Thị trường cho vay mã hóa năm 2024: quy mô đạt 36,5 tỷ USD, Tài chính phi tập trung tăng trưởng đáng kể

Theo báo cáo "Tình trạng cho vay mã hóa" được phát hành vào tháng 4 năm 2025, quy mô tổng thể của thị trường cho vay mã hóa đạt 36,5 tỷ USD trong quý 4 năm 2024, giảm 43% so với mức cao kỷ lục 64,4 tỷ USD vào quý 4 năm 2021. Cơ cấu thị trường như sau:

• Tài chính tập trung(CeFi)cho vay: 11,2 tỷ USD
• Tài chính phi tập trung ( DeFi ) cho vay: 191 tỷ USD
• Mức nợ thế chấp được hỗ trợ bởi tài sản mã hóa (CDP) stablecoin: 6.2 tỷ USD

Thị trường cho vay CeFi có ba tổ chức lớn nhất là Tether, Galaxy và Ledn, với tổng quy mô cho vay đạt 9.9 tỷ USD, chiếm 88.6% thị trường CeFi. Trong đó, Tether chiếm khoảng 73%, đạt 8.2 tỷ USD.

Tài chính phi tập trung cho vay đã tăng trưởng nhanh chóng kể từ đáy thị trường gấu vào quý 4 năm 2022. Tính đến quý 4 năm 2024, tổng số khoản vay chưa trả của 20 ứng dụng cho vay và 12 blockchain đạt 19,1 tỷ USD, tăng 959% so với thời điểm đáy.

Tình hình thị trường

mã hóa vay mượn chủ yếu được cung cấp thông qua hai kênh DeFi và CeFi:

1. Tài chính tập trung ( CeFi )

   • Giao dịch ngoài trời ( OTC ): Cung cấp giải pháp cho vay tùy chỉnh
   • Dịch vụ môi giới chính: Cung cấp dịch vụ tài trợ bảo đảm và các dịch vụ khác
   • Tín dụng cá nhân trên chuỗi: Tập hợp vốn trên chuỗi, triển khai ngoài chuỗi

2. Tài chính phi tập trung(DeFi)

   • Ứng dụng cho vay: cho phép người dùng gửi tài sản thế chấp để vay các loại tiền mã hóa khác
   • Nợ đảm bảo vị thế stablecoin: Phát hành tài sản tổng hợp được đảm bảo bằng mã hóa.
   • Sàn giao dịch phi tập trung: cung cấp dịch vụ giao dịch đòn bẩy

Quá trình phát triển thị trường

Trong khoảng thời gian 2022-2023, nhiều nền tảng cho vay CeFi lớn đã phá sản, dẫn đến sự thu hẹp đáng kể của quy mô thị trường. Thị trường cho vay CeFi và Tài chính phi tập trung ước tính đã thu hẹp 78% từ đỉnh điểm đến đáy thị trường gấu, trong đó cho vay CeFi giảm 82%.

Thay đổi quy mô thị trường

• CeFi cho vay: từ mức cao lịch sử 34,8 tỷ USD giảm xuống 11,2 tỷ USD, giảm 68%
• Tài chính phi tập trung cho vay: từ điểm thấp của thị trường gấu 1,8 tỷ USD tăng lên 19,1 tỷ USD, tăng 959%
• mã hóa đảm bảo CDP stablecoin: vốn thị trường là 62 tỷ USD

Tài chính phi tập trung cho vay đã tăng từ 34% lên 63% trong tổng thị trường, thể hiện khả năng phục hồi mạnh mẽ.

Xu hướng tương lai

1. Tổ chức hóa CeFi cho vay: Các tổ chức tài chính truyền thống tham gia, Bitcoin ETF thúc đẩy sự tăng trưởng giao dịch đòn bẩy
2. Sự trỗi dậy của tín dụng cá nhân trên chuỗi: Công cụ nợ được mã hóa tăng cường tính minh bạch
3. Tổ chức hóa và đổi mới DeFi: Các tổ chức tăng tốc việc áp dụng Tài chính phi tập trung, các công ty tập trung xây dựng sản phẩm mới dựa trên giao thức DeFi.

Tổng thể, thị trường cho vay mã hóa đang phát triển theo hướng minh bạch hơn và quy mô hơn, hứa hẹn trở thành một phần cốt lõi của cơ sở hạ tầng tài chính kỹ thuật số.