Analisis Lengkap Stablecoin: Definisi, Tipe, dan Perannya dalam Ekosistem Aset Kripto
Stablecoin memainkan peran yang sangat penting dalam industri Aset Kripto. Hingga 25 Juli 2024, nilai pasar stablecoin sekitar 165 miliar USD, menyumbang hampir 7% dari total pasar Aset Kripto senilai 2.417 triliun USD. Di antaranya, Tether (USDT) sebagai pemimpin stablecoin, saat ini merupakan Aset Kripto dengan nilai pasar terbesar ketiga, hanya di belakang Bitcoin dan Ethereum.
Artikel ini akan membahas secara mendalam definisi stablecoin, klasifikasinya, dan peran pentingnya dalam bidang Aset Kripto. Kami juga akan mengeksplorasi mekanisme operasional dan risiko potensialnya melalui studi kasus USDe.
Definisi stablecoin
Menurut definisi Dewan Stabilitas Keuangan dan Bank untuk Penyelesaian Internasional, stablecoin adalah "sejenis Aset Kripto yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil terhadap aset tertentu atau sekelompok aset". Dalam banyak kasus, stablecoin dihubungkan dengan mata uang fiat yang diwakili oleh dolar AS.
Kebutuhan Stabilcoin
Dalam konteks aplikasi Web3 yang masif, stablecoin memiliki keuntungan berikut:
Dibandingkan dengan aset tradisional, aset kripto menawarkan kemampuan perdagangan yang lebih mudah. Stablecoin sebagai media pertukaran yang stabil dalam nilai, memfasilitasi transaksi sehari-hari dan mewujudkan pembayaran lintas batas yang cepat dan biaya rendah.
Dibandingkan dengan Aset Kripto lainnya, stablecoin membantu mengurangi dampak fluktuasi nilai. Di periode fluktuasi pasar, stablecoin menawarkan stabilitas nilai yang unik, berfungsi sebagai tempat berlindung untuk pelestarian nilai.
Klasifikasi stablecoin
Stablecoin dibagi menjadi dua kategori: stablecoin yang dijaminkan dan stablecoin algoritmik.
mengunci stablecoin
Stablecoin yang dijaminkan sepenuhnya didukung oleh aset lain, memastikan nilainya didukung oleh bentuk jaminan lainnya. Stablecoin yang dijaminkan yang khas termasuk:
Stablecoin yang dijamin oleh fiat: didukung oleh cadangan mata uang fiat, seperti USDT dan USDC.
Stablecoin yang didukung oleh cadangan barang: didukung oleh cadangan barang, seperti Tether Gold (XAUt).
Aset Kripto menjaminkan stablecoin: didukung oleh cadangan Aset Kripto lainnya, seperti DAI.
algoritma stablecoin
Stablecoin algoritma memastikan keamanan jaminan melalui algoritma, atau menyesuaikan peredaran pasar untuk mempertahankan stabilitas. Metode khas termasuk:
Likuidasi: Melalui lelang likuidasi agunan risiko, memastikan bahwa utang stablecoin sepenuhnya terjamin.
Pembakaran dan Pencetakan: Menjaga stabilitas harga dengan menyesuaikan jumlah pasokan koin.
Menyesuaikan suku bunga pinjaman: Mengontrol jumlah pasokan stablecoin dengan menyesuaikan suku bunga pinjaman pusat.
Perlu dicatat bahwa metode klasifikasi ini tidak saling eksklusif. Stablecoin dapat menerapkan berbagai mekanisme untuk mempertahankan stabilitas.
Risiko Keamanan Stablecoin dan Solusi
Transparansi Agunan: Meningkatkan transparansi melalui kustodian pihak ketiga, audit berkala, dan laporan bukti cadangan.
Fluktuasi nilai jaminan: menerapkan over-collateralization dan mekanisme likuidasi untuk mengurangi potensi dampak negatif.
Kerentanan kontrak pintar: lakukan audit keamanan yang ketat dan pemantauan keamanan yang berkelanjutan.
Fluktuasi pasar: Merancang mekanisme stabil yang kuat untuk memastikan stabilitas bahkan dalam kondisi pasar yang ekstrem.
Tinjauan Stablecoin Utama
Menurut data DefiLlama, 20 stablecoin teratas berdasarkan kapitalisasi pasar menyumbang lebih dari 99% dari total kapitalisasi pasar. Di antaranya, 5 stablecoin teratas (USDT, USDC, DAI, USDe, dan FDUSD) menyumbang 96% dari total kapitalisasi pasar. Ini menunjukkan bahwa pasar didominasi oleh beberapa pemain kunci.
Di antara 20 stablecoin terbesar, semua stablecoin dijamin oleh aset tertentu, di mana 9 di antaranya juga menggabungkan mekanisme stabil algoritmik. Fenomena ini menunjukkan bahwa meskipun stablecoin algoritmik mengklaim bahwa desain mekanisme stabil mereka sangat baik, pengguna menunjukkan preferensi yang jelas untuk stablecoin yang sepenuhnya dijamin, terutama stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat.
Studi Kasus: USDe
USDe adalah stablecoin yang diterbitkan oleh Ethena Labs, yang telah menjadi stablecoin terbesar keempat berdasarkan nilai pasar per Juli 2024. USDe menggunakan Aset Kripto utama sebagai jaminan, dan menerapkan strategi "delta hedging" untuk menjaga stabilitas aset jaminan.
Prinsip Desain
USDe melakukan delta hedging dengan "short" pada kontrak berjangka, menetralkan paparan nilai jaminan terhadap fluktuasi pasar. Pendapatan USDe meliputi pendapatan staking dan pendapatan dari posisi derivatif delta hedging.
risiko keamanan
Risiko sentralisasi: Ketergantungan pada bursa terpusat dapat menjadi titik lemah sistem.
Risiko pasar: Biaya pendanaan yang terus menerus negatif dapat menyebabkan beberapa bagian dari desain penghasilan menjadi negatif.
Ringkasan
Stablecoin memainkan peran kunci dalam ekosistem Aset Kripto, menyediakan stabilitas pasar dan memfasilitasi transaksi. Dari jaminan mata uang fiat hingga mekanisme algoritma, serta stablecoin yang didukung oleh RWA, memenuhi berbagai kebutuhan komunitas enkripsi. Namun, stablecoin juga menghadapi risiko seperti transparansi jaminan, fluktuasi nilai, dan celah dalam kontrak pintar.
Seiring dengan perkembangan pasar yang terus menerus, apakah solusi stablecoin inovatif seperti USDe dapat mempertahankan stabilitas di tengah fluktuasi pasar dan menghindari kebangkrutan akan menjadi masalah penting yang patut diperhatikan. Audit keamanan dan pemantauan yang berkelanjutan sangat penting untuk menjaga stabilitas dan kepercayaan pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
InscriptionGriller
· 08-13 07:04
Huh, kita juga tidak percaya pada The Federal Reserve (FED), kita hanya percaya pada USDT, siapa yang belum pernah terkena pukulan beberapa kali?
Lihat AsliBalas0
DefiEngineerJack
· 08-13 07:03
sebenarnya usdt hanyalah fiat terpusat dengan langkah tambahan... tampilkan saya bukti cadangan ser
Lihat AsliBalas0
AirdropLicker
· 08-13 07:03
USDT adalah ayah
Lihat AsliBalas0
NFTFreezer
· 08-13 06:46
USDT adalah yang terbaik di dunia
Lihat AsliBalas0
CryptoPunster
· 08-13 06:45
Tertawa mati, stabil atau tidak masih tergantung pada wajah Amerika.
Pemandangan Stablecoin: Definisi, Tipe, dan Peran Kunci Mereka dalam Ekosistem Enkripsi
Analisis Lengkap Stablecoin: Definisi, Tipe, dan Perannya dalam Ekosistem Aset Kripto
Stablecoin memainkan peran yang sangat penting dalam industri Aset Kripto. Hingga 25 Juli 2024, nilai pasar stablecoin sekitar 165 miliar USD, menyumbang hampir 7% dari total pasar Aset Kripto senilai 2.417 triliun USD. Di antaranya, Tether (USDT) sebagai pemimpin stablecoin, saat ini merupakan Aset Kripto dengan nilai pasar terbesar ketiga, hanya di belakang Bitcoin dan Ethereum.
Artikel ini akan membahas secara mendalam definisi stablecoin, klasifikasinya, dan peran pentingnya dalam bidang Aset Kripto. Kami juga akan mengeksplorasi mekanisme operasional dan risiko potensialnya melalui studi kasus USDe.
Definisi stablecoin
Menurut definisi Dewan Stabilitas Keuangan dan Bank untuk Penyelesaian Internasional, stablecoin adalah "sejenis Aset Kripto yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil terhadap aset tertentu atau sekelompok aset". Dalam banyak kasus, stablecoin dihubungkan dengan mata uang fiat yang diwakili oleh dolar AS.
Kebutuhan Stabilcoin
Dalam konteks aplikasi Web3 yang masif, stablecoin memiliki keuntungan berikut:
Dibandingkan dengan aset tradisional, aset kripto menawarkan kemampuan perdagangan yang lebih mudah. Stablecoin sebagai media pertukaran yang stabil dalam nilai, memfasilitasi transaksi sehari-hari dan mewujudkan pembayaran lintas batas yang cepat dan biaya rendah.
Dibandingkan dengan Aset Kripto lainnya, stablecoin membantu mengurangi dampak fluktuasi nilai. Di periode fluktuasi pasar, stablecoin menawarkan stabilitas nilai yang unik, berfungsi sebagai tempat berlindung untuk pelestarian nilai.
Klasifikasi stablecoin
Stablecoin dibagi menjadi dua kategori: stablecoin yang dijaminkan dan stablecoin algoritmik.
mengunci stablecoin
Stablecoin yang dijaminkan sepenuhnya didukung oleh aset lain, memastikan nilainya didukung oleh bentuk jaminan lainnya. Stablecoin yang dijaminkan yang khas termasuk:
algoritma stablecoin
Stablecoin algoritma memastikan keamanan jaminan melalui algoritma, atau menyesuaikan peredaran pasar untuk mempertahankan stabilitas. Metode khas termasuk:
Perlu dicatat bahwa metode klasifikasi ini tidak saling eksklusif. Stablecoin dapat menerapkan berbagai mekanisme untuk mempertahankan stabilitas.
Risiko Keamanan Stablecoin dan Solusi
Transparansi Agunan: Meningkatkan transparansi melalui kustodian pihak ketiga, audit berkala, dan laporan bukti cadangan.
Fluktuasi nilai jaminan: menerapkan over-collateralization dan mekanisme likuidasi untuk mengurangi potensi dampak negatif.
Kerentanan kontrak pintar: lakukan audit keamanan yang ketat dan pemantauan keamanan yang berkelanjutan.
Fluktuasi pasar: Merancang mekanisme stabil yang kuat untuk memastikan stabilitas bahkan dalam kondisi pasar yang ekstrem.
Tinjauan Stablecoin Utama
Menurut data DefiLlama, 20 stablecoin teratas berdasarkan kapitalisasi pasar menyumbang lebih dari 99% dari total kapitalisasi pasar. Di antaranya, 5 stablecoin teratas (USDT, USDC, DAI, USDe, dan FDUSD) menyumbang 96% dari total kapitalisasi pasar. Ini menunjukkan bahwa pasar didominasi oleh beberapa pemain kunci.
Di antara 20 stablecoin terbesar, semua stablecoin dijamin oleh aset tertentu, di mana 9 di antaranya juga menggabungkan mekanisme stabil algoritmik. Fenomena ini menunjukkan bahwa meskipun stablecoin algoritmik mengklaim bahwa desain mekanisme stabil mereka sangat baik, pengguna menunjukkan preferensi yang jelas untuk stablecoin yang sepenuhnya dijamin, terutama stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat.
Studi Kasus: USDe
USDe adalah stablecoin yang diterbitkan oleh Ethena Labs, yang telah menjadi stablecoin terbesar keempat berdasarkan nilai pasar per Juli 2024. USDe menggunakan Aset Kripto utama sebagai jaminan, dan menerapkan strategi "delta hedging" untuk menjaga stabilitas aset jaminan.
Prinsip Desain
USDe melakukan delta hedging dengan "short" pada kontrak berjangka, menetralkan paparan nilai jaminan terhadap fluktuasi pasar. Pendapatan USDe meliputi pendapatan staking dan pendapatan dari posisi derivatif delta hedging.
risiko keamanan
Risiko sentralisasi: Ketergantungan pada bursa terpusat dapat menjadi titik lemah sistem.
Risiko pasar: Biaya pendanaan yang terus menerus negatif dapat menyebabkan beberapa bagian dari desain penghasilan menjadi negatif.
Ringkasan
Stablecoin memainkan peran kunci dalam ekosistem Aset Kripto, menyediakan stabilitas pasar dan memfasilitasi transaksi. Dari jaminan mata uang fiat hingga mekanisme algoritma, serta stablecoin yang didukung oleh RWA, memenuhi berbagai kebutuhan komunitas enkripsi. Namun, stablecoin juga menghadapi risiko seperti transparansi jaminan, fluktuasi nilai, dan celah dalam kontrak pintar.
Seiring dengan perkembangan pasar yang terus menerus, apakah solusi stablecoin inovatif seperti USDe dapat mempertahankan stabilitas di tengah fluktuasi pasar dan menghindari kebangkrutan akan menjadi masalah penting yang patut diperhatikan. Audit keamanan dan pemantauan yang berkelanjutan sangat penting untuk menjaga stabilitas dan kepercayaan pasar.