Guide d'investissement Web3 : Allouer des actifs de chiffrement via un bureau de famille
Ces dernières années, les bureaux de famille sont passés de gestionnaires d'actifs exclusifs pour les élites à des plateformes de gouvernance d'actifs aux yeux des personnes à haute valeur nette. Surtout avec l'émergence de nouvelles voies d'investissement telles que Web3 et RWA, de plus en plus d'investisseurs commencent à se demander : est-il approprié de participer via un bureau de famille ? Comment le mettre en place ? Face à la forte volatilité et à la grande complexité du monde du chiffrement, comment établir des structures et des chemins de configuration ?
Cet article partira de la pratique pour décomposer comment un bureau de famille peut véritablement être établi, utilisé et optimisé en tant que voie d'investissement, visant à répondre à trois types de questions clés :
Qui est adapté pour adopter la voie du bureau familial pour entrer dans le Web3 ?
Comment établir une structure de bureau familial "opérationnelle" ?
Comment un bureau familial doit-il établir une stratégie d'investissement et une méthode d'exécution pour le Web3 ?
Qui est adapté pour suivre le "chemin du family office" ?
Tout le monde n'a pas besoin d'un bureau de famille, car sa nature est de servir à "gérer la complexité".
Si vos actifs sont suffisamment concentrés, que votre fréquence de transaction est basse et que votre chemin d'investissement est relativement simple (par exemple, des produits à revenu fixe, des biens immobiliers, des fonds nationaux), alors la capacité de gouvernance d'un bureau de famille peut largement dépasser vos besoins, entraînant ainsi une structure encombrante et des coûts trop élevés.
Mais si vous appartenez à l'une des catégories suivantes, le bureau de famille est presque le seul chemin qui peut concilier sécurité, structure et croissance :
Volume d'actifs important, structure complexe
Votre patrimoine investissable a dépassé dix millions de RMB, englobant des actions, des biens immobiliers, des fonds étrangers, des actifs numériques, et même impliquant différentes devises, comptes et entités de détention.
existe un besoin d'architecture transfrontalière
y compris mais sans s'y limiter les immigrations à l'étranger, les sociétés offshore, le statut de résident fiscal non chinois, ainsi que les investissements à l'étranger, la planification d'identité, la répartition des membres de la famille, etc.
tendance d'investissement vers des produits structurés
Les nouveaux produits structurés tels que les tokens de fonds dans le Web3, les obligations convertibles, les certificats de revenus (Note), et les actions tokenisées, sont de plus en plus réservés aux "investisseurs qualifiés" ou aux entités légales.
nécessite des capacités de gouvernance à long terme
Vous souhaitez utiliser des services de répartition d'actifs pour la transmission intergénérationnelle, la continuité de la volonté familiale, ou pour allouer des actifs à long terme tels que les RWA, qui comprennent la "phase de construction + phase d'exploitation + phase de sortie".
Les points communs entre ces types de personnes sont les suivants : les actifs ne sont pas destinés à réaliser des gains à court terme, mais à traverser les cycles ; l'investissement n'est pas une spéculation ponctuelle, mais une participation structurelle.
Dans ce contexte, la structure de gouvernance des bureaux familiaux n'est plus une étiquette d'identité, mais un outil pratique.
Construire un bureau familial "opérationnel", que faut-il regarder au cœur ?
La création d'une structure de bureau familial n'est pas une solution unique. Sa tâche principale est de "résoudre des problèmes concrets". Beaucoup de gens comprennent le bureau familial comme le fait d'"acheter un paquet de services" à partir de fiducies, de cabinets d'avocats ou d'entreprises de bureaux familiaux. Mais un véritable bureau familial utile doit être "sur mesure" autour de votre structure familiale, de votre portefeuille d'actifs et de vos objectifs d'investissement.
Dans le contexte de Web3, un bureau de famille "opérationnel" doit au minimum répondre aux quatre questions suivantes :
établir un objectif clair
Êtes-vous là pour l'optimisation fiscale, la configuration d'identité transfrontalière ? Ou pour obtenir une qualification d'investissement de projet ? Ou peut-être pour configurer un portefeuille de chiffrement d'actifs pour la prochaine génération ? Avoir un objectif clair est le point de départ de la conception de structures et de la répartition des ressources.
choix approprié
SFO (Single Family Office) : un montant de fonds supérieur à 30 millions de RMB, il est conseillé d'envisager la création d'une équipe indépendante, capable de fonctionner de manière autonome ;
MFO (Bureau Multi-Familial) : des fonds d'environ 10 millions de RMB, il est envisageable de collaborer avec des institutions de services professionnels pour fournir des services de gestion, de conformité, de recherche et d'investissement.
VFO (Bureau Virtuel de Famille) : les fonds ne suffisent pas encore à établir une entité indépendante, mais peuvent être gérés de manière légère par un réseau externalisé composé de cabinets d'avocats, d'institutions fiduciaires et de FA.
SFO transfrontalier (comme celui établi à Singapour) : souvent utilisé pour résoudre les problèmes d'identité, de fiscalité et de canaux d'investissement, c'est actuellement l'option la plus courante pour les familles chinoises.
architecture et conception juridique
Une structure typique de bureau familial comprend généralement :
Entités holding offshore (comme BVI/Cayman/SPV), utilisées pour la détention et le financement ;
Structure de fiducie ou de fonds, utilisée pour l'optimisation fiscale et les arrangements successoraux ;
Conseillers juridiques et équipe de conformité, pour une surveillance et un ajustement continus ;
Compte d'investissement intégré aux projets Web3, tels que portefeuilles d'entreprise, comptes de garde exclusifs, etc.
Configuration professionnelle des ressources
Ce n'est pas parce qu'on a de l'argent qu'on peut créer un bureau familial. Il faut également des rôles tels que des conseillers juridiques, fiscaux, financiers et techniques pour assurer le bon fonctionnement de la structure et la réussite des investissements. De nombreux bureaux familiaux choisissent d'établir une entité à Singapour, mettant en place une équipe de collaboration financière sur place pour former une "interconnexion interne et externe".
En même temps, la création d'un bureau de famille peut être généralement divisée en trois niveaux :
Première couche : identité et cadre structurel
Clarifier le statut de résident fiscal, la structure des membres de la famille et le chemin de succession ;
Établir des entités de holding, des trusts ou des SPV (selon le type d'actif et le lieu de détention) ;
Résoudre les chemins de conformité pour la détention d'actifs, la déclaration fiscale et la circulation transfrontalière.
Cette couche est le "certificat d'identité légal" de tous les comportements d'investissement Web3. Surtout lorsque vous participez à des projets RWA à l'étranger, le manque de structure équivaut à "aucun canal".
Deuxième couche : mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Déterminer le mécanisme de consultation familiale (comme le comité d'investissement, le testament, l'accord sur les actions) ;
Établir un système de consultants internes et externes (répartition des rôles en matière de droit, fiscalité, investissement, gestion, etc.) ;
Établir un mécanisme d'autorisation et un processus de supervision, pour s'assurer qu'"il y a des responsables, des exécutants et des correcteurs".
Ce niveau détermine si le bureau de famille est "opérationnel". Si tout dépend de vos décisions personnelles, en cas d'imprévu ou de départ, le bureau de famille sera virtuellement inutile.
Troisième couche : stratégie d'allocation d'actifs
Définir des proportions de configuration à long terme (par exemple RWA 40%, VC 30%, chiffrement 10%, liquidités 20%);
Correspondre au rythme du cycle de vie des différents types d'actifs (période de construction, période de verrouillage, période de sortie) ;
Mettre en place un mécanisme de prise de bénéfices et de stop loss, ainsi qu'un mécanisme d'ajustement des risques.
Ce niveau est la clé pour savoir si le bureau de famille peut "survivre" sur le marché.
Comment les bureaux de famille peuvent-ils participer aux investissements Web3 ?
Lorsque nous disons "participer à Web3 par le biais d'un bureau familial", il ne s'agit pas de changer de compte pour investir dans un projet, mais de reconstruire votre rôle, votre parcours et votre stratégie. Clarifier la structure n'est que le point de départ, le véritable cœur réside dans "comment investir".
L'investissement Web3 se caractérise par une forte volatilité, un seuil technologique élevé et une réglementation en constante évolution, et doit être abordé par une "conception structurée".
définir l'identité d'investissement
L'intégration d'identité pour les projets Web3 inclut généralement :
Entité légale directe (société) : société offshore établie par la SFO pour connecter l'accord d'investissement ;
SPV Holding : Détention d'actifs par l'intermédiaire d'un SPV tiers et contrôle des droits de vote ;
Bénéficiaire de la fiducie : établir une fiducie détenue par un bureau familial pour détenir des Token ou des actions, facilitant l'optimisation fiscale et la planification intergénérationnelle.
Il est recommandé aux bureaux de famille de collaborer avec des cabinets d'avocats et des organismes de conformité pour établir l'identité en fonction du cadre juridique du projet afin d'éviter de manquer des opportunités d'investissement en raison de "l'absence de sujet qualifié".
correspondance des types d'actifs
Les types d'actifs Web3 adaptés à la configuration des bureaux familiaux incluent :
RWA (Real World Assets) : tels que des obligations tokenisées, des biens immobiliers, des accords de partage de revenus, etc.;
Fonds structurés : tels que les tokens de rendement, les protocoles de re-staking, les certificats de rendement, etc ;
Actifs de type droits : tels que les Token de convertible obligataire, les Token de distribution de dividendes, les Token de gouvernance DAO, etc ;
Il n'est pas recommandé de participer en grande proportion à des projets purement spéculatifs "sans actifs réels sous-jacents, sans structure de gouvernance, sans mécanisme de sortie".
définir le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques
La principale différence entre l'investissement Web3 et le capital-investissement/traditionnel VC réside dans l'incertitude du rythme. Les bureaux de famille devraient se référer aux mécanismes suivants pour la configuration :
Définir la "durée de blocage acceptable" et la fenêtre de sortie ;
Concevoir un mécanisme de "déploiement échelonné" qui lie le déblocage de fonds à l'avancement du projet ;
Configurer le pool "réinvestissement des bénéfices" pour des investissements supplémentaires dans des projets de qualité ;
Clarifier le rythme de déclaration fiscale, établir des mécanismes de rapport et d'audit.
participation à la gouvernance et collaboration approfondie
Bureau de famille de haut niveau, pas seulement des investisseurs.
Dans le projet RWA, les bureaux de famille peuvent jouer des rôles d'audit, de représentant de gouvernance, de dépositaire, etc.;
Dans un DAO, les bureaux de famille peuvent participer à la gouvernance par le biais du jalonnement de jetons et configurer un "portefeuille stratégique" pour voter ;
Dans le protocole en chaîne, les bureaux de famille peuvent être intégrés dans le processus de collaboration en tant que LP à long terme, mandataires et partenaires écologiques.
Ce type d'"investissement intégré" non seulement renforce la certitude des rendements, mais facilite également la formation d'un avantage informationnel et d'opportunités de réinvestissement.
Erreurs courantes et conseils pour éviter les pièges
Alors que le Web3 entre dans des eaux profondes, l'investissement n'est plus "puis-je investir" mais "sous quelle identité et de quelle manière investir".
Le bureau de famille est en effet un véhicule structurel capable de porter des capacités de gouvernance à long terme, des configurations d'identité légales et des voies de flux d'actifs.
Il permet aux investisseurs de ne pas être seulement des parieurs, mais aussi des concepteurs de structures, des participants à la gouvernance et des détenteurs de valeur.
Cependant, de nombreux nouveaux bureaux familiaux tombent facilement dans les pièges suivants lorsqu'ils entrent en contact avec le Web3 :
Erreur 1 : considérer le bureau de famille comme un faux nom
Avoir créé une entreprise sans chemin de conformité, sans flux financier, sans divulgation fiscale rendra finalement difficile l'obtention de la reconnaissance des banques et des régulateurs.
Erreur 2 : manque de capacité de gouvernance des investissements
Uniquement un compte juridique est établi, mais sans budget ni mécanisme de redistribution, l'investissement final ne peut être suivi et ajusté efficacement.
Erreur 3 : Poursuite aveugle des gains, en ignorant les limites de conformité
Participé à un "projet de distribution de dividendes sans licence", une fois que la régulation intervient, cela entraînera un gel des fonds ou une amende.
Ainsi, il est recommandé qu'après la création d'un bureau familial, les mécanismes suivants soient au moins établis :
Plan d'investissement annuel + Revue analytique ;
Mécanisme de révision de conformité + d'audit clair ;
En même temps, je rappelle une fois de plus que les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde. Ils nécessitent un alignement des volumes de fonds, de la volonté à long terme et des ressources de collaboration pour vraiment fonctionner.
La question de savoir si l'on doit suivre la voie d'un bureau familial n'est pas de demander "Ai-je de l'argent ?", mais plutôt : "Ai-je besoin d'une structure pour assumer des tâches de gouvernance à travers les cycles ?"
Si la réponse est affirmative, le family office n'est pas seulement un conteneur de richesse, mais aussi votre base à long terme pour des investissements structurés dans le Web3.
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OptionWhisperer
· 08-16 15:11
Tu veux encore jouer avec un effet de levier élevé ? D'abord, comprends bien le fonds familial.
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zkProofInThePudding
· 08-14 00:15
Guide exclusif pour se faire prendre pour des cons par un riche jeune homme
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OnchainDetectiveBing
· 08-14 00:13
Eh bien, les riches ont vraiment un autre style de jeu.
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MevHunter
· 08-13 23:52
La vision est limitée, je ne m'inquiète que de savoir qui a de l'alpha off-chain.
Guide des stratégies et des pratiques d'investissement des bureaux de famille dans le Web3
Guide d'investissement Web3 : Allouer des actifs de chiffrement via un bureau de famille
Ces dernières années, les bureaux de famille sont passés de gestionnaires d'actifs exclusifs pour les élites à des plateformes de gouvernance d'actifs aux yeux des personnes à haute valeur nette. Surtout avec l'émergence de nouvelles voies d'investissement telles que Web3 et RWA, de plus en plus d'investisseurs commencent à se demander : est-il approprié de participer via un bureau de famille ? Comment le mettre en place ? Face à la forte volatilité et à la grande complexité du monde du chiffrement, comment établir des structures et des chemins de configuration ?
Cet article partira de la pratique pour décomposer comment un bureau de famille peut véritablement être établi, utilisé et optimisé en tant que voie d'investissement, visant à répondre à trois types de questions clés :
Qui est adapté pour suivre le "chemin du family office" ?
Tout le monde n'a pas besoin d'un bureau de famille, car sa nature est de servir à "gérer la complexité".
Si vos actifs sont suffisamment concentrés, que votre fréquence de transaction est basse et que votre chemin d'investissement est relativement simple (par exemple, des produits à revenu fixe, des biens immobiliers, des fonds nationaux), alors la capacité de gouvernance d'un bureau de famille peut largement dépasser vos besoins, entraînant ainsi une structure encombrante et des coûts trop élevés.
Mais si vous appartenez à l'une des catégories suivantes, le bureau de famille est presque le seul chemin qui peut concilier sécurité, structure et croissance :
Volume d'actifs important, structure complexe
Votre patrimoine investissable a dépassé dix millions de RMB, englobant des actions, des biens immobiliers, des fonds étrangers, des actifs numériques, et même impliquant différentes devises, comptes et entités de détention.
existe un besoin d'architecture transfrontalière
y compris mais sans s'y limiter les immigrations à l'étranger, les sociétés offshore, le statut de résident fiscal non chinois, ainsi que les investissements à l'étranger, la planification d'identité, la répartition des membres de la famille, etc.
tendance d'investissement vers des produits structurés
Les nouveaux produits structurés tels que les tokens de fonds dans le Web3, les obligations convertibles, les certificats de revenus (Note), et les actions tokenisées, sont de plus en plus réservés aux "investisseurs qualifiés" ou aux entités légales.
nécessite des capacités de gouvernance à long terme
Vous souhaitez utiliser des services de répartition d'actifs pour la transmission intergénérationnelle, la continuité de la volonté familiale, ou pour allouer des actifs à long terme tels que les RWA, qui comprennent la "phase de construction + phase d'exploitation + phase de sortie".
Les points communs entre ces types de personnes sont les suivants : les actifs ne sont pas destinés à réaliser des gains à court terme, mais à traverser les cycles ; l'investissement n'est pas une spéculation ponctuelle, mais une participation structurelle.
Dans ce contexte, la structure de gouvernance des bureaux familiaux n'est plus une étiquette d'identité, mais un outil pratique.
Construire un bureau familial "opérationnel", que faut-il regarder au cœur ?
La création d'une structure de bureau familial n'est pas une solution unique. Sa tâche principale est de "résoudre des problèmes concrets". Beaucoup de gens comprennent le bureau familial comme le fait d'"acheter un paquet de services" à partir de fiducies, de cabinets d'avocats ou d'entreprises de bureaux familiaux. Mais un véritable bureau familial utile doit être "sur mesure" autour de votre structure familiale, de votre portefeuille d'actifs et de vos objectifs d'investissement.
Dans le contexte de Web3, un bureau de famille "opérationnel" doit au minimum répondre aux quatre questions suivantes :
établir un objectif clair
Êtes-vous là pour l'optimisation fiscale, la configuration d'identité transfrontalière ? Ou pour obtenir une qualification d'investissement de projet ? Ou peut-être pour configurer un portefeuille de chiffrement d'actifs pour la prochaine génération ? Avoir un objectif clair est le point de départ de la conception de structures et de la répartition des ressources.
choix approprié
SFO (Single Family Office) : un montant de fonds supérieur à 30 millions de RMB, il est conseillé d'envisager la création d'une équipe indépendante, capable de fonctionner de manière autonome ;
MFO (Bureau Multi-Familial) : des fonds d'environ 10 millions de RMB, il est envisageable de collaborer avec des institutions de services professionnels pour fournir des services de gestion, de conformité, de recherche et d'investissement.
VFO (Bureau Virtuel de Famille) : les fonds ne suffisent pas encore à établir une entité indépendante, mais peuvent être gérés de manière légère par un réseau externalisé composé de cabinets d'avocats, d'institutions fiduciaires et de FA.
SFO transfrontalier (comme celui établi à Singapour) : souvent utilisé pour résoudre les problèmes d'identité, de fiscalité et de canaux d'investissement, c'est actuellement l'option la plus courante pour les familles chinoises.
architecture et conception juridique
Une structure typique de bureau familial comprend généralement :
Configuration professionnelle des ressources
Ce n'est pas parce qu'on a de l'argent qu'on peut créer un bureau familial. Il faut également des rôles tels que des conseillers juridiques, fiscaux, financiers et techniques pour assurer le bon fonctionnement de la structure et la réussite des investissements. De nombreux bureaux familiaux choisissent d'établir une entité à Singapour, mettant en place une équipe de collaboration financière sur place pour former une "interconnexion interne et externe".
En même temps, la création d'un bureau de famille peut être généralement divisée en trois niveaux :
Première couche : identité et cadre structurel
Cette couche est le "certificat d'identité légal" de tous les comportements d'investissement Web3. Surtout lorsque vous participez à des projets RWA à l'étranger, le manque de structure équivaut à "aucun canal".
Deuxième couche : mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Ce niveau détermine si le bureau de famille est "opérationnel". Si tout dépend de vos décisions personnelles, en cas d'imprévu ou de départ, le bureau de famille sera virtuellement inutile.
Troisième couche : stratégie d'allocation d'actifs
Ce niveau est la clé pour savoir si le bureau de famille peut "survivre" sur le marché.
Comment les bureaux de famille peuvent-ils participer aux investissements Web3 ?
Lorsque nous disons "participer à Web3 par le biais d'un bureau familial", il ne s'agit pas de changer de compte pour investir dans un projet, mais de reconstruire votre rôle, votre parcours et votre stratégie. Clarifier la structure n'est que le point de départ, le véritable cœur réside dans "comment investir".
L'investissement Web3 se caractérise par une forte volatilité, un seuil technologique élevé et une réglementation en constante évolution, et doit être abordé par une "conception structurée".
définir l'identité d'investissement
L'intégration d'identité pour les projets Web3 inclut généralement :
Il est recommandé aux bureaux de famille de collaborer avec des cabinets d'avocats et des organismes de conformité pour établir l'identité en fonction du cadre juridique du projet afin d'éviter de manquer des opportunités d'investissement en raison de "l'absence de sujet qualifié".
correspondance des types d'actifs
Les types d'actifs Web3 adaptés à la configuration des bureaux familiaux incluent :
Il n'est pas recommandé de participer en grande proportion à des projets purement spéculatifs "sans actifs réels sous-jacents, sans structure de gouvernance, sans mécanisme de sortie".
définir le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques
La principale différence entre l'investissement Web3 et le capital-investissement/traditionnel VC réside dans l'incertitude du rythme. Les bureaux de famille devraient se référer aux mécanismes suivants pour la configuration :
participation à la gouvernance et collaboration approfondie
Bureau de famille de haut niveau, pas seulement des investisseurs.
Ce type d'"investissement intégré" non seulement renforce la certitude des rendements, mais facilite également la formation d'un avantage informationnel et d'opportunités de réinvestissement.
Erreurs courantes et conseils pour éviter les pièges
Alors que le Web3 entre dans des eaux profondes, l'investissement n'est plus "puis-je investir" mais "sous quelle identité et de quelle manière investir".
Le bureau de famille est en effet un véhicule structurel capable de porter des capacités de gouvernance à long terme, des configurations d'identité légales et des voies de flux d'actifs.
Il permet aux investisseurs de ne pas être seulement des parieurs, mais aussi des concepteurs de structures, des participants à la gouvernance et des détenteurs de valeur.
Cependant, de nombreux nouveaux bureaux familiaux tombent facilement dans les pièges suivants lorsqu'ils entrent en contact avec le Web3 :
Erreur 1 : considérer le bureau de famille comme un faux nom
Avoir créé une entreprise sans chemin de conformité, sans flux financier, sans divulgation fiscale rendra finalement difficile l'obtention de la reconnaissance des banques et des régulateurs.
Erreur 2 : manque de capacité de gouvernance des investissements
Uniquement un compte juridique est établi, mais sans budget ni mécanisme de redistribution, l'investissement final ne peut être suivi et ajusté efficacement.
Erreur 3 : Poursuite aveugle des gains, en ignorant les limites de conformité
Participé à un "projet de distribution de dividendes sans licence", une fois que la régulation intervient, cela entraînera un gel des fonds ou une amende.
Ainsi, il est recommandé qu'après la création d'un bureau familial, les mécanismes suivants soient au moins établis :
En même temps, je rappelle une fois de plus que les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde. Ils nécessitent un alignement des volumes de fonds, de la volonté à long terme et des ressources de collaboration pour vraiment fonctionner.
La question de savoir si l'on doit suivre la voie d'un bureau familial n'est pas de demander "Ai-je de l'argent ?", mais plutôt : "Ai-je besoin d'une structure pour assumer des tâches de gouvernance à travers les cycles ?"
Si la réponse est affirmative, le family office n'est pas seulement un conteneur de richesse, mais aussi votre base à long terme pour des investissements structurés dans le Web3.