Hong Kong Web3 : une nouvelle dimension pour habiliter la finance mondiale
Le 1er juillet 2025, à l'occasion du 28e anniversaire du retour de Hong Kong, un événement axé sur l'innovation de Hong Kong dans le domaine du Web3 et des finances mondiales a été organisé avec succès. L'événement avait pour thème "Révolution RWA - Hong Kong et l'intégration des actifs de trillions de dollars sur la blockchain", rassemblant des experts du secteur pour discuter des opportunités et des défis de l'intégration des actifs du monde réel (RWA) sur la blockchain.
RWA pousse la transformation numérique financière à Hong Kong
Le directeur stratégique d'une plateforme de trading analyse d'un point de vue macroéconomique et souligne que l'adoption des lois sur les stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong a suscité un engouement pour l'intégration des actifs virtuels dans le secteur financier traditionnel et chez les courtiers, reflétant une tendance à la conformité et à l'institutionnalisation des actifs virtuels. Les États-Unis se positionnent stratégiquement comme une "colonisation numérique sur la chaîne", renforçant l'hégémonie du dollar par la distribution de stablecoins et d'obligations américaines ; Hong Kong, quant à lui, se définit comme un "port commercial sur la chaîne", tirant parti de l'avantage du principe "un pays, deux systèmes" pour attirer les investissements étrangers en tant que fenêtre sur les actifs continentaux, et explorant des solutions de règlement non dollarisées. Il souligne que les stablecoins et les RWA représentent respectivement la face financière et la face des actifs sur la chaîne, et que Hong Kong, à travers les RWA, promeut l'internationalisation du yuan et la construction d'un réseau de règlement autonome, occupant une position unique dans l'innovation financière mondiale.
Conformité légale et opportunités des RWA
Le directeur juridique d'une société de gestion d'investissements a souligné que l'attitude de Hong Kong envers les actifs virtuels est passée depuis 2017 de la "blanche" (lavage) à un soutien réglementaire. Les trois principaux points juridiques concernant le développement des RWA incluent : la préférence des institutions financières traditionnelles pour les chaînes privées afin d'assurer la conformité ; la nécessité d'un plan de garde clair pour répondre aux exigences réglementaires ; les enregistrements de transactions doivent respecter le "standard d'or" hors chaîne des finances traditionnelles. Les RWA immobiliers font face à des défis en raison des exigences d'enregistrement hors chaîne, mais peuvent contourner les restrictions par la capitalisation des revenus locatifs ; les obligations et les fonds sont plus facilement approuvés en raison de leur standardisation. Il a précisé que la conformité des RWA dépend de la régulation des actifs sous-jacents par les règlements pertinents.
Opinion de Crypto Native sur les RWA à Hong Kong
Un initié du secteur a déclaré qu'en tant que "vétéran du secteur des cryptomonnaies", il s'intéresse au concept de RWA, surtout lors de la recherche de projets ou d'investissements, mais qu'il adopte une attitude prudente vis-à-vis du trading des tokens RWA à Hong Kong. Il préfère investir dans des domaines qu'il connaît pour augmenter ses chances de succès, ayant une connaissance limitée des actifs RWA comme l'immobilier à Hong Kong ou les œuvres d'art, et s'inquiète des risques. Il reconnaît que la tokenisation des actifs de grande valeur réduit le seuil d'investissement et améliore la liquidité, mais qu'un investissement personnel nécessite un guide fiable.
Le public cible de RWA
Le PDG d'un certain groupe estime que le succès des RWA nécessite un soutien des acheteurs, et que son groupe d'utilisateurs se divise en deux catégories : les investisseurs Crypto Native et les particuliers à haute valeur nette de la finance traditionnelle. Les premiers ont réalisé des bénéfices dans le secteur des cryptomonnaies et tendent à allouer leurs gains aux actifs traditionnels par le biais des RWA ; les seconds disposent de plus de dix millions de dollars de Hong Kong et sont prêts à allouer un petit pourcentage de leurs fonds aux RWA pour diversifier les risques et rechercher des rendements potentiellement élevés. Il souligne que le marché des RWA à Hong Kong peut relier la finance cryptographique et traditionnelle, favoriser la tokenisation des actifs de qualité et attirer des fonds mondiaux.
Le rôle des stablecoins dans la promotion des RWA et les perspectives de tokenisation des actions de Hong Kong
Un expert de l'industrie a souligné que le règlement sur les stablecoins, qui entrera en vigueur le 1er août 2025, marque le premier cadre de réglementation mondial pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires. Hong Kong peut émettre des stablecoins en dollars américains ou en dollars de Hong Kong, mais les stablecoins en dollars américains sont plus attrayants en raison de leur forte liquidité. Les stablecoins offrent un soutien efficace aux paiements transfrontaliers pour les actifs réels (RWA), dont le développement se déroule en trois phases : la tokenisation monétaire, la tokenisation des obligations/produits de base, et la tokenisation des actions. Les États-Unis sont en tête grâce à la tokenisation des actions américaines, tandis que la tokenisation des actions de Hong Kong est limitée et difficile à réaliser. Il estime que Hong Kong doit accélérer l'innovation, explorer la tokenisation des REIT et des ABS, et tirer parti des avantages du principe « un pays, deux systèmes » pour attirer les actifs transfrontaliers.
L'importance de l'émission de stablecoins conformes aux RWA
Un KOL de l'industrie estime que la réglementation des stablecoins à Hong Kong favorise le développement des RWA sur les plans de la réglementation et de la conformité. Les émetteurs doivent obtenir une licence et établir une entité locale, les actifs de réserve doivent avoir une grande liquidité et être confiés à un fiduciaire agréé, assurant ainsi la transparence et la sécurité. Les stablecoins réduisent le cycle de règlement des RWA à des secondes, les transactions inter-chaînes sont à l'abri des risques de fluctuations de valeur, les actifs sont vérifiables et traçables, conformes aux normes des banques centrales, facilitant les audits et le calcul fiscal.
Le rôle et les avantages de RWA dans l'écosystème Web3 de Hong Kong
Un initié du secteur adopte une attitude prudente envers le concept de RWA, estimant qu'il s'agit actuellement davantage d'une spéculation et qu'il présente de nombreux inconvénients. Il souligne que la réglementation actuelle n'est pas transparente et que les problèmes de fraude sont préoccupants, mais c'est aussi une période de bénéfices pour le secteur. Il suggère que si Hong Kong pouvait établir un cadre réglementaire clair en premier, cela attirerait plus de fonds, sinon cela pourrait devenir un "suiveur de tendance".
Un autre professionnel chevronné estime que Hong Kong montre des progrès positifs grâce à son système de licences pour les stablecoins. L'objectif de Hong Kong est de tokeniser les actifs financiers traditionnels et d'améliorer l'efficacité des transactions grâce à la technologie blockchain, en particulier pour l'émission de produits financiers sur le marché primaire, tout en développant les stablecoins pour ouvrir des canaux de vente sur le marché international. Il souligne que le marché des RWA doit d'abord perfectionner l'émission sur le marché primaire avant que le marché secondaire puisse se développer progressivement.
Nouvelles régulations sur les stablecoins à Hong Kong et le secteur RWA : construire une nouvelle infrastructure de paiement mondiale
Les nouvelles régulations sur les stablecoins à Hong Kong reposent sur des réserves de 100 % et un mécanisme de délivrance clairement défini, ce qui améliore considérablement la clarté réglementaire et attire les institutions financières traditionnelles. Ces nouvelles règles réduisent l'incertitude réglementaire, renforcent la confiance du marché et soutiennent l'expansion des paiements transfrontaliers, de la DeFi et du marché des RWA, mais le coût élevé de la conformité limite la participation des petites et moyennes institutions. Au deuxième trimestre 2024, le volume des transferts de stablecoins dans le monde atteindra 40 000 milliards de dollars, et Hong Kong peut tirer parti de son avantage en tant que centre financier pour attirer des banques et des entreprises Internet, bien que, à court terme, cela soit contraint par la taille du marché et la domination des stablecoins en dollars. Plusieurs géants ont déjà intégré le sandbox réglementaire, visant le secteur des paiements B2B de 30 à 60 000 milliards de dollars, défiant les systèmes de paiement traditionnels.
RWA et stablecoins se complètent, la conformité et la diversification de l'écosystème deviennent essentielles
Les nouvelles régulations sur les stablecoins accélèrent la voie des actifs réels (RWA), les deux étant complémentaires, posant ainsi les bases de la nouvelle infrastructure de paiement mondial à Hong Kong. Les stablecoins offrent un règlement efficace pour les RWA, réduisant ainsi le cycle de financement, avec une prévision que le marché pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030. Les RWA attirent des fonds de gré à gré, et l'entrée de grandes institutions crée un effet boule de neige. La collaboration réglementaire transfrontalière représente le plus grand défi, car la circulation des stablecoins sur les chaînes publiques doit faire face aux exigences d'application de la loi de plusieurs pays. Les facteurs dominants à l'avenir comprennent des modèles de rentabilité différenciés, la diversité écologique, etc. Hong Kong doit surmonter l'adaptation technique et réglementaire, en tirant parti des avantages du "un pays, deux systèmes", pour construire un nouvel écosystème financier mondial intégrant stablecoins et RWA.
Conclusion
Hong Kong, grâce à un cadre de réglementation clair pour les stablecoins et à l'avantage unique du "un pays, deux systèmes", attire de nombreux géants, visant le marché des paiements transfrontaliers et de la tokenisation des actifs de plusieurs milliers de milliards. Les stablecoins et les RWA se complètent, injectant un écosystème on-chain efficace et transparent dans la finance traditionnelle, contribuant à l'internationalisation du yuan et au flux mondial de capitaux. Cependant, les coûts de conformité élevés, la complexité de la réglementation transfrontalière et le cycle de maturation du marché restent des défis à surmonter. Si Hong Kong peut accélérer l'innovation législative, améliorer l'infrastructure et élargir les scénarios d'application diversifiés, il passera de "suiveur" à "créateur de tendances" dans la vague Web3, ouvrant un nouveau chapitre dans la transformation numérique des finances mondiales.
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AllInDaddy
· Il y a 21h
Hong Kong bull, c'est fait.
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MeaninglessGwei
· Il y a 21h
Des RWA d'un trillion ? C'est une blague, non ?
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ValidatorVibes
· Il y a 21h
hk joue actuellement aux échecs en 4D... jeu de stablecoin basé, pour être honnête.
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DegenWhisperer
· Il y a 21h
Vraiment de l'argent à brûler, Conformité, n'est-ce pas ?
Hong Kong RWA et stablecoin à double moteur pour créer un nouveau paysage financier Web3 mondial
Hong Kong Web3 : une nouvelle dimension pour habiliter la finance mondiale
Le 1er juillet 2025, à l'occasion du 28e anniversaire du retour de Hong Kong, un événement axé sur l'innovation de Hong Kong dans le domaine du Web3 et des finances mondiales a été organisé avec succès. L'événement avait pour thème "Révolution RWA - Hong Kong et l'intégration des actifs de trillions de dollars sur la blockchain", rassemblant des experts du secteur pour discuter des opportunités et des défis de l'intégration des actifs du monde réel (RWA) sur la blockchain.
RWA pousse la transformation numérique financière à Hong Kong
Le directeur stratégique d'une plateforme de trading analyse d'un point de vue macroéconomique et souligne que l'adoption des lois sur les stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong a suscité un engouement pour l'intégration des actifs virtuels dans le secteur financier traditionnel et chez les courtiers, reflétant une tendance à la conformité et à l'institutionnalisation des actifs virtuels. Les États-Unis se positionnent stratégiquement comme une "colonisation numérique sur la chaîne", renforçant l'hégémonie du dollar par la distribution de stablecoins et d'obligations américaines ; Hong Kong, quant à lui, se définit comme un "port commercial sur la chaîne", tirant parti de l'avantage du principe "un pays, deux systèmes" pour attirer les investissements étrangers en tant que fenêtre sur les actifs continentaux, et explorant des solutions de règlement non dollarisées. Il souligne que les stablecoins et les RWA représentent respectivement la face financière et la face des actifs sur la chaîne, et que Hong Kong, à travers les RWA, promeut l'internationalisation du yuan et la construction d'un réseau de règlement autonome, occupant une position unique dans l'innovation financière mondiale.
Conformité légale et opportunités des RWA
Le directeur juridique d'une société de gestion d'investissements a souligné que l'attitude de Hong Kong envers les actifs virtuels est passée depuis 2017 de la "blanche" (lavage) à un soutien réglementaire. Les trois principaux points juridiques concernant le développement des RWA incluent : la préférence des institutions financières traditionnelles pour les chaînes privées afin d'assurer la conformité ; la nécessité d'un plan de garde clair pour répondre aux exigences réglementaires ; les enregistrements de transactions doivent respecter le "standard d'or" hors chaîne des finances traditionnelles. Les RWA immobiliers font face à des défis en raison des exigences d'enregistrement hors chaîne, mais peuvent contourner les restrictions par la capitalisation des revenus locatifs ; les obligations et les fonds sont plus facilement approuvés en raison de leur standardisation. Il a précisé que la conformité des RWA dépend de la régulation des actifs sous-jacents par les règlements pertinents.
Opinion de Crypto Native sur les RWA à Hong Kong
Un initié du secteur a déclaré qu'en tant que "vétéran du secteur des cryptomonnaies", il s'intéresse au concept de RWA, surtout lors de la recherche de projets ou d'investissements, mais qu'il adopte une attitude prudente vis-à-vis du trading des tokens RWA à Hong Kong. Il préfère investir dans des domaines qu'il connaît pour augmenter ses chances de succès, ayant une connaissance limitée des actifs RWA comme l'immobilier à Hong Kong ou les œuvres d'art, et s'inquiète des risques. Il reconnaît que la tokenisation des actifs de grande valeur réduit le seuil d'investissement et améliore la liquidité, mais qu'un investissement personnel nécessite un guide fiable.
Le public cible de RWA
Le PDG d'un certain groupe estime que le succès des RWA nécessite un soutien des acheteurs, et que son groupe d'utilisateurs se divise en deux catégories : les investisseurs Crypto Native et les particuliers à haute valeur nette de la finance traditionnelle. Les premiers ont réalisé des bénéfices dans le secteur des cryptomonnaies et tendent à allouer leurs gains aux actifs traditionnels par le biais des RWA ; les seconds disposent de plus de dix millions de dollars de Hong Kong et sont prêts à allouer un petit pourcentage de leurs fonds aux RWA pour diversifier les risques et rechercher des rendements potentiellement élevés. Il souligne que le marché des RWA à Hong Kong peut relier la finance cryptographique et traditionnelle, favoriser la tokenisation des actifs de qualité et attirer des fonds mondiaux.
Le rôle des stablecoins dans la promotion des RWA et les perspectives de tokenisation des actions de Hong Kong
Un expert de l'industrie a souligné que le règlement sur les stablecoins, qui entrera en vigueur le 1er août 2025, marque le premier cadre de réglementation mondial pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires. Hong Kong peut émettre des stablecoins en dollars américains ou en dollars de Hong Kong, mais les stablecoins en dollars américains sont plus attrayants en raison de leur forte liquidité. Les stablecoins offrent un soutien efficace aux paiements transfrontaliers pour les actifs réels (RWA), dont le développement se déroule en trois phases : la tokenisation monétaire, la tokenisation des obligations/produits de base, et la tokenisation des actions. Les États-Unis sont en tête grâce à la tokenisation des actions américaines, tandis que la tokenisation des actions de Hong Kong est limitée et difficile à réaliser. Il estime que Hong Kong doit accélérer l'innovation, explorer la tokenisation des REIT et des ABS, et tirer parti des avantages du principe « un pays, deux systèmes » pour attirer les actifs transfrontaliers.
L'importance de l'émission de stablecoins conformes aux RWA
Un KOL de l'industrie estime que la réglementation des stablecoins à Hong Kong favorise le développement des RWA sur les plans de la réglementation et de la conformité. Les émetteurs doivent obtenir une licence et établir une entité locale, les actifs de réserve doivent avoir une grande liquidité et être confiés à un fiduciaire agréé, assurant ainsi la transparence et la sécurité. Les stablecoins réduisent le cycle de règlement des RWA à des secondes, les transactions inter-chaînes sont à l'abri des risques de fluctuations de valeur, les actifs sont vérifiables et traçables, conformes aux normes des banques centrales, facilitant les audits et le calcul fiscal.
Le rôle et les avantages de RWA dans l'écosystème Web3 de Hong Kong
Un initié du secteur adopte une attitude prudente envers le concept de RWA, estimant qu'il s'agit actuellement davantage d'une spéculation et qu'il présente de nombreux inconvénients. Il souligne que la réglementation actuelle n'est pas transparente et que les problèmes de fraude sont préoccupants, mais c'est aussi une période de bénéfices pour le secteur. Il suggère que si Hong Kong pouvait établir un cadre réglementaire clair en premier, cela attirerait plus de fonds, sinon cela pourrait devenir un "suiveur de tendance".
Un autre professionnel chevronné estime que Hong Kong montre des progrès positifs grâce à son système de licences pour les stablecoins. L'objectif de Hong Kong est de tokeniser les actifs financiers traditionnels et d'améliorer l'efficacité des transactions grâce à la technologie blockchain, en particulier pour l'émission de produits financiers sur le marché primaire, tout en développant les stablecoins pour ouvrir des canaux de vente sur le marché international. Il souligne que le marché des RWA doit d'abord perfectionner l'émission sur le marché primaire avant que le marché secondaire puisse se développer progressivement.
Nouvelles régulations sur les stablecoins à Hong Kong et le secteur RWA : construire une nouvelle infrastructure de paiement mondiale
Les nouvelles régulations sur les stablecoins à Hong Kong reposent sur des réserves de 100 % et un mécanisme de délivrance clairement défini, ce qui améliore considérablement la clarté réglementaire et attire les institutions financières traditionnelles. Ces nouvelles règles réduisent l'incertitude réglementaire, renforcent la confiance du marché et soutiennent l'expansion des paiements transfrontaliers, de la DeFi et du marché des RWA, mais le coût élevé de la conformité limite la participation des petites et moyennes institutions. Au deuxième trimestre 2024, le volume des transferts de stablecoins dans le monde atteindra 40 000 milliards de dollars, et Hong Kong peut tirer parti de son avantage en tant que centre financier pour attirer des banques et des entreprises Internet, bien que, à court terme, cela soit contraint par la taille du marché et la domination des stablecoins en dollars. Plusieurs géants ont déjà intégré le sandbox réglementaire, visant le secteur des paiements B2B de 30 à 60 000 milliards de dollars, défiant les systèmes de paiement traditionnels.
RWA et stablecoins se complètent, la conformité et la diversification de l'écosystème deviennent essentielles
Les nouvelles régulations sur les stablecoins accélèrent la voie des actifs réels (RWA), les deux étant complémentaires, posant ainsi les bases de la nouvelle infrastructure de paiement mondial à Hong Kong. Les stablecoins offrent un règlement efficace pour les RWA, réduisant ainsi le cycle de financement, avec une prévision que le marché pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030. Les RWA attirent des fonds de gré à gré, et l'entrée de grandes institutions crée un effet boule de neige. La collaboration réglementaire transfrontalière représente le plus grand défi, car la circulation des stablecoins sur les chaînes publiques doit faire face aux exigences d'application de la loi de plusieurs pays. Les facteurs dominants à l'avenir comprennent des modèles de rentabilité différenciés, la diversité écologique, etc. Hong Kong doit surmonter l'adaptation technique et réglementaire, en tirant parti des avantages du "un pays, deux systèmes", pour construire un nouvel écosystème financier mondial intégrant stablecoins et RWA.
Conclusion
Hong Kong, grâce à un cadre de réglementation clair pour les stablecoins et à l'avantage unique du "un pays, deux systèmes", attire de nombreux géants, visant le marché des paiements transfrontaliers et de la tokenisation des actifs de plusieurs milliers de milliards. Les stablecoins et les RWA se complètent, injectant un écosystème on-chain efficace et transparent dans la finance traditionnelle, contribuant à l'internationalisation du yuan et au flux mondial de capitaux. Cependant, les coûts de conformité élevés, la complexité de la réglementation transfrontalière et le cycle de maturation du marché restent des défis à surmonter. Si Hong Kong peut accélérer l'innovation législative, améliorer l'infrastructure et élargir les scénarios d'application diversifiés, il passera de "suiveur" à "créateur de tendances" dans la vague Web3, ouvrant un nouveau chapitre dans la transformation numérique des finances mondiales.