, atraindo a atenção do capital internacional e tendo uma boa reputação internacional. Estabelecer uma entidade em Singapura pode aumentar a credibilidade e a profissionalidade do projeto.
Singapura e China pertencem à mesma zona horária (UTC+8), não há diferença de horário, o que é amigável para jogadores e projetos chineses.
No entanto, a escolha da Fundação de Cingapura como entidade emissora de moeda para o projeto RWA em 2025 pode enfrentar dificuldades. Embora não haja proibição explícita por lei, nos últimos anos, essas empresas têm enfrentado vários problemas de conformidade. Sob pressão da opinião pública e da regulamentação, as autoridades de Cingapura apertaram significativamente as aprovações relacionadas.
Atualmente, a ACRA investiga detalhadamente o histórico das fundações e, uma vez que encontra alguma ligação com a indústria de criptomoedas, basicamente não aprova o pedido de registro. Portanto, embora seja legalmente viável, na prática, os projetos RWA que escolhem a fundação de Cingapura como entidade para emitir moeda são basicamente impossíveis de realizar.
Outras entidades emissoras de moeda do projeto RWA
Exceto pela Fundação de Singapura, o projeto RWA pode considerar os seguintes emissores de moeda:
A lógica de escolher a fundação americana é semelhante à da fundação de Singapura, com a principal diferença sendo que os órgãos reguladores americanos ainda são relativamente abertos em relação à emissão de tokens. O novo presidente tem uma atitude de apoio geral em relação à indústria cripto.
O ciclo de registro de fundações nos Estados Unidos é relativamente rápido e os requisitos de entrada são simples. Tomando o estado do Colorado como exemplo, o registro de uma fundação sem fins lucrativos pode ser concluído normalmente em uma semana.
A estrutura da fundação nos Emirados Árabes Unidos é semelhante à de Singapura, mas os dois países pertencem a sistemas jurídicos diferentes, existindo enormes diferenças em termos de aplicação da lei, sistema judiciário e outros aspectos.
As organizações DAO são uma forma de organização autônoma baseada na tecnologia blockchain, que realiza a autogestão por meio de contratos inteligentes. Os Emirados Árabes Unidos já implementaram um conjunto completo de regulamentos e um quadro regulatório, conferindo às DAOs a qualidade de pessoa jurídica independente e características de organização sem fins lucrativos.
A Binance e a instituição de investimento de Abu Dhabi MGX fecharam um acordo de investimento de 2 bilhões de dólares, que deverá impulsionar ainda mais o desenvolvimento da indústria de criptomoedas nos Emirados Árabes Unidos. A longo prazo, as perspectivas de desenvolvimento das criptomoedas no Oriente Médio são promissoras.
A fundação dos Emirados Árabes Unidos ou DAO é um sujeito opcional para emitir moeda, mas o custo é alto, sendo mais adequado para projetos de maior escala.
Considerações sobre a emissão de moeda pelo Fundo dos EUA como entidade do projeto RWA
É necessário obter a licença correspondente, como a licença MSB emitida pela FinCEN.
A tensão nas relações geopolíticas entre os EUA e a China leva a uma mudança na atitude e na intensidade da regulamentação das empresas offshore por parte dos EUA, o que pode afetar a operação de conformidade a longo prazo.
A legislação comercial relacionada às empresas financeiras dos EUA é complexa, é necessário entender a legislação federal e a estadual, e a conformidade é difícil.
A agência tributária dos EUA (IRS) é rigorosa na sua fiscalização, necessitando de apoio de uma equipe profissional de planejamento tributário, para evitar que os relacionados à empresa sejam afetados pela jurisdição extraterritorial.
Diante de um cenário global de regulação cripto incerta, as equipes de projetos na China devem aderir ao princípio de "compliance em primeiro lugar" ao implementar projetos RWA. As equipes de projeto devem colaborar estreitamente com uma equipe de advogados especializados na indústria cripto para avançar na implementação do projeto.