加密市場的大內卷困境與突破之道

加密市場正面臨前所未有的挑戰。不僅僅是所謂的"VC幣"遭遇滑鐵盧，整個行業都陷入了一場嚴峻的流動性危機。這場危機的根源可以追溯到上一輪牛市中一級市場的非理性繁榮，導致了大量本應被淘汰的項目得以存活並以不合理的估值進入二級市場。

當前市場呈現出一種金字塔式的內卷結構，每個層級都試圖從下層獲利，同時抽走市場流動性。這種惡性循環加劇了市場的不信任感，進一步加深了內卷程度。在這種環境下，項目和代幣的淘汰率將大幅提升。過去那些被認爲是制勝法寶的"技術論"、"背景論"和"敘事論"正逐漸從充分條件變爲必要條件。市場唯一信任的，是實實在在的增長 - 用戶增長、收入增長和採用率增長。

面對這種局面，項目方需要重新審視自身的增長策略：

1. 有機增長至關重要。一個優秀的CMO應該將大部分時間用於戰略思考和規劃，而不是簡單地執行短期營銷活動。真正的增長應該與產品戰略深度融合，並在剔除非可持續因素後仍能保持高留存。

2. 重新定義KOL合作。高質量KOL不僅能提供市場和品牌影響力，還可能在產品、戰略甚至投資方面給予寶貴建議。項目方應該直接與重要KOL進行一對一溝通，而不是簡單地依賴中間人或代理機構。

3. 將協議收入作爲核心增長指標。可持續的增長源自於可持續的商業模式和穩定的收入來源。項目需要證明自己有能力產生實際收入，並最終實現盈餘。同時，建立有效的治理機制和合理的經濟模型也同樣重要。

4. 構建真正的經濟模型。這意味着要能夠產生可持續的協議收入、使代幣週期與項目成長週期匹配、將激勵視爲投資而非消費行爲，以及解決籌碼結構的階級固化問題。

在這個充滿挑戰的時期，只有回歸本質、專注於真實價值創造的項目才能在激烈的競爭中脫穎而出。市場正在經歷一次深刻的洗牌，這或許也是行業走向成熟的必經之路。