Interpretação do Relatório de Supervisão de Ativos Cripto do FATF 2025: Progresso Global em Conformidade Lento, mas Estável

Em junho de 2025, o FATF publicou a mais recente edição do relatório sobre a regulação de ativos encriptados. O relatório realizou uma pesquisa aprofundada em 163 jurisdições globais, revelando a situação atual da regulação da encriptação.

Seis principais descobertas

1. O progresso global em conformidade é lento, mas estável

Em 138 jurisdições avaliadas:

• Apenas uma região das Bahamas está completamente em conformidade
• 29% básica Conformidade, incluindo Estados Unidos, Reino Unido, Alemanha, Singapura, etc.
• 49% parte Conformidade, incluindo Hong Kong, Países Baixos, Turquia, etc.
• 21% não conformidade, incluindo Camboja, Vietnã, etc.

2. A gestão de riscos continua a ser o principal desafio

76% das jurisdições já realizaram uma avaliação de risco sobre ativos encriptados, mas ainda enfrentam dificuldades na implementação de medidas preventivas. Apenas 40 regiões cumpriram os requisitos do critério "avaliar riscos e adotar uma abordagem baseada em riscos."

3. A divergência dos caminhos de regulação intensifica-se

• 62% das jurisdições permitem a operação de prestadores de serviços e ativos de encriptação.
• 20% a escolha de proibir completamente, um aumento significativo em relação ao ano anterior
• 18% ainda não decidiu a direção da regulamentação
• 48% das regiões de proibição optam por proibir parcialmente atividades específicas, em vez de uma proibição total.

4. A implementação da Travel Rule obteve avanços significativos

73% dos domínios jurídicos (85 ) implementaram legislação sobre a Travel Rule, com o número absoluto aumentando de 65 para 85, mostrando um progresso substancial.

5. As moedas estáveis tornam-se a nova paixão do branqueamento de capitais

O relatório indica que as stablecoins estão a tornar-se a ferramenta preferida dos agentes ilegais:

• A maioria das atividades ilegais na cadeia agora envolve stablecoins
• Os criminosos utilizam stablecoins em conjunto com ferramentas de anonimato para realizar a estratificação de fundos
• O USDT na rede Tron é especialmente preferido por agentes ilegais.

6. Hackers da Coreia do Norte estabelecem um novo recorde

Em 2025, hackers da Coreia do Norte roubaram ativos virtuais no valor de 1,46 mil milhões de dólares de uma plataforma de negociação, estabelecendo um recorde histórico para um único roubo. No final, apenas menos de 4% dos fundos roubados foram recuperados.

Países da lista negra e cinza do FATF

Lista negra:

• Coreia do Norte: entrou na lista em 2011, recentemente o mentor do roubo de 14,6 bilhões de dólares
• Irão: questões nucleares e riscos de terror financeiro, isolamento do sistema financeiro
• Myanmar: Após o golpe de 2022, entrou na lista, vácuo regulatório

Tendência da lista cinza:

• África torna-se uma área gravemente afetada, 12 países na lista
• encriptação de países em destaque como a Nigéria e o Vietname está em atraso na regulamentação
• Centros financeiros offshore como as Ilhas Virgens Britânicas e Mônaco enfrentam dificuldades

Perspectivas Regulatórias de 2026

FATF vai publicar três relatórios importantes:

1. Relatório Especial sobre Moedas Estáveis (2026 ano Q1): Foco na transparência das reservas, responsabilidade de desvinculação, supervisão intercadeias

2. Relatório de VASP Offshore (2025-2026: discutir "jurisdição de longo braço", localização de dados, aplicação da lei transfronteiriça

3. Diretrizes de regulamentação DeFi )2025-2026: Foco na identificação de responsáveis, status legal de DAO, auditoria de contratos inteligentes

Os relatórios do GAFI são geralmente publicados em junho e outubro, e esses dois momentos merecem atenção especial.

De um modo geral, a regulamentação global de encriptação está a passar de um "crescimento descontrolado" para um "desenvolvimento regulamentado". Embora o nível de conformidade atualmente não seja muito elevado, isso também significa que a indústria de encriptação ainda tem um enorme espaço para crescer e oportunidades de mercado.