Perp DEX khó khăn: Khó khăn trong việc thay đổi động lực giao dịch khiến người dùng tăng lên bị kìm hãm Phản ứng của GMX V2 ra mắt không được nồng nhiệt.
Lĩnh vực Perp DEX đang đối mặt với khó khăn trong việc tăng lên, phản hồi về GMX V2 ra mắt khá nhạt nhẽo
Gần đây, GMX V2 đã ra mắt trên mạng chính, nhưng phản ứng của thị trường lại rất bình lặng. Hiện tượng này phản ánh rằng thị trường sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn (Perp DEX) hiện đang ở giai đoạn bế tắc trong phát triển. Bài viết này sẽ đi sâu vào tình trạng hiện tại của thị trường Perp DEX, những khó khăn trong việc tăng lên và nguyên nhân của chúng, đồng thời dự báo những giải pháp và hướng phát triển có thể trong tương lai.
Xét về tổng thể, khối lượng giao dịch của Perp DEX vẫn duy trì ở khoảng 60% so với thời kỳ thịnh vượng vào tháng Ba. Tuy nhiên, doanh thu phí và số lượng người dùng giảm rõ rệt hơn. Số lượng người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) chỉ còn khoảng 30% so với thời kỳ đỉnh cao, tổng cộng tương đương với quy mô của một nền tảng hàng đầu trong thời kỳ đỉnh cao. Đáng chú ý là, dữ liệu khối lượng giao dịch hiện tại phụ thuộc rất nhiều vào khuyến khích token, điều này khác với mô hình tăng trưởng dựa trên hành vi người dùng thực trước đây.
Hiện tại, một số nền tảng có thứ hạng cao về khối lượng giao dịch phần lớn được hưởng lợi từ các ưu đãi giao dịch. Ví dụ, một nền tảng đã đầu tư gần 600.000 đô la mỗi tuần vào các ưu đãi giao dịch. Một nền tảng khác cũng có hiệu suất nổi bật đã áp dụng chiến lược ưu đãi tương tự. Sự tăng trưởng của những nền tảng này phần lớn phụ thuộc vào sự hỗ trợ từ quỹ cộng đồng.
Mặc dù các ưu đãi giao dịch đã mang lại sự tăng lên của khối lượng giao dịch, nhưng từ số lượng địa chỉ hoạt động thì hiệu quả không lý tưởng. Một số nền tảng có khối lượng giao dịch gấp 3 lần các nền tảng hàng đầu, nhưng số lượng địa chỉ hoạt động chỉ khoảng 1/3 của các nền tảng đó. Nếu loại trừ những người dùng lạm dụng ưu đãi, số lượng người dùng thực có thể còn ít hơn.
Nguyên nhân khiến việc khuyến khích giao dịch khó thu hút người dùng thực là do các đội ngũ chuyên nghiệp sẽ đẩy khối lượng giao dịch lên mức rất cao, dẫn đến mức khuyến khích trung bình rất thấp. Đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, việc giao dịch trên những nền tảng này không mang lại nhiều lợi ích thực tế, do đó khó thu hút một lượng lớn người dùng thực chuyển sang.
Do vì không thể thu hút người dùng thực, các nền tảng này cũng không thể đạt được sự tăng trưởng tự nhiên tốt đẹp. Cũng giống như những ứng dụng phi tập trung (Dapp) có ít người dùng, token trở thành sản phẩm quan trọng nhất. Khi thị trường thuận lợi, mọi người chú ý đến dữ liệu; nhưng khi thị trường suy yếu, vấn đề sẽ lộ ra.
Nỗi khổ này bắt nguồn từ vấn đề nhận diện người dùng thực trên chuỗi. Nếu đơn giản coi một địa chỉ là một người dùng, thì sẽ xảy ra tình trạng giống như mạng lớp một (L1) hoặc mạng lớp hai (L2), tức là chủ yếu là những người săn thưởng và studio đang làm tăng lượng. Khác với điều đó, thị trường có kỳ vọng lợi nhuận liên tục đối với Perp DEX, một lĩnh vực dựa trên "lợi nhuận thực". Nếu không thể đạt được kỳ vọng, giá token có thể giảm nhanh chóng.
Vì không thể thu hút người dùng chuyển đổi một cách hiệu quả thông qua các ưu đãi giao dịch, nên việc cải thiện trải nghiệm người dùng và giảm bớt rào cản gia nhập dường như trở thành lựa chọn duy nhất. Dù sao đi nữa, số lượng người dùng có thể sử dụng Dapp chỉ chiếm một phần rất nhỏ so với toàn bộ cộng đồng người dùng tiền điện tử. Nếu có thể thu hút được người dùng từ sàn giao dịch tập trung (CEX), có thể đây là một phương pháp khả thi.
Ví dụ, lĩnh vực giao dịch robot gần đây đã trở nên rất phổ biến, thông qua giao diện Telegram và chế độ lưu trữ đã nâng cao đáng kể trải nghiệm người dùng của sàn giao dịch phi tập trung (DEX), giảm bớt rào cản, giúp người dùng bình thường tham gia giao dịch các đồng token ngách. Một nền tảng robot ngay cả khi không phát hành token vẫn có thể duy trì ổn định khoảng 3000 người dùng hoạt động hàng ngày.
Tuy nhiên, lĩnh vực giao dịch robot hiện đang chủ yếu tập trung vào meme coin và giao dịch token ngách. Chu kỳ giao dịch của những token này thường ngắn, tập trung vào việc nắm bắt cơ hội sớm, các sàn giao dịch tập trung tự nhiên ở thế bất lợi trong những khía cạnh này. Còn trong giao dịch hợp đồng của token chính thống, tài chính phi tập trung (DeFi) không có lợi thế rõ ràng so với sàn giao dịch tập trung.
Ngoài giao dịch robot, việc cải thiện tính khả dụng của ví DeFi cũng là một hướng đi đáng mong đợi. Ví dụ, việc nâng cao trải nghiệm giao dịch thông qua mô hình ví tài khoản trừu tượng (AA). Tuy nhiên, quá trình này có thể mất một khoảng thời gian dài mới có hiệu quả.
Tóm lại, Perp DEX hiện đang đối mặt với rào cản tăng trưởng người dùng, khối lượng giao dịch phụ thuộc nhiều vào thành phần kích thích giao dịch. Các vấn đề chính bao gồm hiệu quả của các phương pháp tăng trưởng thấp, không thể đạt được sự tăng trưởng người dùng thực sự thông qua các biện pháp kích thích đơn giản; mặt khác, trải nghiệm người dùng và ngưỡng gia nhập vẫn khó cải thiện nhanh chóng. Trong tương lai, với sự hoàn thiện của hạ tầng như giao dịch robot và ví AA, tình trạng này có thể sẽ được cải thiện.
Những vấn đề này có quy mô lớn, không phải chỉ một dự án nâng cấp là có thể giải quyết được. Từ sự phát triển hiện tại của lĩnh vực robot, có thể thấy rằng các dự án ở cấp hạ tầng không nhất thiết phải có khả năng sinh lợi cao hơn so với các dự án dịch vụ hướng tới người tiêu dùng. Trong bối cảnh cơ chế cơ bản đồng nhất, việc cung cấp dịch vụ và vận hành người dùng tốt có thể mang lại lợi nhuận lớn hơn. Điều này khiến tôi nhớ đến quá trình phát triển của hợp đồng vĩnh viễn, một nền tảng đã phát minh ra cơ chế này, nhưng người chiến thắng cuối cùng lại là một sàn giao dịch khác.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Perp DEX khó khăn: Khó khăn trong việc thay đổi động lực giao dịch khiến người dùng tăng lên bị kìm hãm Phản ứng của GMX V2 ra mắt không được nồng nhiệt.
Lĩnh vực Perp DEX đang đối mặt với khó khăn trong việc tăng lên, phản hồi về GMX V2 ra mắt khá nhạt nhẽo
Gần đây, GMX V2 đã ra mắt trên mạng chính, nhưng phản ứng của thị trường lại rất bình lặng. Hiện tượng này phản ánh rằng thị trường sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn (Perp DEX) hiện đang ở giai đoạn bế tắc trong phát triển. Bài viết này sẽ đi sâu vào tình trạng hiện tại của thị trường Perp DEX, những khó khăn trong việc tăng lên và nguyên nhân của chúng, đồng thời dự báo những giải pháp và hướng phát triển có thể trong tương lai.
Xét về tổng thể, khối lượng giao dịch của Perp DEX vẫn duy trì ở khoảng 60% so với thời kỳ thịnh vượng vào tháng Ba. Tuy nhiên, doanh thu phí và số lượng người dùng giảm rõ rệt hơn. Số lượng người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) chỉ còn khoảng 30% so với thời kỳ đỉnh cao, tổng cộng tương đương với quy mô của một nền tảng hàng đầu trong thời kỳ đỉnh cao. Đáng chú ý là, dữ liệu khối lượng giao dịch hiện tại phụ thuộc rất nhiều vào khuyến khích token, điều này khác với mô hình tăng trưởng dựa trên hành vi người dùng thực trước đây.
Hiện tại, một số nền tảng có thứ hạng cao về khối lượng giao dịch phần lớn được hưởng lợi từ các ưu đãi giao dịch. Ví dụ, một nền tảng đã đầu tư gần 600.000 đô la mỗi tuần vào các ưu đãi giao dịch. Một nền tảng khác cũng có hiệu suất nổi bật đã áp dụng chiến lược ưu đãi tương tự. Sự tăng trưởng của những nền tảng này phần lớn phụ thuộc vào sự hỗ trợ từ quỹ cộng đồng.
Mặc dù các ưu đãi giao dịch đã mang lại sự tăng lên của khối lượng giao dịch, nhưng từ số lượng địa chỉ hoạt động thì hiệu quả không lý tưởng. Một số nền tảng có khối lượng giao dịch gấp 3 lần các nền tảng hàng đầu, nhưng số lượng địa chỉ hoạt động chỉ khoảng 1/3 của các nền tảng đó. Nếu loại trừ những người dùng lạm dụng ưu đãi, số lượng người dùng thực có thể còn ít hơn.
Nguyên nhân khiến việc khuyến khích giao dịch khó thu hút người dùng thực là do các đội ngũ chuyên nghiệp sẽ đẩy khối lượng giao dịch lên mức rất cao, dẫn đến mức khuyến khích trung bình rất thấp. Đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, việc giao dịch trên những nền tảng này không mang lại nhiều lợi ích thực tế, do đó khó thu hút một lượng lớn người dùng thực chuyển sang.
Do vì không thể thu hút người dùng thực, các nền tảng này cũng không thể đạt được sự tăng trưởng tự nhiên tốt đẹp. Cũng giống như những ứng dụng phi tập trung (Dapp) có ít người dùng, token trở thành sản phẩm quan trọng nhất. Khi thị trường thuận lợi, mọi người chú ý đến dữ liệu; nhưng khi thị trường suy yếu, vấn đề sẽ lộ ra.
Nỗi khổ này bắt nguồn từ vấn đề nhận diện người dùng thực trên chuỗi. Nếu đơn giản coi một địa chỉ là một người dùng, thì sẽ xảy ra tình trạng giống như mạng lớp một (L1) hoặc mạng lớp hai (L2), tức là chủ yếu là những người săn thưởng và studio đang làm tăng lượng. Khác với điều đó, thị trường có kỳ vọng lợi nhuận liên tục đối với Perp DEX, một lĩnh vực dựa trên "lợi nhuận thực". Nếu không thể đạt được kỳ vọng, giá token có thể giảm nhanh chóng.
Vì không thể thu hút người dùng chuyển đổi một cách hiệu quả thông qua các ưu đãi giao dịch, nên việc cải thiện trải nghiệm người dùng và giảm bớt rào cản gia nhập dường như trở thành lựa chọn duy nhất. Dù sao đi nữa, số lượng người dùng có thể sử dụng Dapp chỉ chiếm một phần rất nhỏ so với toàn bộ cộng đồng người dùng tiền điện tử. Nếu có thể thu hút được người dùng từ sàn giao dịch tập trung (CEX), có thể đây là một phương pháp khả thi.
Ví dụ, lĩnh vực giao dịch robot gần đây đã trở nên rất phổ biến, thông qua giao diện Telegram và chế độ lưu trữ đã nâng cao đáng kể trải nghiệm người dùng của sàn giao dịch phi tập trung (DEX), giảm bớt rào cản, giúp người dùng bình thường tham gia giao dịch các đồng token ngách. Một nền tảng robot ngay cả khi không phát hành token vẫn có thể duy trì ổn định khoảng 3000 người dùng hoạt động hàng ngày.
Tuy nhiên, lĩnh vực giao dịch robot hiện đang chủ yếu tập trung vào meme coin và giao dịch token ngách. Chu kỳ giao dịch của những token này thường ngắn, tập trung vào việc nắm bắt cơ hội sớm, các sàn giao dịch tập trung tự nhiên ở thế bất lợi trong những khía cạnh này. Còn trong giao dịch hợp đồng của token chính thống, tài chính phi tập trung (DeFi) không có lợi thế rõ ràng so với sàn giao dịch tập trung.
Ngoài giao dịch robot, việc cải thiện tính khả dụng của ví DeFi cũng là một hướng đi đáng mong đợi. Ví dụ, việc nâng cao trải nghiệm giao dịch thông qua mô hình ví tài khoản trừu tượng (AA). Tuy nhiên, quá trình này có thể mất một khoảng thời gian dài mới có hiệu quả.
Tóm lại, Perp DEX hiện đang đối mặt với rào cản tăng trưởng người dùng, khối lượng giao dịch phụ thuộc nhiều vào thành phần kích thích giao dịch. Các vấn đề chính bao gồm hiệu quả của các phương pháp tăng trưởng thấp, không thể đạt được sự tăng trưởng người dùng thực sự thông qua các biện pháp kích thích đơn giản; mặt khác, trải nghiệm người dùng và ngưỡng gia nhập vẫn khó cải thiện nhanh chóng. Trong tương lai, với sự hoàn thiện của hạ tầng như giao dịch robot và ví AA, tình trạng này có thể sẽ được cải thiện.
Những vấn đề này có quy mô lớn, không phải chỉ một dự án nâng cấp là có thể giải quyết được. Từ sự phát triển hiện tại của lĩnh vực robot, có thể thấy rằng các dự án ở cấp hạ tầng không nhất thiết phải có khả năng sinh lợi cao hơn so với các dự án dịch vụ hướng tới người tiêu dùng. Trong bối cảnh cơ chế cơ bản đồng nhất, việc cung cấp dịch vụ và vận hành người dùng tốt có thể mang lại lợi nhuận lớn hơn. Điều này khiến tôi nhớ đến quá trình phát triển của hợp đồng vĩnh viễn, một nền tảng đã phát minh ra cơ chế này, nhưng người chiến thắng cuối cùng lại là một sàn giao dịch khác.