Chiến lược lợi nhuận từ Stablecoin: Lựa chọn rủi ro thấp để đối phó với biến động thị trường

Vào tháng 4 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đã bị biến động mạnh do chính sách thuế của Trump. Ông đã thông báo về việc áp dụng "thuế đối ứng" đối với các đối tác thương mại chính, thiết lập mức thuế cơ bản 10% và áp dụng mức thuế cao hơn đối với các quốc gia cụ thể. Quyết định này đã gây ra phản ứng mạnh mẽ từ thị trường, chỉ trong bốn ngày, giá trị vốn hóa của S&P 500 đã biến mất 5,8 nghìn tỷ USD, lập kỷ lục tổn thất trong một tuần lớn nhất trong hơn 70 năm. Giá Bitcoin cũng đã biến động mạnh trong khoảng từ 80.000 đến 90.000 USD.

Đối mặt với môi trường thị trường biến động như vậy, nhà đầu tư nên ứng phó như thế nào? Các sản phẩm sinh lợi từ stablecoin có rủi ro thấp trong lĩnh vực DeFi có thể là một lựa chọn tốt, giúp duy trì sự ổn định của tài sản trong thời kỳ không chắc chắn này. Bài viết này sẽ giới thiệu bốn loại sản phẩm sinh lợi dựa trên stablecoin, để nhà đầu tư tham khảo.

Cần lưu ý rằng nội dung của bài viết này chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Các nhà đầu tư nên tự tiến hành nghiên cứu và đánh giá.

Spark Saving USDC (Ethereum)

Nhà đầu tư có thể kết nối ví qua trang web chính thức của nền tảng Spark, chọn sản phẩm Savings USDC để gửi USDC.

Spark là một nền tảng tài chính phi tập trung, cung cấp giao diện trước cho giao thức thị trường thanh khoản dựa trên blockchain SparkLend. Người dùng có thể tham gia vào các hoạt động gửi và vay thông qua nền tảng này.

Nguồn thu nhập: Lợi nhuận từ việc lưu trữ USDC chủ yếu đến từ lãi suất tiết kiệm Sky (SSR). Lãi suất này được hỗ trợ bởi thu nhập từ phí cho vay thế chấp bằng tiền điện tử, đầu tư vào trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và cung cấp thanh khoản cho SparkLend. USDC được đổi 1:1 thành USDS qua Sky PSM và gửi vào kho SSR để kiếm lợi nhuận, giá trị của token sUSDC tăng lên theo sự tích lũy lợi nhuận. Spark chịu trách nhiệm cung cấp tính thanh khoản cho USDC.

Đánh giá rủi ro: Rủi ro thấp. USDC có tính ổn định cao, trong khi việc kiểm toán đa lớp của Spark cũng giảm thiểu rủi ro hợp đồng thông minh. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn cần chú ý đến ảnh hưởng của biến động thị trường đối với tính thanh khoản.

Berachain BYUSD|HONEY (Berachain)

Nhà đầu tư có thể truy cập trang web chính thức của Berachain, vào BeraHub, kết nối ví tương thích với Berachain, chọn hồ BYUSD/HONEY trên trang Pools, gửi BYUSD và HONEY để cung cấp tính thanh khoản. Sau khi người dùng nhận được token LP, họ có thể đặt cọc vào kho thưởng để kiếm BGT.

Berachain là một blockchain Layer 1 hiệu suất cao, tương thích với EVM, sử dụng cơ chế đồng thuận sáng tạo gọi là Proof of Liquidity (PoL) để tăng cường bảo mật mạng và sự sống động của hệ sinh thái thông qua việc khuyến khích những người cung cấp tính thanh khoản. Sản phẩm này là một bể thanh khoản BYUSD/HONEY, được triển khai trên DEX bản địa BEX của Berachain. HONEY là stablecoin bản địa của Berachain, được thế chấp bằng nhiều tài sản, neo mềm vào đô la Mỹ. BYUSD là một stablecoin khác trên chuỗi này.

Nguồn thu nhập: Thu nhập chủ yếu bao gồm phần thưởng BGT (3.41% APR, dựa trên trọng số đặt cược và phân phối BGT của các validator, được cập nhật mỗi 5 giờ) và phí giao dịch trong pool (0.01% APR, đến từ phần chia phí giao dịch). BGT là token quản trị không chuyển nhượng của Berachain, có thể được đốt 1:1 để đổi lấy BERA (không thể đảo ngược), và chia sẻ doanh thu phí từ các dApp cốt lõi (tỷ lệ cụ thể do quản trị quyết định). Pool BYUSD/HONEY có tính chất cặp ổn định, rủi ro biến động giá thấp.

Đánh giá rủi ro: Rủi ro từ thấp đến trung bình. BYUSD và HONEY là các Stablecoin, giá cả tương đối ổn định; Cơ chế PoL của Berachain đã được kiểm toán chuyên nghiệp, rủi ro hợp đồng thông minh tương đối thấp. Tuy nhiên, phần thưởng BGT có thể bị Biến động do điều chỉnh phát thải.

Cung cấp tính thanh khoản cho Uniswap V4 USDC-USDT0 (Uniswap V4)

Nhà đầu tư có thể kết nối ví thông qua trang web chính thức của nền tảng Merkl, gửi USDC hoặc USDT vào sản phẩm "Cung cấp thanh khoản cho Uniswap V4 USDC-USDT0", để cung cấp thanh khoản cho Uniswap V4.

Merkl là một nền tảng tổng hợp đầu tư DeFi, cung cấp cho người dùng giải pháp một cửa, bao gồm các cơ hội như hồ bơi thanh khoản, giao thức cho vay, v.v. Sản phẩm này cung cấp thanh khoản cho hồ bơi USDC/USDT trên Uniswap V4 thông qua Merkl. Uniswap V4 sẽ ra mắt vào năm 2025, giới thiệu cơ chế "hook" cho phép các nhà phát triển tùy chỉnh chức năng của hồ bơi, như điều chỉnh phí động và tự động cân bằng lại, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và tiềm năng sinh lợi.

Nguồn thu nhập: chủ yếu là từ động lực UNI token.

Đánh giá rủi ro: Rủi ro thấp đến trung bình. Hồ bơi USDC/USDT với tư cách là cặp stablecoin, rủi ro biến động giá thấp, nhưng cần lưu ý đến rủi ro hợp đồng thông minh và khả năng giảm lợi nhuận sau khi kết thúc thời gian khuyến khích.

Thị Trường Echelon USDC (Aptos)

Nhà đầu tư có thể truy cập trang web Echelon Market, kết nối ví tương thích Aptos, chọn hồ bơi USDC trên trang Markets, gửi USDC để tham gia cung cấp. Người dùng nhận chứng nhận cung cấp, lợi nhuận được tích lũy theo thời gian thực.

Echelon Market là thị trường tiền điện tử phi tập trung dựa trên blockchain Aptos, được phát triển bằng ngôn ngữ lập trình Move. Người dùng có thể vay hoặc cho vay tài sản thông qua các pool không được quản lý, kiếm lãi hoặc sử dụng đòn bẩy. Sản phẩm này cho phép người dùng gửi USDC vào pool tiền tệ trên mạng chính Aptos, tham gia cung cấp và nhận lợi nhuận. Echelon Market tích hợp với giao thức Thala, Thala cung cấp stablecoin và lớp thanh khoản trên Aptos, tạo ra các token biên nhận gửi như thAPT.

Nguồn thu nhập: Thu nhập bao gồm lãi suất cung cấp USDC (5.35%) và phần thưởng thAPT của Thala (3.66%). thAPT là chứng nhận gửi của Thala, được đúc và đổi lấy APT theo tỷ lệ 1:1, khi rút tiền sẽ tính phí 0.15%, phí này sẽ vào quỹ thưởng sthAPT (token lợi nhuận staking).

Đánh giá rủi ro: Rủi ro từ thấp đến trung bình. USDC có tính ổn định cao, nhưng cần chú ý đến rủi ro hợp đồng thông minh trong hệ sinh thái Aptos và chi phí đổi thAPT ảnh hưởng đến lợi nhuận. Rút tiền ngay lập tức cung cấp tính thanh khoản cao, nhưng biến động thị trường có thể ảnh hưởng đến giá trị phần thưởng thAPT.

Tóm tắt

Trong môi trường thị trường có biến động lớn hiện nay, các sản phẩm lợi suất từ stablecoin có thể cung cấp cho nhà đầu tư lựa chọn lợi suất tương đối ổn định. Bốn sản phẩm nêu trên mỗi sản phẩm đều có đặc điểm riêng, nhà đầu tư có thể lựa chọn dựa trên khẩu vị rủi ro và mục tiêu đầu tư của mình. Tuy nhiên, bất kỳ khoản đầu tư nào cũng có rủi ro, nhà đầu tư nên đánh giá một cách cẩn thận và thực hiện nghiên cứu và hiểu biết đầy đủ.

| Tên sản phẩm | Chuỗi | TVL ( triệu đô la ) | Tỷ lệ lợi nhuận (% ) | Đánh giá rủi ro | |---------|------|---------------|------------|----------| | Tiết kiệm Spark USDC | Ethereum | 523.52 | 3.01 | Thấp | | Berachain BYUSD|HONEY | Berachain | 246.30 | 3.42 | Thấp đến trung bình | | Uniswap V4 USDC-USDT0 | Ethereum | 74.25 | 2.56 | thấp đến trung bình | | Echelon Market USDC | Aptos | 38.46 | 9.01 | Thấp đến trung bình |

Chú ý: Dữ liệu chỉ mang tính tham khảo, không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tự đánh giá rủi ro và đưa ra quyết định.