加密市場週期分析:牛市何時結束?

加密貨幣市場正展現出活躍增長的跡象。比特幣價格漲帶動了整個市場的漲勢頭。然而,投資者們都在思考一個關鍵問題:這輪牛市將何時結束,何時是鎖定利潤的最佳時機?通過分析市場週期和流動性層級,我們或許能找到一些答案。

市場週期是金融領域中反復出現的現象,加密貨幣市場也不例外。這些週期反映了不同資產類型之間的資金流動,以及投資者行爲隨時間推移而產生的變化。

加密貨幣牛市週期的四個階段

第一階段:法幣流向比特幣

每輪牛市週期通常始於新資金通過比特幣進入加密市場。機構投資者、對沖基金和謹慎的散戶投資者將比特幣視爲進入加密領域最安全可靠的方式。作爲最受認可且流動性最強的加密資產,比特幣成爲新手和大資金的首選。這種資金的湧入推高了比特幣價格,爲整個市場定下了基調。

第二階段:比特幣到大型山寨幣

當比特幣開啓牛市行情後,投資者開始將注意力轉向ETH、SOL、BNB等大型山寨幣,以追求更高回報。比特幣的市場主導地位開始下降,標志着全面的山寨幣季節開始。例如,在2021年牛市期間,比特幣3月達到峯值後,山寨幣的總市值在兩個月後又增長了95%,達到了峯值。

第三階段:大型山寨幣到中等市值和熱門代幣

隨着市場信心和熱情增強,投資者的注意力轉向規模較小、流動性較差但被認爲具有高潛力的代幣。他們對中等市值的項目進行投機,期望獲得10倍甚至100倍的回報。市場波動加劇,貪婪和FOMO心理開始湧現。盡管有些幣種獲得了巨額利潤,但也有一些很快消失。

第四階段:迷因幣主導

當理性讓位於狂熱時,迷因幣就會成爲市場新寵。這類代幣缺乏基本面,其價格完全由情緒、名人代言和社交媒體熱度驅動。迷因幣活動的激增往往預示着狂熱的頂峯,表明市場週期已達頂點,加密市場的風險已過高。

根據上一輪週期的歷史數據,迷因幣的峯值往往標志着整個加密市場的下跌。2021年10月,迷因幣的總市值開始下降,11月初比特幣達到最後一個峯值後隨即開始下跌。

爲何迷因幣預示牛市週期結束

迷因幣標志着加密牛市的最後階段,因爲它們反映出從理性投資到狂熱的轉變。此時,任何基本面因素都讓位於情緒(主要是貪婪)。幾乎沒有實用價值的迷因代幣開始主導交易量,僅僅因爲它們在社交媒體上熱門或受到社區支持。

從歷史來看,這種模式在每次重大漲期間都會重復出現。2017年是那些沒有產品的低質量ICO項目。2021年下半年,SHIB在加密貨幣第二波漲中飆升1200%,並在10月底開始下跌。在比特幣11月初開始下跌之前,有兩周的間隔,這爲投資者提供了一個很好的預警信號。

每次新的加密熱潮興起時,都伴隨着散戶投資者的過度參與、比特幣主導地位的急劇下降,最終導致整個市場價格暴跌。過去加密熱潮中的迷因幣吸引了最新一波的流動性,這些資金往往來自尋求快速獲利的缺乏經驗的投資者,這表明市場已經過熱。

當前市場情況分析

從整個加密貨幣市值來看,可以觀察到突破杯柄形態,隨後成功突破頭肩形態。這兩種都是看漲形態,目標都在4.15萬億美元水平。這意味着加密貨幣市場有約15%的潛在增長空間。山寨幣(不包括比特幣)的情況類似。價格突破杯柄形態,目標市值達到1.8萬億美元,可能有37%的增長空間。

關於迷因幣的市值,可以看到每四年就會出現一次調整和增長的循環。價格會回調80%以上,隨後又會增長數千個百分點。目前,市值正走出調整階段,因此可以期待其進一步增長,直至達到1萬億美元,接近狂熱週期的邊緣。這對現有的加密貨幣市場來說是個積極信號,也可能是鎖定利潤的好時機。

然而,本輪牛市中,迷因幣可能不會引領炒作熱潮。它們雖然定義了上一輪牛市的巔峯,但歷史並非總是重演。在本輪週期中,我們可能會看到一種新的敘事崛起:現實世界資產(RWA)。有跡象表明,這可能成爲引發下一輪狂熱週期的重要敘事。

一些值得關注的動向包括:

• 某交易平台將在歐洲推出代幣化股票交易。
• 某平台已在美國推出代幣化股票交易。
• 投資平台Republic將提供代表SpaceX等公司私募股權的代幣。
• 據報道,某交易所正在尋求美國SEC的批準以提供代幣化證券。

從技術角度來看,RWA總市值此前曾回調86%,隨後又飆升了4500%。當前的回調幅度已達-93%,價格正在突破這一階段,顯示出可能再漲300%,達到1萬億美元市值的潛力。如果說迷因幣是上一輪週期的投機高潮,那麼RWA可能就是本輪週期的獲利了結信號。

結語

加密貨幣的走勢呈週期性變化,這些週期在很大程度上取決於資金從大市值項目流向小市值項目。雖然無法準確預測頂部和底部,但基於人類心理來理解牛市週期的結構,將有助於在加密市場中找到最佳的入場和出場時機。投資者應關注資金流向,識別趨勢和狂熱跡象,並始終制定好獲利了結計劃。在這個充滿機遇與風險的市場中,保持警惕和理性至關重要。