Analisis Sistem Regulasi Aset Virtual Dubai dan Jalur Kepatuhan RWA

Pola Regulasi Aset Virtual dan Lembaga Inti

Badan pengatur utama

Otoritas Regulasi Aset Virtual Dubai (VARA) didirikan pada Maret 2022, bertanggung jawab untuk mengatur hukum cryptocurrency di Dubai. Badan ini akan mengawasi penerbitan, penyediaan, dan pengungkapan aset virtual dan NFT, serta bekerja sama dengan lembaga federal seperti Bank Sentral UEA untuk merumuskan kebijakan terkait.

Otoritas regulator di Dubai International Financial Centre (DIFC) adalah Dubai Financial Services Authority (DFSA). DFSA mulai menerapkan sistem token kripto pada 1 November 2022, yang bertujuan untuk melindungi pengguna layanan keuangan terkait token kripto.

Kerangka Regulasi

Kerangka regulasi VARA mencakup:

• Hukum dan regulasi: termasuk hukum, keputusan kabinet, perintah administratif, dll.
• Buku Aturan: Buku Aturan Wajib, Aturan Kegiatan Aset Virtual, dll.
• Dokumen panduan: seperti Pedoman Pengawasan Pemasaran Aset Virtual 2024
• Dokumen terkait: seperti Perintah Administratif No. 01/2022 dan 02/2022

DFSA juga telah membangun kerangka pengawasan yang sesuai.

Persyaratan Pengawasan VARA yang Spesifik

Persetujuan Sebelum Penerbitan

1. Persyaratan lisensi wajib: Penerbit ARVA termasuk dalam kategori pengawasan tertinggi, penerbit harus mendapatkan lisensi VARA.

2. Persetujuan aset tunggal: Setiap kali lembaga berlisensi menerbitkan ARVA, mereka harus mendapatkan persetujuan dari VARA.

3. Persyaratan Aset Cadangan:

   • Memiliki aset cadangan yang cukup
   • Disimpan oleh penjaga yang berlisensi, terpisah dari aset sendiri
   • Tidak boleh melakukan staking lagi atau menetapkan beban hak milik
   • Dipisahkan secara hukum dari aset lainnya

Persyaratan pengungkapan informasi

1. Pengungkapan buku putih:

   • Pengungkapan Umum: Informasi Penerbit, Informasi Aset Virtual, Hak dan Kewajiban, Teknologi Dasar, dll.
   • Pengungkapan tambahan RWA: kebijakan pemeliharaan nilai, rincian aset referensi, informasi aset cadangan, manajemen pasokan, hak penebusan, dll.

2. Pengungkapan Berkelanjutan:

   • Setiap bulan, jumlah dan nilai ARVA yang beredar akan diumumkan di situs web
   • Nilai dan komposisi aset cadangan
   • Konfirmasi kecukupan aset cadangan

Persyaratan kunci lainnya

1. Persyaratan modal: Mempertahankan setidaknya 2.5 juta dirham atau modal disetor dengan nilai rata-rata aset cadangan sebesar 2%.

2. Peralihan kepemilikan: Pastikan kepemilikan RWA yang diwakili oleh ARVA didirikan secara sah dan dipindahkan secara bersamaan.

3. Mekanisme penebusan: memungkinkan pemegang untuk menebus dengan nilai yang setara, diproses dalam batas waktu yang wajar dan tanpa biaya.

4. Audit dan Laporan:

   • Menunjuk auditor pihak ketiga independen
   • Diaudit setiap 6 bulan sekali
   • Eksekutif perlu mengajukan bukti akurasi audit kepada VARA

5. Kepatuhan terhadap banyak aturan: Mematuhi buku panduan mengenai perusahaan, risiko kepatuhan, informasi teknis, dan perilaku pasar.

Dinamika Regulasi DFSA

DFSA akan merilis "Pedoman Sandbox Regulasi Tokenisasi" pada Maret 2025, menyediakan jalur kepatuhan untuk proyek tokenisasi RWA. Proses partisipasi dibagi menjadi dua tahap:

1. Mengajukan surat niat:

   • Kualifikasi: Terlibat dalam bisnis tokenisasi, mengecualikan cryptocurrency dan stablecoin
   • Permohonan: tanpa biaya, 2025.3.17-4.24 diajukan
   • Penilaian DFSA: Audit awal kepatuhan, setelah itu diskusikan model bisnis

2. Izin Uji Inovasi:

   • Harus mendapatkan lisensi DFSA
   • Bergabung dengan antrean ITL Tokenisation setelah menyelesaikan proses otorisasi

Kasus RWA Properti Dubai

Dubai telah mulai menjelajahi aplikasi RWA di bidang real estat, memberikan referensi untuk proyek global.