Cake War 即将爆发，BSC 生态新一代 DeFi 巨头蓄势待发

BSC 生态正在酝酿一场重大变革，Cake War 的硝烟即将弥漫开来。这场激烈的竞争不仅可能催生出一个 10 亿美元级别的 DeFi 协议，还为早期参与者提供了丰厚的回报机会。有参战方甚至推出了类似 Blast 的存币领空投活动，并额外提供 IDO 份额，部分项目的 IDO 已实现 10 倍增长。本文将深入解析 Cake War 的来龙去脉，探讨参与策略及潜在收益，并为您提供分析类似生态战争预期收益的方法。

Cake War 概述

Cake 正在经历一次重大升级，从传统的糖浆池模式转向类似 Curve 的 veTokenomics 体系。新机制支持用户锁定 Cake 获得 veCake，用于提升 LP 收益并参与激励分配投票，为系统引入持续的贿赂收益。这一变革为类 Convex 项目争夺 veCake 份额创造了机会，由此催生了 Cake War。

Cake 的最大亮点在于其 Cake V3 - 一个类似 Uni V3 的集中流动性池（CLAMM）。与当前大多数 veTokenomics + CLAMM 的 DEX 不同，Cake V3 支持根据流动性分布的集中程度给予相应激励，允许用户自由部署仓位。这一设计可视为 Uniswap V3 代币经济的增强版。此外，Cake 还兼容 Uniswap V2 和 Curve V1 的交易模式，能够满足多样化的流动性需求。

Cake War 参与指南

目前，Cake War 的主要参与方包括：

1. Magpie 旗下子项目 Cakepie
2. Equilibria 团队孵化的 Skillet Finance
3. 参与度最高的 Stake DAO

值得注意的是，此前由 Aura 团队推出的 Butter Finance 已宣布退出竞争。

Cakepie 和 Skillet 都推出了类似 Blast 的存币领空投活动，并提供额外的 IDO 份额。Magpie 凭借在 Penpie 项目中的出色表现，加上支持转化已锁定的 Cake，成功为 Cakepie 募集了超过 600 万美元的 Cake。然而，在决定参与之前，建议您仔细评估潜在风险和收益。

Cake War 及类似生态战争的收益预估

以往的生态战争，如 Pendle War，为早期参与者带来了可观的回报。然而，Cake War 的许多关键因素尚未确定，使得精确计算收益变得困难。我们可以根据以下要素进行粗略估算：

1. 参与者 TVL 规模
2. 空投份额
3. IDO 分配份额及 FDV
4. 预计总 FDV
5. 退出损失/Depeg 风险

基于 Pancake 的 TVL 和代币排放量，我们可以初步推测 Cakepie 的 FDV 可能是 Penpie 的约 3 倍。如果其他条件与之前相近，早期参与者的总收益有望达到 750 万美元左右。考虑到其他参与方的贡献，整体收益破千万美元也不是不可能。

然而，与精心策划的 Pendle War 相比，Cake War 存在更多不确定因素，最终结果可能不及预期。尽管如此，Magpie 凭借 Penpie 的成功经验，已为 Cakepie 募集到超过 600 万美元的 Cake，这与 Blast 的情况颇为相似。

对于 Skillet Finance，值得关注其双重空投机制。EQB 团队计划成立一个母 DAO，将 EQB 和 Skillet 等子 DAO 纳入其中，并使用母 DAO 代币激励子 DAO 的扩张。这一策略可能带来差异化优势，为投资者创造额外的 Alpha 收益。

至于 StakeDAO 和其他参与者，投资者需要密切关注其提供的具体福利，并利用 Defi Wars 等工具分析其过往项目的 de-peg 情况，以全面评估潜在收益和风险。

DEX 的核心竞争力之一是业务拓展能力，对于需要贿赂收益的 veTokenomics 模式尤其重要。考虑到过去一年 Cake IFO 中只有 Magpie 实现盈利，而其他项目大多接近归零，对 Cake 自身不宜抱有过高期望。不过，币安系的资源支持仍然值得期待，加上竞争者之间的激烈角逐，这场生态战争值得持续关注。

结语

1. Cake War 有潜力为 BNB Chain 带来一个 TVL 达 10 亿美元，FDV 达 1 亿美元级别的类 Convex 项目，为整个生态注入新的活力。

2. 早期参与者有机会在短期内获得可观回报，但需警惕 de-peg 风险。

3. 由于 Cake War 存在诸多不确定因素，难以给出准确的收益预期。投资者应保持谨慎，密切关注市场动向。