德克萨斯州设立战略比特币储备：拨款1000万美元，首个落地执行

德克萨斯州最近通过了SB 21法案，成为美国首个设立由公共资金支持的独立比特币储备基金的州。州政府已拨款1000万美元，在未来两年内用于购买比特币。这一基金将由州主计长管理，并设立在州财政系统之外。

同时，HB 4488法案的通过确保了该比特币储备基金不会受州财政周期性"资金清扫"机制的影响，即不会被挪用于一般财政用途。即使到明年夏天前尚未购买任何比特币，该储备基金的法律地位也将继续存在。

SB21法案的主要内容

SB21法案认为，比特币及其他加密货币具备提升德州财政韧性的战略潜力，可作为对抗通胀与经济波动的工具。法案规定：

1. 资产运用灵活：主计长可根据理性谨慎投资人标准进行投资、交换、出售、管理或持有行为。
2. 储备资金可与州财政资金池共同投资。
3. 主计长不得将储备资金转入州财政，除非获得法律授权。
4. 投资资产范围：购买的加密货币在过去24个月内的平均市值不得低于5000亿美元。

在执行层面，主计长可与具备冷钱包安全托管技术的合格托管人和协助资产购买和管理的合格流动性提供者签订合同。法案还允许主计长在有利于储备的情况下使用衍生品。

比特币储备的意义

参与法案起草的众议员表示，战略比特币储备与现有的贵金属储备在功能上是互补的。它们都能提供一种稀缺、有价值、可供个人之间转移的资源，而且都是对抗通胀的有效手段。

比特币政策研究专家认为，战略比特币储备的核心意义在于保值公共资金，对抗通胀，确保州政府未来能履行义务。各州财政结构差异很大，有的州希望将比特币整合进已有投资组合，或尝试更前沿的金融工具，如"比特币市政债券"。

下一步计划

德州区块链委员会主席表示，他们正在协助加密公司与德州财库信托管理机构建立联系，后续将开展公开透明的招标流程。该法案授权主计长可使用衍生品获取比特币敞口，但希望能直接托管实物比特币、掌握私钥，而不是简单购买ETF。

对于托管机构的选择，法案对"合格托管人"的定义较为灵活，可能是为了扩大竞争范围。主计长办公室及相关机构将需要一定的学习过程来评估各类托管方案。

这一举措不仅体现了德克萨斯州在金融创新方面的前瞻性，也为其他州提供了一个可参考的模式。随着更多州开始考虑类似的比特币储备计划，我们可能会看到一个新的州级金融管理趋势的形成。