Pasar memasuki fase "harapan yang tidak teratur", fokus pada pertahanan sambil menunggu peluang
I. Penilaian Inti
Arah kebijakan sulit diprediksi: Di dalam pemerintahan Trump terdapat perbedaan pendapat mengenai masalah tarif, kebijakan sering berubah-ubah, mengganggu kepercayaan pasar, sehingga harga aset lebih banyak dipengaruhi oleh berita jangka pendek.
Data ekonomi tidak merata: Meskipun data keras seperti penjualan ritel menunjukkan kinerja yang kuat dalam jangka pendek, data lunak seperti kepercayaan konsumen telah mengalami penurunan secara menyeluruh. Keterlambatan ini, ditambah dengan ketidakpastian kebijakan, membuat pasar sulit untuk menilai dengan akurat arah fundamental ekonomi.
The Federal Reserve faces a dilemma: Powell's speech remains neutrally tight, aiming to prevent the market from prematurely anticipating easing. However, the current situation of the Federal Reserve is awkward: inflation is not fully under control, yet it faces pressure to cut interest rates, and the core contradiction is becoming increasingly prominent.
II. Prospek Risiko Utama
Harapan kebijakan yang kacau: risiko terbesar bukan pada tarif itu sendiri, tetapi pada ketidakpastian arah kebijakan yang menyebabkan hilangnya kepercayaan pasar.
Ekspektasi pasar terlepas: Jika pasar percaya bahwa Federal Reserve akan "terpaksa melonggarkan" di tengah inflasi tinggi/penurunan ekonomi, ini dapat memicu perluasan spread kredit dan kenaikan suku bunga jangka panjang yang tidak seimbang.
Risiko stagflasi yang terkumpul: Data keras didukung oleh efek pembelian jangka pendek, tetapi risiko perlambatan konsumsi yang sebenarnya semakin terkumpul.
Tiga, Saran Strategi
Mempertahankan posisi defensif: Saat ini kurang ada alasan sistematis untuk melakukan pembelian, disarankan untuk menghindari mengejar aset yang bersifat agresif.
Perhatikan struktur kurva suku bunga: waspadai ketidaksesuaian antara penurunan di ujung pendek dan kenaikan di ujung panjang, yang dapat memberikan dampak ganda pada aset dengan valuasi tinggi dan kredit.
Pertahankan pemikiran garis bawah, konfigurasi terbalik yang moderat: Fluktuasi pasar yang meningkat akan membawa peluang struktural, tetapi syaratnya adalah mengendalikan posisi dan ritme dengan baik.
Empat, Analisis Data Ekonomi
Arah kebijakan tarif: Kabinet Trump menunjukkan perbedaan yang jelas dalam masalah tarif, dengan departemen keuangan dan perdagangan cenderung bersikap lebih lunak, sementara para hawk inti di Gedung Putih masih mendukung sikap keras. Jalur kebijakan mungkin menunjukkan fluktuasi non-linear dan siklus pendek, terus mengganggu ekspektasi pasar.
Inflasi dan data ritel: Survei ekspektasi inflasi Federal Reserve New York menunjukkan ekspektasi jangka menengah stabil, tetapi ekspektasi jangka pendek meningkat. Data penjualan ritel bulan Maret kuat, meningkat 1,4% secara bulanan. Namun, kepercayaan konsumen memburuk, data ekonomi keras dan lunak menunjukkan perbedaan struktural, yang mungkin menunjukkan risiko stagflasi/resepsi.
Tren suku bunga: Penurunan di tengah kurva imbal hasil obligasi AS mencerminkan harapan pengurangan suku bunga yang meningkat, sedangkan kenaikan di ujung panjang menunjukkan penetapan ulang risiko inflasi. Kekhawatiran pasar tentang "Federal Reserve terpaksa menurunkan suku bunga tetapi tidak dapat mengendalikan inflasi secara efektif" semakin meningkat.
Lima, Prospek Minggu Depan
Permainan kebijakan mungkin akan berlanjut: Pemerintah Trump mungkin akan terus berfluktuasi dalam masalah tarif, mengganggu ekspektasi pasar.
The Fed mungkin mempertahankan sikap netral ketat: untuk mencegah kondisi keuangan yang terlalu longgar, pejabat Fed mungkin akan melanjutkan sikap berhati-hati.
Perhatikan sinyal "disorder ekspektasi": Jika suku bunga jangka pendek turun sementara jangka panjang tetap tinggi, ini menunjukkan bahwa pasar mulai memprice situasi "penurunan suku bunga tetapi inflasi tetap tinggi", perlu waspada terhadap risiko kredit.
Disarankan untuk tetap dalam posisi defensif: Mempertahankan posisi netral yang cenderung konservatif, menghindari taruhan agresif, sambil mempertahankan posisi invers yang moderat untuk menangkap peluang penetapan harga yang salah.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
StealthDeployer
· 08-14 13:15
Menonton pertunjukan sudah cukup!
Lihat AsliBalas0
OnChainDetective
· 08-14 02:46
Modal dalam negeri cepat-cepat cabut ya, pengawasan besar sudah ramai diperbincangkan, masih tidak pergi?
Lihat AsliBalas0
RektButAlive
· 08-12 18:27
play people for suckers就完事了
Lihat AsliBalas0
GasFeeCryer
· 08-12 18:27
Aduh, menunggu sambil rugi terus.
Lihat AsliBalas0
FlashLoanLarry
· 08-12 18:27
ngl volatilitas pasar ini hanyalah mev dalam skala makro... peluang backrunning akan datang
Pasar mengharapkan ketidakaturan, bertahan sambil menunggu kesempatan.
Pasar memasuki fase "harapan yang tidak teratur", fokus pada pertahanan sambil menunggu peluang
I. Penilaian Inti
Arah kebijakan sulit diprediksi: Di dalam pemerintahan Trump terdapat perbedaan pendapat mengenai masalah tarif, kebijakan sering berubah-ubah, mengganggu kepercayaan pasar, sehingga harga aset lebih banyak dipengaruhi oleh berita jangka pendek.
Data ekonomi tidak merata: Meskipun data keras seperti penjualan ritel menunjukkan kinerja yang kuat dalam jangka pendek, data lunak seperti kepercayaan konsumen telah mengalami penurunan secara menyeluruh. Keterlambatan ini, ditambah dengan ketidakpastian kebijakan, membuat pasar sulit untuk menilai dengan akurat arah fundamental ekonomi.
The Federal Reserve faces a dilemma: Powell's speech remains neutrally tight, aiming to prevent the market from prematurely anticipating easing. However, the current situation of the Federal Reserve is awkward: inflation is not fully under control, yet it faces pressure to cut interest rates, and the core contradiction is becoming increasingly prominent.
II. Prospek Risiko Utama
Harapan kebijakan yang kacau: risiko terbesar bukan pada tarif itu sendiri, tetapi pada ketidakpastian arah kebijakan yang menyebabkan hilangnya kepercayaan pasar.
Ekspektasi pasar terlepas: Jika pasar percaya bahwa Federal Reserve akan "terpaksa melonggarkan" di tengah inflasi tinggi/penurunan ekonomi, ini dapat memicu perluasan spread kredit dan kenaikan suku bunga jangka panjang yang tidak seimbang.
Risiko stagflasi yang terkumpul: Data keras didukung oleh efek pembelian jangka pendek, tetapi risiko perlambatan konsumsi yang sebenarnya semakin terkumpul.
Tiga, Saran Strategi
Mempertahankan posisi defensif: Saat ini kurang ada alasan sistematis untuk melakukan pembelian, disarankan untuk menghindari mengejar aset yang bersifat agresif.
Perhatikan struktur kurva suku bunga: waspadai ketidaksesuaian antara penurunan di ujung pendek dan kenaikan di ujung panjang, yang dapat memberikan dampak ganda pada aset dengan valuasi tinggi dan kredit.
Pertahankan pemikiran garis bawah, konfigurasi terbalik yang moderat: Fluktuasi pasar yang meningkat akan membawa peluang struktural, tetapi syaratnya adalah mengendalikan posisi dan ritme dengan baik.
Empat, Analisis Data Ekonomi
Arah kebijakan tarif: Kabinet Trump menunjukkan perbedaan yang jelas dalam masalah tarif, dengan departemen keuangan dan perdagangan cenderung bersikap lebih lunak, sementara para hawk inti di Gedung Putih masih mendukung sikap keras. Jalur kebijakan mungkin menunjukkan fluktuasi non-linear dan siklus pendek, terus mengganggu ekspektasi pasar.
Inflasi dan data ritel: Survei ekspektasi inflasi Federal Reserve New York menunjukkan ekspektasi jangka menengah stabil, tetapi ekspektasi jangka pendek meningkat. Data penjualan ritel bulan Maret kuat, meningkat 1,4% secara bulanan. Namun, kepercayaan konsumen memburuk, data ekonomi keras dan lunak menunjukkan perbedaan struktural, yang mungkin menunjukkan risiko stagflasi/resepsi.
Tren suku bunga: Penurunan di tengah kurva imbal hasil obligasi AS mencerminkan harapan pengurangan suku bunga yang meningkat, sedangkan kenaikan di ujung panjang menunjukkan penetapan ulang risiko inflasi. Kekhawatiran pasar tentang "Federal Reserve terpaksa menurunkan suku bunga tetapi tidak dapat mengendalikan inflasi secara efektif" semakin meningkat.
Lima, Prospek Minggu Depan
Permainan kebijakan mungkin akan berlanjut: Pemerintah Trump mungkin akan terus berfluktuasi dalam masalah tarif, mengganggu ekspektasi pasar.
The Fed mungkin mempertahankan sikap netral ketat: untuk mencegah kondisi keuangan yang terlalu longgar, pejabat Fed mungkin akan melanjutkan sikap berhati-hati.
Perhatikan sinyal "disorder ekspektasi": Jika suku bunga jangka pendek turun sementara jangka panjang tetap tinggi, ini menunjukkan bahwa pasar mulai memprice situasi "penurunan suku bunga tetapi inflasi tetap tinggi", perlu waspada terhadap risiko kredit.
Disarankan untuk tetap dalam posisi defensif: Mempertahankan posisi netral yang cenderung konservatif, menghindari taruhan agresif, sambil mempertahankan posisi invers yang moderat untuk menangkap peluang penetapan harga yang salah.