比特币的真正价值在于流通，而非囤积

比特币最重要的特性是作为交易媒介，而非单纯的价值存储手段。虽然法定货币系统越来越多地将货币功能分离,但这并不意味着应该如此。将比特币仅仅视为价值存储工具,实际上是在攻击它的本质。这种做法会将其简化为数字黄金 2.0,使其被束缚。

没有交易媒介功能就无法实现价值存储。交易是首要的 - 你先进行交易,然后才能存储比特币。如果价值存储是核心,那么丢失比特币私钥后,你仍然可以完美地"存储"它,但没有交易功能,市场会抹去其表面的法定价值。这种价值恰恰来源于其流动性,即仍可作为交易媒介使用的能力。

价值存储是次要的,依赖于交易能力。没有交易能力,价值存储就毫无意义。当某人在阿根廷的百万美元资产被稀释90%时,他就亲身体验到了这一点。他努力保住价值,不是因为没有预见到它的到来,而是因为无法将其用作交易媒介。糟糕的价值存储确实会削弱交易媒介,但为什么后者更重要?因为交易能力是让你做出反应的关键。

大多数接触过比特币的人都知道某些人推广的资产价值图表。有人声称没有比900万亿美元的"干净"价值存储更好的想法了,然后又称比特币是世界上流动性最强的市场之一,全天候运行。事实上,流动性意味着交易媒介功能。

让我们分析一下这种资产价值图表,从房地产市场开始。它的价值为330万亿美元,但作为交易媒介效果很差,每年交易额仅为1.3万亿美元。法规和税收使房地产交易变得更加困难。尽管如此,由于它作为价值存储手段要好100倍以上,富人们对它青睐有加,越来越多地主导市场,并将年轻一代排除在外。

房产的价值增长不仅来自于它本身,还来自于与周边基础设施的联系。修建道路、增加超市或加油站、接入电网等,都会提升房产价值。网络为能源流入该地区创造了机会,增加了将能源转化为经济价值的机会。因此,网络中发生的交易是增加房屋价值的因素。但也有另一面:如果你是富人,每个人都在觊觎你的资源,你就不会希望在你的房子周围建立一个大型网络。你会优先考虑隐私。房子可能会贬值,但目标会转向提高他人接触你的成本,从而减少受到攻击的机会。

债券市场作为价值存储手段价值达300万亿美元,每年交易量达140万亿美元,新发行债券达25万亿美元。这意味着,作为交换媒介的价值每年约占其总价值的50%。从这个角度看,它比房地产要好,但数字仍然表明,人们主要将其用作价值存储手段。

股票市场价值为115万亿美元,交易额约为175万亿美元。这表明它们作为交易媒介的优势超过了价值存储作用。以某上市公司股票为例,去年它储存了多少价值,通过它交易了多少价值?

艺术品行业的年度交易量非常小,甚至没有在图表上显示出来。与此同时,汽车和收藏品行业每年的交易量接近4万亿美元。这凸显了它们每年主要被视为价值存储手段,但也揭示了房地产市场作为交易媒介的表现有多差 - 甚至比汽车市场更差。

黄金爱好者们狂热地宣称黄金已经存在了5000多年,称其为终极价值存储手段,但它只占价值存储市场的1.78%。这表明,一旦其交易媒介角色被剥夺,它就很容易被操纵。黄金拥有16万亿美元的价值,黄金爱好者们声称它可以将价值120万亿美元的资金存储在其中。他们迫切希望赚大钱,但市场不同意,认为有缺陷的法定货币比黄金高出十倍。那么,黄金是更好的交易媒介吗?它每年的交易额为54万亿美元,在衍生品的推动下,其交易媒介使用量是其价值存储角色的3.5倍。

货币在资产价值存储方面可能并不占主导地位,但它是迄今为止领先的交易媒介。其他价值存储资产甚至无法与之相比。如果美元(顶级货币)成为一种价值存储手段会怎样?它将摧毁美元网络,随着非美国资产网络的介入以满足需求,非美国资产的价值将上升。随着时间的推移,他们的价值存储资产将上升,而美元资产将暴跌。全球货币总额约为120万亿美元,但看看顶级央行的交易量:某大型央行约为1182万亿美元,另一大型央行约为765万亿美元,第三大央行约为145万亿美元,其他(部分)约为500万亿美元(由于数据不完整而保守估计)。因此,虽然价值存储是120万亿美元,但这些网络的交易媒介效用是其20多倍,约为2.5万亿美元。如果包括20亿无银行账户的人,交易媒介价值会是多少?这会引发多少交易?如果微交易成为可能,情况又会如何?

比特币在所有这些中处于什么位置?主流的说法是敦促持有者永远不要出售,将比特币定位为一种价值存储手段。然而,市场却讲述了一个不同的故事。2024年,比特币的市值达到2万亿美元,而其第一层 - 区块链 - 上交易的价值达到3.4万亿美元。考虑到闪电网络(尽管其确切数字仍然难以捉摸),总额可能接近4万亿美元。这表明,比特币作为交易媒介的作用是其价值存储功能的两倍。那么,如果长期存在的"永远持有"宣传叙事开始消退,会发生什么?

由于法定货币存在缺陷,债券和股票是假装成货币的金融"工具"。这创造了一个市场,阻止了大部分人保护自己的财富,进一步分裂了货币的价值储存作用。但这些工具的包容性有多强?或者它们只是从法定交易媒介中吸走价值的工具,将其引导到特权个人、富人和其他需要囤积的人手中?

在全球范围内,只有10-20%的人接触债券,主要是通过养老金或投资基金间接接触,而不是直接接触。对于股票,15-25%的人口可以接触到。这意味着最多80%的人类没有这些工具来保护自己,使他们容易受到剥削。将价值储存与交易媒介分开会形成一种榨取者和被榨取者的动态。这放大了"坎蒂利翁效应":那些能够印制交易媒介的人购买了价值储存资产,将80%或更多的人边缘化。这是一个反馈循环,削弱了系统,扩大了富人和穷人之间的差距。印钞越多,货币的价值储存作用就越弱。

整个系统的另一个非常重要的部分是费用。通过银行系统发送美元需要付费,这是一项服务,但是当你想要从交易媒介转换为价值存储工具时,费用是多少?要多得多。这在整个系统中造成了如此多的摩擦,并导致穷人无法存储他们的价值。此时,交易媒介越来越多地变成了提取媒介,而不是交易媒介。这也是为什么价值存储案例在法定系统中更具吸引力的原因。

比特币并不像其他任何东西一样假装是钱;它是第一种不会像融化的冰块一样腐蚀并且不歧视的人工货币。它是那些选择它的人的钱。由于没有打印机,因此没有人想用它换取"更好"的价值存储 - 没有第二好的。即使没有比特币的人也可以用它来塑造他们想要的生活。他们不再追逐金钱来存储某种东西,而是在比特币的基础上构建任何可以丰富他们生活的东西。

最重要的想法不是储存价值,而是转移价值。但要转移价值,你首先需要储存一些。再说一次,要储存一些,就需要有人先按你的方式转移一些。这就是为什么富人更喜欢不会像融化的冰块一样流失的资产。与此同时,那些刚开始职业生涯的人更注重获得价值,而不是储存他们还没有的东西。

为什么价值储存案例会引起如此多的关注?一个原因可能是其中涉及的努力。有了价值储存,你就可以购买和持有 - 不需要做任何工作来改善你的生活。有了交易媒介,你必须努力增加你的储蓄,说服别人用比特币支付你的商品或服务。另一个因素:对于大多数人来说,他们的法定投资组合仍然超过他们的比特币投资组合。只有当比特币超过他们的法定持有量时,他们才会考虑用它来改善生活。这种转变对世界上大部分缺乏储蓄或资产的人口来说并不难。这也许可以解释为什么当前的系统拒绝让他们退出,而是通过提供比特币托管来推动依赖 - 用一种依赖换取另一种依赖。

甚至僵化也与对更多交易媒介的需求有关。有人强烈支持僵化,但如果比特币不用于接触更多人,就是在拖延它。与此不同,美国知道,要使美元成为世界储备货币,他们必须广泛分发它以锁定网络效应。他们认为网络是僵化的关键,而且由于打印和共享账单的成本很低,它很容易发挥作用。对于比特币,它的绝对稀缺性要求平衡传播和存储的数量。不过,这并不意味着你不应该花一分钱。

在体内储存脂肪的比喻是长期生存的关键。没错,但它忽略了在储存脂肪之前需要稳定的食物收入来维持生命。没有收入,就没有什么可储存的 - 所以交易是第一位的。然而,对于一个不担心饥饿的人来说,重点转移到储存食物以防止变质。我一直强调这一点,以强调对价值储存的偏见,这会扭曲判断并误导他人。

在比特币之旅的这个阶段,我确信这一点:追逐金钱会腐蚀你。比特币改变了这一点 - 它阻止你无休止地追求金钱,让你用它过你想要的生活。当你拥有了足够多你想要的东西时会发生什么?然后呢?有了比特币,这完全有可能,每个比特币用户都应该准备好应对这种情况的答案。然而,追逐金钱是一个你无法填满的无底洞。圣经说贪财是万恶之源。我同意,但它是如何发挥作用的?机制是什么?追逐金钱 - 把它作为首要任务,让其他事情变得次要 - 是一种机制。

某些人并不是在建立比特币标准 - 而是在堆积一副牌。就像过去的黄金一样,这一次是从个人和机构手中囤积比特币,进一步巩固法定标准。他们不是像有些人认为的那样攻击美元 - 而是通过提升股票和它的生态系统来支持它。相反,他们投机性地打击了那些资助购买比特币的人。不仅伤害了他们;通过加强美元,还加剧了其他货币持有者的痛苦。在全世界的注视下囤积比特币?这不是网络城市 - 而是用他人的钱资助的封闭庄园。

人们是否愿意将比特币投资于某些证券?有多少人会真正这么做?真正的比特币极端主义者不会将