RWA et IPO : Comparaison et choix entre les nouveaux et anciens modèles de financement
Ces dernières années, avec le développement de la technologie blockchain et l'amélioration du cadre réglementaire, la RWA (tokenisation des actifs du monde réel) est progressivement devenue le point focal du marché financier. En même temps, l'IPO (offre publique initiale) traditionnelle reste une voie importante de financement pour les entreprises. Cet article comparera les similitudes et les différences entre ces deux modes de financement, analysera leurs avantages respectifs et explorera comment les entreprises peuvent faire un choix entre les deux.
Concepts de base de RWA et IPO
RWA fait référence à la conversion d'actifs financiers traditionnels (tels que les créances, l'immobilier, les comptes clients, etc.) en actifs numériques pouvant circuler sur la blockchain grâce à la technologie blockchain. Ce processus peut améliorer la liquidité des actifs, réduire les coûts de transaction et augmenter la transparence. Par exemple, une société de fonds peut regrouper les droits de revenus d'un projet immobilier et les émettre sous forme de monnaie virtuelle sur la blockchain, abaissant ainsi le seuil de participation pour les investisseurs du monde entier.
L'IPO est l'action par laquelle une entreprise émet pour la première fois des actions au public et s'inscrit à la bourse. C'est le moyen de financement le plus formel et le plus mature sur le marché des capitaux, nécessitant la participation de plusieurs intermédiaires, après un audit financier rigoureux et une vérification de conformité légale, marquant l'entrée de l'entreprise sur le marché public.
Les principales différences entre RWA et IPO
Émetteur : Les RWA peuvent être émises par divers émetteurs, y compris des entreprises, des sociétés de gestion d'actifs, etc. ; L'IPO est limitée aux entreprises qui répondent aux conditions de cotation.
Taille du financement : RWA flexible, pouvant être grande ou petite ; l'IPO a généralement une taille plus importante, souvent de plusieurs centaines de millions ou de plusieurs milliards.
Efficacité d'émission : Les RWA ont une vitesse d'émission rapide ; le processus d'IPO est complexe et prend plus de temps.
Niveau de réglementation : la réglementation RWA est relativement laxiste ; la réglementation IPO est stricte.
Seuil d'investissement : RWA peut descendre à quelques dizaines de yuans ; le seuil d'investissement pour l'IPO est plus élevé.
Marché secondaire : les RWA peuvent être échangés à l'échelle mondiale ; l'IPO est limitée à certaines bourses.
Divulgation d'informations : Les exigences de divulgation pour les RWA sont relativement faibles ; les IPO exigent une divulgation d'informations complète et détaillée.
Protection des investisseurs : Le mécanisme de protection RWA n'est pas encore parfait ; l'IPO dispose d'un système de protection des investisseurs mature.
Les caractéristiques avantageuses de RWA et IPO
Avantages de RWA :
Faible barrière d'entrée et haute efficacité, adapté à un large éventail d'investisseurs.
Améliorer la liquidité des actifs
Efficacité d'émission élevée
Transactions sur la chaîne transparentes et traçables
Avantages de l'IPO :
Montant de financement élevé
Améliorer considérablement la réputation de la marque de l'entreprise
Grande marge de manœuvre pour les opérations de capital
Mécanisme de protection des investisseurs amélioré
Une vaste base d'investisseurs
Différences réglementaires : l'exemple de Hong Kong
Hong Kong montre une orientation différenciée en matière de réglementation des RWA et des IPO :
IPO réglementaire :
Suivre le strict "Règlement sur les valeurs mobilières et les contrats à terme"
Réglementé conjointement par la HKEX et la SFC
Couvre plusieurs étapes telles que le parrainage, la diligence raisonnable, la révision de l'audit, etc.
S'assurer que les entreprises cotées ont des performances financières stables et une bonne structure de gouvernance
RWA régulation :
Adopter une pensée expérimentale de "tolérance et prudence"
Établir progressivement un cadre réglementaire, un système de licence pour les prestataires de services d'actifs virtuels
Inclure les jetons de type RWA dans la catégorie des produits d'investissement éligibles
Exiger que le fournisseur de produit soit responsable des arrangements de tokenisation et garantisse la compatibilité des services.
Clientèle cible
RWA convient à :
Les PME cherchent un financement rapide
Institutions détenant des actifs peu liquides
Investisseurs individuels souhaitant diversifier leurs investissements
Société de technologie financière innovante
IPO adapté à :
Grandes entreprises en phase de maturité
Entreprises nécessitant un soutien financier massif pour l'expansion.
Entreprises souhaitant accroître leur influence de marque
Entreprises prévoyant une expansion mondiale
Conclusion
RWA et IPO ne sont pas en relation de substitution, mais plutôt un complément et une restructuration du système de financement traditionnel. RWA offre de nouvelles voies de financement pour les petites et moyennes entreprises ainsi que pour les détenteurs d'actifs, améliorant ainsi l'inclusion financière ; l'IPO reste un chemin clé pour les entreprises vers la maturité et l'acceptation du capital mondial. Les entreprises devraient choisir ou combiner ces deux méthodes en fonction de leur stade de développement, de leurs besoins de financement et de leur stratégie. À l'avenir, avec la maturation des mécanismes de régulation et l'augmentation de l'acceptation du marché, RWA et IPO devraient contribuer ensemble à la construction d'un écosystème de financement plus diversifié, transparent et efficace.
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DefiVeteran
· Il y a 1h
Mourir dans le TradFi ? Renaître rapidement.
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Ser_Liquidated
· 08-14 22:59
Qui fait encore des IPO maintenant que RWA est en jeu ?
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OnchainSniper
· 08-14 22:56
Je sens que les RWA ne fonctionnent pas non plus, c'est encore du réchauffé.
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fren.eth
· 08-14 22:47
Joueur de Trading des cryptomonnaies, c'est tout.
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MetaverseHobo
· 08-14 22:45
Il y a vraiment beaucoup de gens stupides qui échangent aveuglément des rwa.
Voir l'originalRépondre0
HodlNerd
· 08-14 22:42
fascinant de voir comment la théorie des jeux prédit les cycles d'adoption des actifs réels... les mathématiques ne mentent jamais pour être honnête
RWA et IPO : comparaison des avantages et des inconvénients des nouveaux et anciens modèles de financement des entreprises
RWA et IPO : Comparaison et choix entre les nouveaux et anciens modèles de financement
Ces dernières années, avec le développement de la technologie blockchain et l'amélioration du cadre réglementaire, la RWA (tokenisation des actifs du monde réel) est progressivement devenue le point focal du marché financier. En même temps, l'IPO (offre publique initiale) traditionnelle reste une voie importante de financement pour les entreprises. Cet article comparera les similitudes et les différences entre ces deux modes de financement, analysera leurs avantages respectifs et explorera comment les entreprises peuvent faire un choix entre les deux.
Concepts de base de RWA et IPO
RWA fait référence à la conversion d'actifs financiers traditionnels (tels que les créances, l'immobilier, les comptes clients, etc.) en actifs numériques pouvant circuler sur la blockchain grâce à la technologie blockchain. Ce processus peut améliorer la liquidité des actifs, réduire les coûts de transaction et augmenter la transparence. Par exemple, une société de fonds peut regrouper les droits de revenus d'un projet immobilier et les émettre sous forme de monnaie virtuelle sur la blockchain, abaissant ainsi le seuil de participation pour les investisseurs du monde entier.
L'IPO est l'action par laquelle une entreprise émet pour la première fois des actions au public et s'inscrit à la bourse. C'est le moyen de financement le plus formel et le plus mature sur le marché des capitaux, nécessitant la participation de plusieurs intermédiaires, après un audit financier rigoureux et une vérification de conformité légale, marquant l'entrée de l'entreprise sur le marché public.
Les principales différences entre RWA et IPO
Émetteur : Les RWA peuvent être émises par divers émetteurs, y compris des entreprises, des sociétés de gestion d'actifs, etc. ; L'IPO est limitée aux entreprises qui répondent aux conditions de cotation.
Taille du financement : RWA flexible, pouvant être grande ou petite ; l'IPO a généralement une taille plus importante, souvent de plusieurs centaines de millions ou de plusieurs milliards.
Efficacité d'émission : Les RWA ont une vitesse d'émission rapide ; le processus d'IPO est complexe et prend plus de temps.
Niveau de réglementation : la réglementation RWA est relativement laxiste ; la réglementation IPO est stricte.
Seuil d'investissement : RWA peut descendre à quelques dizaines de yuans ; le seuil d'investissement pour l'IPO est plus élevé.
Marché secondaire : les RWA peuvent être échangés à l'échelle mondiale ; l'IPO est limitée à certaines bourses.
Divulgation d'informations : Les exigences de divulgation pour les RWA sont relativement faibles ; les IPO exigent une divulgation d'informations complète et détaillée.
Protection des investisseurs : Le mécanisme de protection RWA n'est pas encore parfait ; l'IPO dispose d'un système de protection des investisseurs mature.
Les caractéristiques avantageuses de RWA et IPO
Avantages de RWA :
Avantages de l'IPO :
Différences réglementaires : l'exemple de Hong Kong
Hong Kong montre une orientation différenciée en matière de réglementation des RWA et des IPO :
IPO réglementaire :
RWA régulation :
Clientèle cible
RWA convient à :
IPO adapté à :
Conclusion
RWA et IPO ne sont pas en relation de substitution, mais plutôt un complément et une restructuration du système de financement traditionnel. RWA offre de nouvelles voies de financement pour les petites et moyennes entreprises ainsi que pour les détenteurs d'actifs, améliorant ainsi l'inclusion financière ; l'IPO reste un chemin clé pour les entreprises vers la maturité et l'acceptation du capital mondial. Les entreprises devraient choisir ou combiner ces deux méthodes en fonction de leur stade de développement, de leurs besoins de financement et de leur stratégie. À l'avenir, avec la maturation des mécanismes de régulation et l'augmentation de l'acceptation du marché, RWA et IPO devraient contribuer ensemble à la construction d'un écosystème de financement plus diversifié, transparent et efficace.