美联储维持利率不变，日本加息引发市场波动

3月20日，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在5.25%至5.5%之间不变。尽管二月CPI数据略高于预期，但美联储仍选择保持现状。这是美联储连续第三次不加息，市场普遍认为加息周期已经结束。然而，对于降息，美联储表示目前尚无必要。

美联储上调了未来几年的GDP增速预期，同时下调了2024年失业率预期。降息的时机可能要等到劳动力市场出现疲软迹象后才会考虑。

美国制造业表现也备受关注。3月份制造业活动创下近两年来最大增幅，生产、就业和价格指标均呈加速增长态势。这反映了制造业在当前经济环境下的良好表现，但仍需结合其他经济指标进行全面评估。

综合来看，美国关键经济数据显示暂时没有降息的必要。尽管美联储此前表示计划年内降息三次，但市场预期5月大概率也不会降息。

与此同时，日本17年来首次宣布加息，引发了国际市场对流动性收紧的担忧。然而，有分析认为日本此次加息对市场的影响更多在于心理层面。国际资本对日本央行的行为早有预期，加上美联储即将开启降息周期，可能会缓解投资者对流动性的部分担忧。

美股方面，三大指数本月均创下新高，但部分投资者开始获利了结。AI相关股票出现分化，部分龙头股回调，但整体AI投资热潮依旧持续。欧洲股市表现强劲，投资者也在押注降息周期的到来。

加密市场本月经历了较大波动。比特币价格先升后降，最高突破73000美元，随后回调至61000美元附近。美国比特币现货ETF的资金流向对价格走势产生了显著影响。链上分析显示，高净值投资者在回调中并未明显减持，散户才是抛售主力。

从供给侧角度来看，比特币减半事件可能会推动长期价格上涨。随着比特币的价值认同度提高，矿工有望实现长期稳定盈利。

以太坊被SEC再次认定为证券，但贝莱德CEO表示仍有可能推出以太坊ETF。目前已有多家机构向SEC提交了以太坊现货ETF申请，最终决定将于5月做出。

尽管短期市场存在波动和不确定性，但长期来看，加密市场的牛市趋势可能仍在延续。投资者需密切关注监管动向和市场变化，审慎决策。