穩定幣迎來監管突破，或成加密貨幣的裏程碑時刻

穩定幣作爲鏈上金融的重要支柱，即將獲得美國監管機構的合法認可。這被業內人士視爲加密貨幣的"ChatGPT時刻"，標志着首個具有主流實用性和明確機構地位的加密產品的出現。

《指導和建立美國穩定幣國家創新法案》(GENIUS Act)可能成爲加密貨幣歷史上最具影響力的立法。這項兩黨法案爲支付型穩定幣建立了首個聯邦框架，旨在爲價值2600億美元以上的穩定幣市場注入信心、明確性和機構合法性。

法案主要內容

1. 資產背書：發行人需以高質量流動資產1:1全額背書穩定幣，包括美元現鈔、受保險的銀行存款、貨幣市場基金或短期政府債券。

2. 僅限支付用途：發行人不得向穩定幣持有人支付利息，確保穩定幣僅作爲數字現金等價物。

3. 破產保護：若發行人破產，穩定幣持有者對儲備資產享有優先索賠權。

4. 透明度和審計：發行人需每月披露儲備情況並接受定期審計。

5. 反洗錢合規：要求嚴格的AML和KYC措施，發行人需實施《銀行保密法》合規計劃。

6. 監管結構：授權聯邦和州監管機構監督發行人，美國財政部爲主要監管機構。

7. 發行人資格：銀行、金融科技公司甚至大型零售商均可發行穩定幣，但主要從事技術、社交媒體或電子商務的上市公司被禁止發行。

對USDC和USDT的影響

盡管法案對資產背書有嚴格要求，但對USDT等離岸發行人的影響可能有限。只要其規則與美國標準一致，就可繼續在美國市場運營。預計將有多家穩定幣發行人，競爭將壓低發行費用。未來的贏家可能通過圍繞穩定幣的服務取勝，如薪資支付和快速支付等。

在新興市場，穩定幣本身就具有價值，可保護持有人免受高通脹影響。USDT在這些市場佔據主導地位，預計將繼續保持優勢。

對金融科技公司的影響

預計未來幾年，主要金融科技公司都將推出自己的穩定幣。這些公司擁有龐大的用戶基礎、全球化基礎設施和強大的資產負債表及銀行合作夥伴。穩定幣可爲它們提供全球24/7支付通道，降低成本並帶來新收入來源。

對美國銀行的影響

傳統銀行面臨挑戰。未來的銀行可能是基於加密貨幣軌道構建的金融科技公司。創新的銀行和金融科技公司將蓬勃發展，而行動緩慢的銀行可能在未來幾年內失去競爭力。

對支付巨頭的影響

穩定幣幾乎可即時結算，支持全球點對點交易，成本低廉。這對傳統卡支付行業構成重大威脅。支付巨頭可能需要轉型爲"信任與工具"提供者，以適應新的市場環境。

對美元主導地位的影響

穩定幣對美國和美元極爲有利。它們擴大了美元的全球網路效應，還分散了美國債務的持有基礎。離岸穩定幣發行人尤爲重要，因爲它們帶來新的美國債務買家，並爲無銀行帳戶人羣提供金融服務。

投資建議

1. ETH和SOL被視爲最安全的長期穩定幣投資選擇。
2. COIN和HOOD可作爲替代選擇，但目前處於歷史高位。
3. Circle估值較高，不建議追高。
4. Ethena和Sky(MakerDAO)被視爲高風險高回報的選擇。

總體而言，穩定幣供應、鏈上交易速度、價格和波動性均呈上升趨勢，這個領域的發展值得密切關注。