Los mercados asiáticos están al alza hoy por el optimismo tras el discurso del viernes de Powell, a diferencia de Bitcoin, que parece estar moviéndose de manera independiente en este momento.

La reacción del mercado a la reunión de Jackson Hole del viernes fue así.

Es un poco preocupante que grandes vendedores estén apareciendo en intercambios que no parecen conocer el TWAP.
En general, el flujo neto de CEX sigue siendo positivo, pero se está acercando al punto donde los vendedores superarán a los compradores.
Ahora mismo sería el momento perfecto para que Saylor & Co. aumenten sus compras, pero el sector corporativo ha cambiado su enfoque a ETH.

💡La Perspectiva #58 está en vivo:
ATH lateral $111–117K, Spot ETF de EE. UU. −2.4K BTC, los osos siguen presionando el mercado de futuros.
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GM!
Volumen Gastado (BTC)- el volumen total de monedas gastadas por día. Esta métrica refleja el flujo de liquidez, aunque sigue siendo sensible a las transferencias internas de intercambios y servicios. Esta semana, su valor promedio cayó a un mínimo de 529K BTC por día.
Esto indica que la ola principal de vendedores a los niveles de precio actuales se ha agotado.

Esta semana el mercado experimentó una fuerte presión bajista, con la dominancia de liquidación cambiando a territorio positivo y acelerándose a +18%. Los cierres forzosos de posiciones en largo dominaron durante toda la semana.
Los indicadores métricos actuales señalan un próximo desapalancamiento completo de los toros, lo que podría comenzar a formar una reversión en la métrica.

Hoy el mercado espera el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en la reunión de Jackson Hole para recibir nuevas señales sobre las perspectivas de política.
El discurso está programado para las 10 a.m. ET en el Jackson Lake Lodge en el Parque Nacional Grand Teton, Wyoming.

En los últimos días, el Poder del Mercado de Derivados ha repuntado desde niveles extremadamente bajos. Después de caer a −559K, el índice subió a −420K, reflejando la presión bajista más fuerte desde abril de 2021. Esta presión está disminuyendo gradualmente: las tasas de financiación se están suavizando, los desbalances de órdenes de los tomadores se están reduciendo y algunas posiciones en corto están siendo cerradas.
El índice se forma como un valor agregado diario de OI × financiación × desequilibrio de tomadores, donde OI es el interés abierto agregado en futuros, financiación es la tasa

El índice del dólar se ha estancado mientras los inversores esperan el discurso del presidente de la Reserva Federal, Powell, en Jackson Hole en busca de pistas sobre el próximo movimiento de la Fed en las tasas de interés.

La participación de las transferencias minoristas de $0 a $10K en las redes de Bitcoin del total de la facturación en USD ha estado disminuyendo a lo largo de todo el ciclo: de un pico del 2.7% al actual 0.6%. Al mismo tiempo, en términos absolutos, la actividad sigue siendo significativa, superando los $400M por día, pero esto representa solo el 0.6% del volumen total que pasa a través de la red.
La demanda minorista en enfriamiento se observó anteriormente al final del ciclo alcista en otoño de 2021, cuando el indicador cayó a un mínimo histórico del 0.19%.
El declive en la participación mi

El oro ha estado atrapado en un rango lateral desde mayo, consecuencia de motores congelados. Después del rally vertical hasta el ATH, el mercado ya había descontado el ciclo de relajación de la Fed y una fuerte demanda del banco central. A partir de ahí, la situación alcanzó un plateau: los rendimientos reales en EE.UU. y el dólar están restringidos, las expectativas de inflación son inciertas y el ritmo de los recortes de tasas sigue siendo poco claro. En estas condiciones, el oro no tiene ni nuevo impulso alcista ni razón para una profunda caída.
Para salir del rango lateral, se necesita un

En el contexto de la caída de precios, vemos un fortalecimiento del flujo neto de salida: el promedio móvil del flujo neto de intercambio-30D se volvió más negativo, pasando de -1.7K a -3.4K BTC/día. Esto significa que las monedas en los intercambios CEX se están comprando más rápido de lo que se están vendiendo.
Un cambio así en un mercado a la baja es una divergencia alcista, donde los participantes están utilizando la caída para recomprar monedas.

El índice de sentimiento en el mercado de futuros se ha enfriado al 36% por debajo de la zona neutral. Después de los picos del 11 al 14 de agosto, cuando la métrica se movió brevemente al 70% debido a aumentos de precio a 123K.
Actualmente, el precio se mantiene en 115K, mientras que el momento del índice está disminuyendo: dentro de la composición del índice, los vendedores predominan en el momento a corto plazo (taker neto negativo y delta de volumen) con interés abierto neutral. Esto significa que el mercado ha pasado de la euforia en el máximo a una fase de negociación en rango.
Dicho per

El gráfico muestra la participación de STH (\u003c6m) en la capitalización realizada (línea naranja) y su cambio de 30 días STH 30d Δ (línea azul).
La curva azul representa la migración neta de valor hacia las monedas jóvenes durante los últimos 30 días. El crecimiento indica un aumento en la rotación y distribución de antiguos poseedores a nuevos, mientras que el declive indica el envejecimiento de las monedas y el fortalecimiento de las manos de diamante.
Actualmente, el precio está en ATH, la participación de STH = 47%, y Δ de STH 30d = 0, lo que significa que no ha habido un flujo notable

Actualmente, BTC está cotizando cerca de ATH. El índice de concentración por cohortes de edad ( HHI Norm SMA-30) ha estado disminuyendo desde abril y se mantiene en niveles bajos, mientras que la correlación de 90 días del precio logarítmico de BTC con HHI se mantiene negativa (, comenzando a rebote solo después de valores extremadamente bajos ).
Este crecimiento del precio de combinación en medio de la caída de la concentración - indica una participación más amplia en las cohortes de STH de diferentes edades, lo que típicamente hace que la tendencia sea más sostenible que un rally estrecho im

Durante el retroceso de ayer, se enviaron 16.8K BTC a intercambios con pérdidas por parte de los titulares a corto plazo - esto es notablemente menos que en retrocesos anteriores. El gráfico muestra una tendencia de disminución de la amplitud de las ventas de capitulación (flechas azules).
Esto indica esencialmente una presión debilitante de STH.