4 Alpha Temel Görüşler: Makro Gözden Geçirme ve Beklentiler
1. Bu Haftanın Makro Gözden Geçirmesi
1. Piyasa Özeti
Piyasa duygusu şu anda aşamalı bir dipte. ABD borsası S&P 500 endeksi 200 günlük hareketli ortalamanın altına düştü ve bu, CTA stratejilerinin satış yapmasına neden oldu, ancak satışların sonuna yaklaşılıyor. VIX endeksi 20'nin üzerinde yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor, put/call opsiyon oranı artıyor ve bu, piyasalardaki korku duygusunun yüksek olduğunu yansıtıyor. Kripto piyasası sınırlı olumlu haberlerle desteklendi, risk iştahı genel olarak daralmış durumda.
2. Ekonomik Veri Analizi
İmalat sanayi PMI yeni sipariş endeksi, kritik eşiği aştı ve istihdam endeksi beklenenin altında kaldı; bu durum, imalat sanayisinin gümrük tarifelerinden etkilendiğini gösteriyor. Hizmet sektörü PMI ise beklentilerin üzerinde, bu da ABD ekonomisinin hala dayanıklı olduğunu gösteriyor. İlk çeyrek GSYİH tahminleri -%2.4'e düşürüldü; bu durum esasen net ihracattan kaynaklanıyor, tüketim harcamaları ise hala sağlam. İstihdam verileri işsizlik oranının hafif yükseldiğini, istihdam artışının yavaşladığını ve ücret artış hızının sınırlı olduğunu göstermektedir. Şirketler yeni pozisyonlar açmak yerine, çalışma saatlerini uzatmayı tercih ediyor.
3. Fed politikası ve likidite
Fed Başkanı, tarife politikası netleşmeden temkinli kalmayı tercih ettiğini belirtti. %2 enflasyon hedefi hala anahtar, kısa vadede enflasyonun artması faiz artırımlarına yol açmayacak. Ekonomik temel hala istikrarlı, ancak istihdamdaki sürekli yavaşlama, faiz indirim olasılığını artırabilir. Fed'in geniş likidite durumu marjinal olarak iyileşiyor, ancak piyasa duygusu hala zayıf. Kısa vadeli finansman faiz oranları düşüyor, piyasa önümüzdeki 6 ay içinde faiz indirimi olacağına dair bahisler yapıyor, 10 yıllık hazine tahvili getirisi yukarı yönlü bir dönüş yapıyor, durgunluk beklentileri bir miktar hafifliyor.
İki, gelecek hafta makro görünüm
Pazar hâlâ beklenti oyunu aşamasında, trend belirsiz, kurumsal fonlar temkinli bir tutum sergiliyor, kısa vadede net bir yön bulmak zor. Mart-Nisan ayları ekonomik verilerinin mikro değişimlerine dikkat etmek gerekiyor, gümrük vergileri, hükümet işten çıkarmaları, faiz oranları gibi etkilerin gecikmeli etkileri var, pazar trendinin teyidi için daha fazla veri desteğine ihtiyaç var. Aşırı karamsar olmamalıyız, ekonomi önemli ölçüde kötüleşmedi, yatırımcılar pozisyonlarını iyi yönetmeli, saldırı ve savunma dengesini korumalı ve daha net trend sinyalleri beklemelidir.
Gelecek hafta kritik veriler
CPI, PPI, tüketici güven endeksi gibi verilere odaklanarak enflasyon ve tüketim eğilimlerindeki değişiklikleri değerlendirin.
Eğilim belirsiz, tarım dışı veriler farklılık gösteriyor, tepki mi yoksa daha fazla dip mi?
Bu Hafta Makro Gözden Geçirme
1. Piyasa Özeti
Bu hafta piyasa duygusu hala dipte. Tarım dışı istihdam verileri ve merkez bankası açıklamaları "resesyon ticareti" fiyatlamasını hafifletmesine rağmen, gümrük vergisi görünümündeki belirsizlik olumlu etkiyi dengeledi. ABD hisse senetleri 200 günlük hareketli ortalamanın altına düştü ve büyük bir satış dalgasını tetikledi. VIX endeksi yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor, put/call opsiyon oranı artıyor ve bu da piyasa korkusunun yükseldiğini gösteriyor. Kripto piyasası olumlu tetikleyicilere sınırlı bir tepki veriyor, genel risk iştahı daralıyor.
2. Ekonomi Verileri Analizi
İmalat PMI'sı yeni siparişlerin daraldığını, istihdamın beklentilerin altında kaldığını ve imalatçıların temkinli davrandığını gösteriyor. Hizmet sektörü görece sağlam olduğunu gösteren imalat dışı PMI, beklentilerin üzerinde. Gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) tahmini aşağı yönlü revize edildi ancak bu, esasen net ihracattan kaynaklanıyor; tüketim harcamaları ise hâlâ istikrarlı. İstihdam verileri bölünmüş durumda; işsizlik oranı hafif bir artış gösteriyor, istihdam artışı yavaşlıyor, ücret artışı sınırlı, bu da şirketlerin yeni pozisyonlar açmak yerine çalışma saatlerini uzatma eğiliminde olduğunu gösteriyor.
3. Federal Reserve politikası ve likidite
Fed Başkanı, gümrük politikası netleşmeden temkinli kalınacağını belirtti. %2 enflasyon hedefini yineleyerek, kısa vadeli enflasyondaki artışın faiz artışını tetiklemeyeceğini söyledi. Ekonomik temellerin stabil olduğunu düşünmekle birlikte, istihdamın sürekli yavaşlamasının faiz indirim olasılığını artırabileceğine dikkat çekti. Fed'in likidite durumu marjinal olarak iyileşiyor, ancak piyasa hissiyatı hâlâ zayıf. Faiz oranları piyasası, gelecekteki faiz indirimleri üzerine bahis oynuyor; 10 yıllık devlet tahvili getirisi yukarı yönlü bir dönüş yaparken, resesyon beklentileri kısmen azaldı.
İki, gelecek hafta makro görünüm
Pazar hala beklenti oyun aşamasında, trend belirsiz, kurumsal fonlar temkinli. 3-4 aylık ekonomik verilerin mikro değişimlerine dikkat edilmesi önerilir, daha fazla veri desteği beklenerek trendin doğrulanması beklenmelidir. Aşırı karamsar olmamak gerekir, ekonomi belirgin bir şekilde kötüleşmedi. Yatırımcılar pozisyonlarını iyi yönetmeli, saldırı ve savunma dengesini korumalı ve net sinyalleri beklemelidir.
Gelecek hafta, enflasyon ve tüketim trendlerindeki değişiklikleri değerlendirmek için CPI, PPI, tüketici güven endeksi gibi verilere dikkat edilmesi gerekiyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Makro veriler ayrışıyor, gümrük tarifeleri görünümü rahatsız ediyor, piyasa trendi belirsiz.
4 Alpha Temel Görüşler: Makro Gözden Geçirme ve Beklentiler
1. Bu Haftanın Makro Gözden Geçirmesi
1. Piyasa Özeti
Piyasa duygusu şu anda aşamalı bir dipte. ABD borsası S&P 500 endeksi 200 günlük hareketli ortalamanın altına düştü ve bu, CTA stratejilerinin satış yapmasına neden oldu, ancak satışların sonuna yaklaşılıyor. VIX endeksi 20'nin üzerinde yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor, put/call opsiyon oranı artıyor ve bu, piyasalardaki korku duygusunun yüksek olduğunu yansıtıyor. Kripto piyasası sınırlı olumlu haberlerle desteklendi, risk iştahı genel olarak daralmış durumda.
2. Ekonomik Veri Analizi
İmalat sanayi PMI yeni sipariş endeksi, kritik eşiği aştı ve istihdam endeksi beklenenin altında kaldı; bu durum, imalat sanayisinin gümrük tarifelerinden etkilendiğini gösteriyor. Hizmet sektörü PMI ise beklentilerin üzerinde, bu da ABD ekonomisinin hala dayanıklı olduğunu gösteriyor. İlk çeyrek GSYİH tahminleri -%2.4'e düşürüldü; bu durum esasen net ihracattan kaynaklanıyor, tüketim harcamaları ise hala sağlam. İstihdam verileri işsizlik oranının hafif yükseldiğini, istihdam artışının yavaşladığını ve ücret artış hızının sınırlı olduğunu göstermektedir. Şirketler yeni pozisyonlar açmak yerine, çalışma saatlerini uzatmayı tercih ediyor.
3. Fed politikası ve likidite
Fed Başkanı, tarife politikası netleşmeden temkinli kalmayı tercih ettiğini belirtti. %2 enflasyon hedefi hala anahtar, kısa vadede enflasyonun artması faiz artırımlarına yol açmayacak. Ekonomik temel hala istikrarlı, ancak istihdamdaki sürekli yavaşlama, faiz indirim olasılığını artırabilir. Fed'in geniş likidite durumu marjinal olarak iyileşiyor, ancak piyasa duygusu hala zayıf. Kısa vadeli finansman faiz oranları düşüyor, piyasa önümüzdeki 6 ay içinde faiz indirimi olacağına dair bahisler yapıyor, 10 yıllık hazine tahvili getirisi yukarı yönlü bir dönüş yapıyor, durgunluk beklentileri bir miktar hafifliyor.
İki, gelecek hafta makro görünüm
Pazar hâlâ beklenti oyunu aşamasında, trend belirsiz, kurumsal fonlar temkinli bir tutum sergiliyor, kısa vadede net bir yön bulmak zor. Mart-Nisan ayları ekonomik verilerinin mikro değişimlerine dikkat etmek gerekiyor, gümrük vergileri, hükümet işten çıkarmaları, faiz oranları gibi etkilerin gecikmeli etkileri var, pazar trendinin teyidi için daha fazla veri desteğine ihtiyaç var. Aşırı karamsar olmamalıyız, ekonomi önemli ölçüde kötüleşmedi, yatırımcılar pozisyonlarını iyi yönetmeli, saldırı ve savunma dengesini korumalı ve daha net trend sinyalleri beklemelidir.
Gelecek hafta kritik veriler
CPI, PPI, tüketici güven endeksi gibi verilere odaklanarak enflasyon ve tüketim eğilimlerindeki değişiklikleri değerlendirin.
Eğilim belirsiz, tarım dışı veriler farklılık gösteriyor, tepki mi yoksa daha fazla dip mi?
Bu Hafta Makro Gözden Geçirme
1. Piyasa Özeti
Bu hafta piyasa duygusu hala dipte. Tarım dışı istihdam verileri ve merkez bankası açıklamaları "resesyon ticareti" fiyatlamasını hafifletmesine rağmen, gümrük vergisi görünümündeki belirsizlik olumlu etkiyi dengeledi. ABD hisse senetleri 200 günlük hareketli ortalamanın altına düştü ve büyük bir satış dalgasını tetikledi. VIX endeksi yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor, put/call opsiyon oranı artıyor ve bu da piyasa korkusunun yükseldiğini gösteriyor. Kripto piyasası olumlu tetikleyicilere sınırlı bir tepki veriyor, genel risk iştahı daralıyor.
2. Ekonomi Verileri Analizi
İmalat PMI'sı yeni siparişlerin daraldığını, istihdamın beklentilerin altında kaldığını ve imalatçıların temkinli davrandığını gösteriyor. Hizmet sektörü görece sağlam olduğunu gösteren imalat dışı PMI, beklentilerin üzerinde. Gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) tahmini aşağı yönlü revize edildi ancak bu, esasen net ihracattan kaynaklanıyor; tüketim harcamaları ise hâlâ istikrarlı. İstihdam verileri bölünmüş durumda; işsizlik oranı hafif bir artış gösteriyor, istihdam artışı yavaşlıyor, ücret artışı sınırlı, bu da şirketlerin yeni pozisyonlar açmak yerine çalışma saatlerini uzatma eğiliminde olduğunu gösteriyor.
3. Federal Reserve politikası ve likidite
Fed Başkanı, gümrük politikası netleşmeden temkinli kalınacağını belirtti. %2 enflasyon hedefini yineleyerek, kısa vadeli enflasyondaki artışın faiz artışını tetiklemeyeceğini söyledi. Ekonomik temellerin stabil olduğunu düşünmekle birlikte, istihdamın sürekli yavaşlamasının faiz indirim olasılığını artırabileceğine dikkat çekti. Fed'in likidite durumu marjinal olarak iyileşiyor, ancak piyasa hissiyatı hâlâ zayıf. Faiz oranları piyasası, gelecekteki faiz indirimleri üzerine bahis oynuyor; 10 yıllık devlet tahvili getirisi yukarı yönlü bir dönüş yaparken, resesyon beklentileri kısmen azaldı.
İki, gelecek hafta makro görünüm
Pazar hala beklenti oyun aşamasında, trend belirsiz, kurumsal fonlar temkinli. 3-4 aylık ekonomik verilerin mikro değişimlerine dikkat edilmesi önerilir, daha fazla veri desteği beklenerek trendin doğrulanması beklenmelidir. Aşırı karamsar olmamak gerekir, ekonomi belirgin bir şekilde kötüleşmedi. Yatırımcılar pozisyonlarını iyi yönetmeli, saldırı ve savunma dengesini korumalı ve net sinyalleri beklemelidir.
Gelecek hafta, enflasyon ve tüketim trendlerindeki değişiklikleri değerlendirmek için CPI, PPI, tüketici güven endeksi gibi verilere dikkat edilmesi gerekiyor.