Dari Penurunan Koin Meme Terpopuler ke Mode Penangkapan Keuntungan: Analisis Gelombang Pump.Fun, Mekanisme Pembelian Kembali Hyperliquid, dan Tren Investasi Enkripsi Baru

Mike Dudas adalah mitra umum dari 6th Man Ventures, yang berfokus pada investasi enkripsi tahap awal, terutama pada proyek lapisan aplikasi. Mereka mencari model bisnis yang dapat memanfaatkan teknologi rantai publik yang tidak dapat dicapai oleh dunia Web2.

Analisis Kegembiraan Pump.Fun

Keberhasilan Pump.Fun mencerminkan permintaan yang kuat di pasar untuk aset yang tertokenisasi. Ini telah mewujudkan inovasi "dari 0 hingga 1" dalam siklus bull ini, membawa struktur aset asli yang sepenuhnya baru ke ekosistem Solana. Meskipun beberapa peniru telah mengusulkan model baru yang menarik, seperti membiarkan pemegang koin berbagi nilai platform, sebagian besar penantang baik dirancang dengan buruk atau ada kontroversi.

Mike mengungkapkan kekhawatirannya terhadap platform yang menyiratkan bahwa koin memiliki hubungan dengan pendapatan perusahaan. Dia percaya bahwa meskipun dinyatakan tidak ada hubungan dalam penyangkalan, pengguna masih dapat salah paham, dan "misleading tersembunyi" ini dapat membawa risiko potensial. Sebaliknya, Pump.Fun dengan jelas menekankan bahwa koinnya adalah "Meme koin yang tidak berharga", menghindari kontroversi semacam itu.

"Akhir dari "Meme Koin"

Mike percaya bahwa era koin Meme murni akan segera berakhir. Di masa depan, akan semakin sulit, bahkan tidak berkelanjutan, untuk menerbitkan koin murni yang hanya berbentuk meme dan tanpa keuntungan. Pasar sedang beralih untuk memperhatikan koin yang mengklaim memiliki nilai nyata.

Saat ini, dua model pengembalian nilai yang paling umum di pasar enkripsi adalah:

1. Pembelian Kembali
2. Pembagian dividen atau biaya transaksi

Model pembelian kembali sangat populer karena secara langsung mengembalikan nilai proyek kepada pemegang koin. Proyek seperti Binance dan Hyperliquid telah membuktikan keberlanjutan dan daya tarik pasar dari model ini.

Analisis Kasus Mekanisme Pembelian Kembali Hyperliquid

Mekanisme pembelian kembali Hyperliquid menunjukkan bagaimana pendapatan nyata dan berkelanjutan dapat diinvestasikan dalam pembelian kembali koin, sehingga membangun kepercayaan pasar yang kuat. Pola ini tidak hanya memberikan dukungan pada harga koin, tetapi juga dapat menciptakan siklus positif.

Dalam pasar enkripsi, repurchase bukan hanya dividen yang rasional, tetapi juga membawa efek sinyal ekonomi token. Ini menyampaikan pesan kepada pasar "Kami benar-benar mengembalikan pendapatan bisnis kepada komunitas", dan model ini telah terbukti berhasil melalui praktik Hyperliquid dan Binance.

Enkripsi investasi logika baru

Pasar saat ini telah memasuki tahap "Hard Mode": proyek membutuhkan produk nyata, pendapatan, dan pengguna untuk membangun nilai koin. Secara keseluruhan, pasar memasuki periode pengembangan berkualitas tinggi, dengan fokus aktivitas modal beralih ke tahap pertengahan hingga akhir.

Mike percaya bahwa sekarang adalah waktu yang baik untuk mendukung para pendiri awal yang benar-benar ingin mencapai tujuan besar dalam 2-3 tahun, daripada proyek yang hanya mengejar keuntungan jangka pendek. Mereka mengamati sekelompok proyek baru menunjukkan prospek yang baik di bidang stablecoin, DeFi, dan dompet konsumen.

Kembalinya Aplikasi Enkripsi Kelas Konsumen

6th Man Ventures kembali berinvestasi aktif dalam aplikasi konsumen, seperti Football.fun (mirip SoRare dengan likuiditas) dan Worm (pasar prediksi). Proyek-proyek ini memungkinkan pengguna untuk tetap aktif di rantai dalam jangka panjang, membangun kedaulatan aset diri mereka, yang merupakan karakteristik yang paling mereka hargai.

Kritik terhadap strategi "hanya berinvestasi pada infrastruktur"

Mike mengkritik beberapa dana "hanya berinvestasi di infrastruktur", berpendapat bahwa mereka sering kali menggunakan proyek infrastruktur sebagai alat arbitrase, mencari untuk keluar sebelum token diluncurkan. Perilaku semacam ini tidak hanya tidak membawa nilai bagi industri, tetapi dalam jangka panjang justru merusak, membuat investor ritel menanggung semua risiko.

Pelajaran dalam Karir Investasi Risiko

1. Di bidang enkripsi, kemampuan individu dan tim lebih penting daripada di bidang lainnya.
2. Tingkat penghormatan pendiri enkripsi terhadap semangat kontrak umumnya cukup rendah, investor perlu mempersiapkan diri secara mental.
3. Pasar enkripsi memiliki volatilitas tinggi dan ketidakpastian, yang dapat menghasilkan keuntungan ekstrem, tetapi kegagalan juga sangat umum.
4. Investor perlu belajar "pengaturan emosi" dan "pemikiran jangka panjang".