RWA引領加密與傳統金融融合 借貸協議和結構性存款迎新機遇

近期美國10年期國債收益率連續三天突破4%大關，這意味着傳統市場的固定收益投資變得更具吸引力。這可能導致部分加密市場的機構資金流向傳統市場，以尋求更穩定的回報。

與此同時，實物資產(RWA)賽道的發展也爲吸引傳統市場增量用戶並提升流動性創造了機會。通過將傳統資產上鏈並代幣化，RWA可以爲傳統市場參與者提供更便捷的投資途徑，同時也爲他們打開進入加密市場的大門。這種雙向流動性有助於增加整體市場流動性，促進資本的更有效配置。

RWA代幣的引入爲傳統市場和加密市場之間架起了流動性橋梁。傳統市場參與者可以借助RWA代幣參與加密市場，而加密市場參與者也能通過RWA代幣進入傳統市場。這種跨市場的流動性增加有利於提高市場效率，吸引更多投資者和交易者。

在基礎設施方面，去中心化金融(DeFi)基於區塊鏈技術構建了一個去中心化的金融系統，提供借貸、交易和流動性挖礦等多種金融服務。RWA代幣作爲傳統資產在DeFi中的代表，可以爲DeFi用戶提供更多樣化的資產選擇，並與DeFi生態系統無縫集成。這使得RWA在DeFi領域展現出巨大潛力，吸引了衆多關注。

投資者通常希望通過分散投資和資產多樣化來降低風險。RWA代幣提供了一種將傳統資產與加密市場相結合的方式，使投資者能夠在一個平台上獲取多種資產的投資機會。這種資產多樣化的需求可能促使投資者對RWA產生興趣，並將其納入投資組合。

在借貸協議領域，有三家主要的平台值得關注：

Maple成立於2019年，由傳統金融銀行家和信貸投資專業人士共同領導。該平台旨在改善傳統資本市場，爲信貸專家運營鏈上借貸業務提供基礎設施，並連接機構貸款人和借款人。Maple通過將行業合規標準和盡職調查與智能合約和區塊鏈技術相結合，實現了透明、無摩擦的借貸。其鏈上業務主要提供USDC和wETH的借貸，今年四月Maple宣布計劃推出一個投資美國國債的鏈上借貸池。

TrueFi由TrustToken團隊開發和管理，強調透明度和信用度，通過引入去中心化自治組織來管理貸款審批和風險評估等決策。自2020年11月正式推出以來，TrueFi已經向超過30個借款人發放了超過17億美元的貸款，借款人主要包括金融科技企業、信貸基金和加密貨幣機構。

Clearpool是一個去中心化金融生態系統，爲合格機構引入無抵押貸款的借貸協議。機構可以通過單一借款人池籌集短期資金，同時DeFi出借方可以根據市場推導的利率獲取低風險回報。截至目前，Clearpool的Permissionless Pools放貸總額累計達3.28億美元，平均收益率爲10.24%。

除了加密市場原生的借貸協議，我們還可以從傳統金融市場角度拓展新的敘事和相關產品。結構性存款就是一個典型例子。

結構性存款產品在傳統金融市場中是一種常見的投資工具，通常由銀行或金融機構提供。這種產品結合了固定收益和衍生品等金融工具，以提供一定的回報，並在一定程度上控制風險。加密市場中的"雙幣理財"，就是結構性存款的一種形式。

結構性存款有兩大要素：掛鉤標的和產品結構。標的可以是匯率、利率、指數、ETF、股票、基金、大宗商品等。不同結構適用於不同的市場情況，如漲、下跌、區間震蕩波動等行情。

加密貨幣市場通常具有較高的波動性和風險。結構性存款產品可能提供一些對沖風險的機制，如衍生品合約。這些產品可以用於降低加密貨幣機構在市場波動時的風險敞口，並提供更穩定的回報。因此，在RWA的助力下，一些專業投資者或機構可能會傾向於選擇結構性存款這類在傳統金融市場較爲成熟的產品。

總的來說，RWA熱度的上升代表着加密貨幣市場和傳統金融市場之間的融合趨勢。這種融合不僅爲投資者提供了更多的投資選擇和多樣化的資產組合，還將爲整個市場帶來更高的流動性和效率。