加密市場動蕩不安，多重因素影響未來走勢

在經歷了五月和六月的市場低迷後，七月的加密市場並未如期反彈。相反，一系列負面事件加劇了投資者的恐慌情緒，導致比特幣價格下跌，進而引發整個加密市場全面下挫。盡管市場遭受重創，但多項潛在利好因素的疊加，使得許多分析師預測加密市場可能在2024年第四季度開始出現轉機。

當前市場面臨的主要挑戰

Mt. Gox賠償引發市場波動

Mt. Gox事件的賠償問題引起了市場高度關注。近14.2萬枚BTC和14.3萬枚BCH的潛在拋售壓力，曾在6月底引發市場恐慌，導致BTC價格跌至60000美元附近。隨着7月初賠付正式啓動，BTC在沉重壓力下跌破60000美元支撐位。

在此過程中，BTC礦工出現了投降跡象。歷史經驗表明，這通常意味着價格可能已經觸底。有分析師認爲，當前市場情況類似於2021年5月，比特幣和其他加密貨幣經歷了一次拋物線上漲後的調整。

考慮到當前加密貨幣槓杆接近歷史高位，未來可能會出現更爲極端的回調，甚至跌至4萬美元區間。這樣的回調可能對市場造成較大衝擊，並可能需要數月的震蕩或下行趨勢，然後才有可能出現向上反轉。

某國政府拋售影響市場

近期，某國政府將其持有的大量比特幣分批轉移至交易所和做市商。這一行動導致比特幣價格一度跌破55000美元。然而，根據數據顯示，該國政府隨後收回了部分比特幣，主要來自幾家主要交易所。

數據顯示，該國政府的拋售計劃已經完成近一半。自上個月開始拋售以來，其比特幣持有量從接近50000枚減少至27461枚，目前持倉價值約爲15億美元。

盡管市場下跌，但數據顯示上周數字資產投資產品的流入金額達到了4.41億美元。其中，比特幣投資產品佔據了加密產品總流入量的最大份額，佔比高達90%。從地區來看，流入資金主要來自美國，其次是中國香港、瑞士和加拿大。

比特幣挖礦市場面臨挑戰

近期比特幣價格的下跌對礦工造成了嚴重影響。調查顯示，當比特幣價格跌至5.4萬美元時，只有效率超過23W/T的ASIC礦機才能夠盈利，僅有少數型號的礦機可以勉強維持運營。

礦工的拋售行爲也被認爲是這次價格下跌的部分原因。爲了應對減半後的現金流問題，礦企們繼續拋售，僅在6月就有3萬枚來自礦工的比特幣進入市場。

然而，隨着比特幣價格下降，中小型礦場逐漸停工，比特幣挖礦難度迅速下降，礦工的投降可能即將結束。數據顯示，比特幣挖礦難度下調5%至79.5T，近七天全網平均哈希率爲586.72EH/s。自5月份以來，礦工發送到交易所出售的比特幣數量大幅減少，場外交易量明顯下降。

值得關注的積極因素

某交易平台還款計劃可能推動市場新高

根據某交易平台向法院提交的重組計劃，其預計可分配的財產總值將在145億至163億美元之間，超過欠客戶和其他非政府債權人的110億美元。多餘額外現金將用於支付該公司200多萬名客戶的利息。

目前，該平台已獲得法院批準，債權人可以選擇以現金或實物形式支付加密貨幣的賠償計劃進行投票。一旦批準，該平台將在兩個月內向債權人償還，預計時間爲2024年第四季度至2025年第一季度。

有分析師認爲，鑑於大多數客戶都是加密貨幣愛好者，這筆高達160億美元的資金將進入加密市場並成爲價格漲的主要催化劑。預計比特幣可能突破12萬美元，以太坊將突破1.2萬美元，其他加密貨幣可能漲10到50倍。

降息預期明確

联准会的利率決策是影響比特幣價格的重要因素之一，降息通常會帶動市場走強。

近期，联准会主席表示，美國的通脹壓力有所緩解，但在決定降息前還需要更多數據證明通脹風險已過。隨着美國最新經濟數據顯示經濟增長放緩，市場對降息預期升溫。根據某利率觀察工具顯示，截至7月9日，市場預計联准会在9月議息會議上降息的概率上升至73.6%。

加密會計制度即將生效

去年12月，美國財務會計準則委員會公布了首版加密數字貨幣會計規則，要求持有比特幣或以太坊的公司按照公允價值記錄其幣值變動，並將其反映在淨收入中。新規將於2024年12月15日後開始的財政年度生效。

這一會計準則的變更意味着包括一些上市公司在內的企業將能夠記錄其加密貨幣持有量的高點和低點。這將推動加密市場進一步合規化，並可能獲得主流金融市場的流動性注入。

歷次減半後比特幣價格走勢參考

過去的減半事件顯示，比特幣在減半前後通常會經歷一定程度的回調。第二次減半（2016年7月）後，比特幣在一周內跌去30%，最大跌幅達到40%，隨後開始長期漲。第三次減半（2020年5月）後，市場經歷了約3個月的震蕩，期間出現過兩次10%以上的回調。

當前市場普遍預期比特幣減半後會漲，但實際情況如何還需進一步觀察。投資者應該保持謹慎，密切關注市場動向，並根據不同情況制定相應的投資策略。