新基建浪潮：解析DePIN赛道的机遇与挑战

一、引言：DePIN的定义与发展

DePIN是去中心化物理基础设施网络的缩写,通过代币激励用户共享个人资源来建设基础设施,包括存储空间、通信流量、云计算、能源等领域。它以众包形式将原本由中心化公司提供的基础设施分散给全球用户提供。

目前DePIN领域市值已达52亿美元,超过预言机领域,呈持续上升趋势。从最早的Arweave和Filecoin,到上个牛市的Helium,以及最近备受关注的Render Network等,均属于这个领域。

DePIN近期再次引起关注主要有三个原因:

1. 基础设施更加完善,为DePIN赛道铺路赋能;

2. Messari提出DePIN新概念,认为其是"未来十年加密投资最重要领域之一",带来新的叙事热点;

3. Web3破圈叙事从社交和游戏转向探索其他可能性,与Web2用户紧密相连的DePIN成为重要选择。

二、DePIN的必要性

2.1 传统ICT行业现状

传统ICT基础设施主要包括硬件、软件、云计算与数据存储、通讯技术等。全球市值前十公司中有六家属于ICT行业。2022年全球ICT市场规模达43900亿美元,数据中心、软件等领域呈增长趋势。

2.2 传统ICT行业的困境

当前ICT行业面临两大困境:

1. 行业进入门槛高,限制充分竞争,导致定价被巨头垄断。

在数据存储和通讯服务等领域,高昂成本导致只有巨头企业才能参与。如云计算和数据存储领域,AWS、Microsoft Azure、Google Cloud、Alibaba Cloud市场份额接近70%。这造成定价受到垄断,成本最终转嫁给消费者。

2. 中心化基础设施资源利用率低。

根据Flexera报告,平均32%的公司云预算被浪费。资源分配不当可归因于对需求的高估以及缺乏对云成本的了解。

这些困境为DePIN发展提供了机会。去中心化存储如Filecoin、Arweave的价格比中心化存储便宜数倍。一些DePIN项目采用分层计价方式,如Render Network通过多层次定价策略高效匹配GPU供需关系。

三、DePIN的代币经济模型

DePIN核心逻辑是通过代币激励用户提供资源,如GPU算力、热点部署、存储空间等。早期阶段,参与者类似"风险矿工",投入资源获取代币,期待代币数量增加和价格升值。

这种激励方式形成飞轮效应:

1. 代币吸引供给侧参与者提供资源。

2. 吸引开发者构建产品,低价吸引消费者。

3. 需求增加给供给侧带来更多收入,形成积极反馈。

这种循环下,供需双方都受益,项目代币价值与参与者增长一致,吸引更多人参与,形成价值捕获。

四、DePIN行业现状

DePIN项目主要集中在计算、存储、通信技术及数据收集与分享领域。市值排名前10项目多属于存储和计算领域,通信领域也有Helium和Theta等代表性项目。

五、DePIN行业代表性项目

5.1 Filecoin & Arweave - 去中心化存储赛道

Filecoin是分布式存储网络,通过代币激励用户提供存储空间。目前存储空间达24EiB。Filecoin构建在IPFS协议之上,采用Proof of Storage共识机制。

Arweave是永久性存储网络,采用"Proof of Access"工作证明机制。

两者在存储方式、经济模型和共识机制等方面有明显区别。去中心化存储相较中心化存储价格有显著优势,如同存储1TB一个月,去中心化存储价格平均不到Google Drive的一半,是Amazon S3的十分之一。

5.2 Helium - 去中心化无线网络

Helium通过代币激励用户购买设备形成网络,在IoT领域表现出色。去年8月热点数量突破90万,IoT月活跃热点数量达60万。

Helium在IoT领域采用LoRaWAN技术,低功耗广域网技术适合大规模物联网部署。但在5G市场表现不佳,面临合规和市场天花板双重困境。

今年3月,Helium开始从自有Layer1区块链迁移到Solana,以专注网络建设并利用Solana生态资源。

5.3 Render Network - 去中心化计算

Render Network是去中心化GPU渲染平台,采用多层定价策略高效匹配GPU供需。定价基于OctaneBench单位,提供三个层级的服务,满足不同用户需求。

Render Network强调GPU闲置资源的充分利用,为全球GPU计算供需提供高效双向市场。

5.4 Theta Network - 去中心化视频网络

Theta Network采用基于区块链的优化内容分发网络,降低视频内容传输成本,提升分发效率。用户贡献带宽和算力成为缓存节点,实现更接近观看者的视频分发。

这种模式为观众带来更好体验,同时奖励提供资源的用户,降低平台成本。随着视频内容消费增加,Theta Network有望在更多场景中应用。

六、DePIN的优势

6.1 从资本密集型产业转变为P2P/P2B模式

DePIN降低了企业参与门槛,打破了价格垄断,为用户提供更经济实惠的选择。通过激励用户共享资源并建立自由竞争生态系统,使市场更加开放、透明和竞争激烈。

6.2 闲置资源再利用,促进社会更好发展

DePIN通过激励机制鼓励用户共享和利用闲置资源,最大化资源利用率。这不仅降低资源浪费,也为社会带来更可持续的发展。

6.3 消除中间商,金钱更高效流动

DePIN建立直接连接供给方和需求方的去中心化生态系统,实现价值直接传递,提高交易效率和透明度。这降低交易成本,为市场参与者带来更多机会和灵活性。

七、DePIN的局限性与挑战

7.1 体验层面:行业早期缺乏标准,开发者和用户体验较差

DePIN行业发展早期,缺乏完整基础设施,用户参与门槛高。需要聚合和简化用户参与和使用门槛,提高网络可用性。

7.2 竞争层面:缺乏竞争性护城河

用户易转向其他网络,需增强不可替代性和竞争壁垒。防止作弊行为也是重要问题。如何持续吸引用户参与,形成正向飞轮效应仍需探索。

7.3 拓展层面:法规合规的监管限制

DePIN涉及基础设施,面临法规合规问题。如通信领域受严格监管,获取授权困难。需随法规发展共同成长。

7.4 建设层面:人才壁垒

DePIN需要具备综合技能的人才,既懂物联网又了解Web3市场运作。这类人才目前相对稀缺,团队招聘和协作面临挑战。

尽管短期内面临诸多挑战,长期来看DePIN将对市场带来深远影响,影响供应链、产业格局和整个经济生态系统。随着不断发展和成熟,DePIN有望成为为社会、企业和个体带来真实改变的关键力量。

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