O Presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, continua a expandir as opções de criptomoedas, mas os devs de finanças descentralizadas (DeFi) estão a reclamar depois de um dos seus ter tido um dia muito mau no tribunal.
Ordens executivas de Trump sobre aposentadoria, desbancarização
Operação Choke Point 3.0?
DeFi celebra a orientação da SEC sobre staking líquido
O veredicto do Tornado Cash é uma mistura de resultados para a Storm
NYDFS multa a Paxos por BUSD
No dia 7 de agosto, Trump emitiu duas ordens executivas que expandem as opções disponíveis para operadores e investidores de ativos digitais. Uma dessas ordens permitirá que as criptomoedas avancem nos planos de aposentadoria dos americanos, enquanto a outra promete punir qualquer banqueiro que se atreva a recusar negócios com criptomoedas.
A ficha informativa que cobre a primeira ordem confirma os relatórios do mês passado de que Trump permitiria que os programas de aposentadoria 401(k) patrocinados pelos empregadores incluíssem tokens ( juntamente com outros produtos especulativos) na sua mistura de investimentos. A ordem estabelece como objetivo permitir que os investidores "accedam a ativos alternativos para melhores retornos e diversificação."
Especificamente, o Departamento do Trabalho foi instruído a reexaminar sua orientação sobre os deveres de um fiduciário em relação a investimentos em ativos alternativos e a esclarecer sua nova posição. O Secretário do Trabalho consultará o Secretário do Tesouro, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e outros reguladores federais para determinar se essas agências precisam ajustar suas próprias regras para corresponder às do Trabalho.
A segunda ordem proíbe "desbancarização politizada ou ilegal." Os reguladores federais seriam impedidos de promover "políticas e práticas que permitem que instituições financeiras neguem ou restrinjam serviços com base em crenças políticas, crenças religiosas ou atividades comerciais legais, garantindo acesso justo ao sistema bancário para todos os americanos."
Os reguladores bancários federais são instruídos a eliminar qualquer referência a “risco reputacional” de seus documentos, enquanto a Administração de Pequenas Empresas foi informada a obrigar “todas as instituições financeiras sujeitas à sua jurisdição a fazer esforços razoáveis para reintegrar clientes e potenciais clientes anteriormente negados serviços devido a debanking ilegal.”
Várias agências federais e oficiais alinhar-se-ão para "desenvolver uma estratégia abrangente para combater ainda mais atividades de desbancarização politizadas ou ilegais, incluindo potenciais soluções legislativas ou regulamentares."
Mas a parte mais significativa desta ordem diz aos reguladores bancários "para rever as instituições financeiras quanto a políticas passadas ou atuais que incentivem o desbanque politizado ou ilegal e tomar ações corretivas, incluindo multas ou acordos de consentimento." De forma semelhante, os reguladores vão "rever dados de supervisão e reclamações em busca de casos de desbanque ilegal com base na religião e encaminhar tais casos ao Procurador Geral."
O folheto menciona alguns incidentes reais de desbancarização, principalmente envolvendo grupos conservadores, mas também lista as próprias dificuldades de Trump ( mais sobre isso abaixo ) e observa que "a indústria de ativos digitais também tem sido alvo de atividades de desbancarização injustas."
Vingança dos Desbancados
O EO de desbancarização foi rumorada como estando em andamento em um relatório do Wall Street Journal no início desta semana. Changpeng 'CZ' Zhao, fundador da exchange de ativos digitais Binance, tweetou sua aprovação do rumor, dizendo "antigamente, os bancos correspondentes nos EUA bloqueavam transações envolvendo cripto (fiat para comprar cripto). Isso abre o banco para cripto internacionalmente."
A gênese da ordem reportadamente surgiu de uma decisão do Bank of America (BoA) (NASDAQ: BAC) de fechar contas vinculadas a um grupo cristão que opera em Uganda. Enquanto o grupo reportadamente acredita que o BoA agiu por hostilidade em relação às suas crenças religiosas, o BoA mantém que simplesmente não atende pequenas empresas que operam além das fronteiras da América.
O New York Post noticiou mais tarde que o BoA e o JPMorgan (NASDAQ: JPM) haviam ambos encerrado as contas do Presidente Trump na sequência do ataque de 6 de janeiro de 2021 ao Capitólio em Washington. Fontes nos bancos afirmaram que os reguladores bancários sob o Presidente Biden alertaram os bancos de que continuar a lidarem com Trump poderia violar regras que proíbem o relacionamento com clientes que apresentem um risco reputacional.
Um porta-voz do JPMorgan não negou a reportagem do Post sobre a questão do risco reputacional, mas disse que não "fecha contas por razões políticas, e concordamos com o Presidente Trump que uma mudança regulatória é desesperadamente necessária." Um porta-voz do BoA recusou-se a comentar.
No dia seguinte, Trump telefonou para o Squawk Box da CNBC e foi questionado sobre os relatórios. Trump disse: “Tive muitas, muitas contas carregadas de dinheiro ... e disseram-me: 'Lamento, senhor, não podemos tê-lo. Você tem 20 dias para sair.'”
Trump afirmou que o CEO do BoA, Brian Moynihan, “estava a bajular-me quando eu era presidente, e quando o chamei depois de ser presidente para depositar mais de mil milhões de dólares e muitas outras coisas, mais importante, para abrir contas... E ele disse, ‘Não podemos fazer isso.’”
Trump disse que "acabei indo a pequenos bancos por toda a parte. Quero dizer, eu estava colocando $10 milhões aqui, $10 milhões ali … é sorte que eu até os tinha. Eles estavam me fazendo um favor. E isso porque os bancos me discriminavam muito mal."
Trump disse que os bancos "não têm medo de nada, exceto de um regulador. Os seus reguladores e as suas esposas." Trump afirmou que a equipa de Biden "disse aos reguladores bancários 'façam tudo o que puderem para destruir Trump.' E foi isso que eles fizeram."
Mais tarde naquele dia, a CNBC perguntou a Moynihan sobre as afirmações de Trump. Moynihan disse: "o presidente está atrás da coisa certa... é certo examinar essas regras, porque... elas estão causando decisões a serem tomadas que podem ser analisadas em retrospectiva e feitas de forma diferente."
Questionado se temia alguma "retribuição" de Trump, Moynihan disse "vamos superar isso e escrever algumas regras, e então podemos segui-las ... temos que parar os reguladores que nos bastidores estão a fazer oscilações constantes e a forçar empresas como a nossa a tomar decisões que o Congresso não aprovou ou [Trump] não aprovou."
Em janeiro, Trump falou via satélite no Fórum Econômico Mundial (WEF), com Moynihan na audiência. Trump dirigiu-se a Moynihan diretamente, dizendo: “Espero que você comece a abrir seu banco para conservadores. Porque muitos conservadores reclamam que os bancos não estão permitindo que eles façam negócios dentro do banco.” Trump também mencionou o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, dizendo: “você vai abrir seus bancos para conservadores, porque o que você está fazendo está errado.”
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Chicoteando um cavalo morto?
A questão do ‘risco reputacional’ foi amplamente abordada pelos novos líderes nomeados por Trump para os reguladores bancários da América. O Federal Reserve, a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e o Comptroller of the Currency (OCC) revogaram todas as orientações da era Biden sobre a questão do risco nesta primavera.
Os republicanos tanto na Câmara dos Representantes como no Senado introduziram posteriormente projetos de lei para codificar a incapacidade dos reguladores de citar o risco reputacional como uma justificativa para negar ou retirar serviços.
O setor de criptomoedas afirmou ter sido o principal alvo desta orientação reputacional, uma campanha que o setor chamou de Operação Choke Point 2.0. Na semana passada, Alex Rampell, um parceiro geral do grupo de capital de risco focado em tecnologia Andreessen Horowitz (a16z), emitiu um aviso de que a versão 3.0 desta campanha estava agora sendo realizada pelos próprios bancos, sem qualquer pressão do governo.
Rampell estava a referir-se ao recente movimento do JPM para impor taxas aos agregadores de dados como o Plaid, que servem como pontes entre bancos e fintechs. Rampell chamou a isso uma "tentativa cruel e manipuladora de matar a concorrência e a escolha do consumidor", deixando de fora a parte sobre como os agregadores teriam passado essas taxas para muitas fintechs nas quais a a16z detém uma participação.
Mas dois dias antes da publicação do post de Rampell, o Escritório de Proteção Financeira do Consumidor (CFPB) reverteu sua posição em um processo legal que teria permitido ao JPM prosseguir com seu plano de taxas. Essa reversão seguiu um apelo direto a Trump por uma coalizão de agregadores de dados, fintechs e operadores de criptomoedas.
Assim, o aviso da a16z chegou um pouco tarde. A intenção de Rampell parecia ser dissuadir outros bancos de sequer considerar seguir o mesmo caminho. Como Rampell disse: "[i]f [JPM] se saírem com isto, todos os bancos seguirão."
Rampell pode também ter feito lobby por uma aprovação mais rápida do número crescente de empresas de criptomoedas que estão a apresentar candidaturas para cartas de banco nacional. Como ele disse, “[i]n um mundo perfeito, os consumidores votariam com as suas carteiras. Mas cada banco provavelmente fará isso, e obter uma nova carta bancária leva anos. Muitos bancos têm reféns, não clientes.”
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SEC sobre staking líquido: vá em frente
No dia 5 de agosto, a Divisão de Finanças Corporativas da SEC emitiu novas orientações não vinculativas que as atividades de ‘staking líquido’ “não envolvem a oferta e venda de valores mobiliários” a menos que os tokens em staking “sejam parte de ou sujeitos a um contrato de investimento.”
Assim, "os fornecedores envolvidos no processo de criação, emissão e resgate de Tokens de Recibo de Staking ... assim como as pessoas envolvidas em ofertas e vendas no mercado secundário de Tokens de Recibo de Staking, não precisam registrar essas transações na Comissão ao abrigo da Lei de Valores Mobiliários."
O staking líquido envolve os usuários de uma blockchain de proof-of-stake a stakarem os tokens nativos da rede em troca de tokens recém-emitidos—os mencionados Staking Receipt Tokens—que são versões tokenizadas dos ativos que estão a ser stakados. A ideia é liberar liquidez para plataformas de finanças descentralizadas (DeFi) enquanto garante o funcionamento suave do mecanismo de consenso de uma rede.
A liderança anterior da SEC visou várias empresas envolvidas em atividades de staking líquido, mas isso foi então, e isto é agora. Notavelmente, o anúncio da SEC veio apenas uma semana depois de ter recebido uma submissão conjunta de várias empresas DeFi e seus investidores de capital de risco pedindo ao regulador "para aprovar estruturas que suportem a integração de [tokens de staking líquido] em produtos financeiros tradicionais." (Neste caso, os produtos eram fundos negociados em bolsa (ETFs) baseados em tokens SOL.)
A reação geral do setor de ativos digitais à notícia só pode ser descrita como efusiva, embora tenha sido aconselhada cautela, dado o fato de que a declaração da divisão não tem peso legal até ser formalmente adotada pela SEC.
A declaração segue-se ao lançamento, na semana passada, do plano da SEC para o Projeto Crypto, que anuncia um relaxamento dramático das regras relativas a quase tudo que diz respeito a ativos digitais.
Matt Hougan, diretor de investimentos da fornecedora de ETFs Bitwise ( um dos signatários daquela submissão do ETF SOL ), emitiu uma nota no dia 5 de agosto chamando a declaração de Project Crypto do presidente da SEC, Paul Atkins, de “a visão mais completa de como o cripto pode reconfigurar os mercados financeiros que eu já li ... É como se o presidente da SEC tivesse pegado todas as melhores ideias que os apoiadores do cripto têm promovido na última década e as embalado em um único discurso, junto com detalhes de como a SEC pode realmente torná-las possíveis.”
Nem todos estão a celebrar esta tendência. A comissária da SEC Caroline Crenshaw— a única comissária nomeada por um democrata que resta— emitiu uma resposta mordaz ao anúncio de staking líquido. Crenshaw disse que as tentativas da SEC de fornecer "maior clareza" na verdade "apenas turvar[d] as águas."
Sem rodeios, Crenshaw disse que a declaração da SEC "empilha suposições factuais sobre suposições factuais sobre suposições factuais, resultando em uma parede instável de fatos sem âncora na realidade da indústria." As "séries de declarações definitivas sobre como o staking líquido funciona ... podem não refletir as condições prevalecentes no terreno."
Amanda Fischer, que foi chefe de gabinete do ex-presidente da SEC Gary Gensler, tweetou a sua opinião de que a postura da SEC sobre staking líquido é como abençoar "o mesmo tipo de rehypothecation que arrasou o Lehman Brothers."
Desafiado sobre essa posição por Christopher Perkins—um ex-executivo do Lehman e atual presidente da firma de investimentos Coinfund—Fischer respondeu que “[s]dizer que a cripto não é como o Lehman Brothers porque você estava ativo na falência do Lehman Brothers não é a credencial que você pensa que é.”
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Os desenvolvedores do Tornado Cash ganham alguns, perdem alguns
No dia 4 de agosto, a Comissária da SEC Hester ‘Crypto Mom’ Peirce fez um discurso na Conferência de Ciência do Blockchain, no qual defendeu os direitos dos desenvolvedores de DeFi que promovem "privacidade financeira na era digital."
Enfatizando que essa era sua própria opinião, e não uma declaração oficial de política da SEC, Peirce citou misturadores de moedas como ajudando as pessoas a garantir privacidade em suas atividades online. Assim, "o governo deve proteger zelosamente a capacidade dos americanos de usá-los livremente ... As pessoas usam essas ferramentas para propósitos ruins também, mas tratar a tecnologia como vilã irá prejudicar a privacidade dos usuários legítimos."
Dois dias após o discurso de Peirce, o júri no julgamento federal nos EUA do Tornado Cash (TC) co-fundador Roman Storm proferiu um veredicto. Storm foi considerado culpado de conspiração para operar um negócio de transmissão de dinheiro não licenciado, mas o júri não conseguiu chegar a um veredicto unânime sobre as acusações mais graves de lavagem de dinheiro e de ajudar na violação das sanções econômicas dos EUA.
O co-fundador da Storm e da TC, Roman Semenov (, que permanece em fuga ), foi acusado em 2023 de supostamente contribuir para a lavagem de mais de 1 bilhão de dólares em ETH da rede Ethereum. Os promotores alegaram que grande parte do ETH lavado através da TC era o produto de crime, incluindo tokens roubados pelo infame grupo de hackers Lazarus da Coreia do Norte.
A defesa da Storm ecoou os argumentos de longa data dos desenvolvedores de DeFi em todo o mundo de que eles simplesmente projetam software e não assumem a custódia dos tokens que passam pelos seus protocolos, portanto não são responsáveis por como as suas ferramentas são usadas ou por quem.
Storm, que ainda não comentou sobre os veredictos através da sua conta X, ofereceu um breve comentário pós-veredicto à jornalista Eleanor Terrett, da Crypto in America, ao sair do tribunal. Storm afirmou, segundo relatos, que o fato de o júri ter ficado em empate em duas acusações foi "uma grande vitória. A acusação de 1960 é uma palermice e vamos lutar até o fim." (A Seção 1960 é a lei federal que proíbe a transmissão de dinheiro sem uma licença estadual ou federal.)
Os promotores não disseram se optarão por rejuiz a Storm pelas acusações de lavagem/sanções. Storm pode enfrentar cinco anos de prisão pela condenação de transmissão de dinheiro, mas foi autorizado a permanecer livre aguardando a sentença (a data da qual ainda não foi definida).
A reação da comunidade DeFi aos veredictos de Storm foi uma mistura de alívio e indignação. O DeFi Education Fund tweetou sua decepção e prometeu "continuar a apoiar Storm enquanto ele apela" da condenação de 1960. A Blockchain Association tweetou que o veredicto "estabelece um precedente perigoso para desenvolvedores de software de código aberto. Nós o incentivamos a apelar."
Mas os apelos de Storm sofreram um golpe na semana passada, pois dois desenvolvedores por trás do rival Samourai Wallet mixer se declararam culpados de acusações de conspiração para operar um negócio de transmissão de dinheiro não licenciado em troca dos promotores desistirem das acusações de lavagem de dinheiro. A dupla concordou em não contestar nenhuma sentença de prisão abaixo de cinco anos e concordou em confiscar 237 milhões de dólares.
Dito isto, há uma boa possibilidade de que Trump possa perdoar Storm mesmo antes de seu recurso começar. A nova afinidade de Trump por tudo que é cripto já o fez perdoar a exchange BitMEX e o fundador da Silk Road, Ross Ulbricht.
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Paxos faz as pazes com Nova Iorque
Em 7 de agosto, o Departamento de Serviços Financeiros de Nova Iorque (NYDFS) anunciou que havia alcançado um acordo de $48,5 milhões com a Paxos Trust. O acordo resulta da parceria malfadada entre a Paxos e a Binance na emissão da stablecoin BUSD.
O NYDFS afirmou que a Paxos concordou em pagar uma multa de $26,5 milhões pela sua "falha em realizar a devida diligência suficiente sobre seu ex-parceiro, Binance, e falhas sistêmicas no programa de combate à lavagem de dinheiro da Paxos." A Paxos também concordou em investir $22 milhões "para melhorar seu programa de conformidade e remediar deficiências."
O NYDFS disse que a Paxos "não tinha controles apropriados em vigor para monitorizar efetivamente atividades ilícitas significativas que ocorriam na Binance ou através dela, e falhou em escalar sinais de alerta para a alta administração da Paxos e para o seu Conselho."
Além da Binance, a NYDFS também descobriu que a Paxos "operou um programa de conformidade deficiente durante anos." Clientes suspeitos de atividades ilícitas coordenadas "conseguiram abrir várias contas e permanecer indetectados." A Paxos também falhou em detectar "padrões óbvios de lavagem de dinheiro, exacerbando assim suas deficiências de conformidade de integração."
A Superintendente do NYDFS, Adrienne Harris, disse que "as entidades reguladas devem manter estruturas de gestão de riscos apropriadas que correspondam aos seus riscos comerciais, o que inclui relações com parceiros comerciais e fornecedores terceiros."
A Paxos emitiu um comunicado dizendo que “as questões de conformidade discutidas são questões históricas que foram identificadas há mais de dois anos e meio e que desde então foram totalmente remediadas. Estas questões não tiveram impacto nas contas dos clientes e não houve prejuízo para o consumidor.”
A Paxos parou de emitir novos BUSD em 2023, após a SEC ter enviado à empresa um aviso Wells, indicando que uma ação de execução contra a Paxos era iminente devido à SEC considerar o BUSD como um título não registrado. O NYDFS mais tarde fez alegações semelhantes sobre o status do BUSD.
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Trump estende o tapete de boas-vindas ao crypto, ameaça os inimigos do crypto
O Presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, continua a expandir as opções de criptomoedas, mas os devs de finanças descentralizadas (DeFi) estão a reclamar depois de um dos seus ter tido um dia muito mau no tribunal.
No dia 7 de agosto, Trump emitiu duas ordens executivas que expandem as opções disponíveis para operadores e investidores de ativos digitais. Uma dessas ordens permitirá que as criptomoedas avancem nos planos de aposentadoria dos americanos, enquanto a outra promete punir qualquer banqueiro que se atreva a recusar negócios com criptomoedas.
A ficha informativa que cobre a primeira ordem confirma os relatórios do mês passado de que Trump permitiria que os programas de aposentadoria 401(k) patrocinados pelos empregadores incluíssem tokens ( juntamente com outros produtos especulativos) na sua mistura de investimentos. A ordem estabelece como objetivo permitir que os investidores "accedam a ativos alternativos para melhores retornos e diversificação."
Especificamente, o Departamento do Trabalho foi instruído a reexaminar sua orientação sobre os deveres de um fiduciário em relação a investimentos em ativos alternativos e a esclarecer sua nova posição. O Secretário do Trabalho consultará o Secretário do Tesouro, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e outros reguladores federais para determinar se essas agências precisam ajustar suas próprias regras para corresponder às do Trabalho.
A segunda ordem proíbe "desbancarização politizada ou ilegal." Os reguladores federais seriam impedidos de promover "políticas e práticas que permitem que instituições financeiras neguem ou restrinjam serviços com base em crenças políticas, crenças religiosas ou atividades comerciais legais, garantindo acesso justo ao sistema bancário para todos os americanos."
Os reguladores bancários federais são instruídos a eliminar qualquer referência a “risco reputacional” de seus documentos, enquanto a Administração de Pequenas Empresas foi informada a obrigar “todas as instituições financeiras sujeitas à sua jurisdição a fazer esforços razoáveis para reintegrar clientes e potenciais clientes anteriormente negados serviços devido a debanking ilegal.”
Várias agências federais e oficiais alinhar-se-ão para "desenvolver uma estratégia abrangente para combater ainda mais atividades de desbancarização politizadas ou ilegais, incluindo potenciais soluções legislativas ou regulamentares."
Mas a parte mais significativa desta ordem diz aos reguladores bancários "para rever as instituições financeiras quanto a políticas passadas ou atuais que incentivem o desbanque politizado ou ilegal e tomar ações corretivas, incluindo multas ou acordos de consentimento." De forma semelhante, os reguladores vão "rever dados de supervisão e reclamações em busca de casos de desbanque ilegal com base na religião e encaminhar tais casos ao Procurador Geral."
O folheto menciona alguns incidentes reais de desbancarização, principalmente envolvendo grupos conservadores, mas também lista as próprias dificuldades de Trump ( mais sobre isso abaixo ) e observa que "a indústria de ativos digitais também tem sido alvo de atividades de desbancarização injustas."
Vingança dos Desbancados
O EO de desbancarização foi rumorada como estando em andamento em um relatório do Wall Street Journal no início desta semana. Changpeng 'CZ' Zhao, fundador da exchange de ativos digitais Binance, tweetou sua aprovação do rumor, dizendo "antigamente, os bancos correspondentes nos EUA bloqueavam transações envolvendo cripto (fiat para comprar cripto). Isso abre o banco para cripto internacionalmente."
A gênese da ordem reportadamente surgiu de uma decisão do Bank of America (BoA) (NASDAQ: BAC) de fechar contas vinculadas a um grupo cristão que opera em Uganda. Enquanto o grupo reportadamente acredita que o BoA agiu por hostilidade em relação às suas crenças religiosas, o BoA mantém que simplesmente não atende pequenas empresas que operam além das fronteiras da América.
O New York Post noticiou mais tarde que o BoA e o JPMorgan (NASDAQ: JPM) haviam ambos encerrado as contas do Presidente Trump na sequência do ataque de 6 de janeiro de 2021 ao Capitólio em Washington. Fontes nos bancos afirmaram que os reguladores bancários sob o Presidente Biden alertaram os bancos de que continuar a lidarem com Trump poderia violar regras que proíbem o relacionamento com clientes que apresentem um risco reputacional.
Um porta-voz do JPMorgan não negou a reportagem do Post sobre a questão do risco reputacional, mas disse que não "fecha contas por razões políticas, e concordamos com o Presidente Trump que uma mudança regulatória é desesperadamente necessária." Um porta-voz do BoA recusou-se a comentar.
No dia seguinte, Trump telefonou para o Squawk Box da CNBC e foi questionado sobre os relatórios. Trump disse: “Tive muitas, muitas contas carregadas de dinheiro ... e disseram-me: 'Lamento, senhor, não podemos tê-lo. Você tem 20 dias para sair.'”
Trump afirmou que o CEO do BoA, Brian Moynihan, “estava a bajular-me quando eu era presidente, e quando o chamei depois de ser presidente para depositar mais de mil milhões de dólares e muitas outras coisas, mais importante, para abrir contas... E ele disse, ‘Não podemos fazer isso.’”
Trump disse que "acabei indo a pequenos bancos por toda a parte. Quero dizer, eu estava colocando $10 milhões aqui, $10 milhões ali … é sorte que eu até os tinha. Eles estavam me fazendo um favor. E isso porque os bancos me discriminavam muito mal."
Trump disse que os bancos "não têm medo de nada, exceto de um regulador. Os seus reguladores e as suas esposas." Trump afirmou que a equipa de Biden "disse aos reguladores bancários 'façam tudo o que puderem para destruir Trump.' E foi isso que eles fizeram."
Mais tarde naquele dia, a CNBC perguntou a Moynihan sobre as afirmações de Trump. Moynihan disse: "o presidente está atrás da coisa certa... é certo examinar essas regras, porque... elas estão causando decisões a serem tomadas que podem ser analisadas em retrospectiva e feitas de forma diferente."
Questionado se temia alguma "retribuição" de Trump, Moynihan disse "vamos superar isso e escrever algumas regras, e então podemos segui-las ... temos que parar os reguladores que nos bastidores estão a fazer oscilações constantes e a forçar empresas como a nossa a tomar decisões que o Congresso não aprovou ou [Trump] não aprovou."
Em janeiro, Trump falou via satélite no Fórum Econômico Mundial (WEF), com Moynihan na audiência. Trump dirigiu-se a Moynihan diretamente, dizendo: “Espero que você comece a abrir seu banco para conservadores. Porque muitos conservadores reclamam que os bancos não estão permitindo que eles façam negócios dentro do banco.” Trump também mencionou o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, dizendo: “você vai abrir seus bancos para conservadores, porque o que você está fazendo está errado.”
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Chicoteando um cavalo morto?
A questão do ‘risco reputacional’ foi amplamente abordada pelos novos líderes nomeados por Trump para os reguladores bancários da América. O Federal Reserve, a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e o Comptroller of the Currency (OCC) revogaram todas as orientações da era Biden sobre a questão do risco nesta primavera.
Os republicanos tanto na Câmara dos Representantes como no Senado introduziram posteriormente projetos de lei para codificar a incapacidade dos reguladores de citar o risco reputacional como uma justificativa para negar ou retirar serviços.
O setor de criptomoedas afirmou ter sido o principal alvo desta orientação reputacional, uma campanha que o setor chamou de Operação Choke Point 2.0. Na semana passada, Alex Rampell, um parceiro geral do grupo de capital de risco focado em tecnologia Andreessen Horowitz (a16z), emitiu um aviso de que a versão 3.0 desta campanha estava agora sendo realizada pelos próprios bancos, sem qualquer pressão do governo.
Rampell estava a referir-se ao recente movimento do JPM para impor taxas aos agregadores de dados como o Plaid, que servem como pontes entre bancos e fintechs. Rampell chamou a isso uma "tentativa cruel e manipuladora de matar a concorrência e a escolha do consumidor", deixando de fora a parte sobre como os agregadores teriam passado essas taxas para muitas fintechs nas quais a a16z detém uma participação.
Mas dois dias antes da publicação do post de Rampell, o Escritório de Proteção Financeira do Consumidor (CFPB) reverteu sua posição em um processo legal que teria permitido ao JPM prosseguir com seu plano de taxas. Essa reversão seguiu um apelo direto a Trump por uma coalizão de agregadores de dados, fintechs e operadores de criptomoedas.
Assim, o aviso da a16z chegou um pouco tarde. A intenção de Rampell parecia ser dissuadir outros bancos de sequer considerar seguir o mesmo caminho. Como Rampell disse: "[i]f [JPM] se saírem com isto, todos os bancos seguirão."
Rampell pode também ter feito lobby por uma aprovação mais rápida do número crescente de empresas de criptomoedas que estão a apresentar candidaturas para cartas de banco nacional. Como ele disse, “[i]n um mundo perfeito, os consumidores votariam com as suas carteiras. Mas cada banco provavelmente fará isso, e obter uma nova carta bancária leva anos. Muitos bancos têm reféns, não clientes.”
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SEC sobre staking líquido: vá em frente
No dia 5 de agosto, a Divisão de Finanças Corporativas da SEC emitiu novas orientações não vinculativas que as atividades de ‘staking líquido’ “não envolvem a oferta e venda de valores mobiliários” a menos que os tokens em staking “sejam parte de ou sujeitos a um contrato de investimento.”
Assim, "os fornecedores envolvidos no processo de criação, emissão e resgate de Tokens de Recibo de Staking ... assim como as pessoas envolvidas em ofertas e vendas no mercado secundário de Tokens de Recibo de Staking, não precisam registrar essas transações na Comissão ao abrigo da Lei de Valores Mobiliários." O staking líquido envolve os usuários de uma blockchain de proof-of-stake a stakarem os tokens nativos da rede em troca de tokens recém-emitidos—os mencionados Staking Receipt Tokens—que são versões tokenizadas dos ativos que estão a ser stakados. A ideia é liberar liquidez para plataformas de finanças descentralizadas (DeFi) enquanto garante o funcionamento suave do mecanismo de consenso de uma rede.
A liderança anterior da SEC visou várias empresas envolvidas em atividades de staking líquido, mas isso foi então, e isto é agora. Notavelmente, o anúncio da SEC veio apenas uma semana depois de ter recebido uma submissão conjunta de várias empresas DeFi e seus investidores de capital de risco pedindo ao regulador "para aprovar estruturas que suportem a integração de [tokens de staking líquido] em produtos financeiros tradicionais." (Neste caso, os produtos eram fundos negociados em bolsa (ETFs) baseados em tokens SOL.)
A reação geral do setor de ativos digitais à notícia só pode ser descrita como efusiva, embora tenha sido aconselhada cautela, dado o fato de que a declaração da divisão não tem peso legal até ser formalmente adotada pela SEC.
A declaração segue-se ao lançamento, na semana passada, do plano da SEC para o Projeto Crypto, que anuncia um relaxamento dramático das regras relativas a quase tudo que diz respeito a ativos digitais.
Matt Hougan, diretor de investimentos da fornecedora de ETFs Bitwise ( um dos signatários daquela submissão do ETF SOL ), emitiu uma nota no dia 5 de agosto chamando a declaração de Project Crypto do presidente da SEC, Paul Atkins, de “a visão mais completa de como o cripto pode reconfigurar os mercados financeiros que eu já li ... É como se o presidente da SEC tivesse pegado todas as melhores ideias que os apoiadores do cripto têm promovido na última década e as embalado em um único discurso, junto com detalhes de como a SEC pode realmente torná-las possíveis.”
Nem todos estão a celebrar esta tendência. A comissária da SEC Caroline Crenshaw— a única comissária nomeada por um democrata que resta— emitiu uma resposta mordaz ao anúncio de staking líquido. Crenshaw disse que as tentativas da SEC de fornecer "maior clareza" na verdade "apenas turvar[d] as águas."
Sem rodeios, Crenshaw disse que a declaração da SEC "empilha suposições factuais sobre suposições factuais sobre suposições factuais, resultando em uma parede instável de fatos sem âncora na realidade da indústria." As "séries de declarações definitivas sobre como o staking líquido funciona ... podem não refletir as condições prevalecentes no terreno."
Amanda Fischer, que foi chefe de gabinete do ex-presidente da SEC Gary Gensler, tweetou a sua opinião de que a postura da SEC sobre staking líquido é como abençoar "o mesmo tipo de rehypothecation que arrasou o Lehman Brothers."
Desafiado sobre essa posição por Christopher Perkins—um ex-executivo do Lehman e atual presidente da firma de investimentos Coinfund—Fischer respondeu que “[s]dizer que a cripto não é como o Lehman Brothers porque você estava ativo na falência do Lehman Brothers não é a credencial que você pensa que é.”
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Os desenvolvedores do Tornado Cash ganham alguns, perdem alguns
No dia 4 de agosto, a Comissária da SEC Hester ‘Crypto Mom’ Peirce fez um discurso na Conferência de Ciência do Blockchain, no qual defendeu os direitos dos desenvolvedores de DeFi que promovem "privacidade financeira na era digital."
Enfatizando que essa era sua própria opinião, e não uma declaração oficial de política da SEC, Peirce citou misturadores de moedas como ajudando as pessoas a garantir privacidade em suas atividades online. Assim, "o governo deve proteger zelosamente a capacidade dos americanos de usá-los livremente ... As pessoas usam essas ferramentas para propósitos ruins também, mas tratar a tecnologia como vilã irá prejudicar a privacidade dos usuários legítimos."
Dois dias após o discurso de Peirce, o júri no julgamento federal nos EUA do Tornado Cash (TC) co-fundador Roman Storm proferiu um veredicto. Storm foi considerado culpado de conspiração para operar um negócio de transmissão de dinheiro não licenciado, mas o júri não conseguiu chegar a um veredicto unânime sobre as acusações mais graves de lavagem de dinheiro e de ajudar na violação das sanções econômicas dos EUA.
O co-fundador da Storm e da TC, Roman Semenov (, que permanece em fuga ), foi acusado em 2023 de supostamente contribuir para a lavagem de mais de 1 bilhão de dólares em ETH da rede Ethereum. Os promotores alegaram que grande parte do ETH lavado através da TC era o produto de crime, incluindo tokens roubados pelo infame grupo de hackers Lazarus da Coreia do Norte.
A defesa da Storm ecoou os argumentos de longa data dos desenvolvedores de DeFi em todo o mundo de que eles simplesmente projetam software e não assumem a custódia dos tokens que passam pelos seus protocolos, portanto não são responsáveis por como as suas ferramentas são usadas ou por quem.
Storm, que ainda não comentou sobre os veredictos através da sua conta X, ofereceu um breve comentário pós-veredicto à jornalista Eleanor Terrett, da Crypto in America, ao sair do tribunal. Storm afirmou, segundo relatos, que o fato de o júri ter ficado em empate em duas acusações foi "uma grande vitória. A acusação de 1960 é uma palermice e vamos lutar até o fim." (A Seção 1960 é a lei federal que proíbe a transmissão de dinheiro sem uma licença estadual ou federal.)
Os promotores não disseram se optarão por rejuiz a Storm pelas acusações de lavagem/sanções. Storm pode enfrentar cinco anos de prisão pela condenação de transmissão de dinheiro, mas foi autorizado a permanecer livre aguardando a sentença (a data da qual ainda não foi definida).
A reação da comunidade DeFi aos veredictos de Storm foi uma mistura de alívio e indignação. O DeFi Education Fund tweetou sua decepção e prometeu "continuar a apoiar Storm enquanto ele apela" da condenação de 1960. A Blockchain Association tweetou que o veredicto "estabelece um precedente perigoso para desenvolvedores de software de código aberto. Nós o incentivamos a apelar."
Mas os apelos de Storm sofreram um golpe na semana passada, pois dois desenvolvedores por trás do rival Samourai Wallet mixer se declararam culpados de acusações de conspiração para operar um negócio de transmissão de dinheiro não licenciado em troca dos promotores desistirem das acusações de lavagem de dinheiro. A dupla concordou em não contestar nenhuma sentença de prisão abaixo de cinco anos e concordou em confiscar 237 milhões de dólares.
Dito isto, há uma boa possibilidade de que Trump possa perdoar Storm mesmo antes de seu recurso começar. A nova afinidade de Trump por tudo que é cripto já o fez perdoar a exchange BitMEX e o fundador da Silk Road, Ross Ulbricht.
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Paxos faz as pazes com Nova Iorque
Em 7 de agosto, o Departamento de Serviços Financeiros de Nova Iorque (NYDFS) anunciou que havia alcançado um acordo de $48,5 milhões com a Paxos Trust. O acordo resulta da parceria malfadada entre a Paxos e a Binance na emissão da stablecoin BUSD.
O NYDFS afirmou que a Paxos concordou em pagar uma multa de $26,5 milhões pela sua "falha em realizar a devida diligência suficiente sobre seu ex-parceiro, Binance, e falhas sistêmicas no programa de combate à lavagem de dinheiro da Paxos." A Paxos também concordou em investir $22 milhões "para melhorar seu programa de conformidade e remediar deficiências."
O NYDFS disse que a Paxos "não tinha controles apropriados em vigor para monitorizar efetivamente atividades ilícitas significativas que ocorriam na Binance ou através dela, e falhou em escalar sinais de alerta para a alta administração da Paxos e para o seu Conselho."
Além da Binance, a NYDFS também descobriu que a Paxos "operou um programa de conformidade deficiente durante anos." Clientes suspeitos de atividades ilícitas coordenadas "conseguiram abrir várias contas e permanecer indetectados." A Paxos também falhou em detectar "padrões óbvios de lavagem de dinheiro, exacerbando assim suas deficiências de conformidade de integração."
A Superintendente do NYDFS, Adrienne Harris, disse que "as entidades reguladas devem manter estruturas de gestão de riscos apropriadas que correspondam aos seus riscos comerciais, o que inclui relações com parceiros comerciais e fornecedores terceiros."
A Paxos emitiu um comunicado dizendo que “as questões de conformidade discutidas são questões históricas que foram identificadas há mais de dois anos e meio e que desde então foram totalmente remediadas. Estas questões não tiveram impacto nas contas dos clientes e não houve prejuízo para o consumidor.”
A Paxos parou de emitir novos BUSD em 2023, após a SEC ter enviado à empresa um aviso Wells, indicando que uma ação de execução contra a Paxos era iminente devido à SEC considerar o BUSD como um título não registrado. O NYDFS mais tarde fez alegações semelhantes sobre o status do BUSD.
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