加密市场大内卷时代的困境与出路

在当前加密货币市场环境下，不仅"VC币"面临危机，整个市场都处于低迷状态。这一现象的根源在于前期过度投资和不合理估值，导致一些本应被淘汰的项目和基金得以存活。

市场内卷程度正在急剧上升，形成了一个金字塔式的结构。每个层级的收益都来自于对下层的剥削，同时抽走市场流动性。这种循环加剧了各层级间的不信任，使得内卷愈演愈烈。值得注意的是，在这个金字塔中，除了VC还存在更多上层参与者。

在这个大内卷时代，项目和代币的淘汰率将显著提高。过去认为的充分条件，如技术优势、背景实力、叙事能力等，正在转变为必要条件。市场唯一相信的是真实的增长，包括用户增长、收入增长和采用率增长。

对于项目来说，有机增长至关重要。市场营销的重要性不亚于技术开发，一个优秀的CMO应该得到与CTO相当的重视。然而，增长不应局限于冰冷的数据，而应该与产品策略紧密结合，在剔除短期激励因素后仍能保持高留存率。

在与意见领袖(KOL)合作时，项目方应当重视直接沟通。高质量的KOL不仅能提供市场和品牌方面的支持，还可能在产品、战略甚至投资等方面给出宝贵建议。创始人应该亲自与重要KOL进行一对一交流，这不仅能帮助项目获得支持，也是了解整个行业的重要途径。

将协议收入作为首要增长指标至关重要。可持续的增长应建立在可靠的收入来源之上，而不是依赖一次性的资产刺激。协议需要证明其有实现盈余的可能性，同时建立有效的治理机制和经济模型设计。

许多项目面临的主要问题是代币流通量增长与业务发展不匹配。真正的经济模型应该能够赚取可持续的协议收入，确保代币周期与项目成长周期相匹配，将激励视为投资而非消费行为，并解决筹码结构的阶级固化问题。

在这个充满挑战的时期，项目需要重新审视其增长策略和经济模型，以适应市场的新现实。只有真正专注于可持续增长和价值创造的项目，才能在这个大内卷时代中脱颖而出。