近日，美国大型加密货币交易所Gemini向美国证券交易委员会（SEC）提交了S-1文件，正式宣布其首次公开募股（IPO）计划。Gemini拟在纳斯达克上市，股票代码为"GEMI"。这一举动标志着加密货币行业又一重要里程碑。

根据公开文件，Gemini在2025年上半年净亏损达2.825亿美元，较去年同期4140万美元的亏损显著增加。调整后的EBITDA也从去年同期3200万美元的盈利转为1.135亿美元的亏损。2024年全年，Gemini总亏损1.585亿美元，收入为1.422亿美元。这些数据反映出加密货币市场的波动性及其对交易所运营的影响。

值得注意的是，Gemini计划将大部分用户转移至佛罗里达州的一个名为"Moonbase"的实体，而纽约州的Gemini Trust将继续维持运营。这一策略可能是为了应对纽约州严格的BitLicense监管要求。目前，Gemini在除纽约州以外的美国其他州都提供质押服务。

文件中还披露了Gemini与Ripple之间的一项贷款协议。根据该协议，Gemini可获得高达7500万美元的贷款，且有可能增加到1.5亿美元。这笔贷款将以Ripple的RLUSD稳定币支付。截至目前，Gemini尚未使用该贷款额度的任何部分。这一合作关系凸显了加密货币生态系统内部的相互依存性。

如果Gemini成功上市，它将成为继Coinbase之后，第三家在美国公开上市的加密货币交易所。本周在纽约证券交易所（NYSE）上市的Bullish也加入了这一行列。这一趋势表明，尽管面临监管挑战和市场波动，加密货币行业正逐步融入主流金融体系。

Gemini的IPO计划不仅反映了公司的发展野心，也体现了加密货币市场的成熟度。然而，持续的亏损状况也提醒投资者关注该行业的风险。随着更多加密企业寻求上市，监管机构、投资者和行业参与者将密切关注这些公司的表现及其对整个金融生态系统的影响。