加密借贷市场2024年报告：规模达365亿美元，DeFi增长显著

根据2025年4月发布的《加密货币借贷现状》报告，2024年第四季度加密借贷市场总规模达365亿美元，较2021年第四季度的历史高点644亿美元下降43%。市场构成如下：

• 中心化金融(CeFi)借贷：112亿美元
• 去中心化金融(DeFi)借贷：191亿美元
• 加密资产支持的抵押债务头寸(CDP)稳定币：62亿美元

CeFi借贷市场前三大机构为Tether、Galaxy和Ledn，合计贷款规模99亿美元，占CeFi市场88.6%。其中Tether占比约73%，达82亿美元。

DeFi借贷自2022年第四季度熊市低谷以来增长迅速。截至2024年第四季度，20个借贷应用和12个区块链上的未偿还借款总额为191亿美元，较低谷时期增长959%。

市场概况

加密借贷主要通过DeFi和CeFi两种渠道提供：

1. 中心化金融(CeFi)

   • 场外交易(OTC)：提供定制借贷解决方案
   • 主经纪业务：提供保证金融资等服务
   • 链上私人信用：通过链上汇集资金，链下部署

2. 去中心化金融(DeFi)

   • 借贷应用：允许用户存入抵押资产借取其他加密货币
   • 担保债务头寸稳定币：以加密货币为担保发行合成资产
   • 去中心化交易所：提供杠杆交易服务

市场发展历程

2022-2023年间，多家大型CeFi借贷平台破产，导致市场规模大幅萎缩。CeFi和DeFi借贷市场在高峰期到熊市低谷期间估计缩水78%，其中CeFi借贷减少82%。

市场规模变化

• CeFi借贷:从历史高点348亿美元降至112亿美元，下降68%
• DeFi借贷:从熊市低点18亿美元增至191亿美元，增长959%
• 加密担保CDP稳定币:市场资本为62亿美元

DeFi借贷在总市场中的份额从34%上升至63%，展现出较强的恢复能力。

未来趋势

1. CeFi借贷机构化:传统金融机构入场，比特币ETF推动杠杆交易增长
2. 链上私人信贷崛起:代币化债务工具增强透明度
3. DeFi机构化与创新:机构加速采用DeFi，中心化公司基于DeFi协议构建新产品

总体而言，加密借贷市场正朝着更加透明、规模化的方向发展，有望成为数字金融基础设施的核心组成部分。