Trump quer acabar com o teto da dívida, provocando agitação no mercado de criptomoedas. Esteja atento ao risco político que supera os fatores macroeconômicos.
A verdade por trás da correção do mercado de ativos de criptografia
Na semana passada, o mercado de ativos de criptografia passou por uma grande correção. Embora o mercado em geral atribua isso às chamadas declarações "hawkish" do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na verdade, isso pode ser apenas um fator secundário. A verdadeira razão que desencadeou o pânico de capital pode ser a forte pressão que Trump, em conjunto com Musk, exerceu sobre o projeto de gastos de curto prazo do Congresso na quarta-feira passada, bem como a incerteza gerada pela sua ameaça de cancelar as regras do teto da dívida. Esses fatores juntos detonaram o sentimento de aversão ao risco no mercado.
Os dados macroeconômicos não suportam a teoria do risco da política monetária
A decisão de taxa do FOMC na madrugada da quinta-feira passada atendeu às expectativas do mercado, encerrando com uma redução de 25 pontos base. O mercado atribuiu a queda dos ativos de criptografia a dois fatores:
O gráfico de pontos mostra que não houve um consenso sobre as vagas desta vez, o presidente do Fed de Cleveland, Harmark, tende a manter a taxa de juros inalterada.
A mediana da taxa de juros alvo para 2025 foi elevada para 3,75%-4,00%, superior à faixa de 3,25%-3,5% do gráfico de pontos de setembro, com a expectativa de cortes nas taxas reduzida de 4 para 2.
No entanto, a partir da mudança na curva de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, embora as taxas de longo prazo tenham aumentado, o impacto sobre a taxa de rendimento de 1 ano não é significativo. Isso indica que o mercado tem algumas preocupações sobre as perspectivas econômicas futuras, mas os riscos a curto prazo não são evidentes.
Analisando a partir da perspectiva de dados macroeconômicos, o índice PCE, o emprego não agrícola e a taxa de desemprego, bem como os detalhes do crescimento do PIB, não mostraram sinais claros de deterioração.
O índice PCE e o crescimento anual do núcleo PCE mantêm-se abaixo de 2,5%
A taxa de desemprego não apresentou um aumento significativo
Os dados de emprego não agrícola de novembro apresentaram um crescimento em relação ao período anterior.
O crescimento do PIB tende a estabilizar, sem quedas significativas nas diversas categorias.
Estes dados não apoiam o juízo sobre um ressurgimento da inflação ou uma recessão econômica no próximo ano. Assim, a preocupação de Powell provavelmente decorre do impacto da incerteza das políticas de Trump, e não dos próprios dados macroeconômicos.
Trump ameaça cancelar o teto da dívida, gerando preocupações no mercado
Na quarta-feira passada, Trump uniu-se a Musk para exercer uma forte pressão sobre o projeto de lei de despesas de curto prazo do Congresso, chegando a ameaçar cancelar as regras sobre o limite da dívida, o que gerou uma grande inquietação no mercado.
No dia 17 de dezembro, o presidente da Câmara, Mike Johnson, chegou a um acordo de curto prazo com os democratas sobre os gastos do governo, a fim de evitar o fechamento do governo. No entanto, no dia 18 de dezembro, Musk criticou a proposta nas redes sociais, alegando que violava os direitos dos contribuintes, o que levou à rápida rejeição da proposta.
Trump posteriormente expressou apoio à eliminação da "ridícula regra do teto da dívida", acreditando que esses problemas de dívida devem ser responsabilidade do governo Biden. O Partido Republicano imediatamente alterou a proposta de lei de despesas, cortando despesas de compromisso e aumentando o conteúdo sobre a eliminação ou suspensão do teto da dívida. Embora essa emenda não tenha conseguido passar na Câmara dos Representantes, a atitude de Trump em relação à eliminação do teto da dívida já gerou preocupações no mercado.
Considerando a forte influência de Trump dentro do Partido Republicano e que os novos representantes prestam juramento a 3 de janeiro, a possibilidade de abolir o teto da dívida aumentou significativamente. O impacto potencial que isso pode ter no sistema de crédito do dólar é difícil de prever, especialmente no contexto atual, em que a dívida pública dos Estados Unidos já atinge um nível histórico em relação ao PIB.
Impacto no mercado de ativos de criptografia
A proposta de Trump de abolir o teto da dívida atingiu indiretamente a narrativa do Bitcoin como um ativo de reserva dos EUA. Esta narrativa foi vista como uma das potenciais soluções para a crise da dívida. Em um momento crítico em que os ativos de criptografia estão em busca de novos suportes de valor, esse golpe provocou a realização de lucros e uma sensação de aversão ao risco.
Assim, nos próximos tempos, será mais importante prestar atenção às direções da administração da equipe Trump do que a outros fatores. O mercado precisa avaliar continuamente o impacto que as políticas de Trump podem ter sobre o setor de ativos de criptografia.
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ExpectationFarmer
· 13m atrás
Bem, o Trump, esse velho safado, não se importa em causar mais confusão.
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GasFeeCryer
· 9h atrás
又要当idiotas了
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DataPickledFish
· 9h atrás
Políticos fazendo isso não é melhor do que Tudo em mundo crypto
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StealthMoon
· 9h atrás
Quem se importa? De qualquer forma, ainda vai ficar Lateral.
Trump quer acabar com o teto da dívida, provocando agitação no mercado de criptomoedas. Esteja atento ao risco político que supera os fatores macroeconômicos.
A verdade por trás da correção do mercado de ativos de criptografia
Na semana passada, o mercado de ativos de criptografia passou por uma grande correção. Embora o mercado em geral atribua isso às chamadas declarações "hawkish" do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na verdade, isso pode ser apenas um fator secundário. A verdadeira razão que desencadeou o pânico de capital pode ser a forte pressão que Trump, em conjunto com Musk, exerceu sobre o projeto de gastos de curto prazo do Congresso na quarta-feira passada, bem como a incerteza gerada pela sua ameaça de cancelar as regras do teto da dívida. Esses fatores juntos detonaram o sentimento de aversão ao risco no mercado.
Os dados macroeconômicos não suportam a teoria do risco da política monetária
A decisão de taxa do FOMC na madrugada da quinta-feira passada atendeu às expectativas do mercado, encerrando com uma redução de 25 pontos base. O mercado atribuiu a queda dos ativos de criptografia a dois fatores:
O gráfico de pontos mostra que não houve um consenso sobre as vagas desta vez, o presidente do Fed de Cleveland, Harmark, tende a manter a taxa de juros inalterada.
A mediana da taxa de juros alvo para 2025 foi elevada para 3,75%-4,00%, superior à faixa de 3,25%-3,5% do gráfico de pontos de setembro, com a expectativa de cortes nas taxas reduzida de 4 para 2.
No entanto, a partir da mudança na curva de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, embora as taxas de longo prazo tenham aumentado, o impacto sobre a taxa de rendimento de 1 ano não é significativo. Isso indica que o mercado tem algumas preocupações sobre as perspectivas econômicas futuras, mas os riscos a curto prazo não são evidentes.
Analisando a partir da perspectiva de dados macroeconômicos, o índice PCE, o emprego não agrícola e a taxa de desemprego, bem como os detalhes do crescimento do PIB, não mostraram sinais claros de deterioração.
Estes dados não apoiam o juízo sobre um ressurgimento da inflação ou uma recessão econômica no próximo ano. Assim, a preocupação de Powell provavelmente decorre do impacto da incerteza das políticas de Trump, e não dos próprios dados macroeconômicos.
Trump ameaça cancelar o teto da dívida, gerando preocupações no mercado
Na quarta-feira passada, Trump uniu-se a Musk para exercer uma forte pressão sobre o projeto de lei de despesas de curto prazo do Congresso, chegando a ameaçar cancelar as regras sobre o limite da dívida, o que gerou uma grande inquietação no mercado.
No dia 17 de dezembro, o presidente da Câmara, Mike Johnson, chegou a um acordo de curto prazo com os democratas sobre os gastos do governo, a fim de evitar o fechamento do governo. No entanto, no dia 18 de dezembro, Musk criticou a proposta nas redes sociais, alegando que violava os direitos dos contribuintes, o que levou à rápida rejeição da proposta.
Trump posteriormente expressou apoio à eliminação da "ridícula regra do teto da dívida", acreditando que esses problemas de dívida devem ser responsabilidade do governo Biden. O Partido Republicano imediatamente alterou a proposta de lei de despesas, cortando despesas de compromisso e aumentando o conteúdo sobre a eliminação ou suspensão do teto da dívida. Embora essa emenda não tenha conseguido passar na Câmara dos Representantes, a atitude de Trump em relação à eliminação do teto da dívida já gerou preocupações no mercado.
Considerando a forte influência de Trump dentro do Partido Republicano e que os novos representantes prestam juramento a 3 de janeiro, a possibilidade de abolir o teto da dívida aumentou significativamente. O impacto potencial que isso pode ter no sistema de crédito do dólar é difícil de prever, especialmente no contexto atual, em que a dívida pública dos Estados Unidos já atinge um nível histórico em relação ao PIB.
Impacto no mercado de ativos de criptografia
A proposta de Trump de abolir o teto da dívida atingiu indiretamente a narrativa do Bitcoin como um ativo de reserva dos EUA. Esta narrativa foi vista como uma das potenciais soluções para a crise da dívida. Em um momento crítico em que os ativos de criptografia estão em busca de novos suportes de valor, esse golpe provocou a realização de lucros e uma sensação de aversão ao risco.
Assim, nos próximos tempos, será mais importante prestar atenção às direções da administração da equipe Trump do que a outros fatores. O mercado precisa avaliar continuamente o impacto que as políticas de Trump podem ter sobre o setor de ativos de criptografia.