Evolução e Análise da Política de Regulamentação de Ativos Virtuais em Hong Kong
Nos últimos anos, o rápido desenvolvimento do mercado de ativos virtuais apresentou novos desafios para o sistema financeiro tradicional e o quadro regulatório. As características de alta volatilidade e alta alavancagem dos ativos virtuais trouxeram muitos problemas para os órgãos de supervisão e plataformas de negociação, como a supervisão do fluxo de fundos transfronteiriços, a identificação de clientes e a prevenção de riscos financeiros sistêmicos. Estes problemas destacam a complexidade da regulação de ativos virtuais, exigindo a colaboração de várias partes para enfrentar os desafios.
Como um importante centro financeiro global, Hong Kong desempenha um papel crucial na regulamentação de ativos virtuais. Por um lado, Hong Kong precisa promover o desenvolvimento do mercado global de ativos virtuais; por outro lado, deve equilibrar as exigências do governo central em relação à estabilidade financeira. Hong Kong deve encontrar um ponto de equilíbrio entre a conexão dos mercados de capitais internacionais e a segurança financeira do continente, ao mesmo tempo que se torna uma janela importante para a China na exploração de novos mercados financeiros. Assim, o caminho de regulamentação de ativos virtuais de Hong Kong é destinado a ser complexo, exigindo uma constante conciliação entre globalização e localismo, inovação e solidez.
2017-2021: Período inicial de regulação
Esta fase é o início da regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong, centrando-se principalmente na avaliação de riscos e introduzindo gradualmente medidas de regulamentação piloto. As principais políticas incluem:
Em setembro de 2017, a Comissão de Valores Mobiliários divulgou uma declaração sobre ICO, incluindo algumas ICOs na sua esfera de regulação.
Em dezembro de 2017, foi solicitado que as instituições financeiras fornecessem produtos relacionados a criptomoedas em conformidade com as regulamentações existentes.
Em novembro de 2018, foi proposta a inclusão de plataformas de negociação de ativos virtuais que atendam aos critérios na "sandbox" regulatória.
Em março de 2019, foi feita a definição de STO e estabelecida a responsabilidade dos intermediários.
Novembro de 2019, foi proposta a regulamentação da licença para plataformas de negociação de ativos virtuais.
Em novembro de 2020, foi planeado incluir os provedores de serviços de ativos virtuais no sistema de licenciamento.
Em maio de 2021, foi confirmada a introdução do regime de licenciamento VASP.
Neste período, Hong Kong gradualmente passou de alertas sobre riscos para normas de comportamento específicas, começando a definir a responsabilidade dos participantes do mercado. As autoridades reguladoras reconheceram que os ativos virtuais se tornariam uma parte importante do mercado financeiro, e a sua atitude começou a mudar para uma gestão mais positiva, embora ainda com o princípio de "participação voluntária". Vale a pena notar que a introdução do mecanismo de "sandbox regulatório" ofereceu um ambiente de teste relativamente flexível para projetos inovadores.
2022: Ponto de viragem na transformação de políticas
No dia 31 de outubro de 2022, o Departamento de Finanças de Hong Kong publicou a sua primeira "Declaração de Política sobre o Desenvolvimento de Ativos Virtuais em Hong Kong", afirmando pela primeira vez que irá "promover ativamente" o desenvolvimento do ecossistema de ativos virtuais. Isso marca a transição da política de regulamentação de ativos virtuais de Hong Kong de uma abordagem "orientada para o risco" para uma abordagem "orientada para oportunidades", estabelecendo uma direção estratégica para futuras reformas institucionais.
O contexto desta mudança de política inclui:
A concorrência internacional intensifica-se, e Hong Kong precisa manter a sua posição como centro financeiro. Os principais centros financeiros globais estão a investir no setor de ativos virtuais, e Hong Kong precisa urgentemente ajustar as suas políticas para competir pelos recursos do setor.
Reunião de múltiplas necessidades. Hong Kong precisa de um novo ponto de ruptura na indústria financeira; o continente espera ter um "campo de testes" para a economia digital em conformidade; os profissionais precisam de um local de atuação em conformidade; as plataformas de negociação desejam obter proteção legal.
Esta transformação não é apenas uma adaptação ao mercado financeiro inovador, mas também uma escolha estratégica proativa de Hong Kong para manter sua posição como centro financeiro em um ambiente internacional complexo.
Desde 2023: Aprofundamento e implementação das políticas regulatórias
A partir de 2023, a regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong entra oficialmente na fase de "implementação prática", com os principais avanços nas políticas incluindo:
Em fevereiro de 2023, foi emitido o primeiro título verde tokenizado.
Em junho de 2023, foi implementado o sistema de licenciamento VASP, com as duas primeiras plataformas aprovadas.
Em junho de 2023, entrou em vigor o "Regulamento sobre Combate à Lavagem de Dinheiro e Financiamento do Terrorismo (, Revisão da )", que exige que a VATP opere com licença.
Em agosto de 2023, a primeira bolsa licenciada aberta a investidores individuais foi lançada.
Em novembro de 2023, será publicada a diretriz sobre atividades relacionadas a títulos tokenizados.
Em dezembro de 2023, está claro que os ETFs de ativos virtuais podem ser vendidos de forma compatível.
Em janeiro de 2024, a primeira emissão de valores mobiliários tokenizados aplicáveis à lei de Hong Kong.
Em março de 2024, iniciar o projeto de integração de ativos tokenizados com moedas digitais de banco central em atacado.
Em julho de 2024, será lançado o plano de sandbox regulatório para stablecoins.
Entre agosto e setembro de 2024, vários projetos de RWA serão implementados.
Em fevereiro de 2025, será anunciada a publicação da segunda declaração de política de ativos virtuais.
Fevereiro de 2025, o primeiro fundo tokenizado destinado a investidores de retalho foi aprovado.
Em março de 2025, o número de bolsas licenciadas aumentará para 10, a SFC publicará o roteiro regulatório "A-S-P-I-Re".
Hong Kong adotou a estratégia de "regulação em camadas" baseada na estrutura legal existente, regulando os ativos digitais através da emissão de diretrizes ou circulares de forma "patchwork". A lógica por trás dessa estratégia é:
Acredita-se que os ativos virtuais são essencialmente semelhantes aos ativos financeiros tradicionais e podem ser incluídos no atual sistema de regulamentação financeira.
Hong Kong, como centro financeiro internacional, depende fortemente da estabilidade do setor financeiro e precisa buscar um equilíbrio entre oportunidades e desafios.
Utilizar a experiência e os quadros regulatórios existentes para reduzir os custos de coordenação regulatória e promover a integração entre instituições financeiras e empresas de tecnologia emergentes.
De uma forma geral, o caminho de regulamentação dos ativos virtuais em Hong Kong reflete a sua posição e considerações estratégicas únicas como centro financeiro internacional, buscando um equilíbrio entre globalização e localismo, inovação e robustez, proporcionando uma referência importante para o desenvolvimento normativo da indústria de ativos virtuais.
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HalfPositionRunner
· 08-12 17:15
Hong Kong não é tão divertido quanto Singapura.
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CryptoSourGrape
· 08-12 17:11
Se soubesse que Hong Kong era tão aberto, teria ido conseguir uma licença no ano passado... agora só posso ficar com inveja.
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liquidation_surfer
· 08-12 17:10
Hong Kong é um bull X, o que se joga é a arte do equilíbrio.
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RunWhenCut
· 08-12 17:04
A verdade é que esta abertura de zona em Hong Kong é um pouco impressionante.
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SeasonedInvestor
· 08-12 16:56
O dólar de Hong Kong está razoável, né?
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StakeHouseDirector
· 08-12 16:55
Em Hong Kong não é tão complicado, é só olhar e está feito.
Evolução da regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong: de uma abordagem orientada para o risco para uma abordagem impulsionada por oportunidades
Evolução e Análise da Política de Regulamentação de Ativos Virtuais em Hong Kong
Nos últimos anos, o rápido desenvolvimento do mercado de ativos virtuais apresentou novos desafios para o sistema financeiro tradicional e o quadro regulatório. As características de alta volatilidade e alta alavancagem dos ativos virtuais trouxeram muitos problemas para os órgãos de supervisão e plataformas de negociação, como a supervisão do fluxo de fundos transfronteiriços, a identificação de clientes e a prevenção de riscos financeiros sistêmicos. Estes problemas destacam a complexidade da regulação de ativos virtuais, exigindo a colaboração de várias partes para enfrentar os desafios.
Como um importante centro financeiro global, Hong Kong desempenha um papel crucial na regulamentação de ativos virtuais. Por um lado, Hong Kong precisa promover o desenvolvimento do mercado global de ativos virtuais; por outro lado, deve equilibrar as exigências do governo central em relação à estabilidade financeira. Hong Kong deve encontrar um ponto de equilíbrio entre a conexão dos mercados de capitais internacionais e a segurança financeira do continente, ao mesmo tempo que se torna uma janela importante para a China na exploração de novos mercados financeiros. Assim, o caminho de regulamentação de ativos virtuais de Hong Kong é destinado a ser complexo, exigindo uma constante conciliação entre globalização e localismo, inovação e solidez.
2017-2021: Período inicial de regulação
Esta fase é o início da regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong, centrando-se principalmente na avaliação de riscos e introduzindo gradualmente medidas de regulamentação piloto. As principais políticas incluem:
Neste período, Hong Kong gradualmente passou de alertas sobre riscos para normas de comportamento específicas, começando a definir a responsabilidade dos participantes do mercado. As autoridades reguladoras reconheceram que os ativos virtuais se tornariam uma parte importante do mercado financeiro, e a sua atitude começou a mudar para uma gestão mais positiva, embora ainda com o princípio de "participação voluntária". Vale a pena notar que a introdução do mecanismo de "sandbox regulatório" ofereceu um ambiente de teste relativamente flexível para projetos inovadores.
2022: Ponto de viragem na transformação de políticas
No dia 31 de outubro de 2022, o Departamento de Finanças de Hong Kong publicou a sua primeira "Declaração de Política sobre o Desenvolvimento de Ativos Virtuais em Hong Kong", afirmando pela primeira vez que irá "promover ativamente" o desenvolvimento do ecossistema de ativos virtuais. Isso marca a transição da política de regulamentação de ativos virtuais de Hong Kong de uma abordagem "orientada para o risco" para uma abordagem "orientada para oportunidades", estabelecendo uma direção estratégica para futuras reformas institucionais.
O contexto desta mudança de política inclui:
A concorrência internacional intensifica-se, e Hong Kong precisa manter a sua posição como centro financeiro. Os principais centros financeiros globais estão a investir no setor de ativos virtuais, e Hong Kong precisa urgentemente ajustar as suas políticas para competir pelos recursos do setor.
Reunião de múltiplas necessidades. Hong Kong precisa de um novo ponto de ruptura na indústria financeira; o continente espera ter um "campo de testes" para a economia digital em conformidade; os profissionais precisam de um local de atuação em conformidade; as plataformas de negociação desejam obter proteção legal.
Esta transformação não é apenas uma adaptação ao mercado financeiro inovador, mas também uma escolha estratégica proativa de Hong Kong para manter sua posição como centro financeiro em um ambiente internacional complexo.
Desde 2023: Aprofundamento e implementação das políticas regulatórias
A partir de 2023, a regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong entra oficialmente na fase de "implementação prática", com os principais avanços nas políticas incluindo:
Hong Kong adotou a estratégia de "regulação em camadas" baseada na estrutura legal existente, regulando os ativos digitais através da emissão de diretrizes ou circulares de forma "patchwork". A lógica por trás dessa estratégia é:
De uma forma geral, o caminho de regulamentação dos ativos virtuais em Hong Kong reflete a sua posição e considerações estratégicas únicas como centro financeiro internacional, buscando um equilíbrio entre globalização e localismo, inovação e robustez, proporcionando uma referência importante para o desenvolvimento normativo da indústria de ativos virtuais.