Ethereum, Solana ve Tron'un gelir sürdürülebilirliğini derinlemesine analiz etme

Giriş

Bugün blockchain teknolojisinin hızlı gelişimiyle birlikte, kamu blok zincirlerinin gelir sürdürülebilirliği, uzun vadeli gelişim potansiyelini değerlendirmek için kritik bir gösterge haline geldi. Bu makalede, mevcut pazardaki üç ana kamu blok zinciri - Ethereum, Solana ve Tron - üzerine odaklanılacak; bu blok zincirlerinin Gas ücreti gelir bileşimi, zincir üstü ekonomik faaliyetler ve kullanıcı harcama durumu analiz edilerek, bu kamu blok zincirlerinin gelir modelleri ve sürdürülebilirliği derinlemesine araştırılacaktır.

Son verilere göre, son 30 gün içinde, Ethereum toplam 99.89 milyon dolarlık Gas ücreti ile açık ara önde, Solana ve Tron sırasıyla 46.21 milyon dolar ve 38.97 milyon dolar Gas ücreti ile onu takip ediyor. Ancak, bu gelir avantajı piyasa sıcaklığı ve kullanıcı aktifliği üzerinde tam olarak yansımıyor. Dikkate değer bir nokta, Solana'nın son altı ay içinde tartışma sıcaklığının Ethereum'u geçtiği, Tron'un ise düşük işlem ücretleri sayesinde ödeme alanında geniş bir kabul gördüğüdür.

Daha dikkat çekici olan, günlük aktif adres verilerinin Gas ücret gelirlerinden tamamen farklı bir tablo sergilemesidir: Tron, 2.1 milyon günlük aktif adres ile ilk sırada yer alırken, Solana 1.1 milyon ile onu takip etmekte ve Ethereum ise yalnızca 316 bin ile geride kalmaktadır. Bu fenomen, Gas ücret gelirlerinin yapısı, zincir üstü ekonomik faaliyetler ve kullanıcı gelir-gider sürdürülebilirliği arasındaki karmaşık ilişkiyi vurgulamakta ve bu üç büyük kamu zincirinin gelir sürdürülebilirliğini derinlemesine analiz etmemiz için benzersiz bir perspektif sunmaktadır.

Ethereum

Gas ücreti geliri yapısı

Ethereum, bir dizi önemli güncellemeden geçti; bunlar arasında (PoW)'dan (PoS)'a geçiş ve EIP-1559 önerisinin uygulanması yer alıyor. Bu değişiklikler, Gas ücret yapısını derinlemesine etkiledi. Yeni Gas ücret yapısı iki bölümden oluşuyor: sistem tarafından otomatik olarak yok edilen temel ücret (Base Fee) ve doğrulayıcılara doğrudan ödenen bahşişler (Tips). Temel ücretin yok etme mekanizması, ETH'yi deflasyonist bir duruma sokma umudunu taşıyor ve potansiyel olarak değerini artırıyor. Aynı zamanda, dinamik olarak ayarlanan temel ücret, ağ kaynaklarının dağılımını optimize etmeye yardımcı olurken, bahşişler de doğrulayıcılara ek teşvik sağlayarak ağ güvenliğini koruyor. Bu çift yapı, yalnızca doğrulayıcıların gelir kaynaklarını çeşitlendirmekle kalmıyor, yeni madeni para arzına olan bağımlılığı azaltıyor, ayrıca temel ücret yok etme mekanizması sayesinde ETH için uzun vadeli deflasyon potansiyeli yaratıyor.

Ethereum, son 30 gün içinde temel ücret mekanizması aracılığıyla yaklaşık 47 milyon dolar değerinde ETH'yi yok etti. Bu veri yalnızca ağın aktivite düzeyini yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda çeşitli zincir içi etkinliklerin toplam Gas tüketimine katkı oranını analiz etmek için önemli bir temel sağlıyor ve Ethereum ekosistemindeki farklı uygulama ve işlem türlerinin ekonomik etkilerini derinlemesine anlamaya yardımcı oluyor.

Ethereum ağına ait Gas ücreti tüketim dağılımı, ekosisteminin aktivitesini ve ekonomik değer akışını yansıtır. Merkeziyetsiz finans (DeFi) %60 pay ile açık ara önde, Ethereum ekosistemindeki merkezi konumunu vurgulamaktadır. Ardından ETH transferleri (12%), MEV( maksimum çıkarılabilir değer %8, ve NFT) eşsiz token %8 ile gelmektedir; bu dört kategori toplam Gas tüketiminin %88'ini katkıda bulunarak Ethereum ağına ait ana ekonomik faaliyetleri oluşturmaktadır. Layer 2 çözümleri (6%) ve akıllı sözleşme oluşturma (2%) daha küçük bir paya sahiptir, bu da Ethereum ekosisteminin gelişiminin geçici olarak "düşük dönem"de olduğunu yansıtmaktadır.

Ethereum ağı şu anda nispeten düşük bir dönemden geçmesine rağmen, Gas ücretleri tüketim dağılımı hâlâ çeşitli bir ekosistem yapısını göstermektedir. DeFi'nin öncülüğünde, ETH transferleri, MEV ve NFT gibi birçok alanla desteklenerek, ağın sürekli canlılığını ve geniş uygulama senaryolarını sergilemekte, Ethereum ağı değer artışı için sağlam bir temel oluşturmaktadır.

( zincir üzerindeki ekonomik faaliyet

)# DeFi

Merkeziyetsiz Finans###DeFi###, Ethereum ekosisteminin temel bileşeni olarak, merkeziyetsiz borsa(DEX), kredi verme platformları, DEX ticaret botları, stabilcoinler, türevler, kripto cüzdanlar ve likit stake türevleri(LSD) gibi çeşitli alt alanları kapsamaktadır.

Ethereum Gas yakma detaylarının derinlemesine analizi ile DEX, stablecoin, DEX ticaret botları ve kripto cüzdanlar gibi alanların Gas tüketiminde öne çıktığını gözlemledik ve bu alanların mevcut DeFi ekosistemindeki baskın konumunu ve kullanıcı etkinliğini yansıttığını gösteriyor.

• Uniswap(DEX)

Uniswap, Ethereum ekosistemindeki en büyük merkeziyetsiz borsa olarak, yalnızca kullanıcılara etkili bir şekilde zincir üstü spot ticaret hizmeti sunmakla kalmayıp, aynı zamanda merkeziyetsiz finans ekosisteminin altyapısı olarak blok zinciri ağındaki katı talepleri karşılamaktadır.

Uniswap'ın son 30 gün içindeki geliri 54.23 milyon dolar, bunun 8.15 milyon doları yakım için kullanılan Gas ücretlerinden geliyor ve Ethereum ekosisteminde yaklaşık %17.3'lük bir paya sahip. İstatistikler, Uniswap'ta işlem hacmi bakımından önde gelen işlem çiftlerinin çoğunlukla ETH ve stabil coinlerden oluştuğunu, spekülatif Meme token işlemlerinin toplam işlem bileşiminde çok düşük bir paya sahip olduğunu göstermektedir. Bu durum, platformda normal işlem davranışlarının hakim olduğu sağlıklı bir ekosistemi vurgulamaktadır.

• 1inch(DEX)

1inch, Ethereum ekosistemindeki önde gelen merkeziyetsiz borsa agregatörü olarak, birden fazla DEX'in likidite havuzlarını birleştirerek kullanıcılara en iyi işlem yolları ve fiyatları sunmakta, özellikle niş token ticaretinde benzersiz avantajlar göstermektedir.

1inch, Ethereum ekosisteminde yaklaşık 121.000$ Gas ücreti katkısında bulundu ve toplamın %3'ünü oluşturdu.

DeFi alanında DEX pazarının payı %40'tan fazla, Ethereum ekosisteminde ise %25'ten fazla, bu da DEX'in Ethereum'un en aktif alanı olarak konumunu vurguluyor. Ana akım DEX projeleri normal işlemlere odaklanıyor, Meme token'larına ise nadiren yer veriliyor, bu da sağlıklı bir ekosistem yapısını yansıtıyor. DEX pazar payı en yüksek olmasına rağmen, sadece Ethereum ekosisteminin %25'ini oluşturuyor, bu da makul bir Gas ücreti dağılımını göstermektedir.

(# Stabil kripto para transferi

Stablecoin transfer, as a key indicator of blockchain prosperity, ranks second only to DEX in the Ethereum ecosystem. It plays a role similar to fiat currency in on-chain transactions, not only providing a pricing benchmark for other tokens but also becoming the preferred intermediary for on-chain token trading due to its convenience and low slippage advantage. It is primarily composed of two mainstream industry stablecoins, USDT and USDC, effectively reflecting the capital demand and activity level of the Ethereum ecosystem.

Son bir ay içinde, Ethereum zincirindeki stabil coin transferlerine ilişkin yakıt ücreti 4.01 milyon dolara ulaştı ve bu, aynı dönemdeki toplam yakıt ücreti imhasının yaklaşık %8.5'ini oluşturuyor. Bu veri sadece zincir üzerindeki güçlü fon talebini yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda stabil coin transferlerinin kamu zincirinin sürdürülebilir gelişim potansiyelini ölçmedeki önemini de vurguluyor. Çünkü bu, kamu zincirinin yeterli fon ve kullanıcı tabanına sahip olup olmadığıyla doğrudan ilişkilidir. Ethereum'un bu gösterge üzerindeki güçlü performansı, kripto para ekosistemindeki lider konumunu ve sürdürülebilir gelişim dinamiklerini daha da doğruluyor.

)# DEX ticaret robotu

DEX ticaret robotları alanındaki yükseliş, Meme coin'lerin popülaritesinden kaynaklanmaktadır. Bu, DEX ticaretçileri için özel olarak tasarlanmış bir otomatik ticaret aracı olarak, kullanıcıların Meme coin'leri satın almasını kolaylaştırmak için kullanılmaktadır. Meme coin projelerinin patlamasıyla birlikte, piyasası son derece yüksek bir volatilite ve kısa süreli döngüler sergilemektedir. ### bazıları ise aktif kalma süresi 10 dakikadan azdır. ### Bu durum, ticaret zorluğunu artırmakta ve genellikle birkaç saniyelik alım fırsatı farkı kar veya zarar belirleyebilmektedir. Bu nedenle ticaret kullanıcıları, Meme coin açılışında avantaj sağlamak için yoğun bir şekilde DEX ticaret robotlarını kullanmaktadır. Bu süreç yalnızca büyük miktarda Gas ücreti üretmekle kalmaz, aynı zamanda önemli ölçüde rüşvet ücreti de içermektedir; amacı, blockchain madencilerinin kendi işlemlerini öncelikle paketlemesini sağlamak ve Meme coin ticaretinde avantaj kazanma fırsatını elde etmektir.

Veriler, DEX ticaret robotu projesi ('in Gas ücreti katkısı bakımından Banana Gun ve Maestro )'in üçüncü sırada yer aldığını, yalnızca Uniswap ve Ethereum/stablecoin transferlerinin ardından geldiğini gösteriyor.

Banana Gun, bir çok zincirli uyumlu DEX ticaret robotu projesi olarak, esasen Ethereum zincirinde aktif olup, son 30 gün içinde 173 milyon dolar kadar Gas ücreti katkısında bulunmuştur. Bu, onu tüm DEX ticaret robotu projeleri arasında zirveye taşımaktadır ve Ethereum ekosisteminde %3,68'lik bir paya ulaşarak otomatik ticaret araçları alanındaki liderliğini göstermektedir.

Maestro aynı zamanda çok zincir uyumlu bir DEX ticaret robotu projesidir, ana uygulama alanı olarak Ethereum'u kullanmaktadır. Son 30 gün içinde 1.51 milyon dolar Gas ücreti üretmiş ve DEX ticaret robotu projeleri arasında ikinci sırada yer alarak Ethereum ekosisteminin toplam Gas ücretinin %3.21'ini oluşturarak otomatik ticaret pazarındaki önemli etkisini vurgulamıştır.

DEX ticaret robotları alanının Ethereum ekosistemindeki belirgin konumu ( Gas ücreti katkı sıralamasında üçüncü sırada yer almakta, yaklaşık %6,9'luk bir paya sahiptir ) bu, önemini yansıtmaktadır ve baş etkisi belirgin ( Banana Gun ve Maestro, pazarın %90'ından fazlasını elinde bulundurmaktadır ) mevcut durum yalnızca bu alanın yoğunluğunu göstermekle kalmayıp, aynı zamanda Ethereum zincirinde Meme token ticaretinin makul sıcaklığını dolaylı olarak yansıtmaktadır; bu denge hem ticaret talebini karşılamakta hem de aşırı spekülasyonun zincir üzerindeki normal ekosistem projelerine olumsuz etkilerini önlemekte, böylece Ethereum ekosisteminin sağlıklı gelişimine güçlü bir destek sağlamaktadır.

(# Kripto para cüzdanı

Cüzdan, kamu zinciri kullanıcı faaliyetlerinin altyapısı olarak, Gas ücretinin katkısı sadece zincir üzerindeki gerçek kullanıcı etkinliğini yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda kamu zinciri ekosisteminin sağlıklı seviyesini ölçen önemli bir göstergedir. Veriler, şu anda en yaygın kullanılan zincir üzerindeki cüzdan projelerinden biri olan MetaMask'ın Ethereum ekosisteminde öne çıktığını ve son 30 gün içinde 291 milyon dolar Gas ücreti katkısında bulunduğunu, 94 milyon doların ise yakıldığını göstermektedir. Bu, Ethereum zincirindeki toplam Gas ücretinin yaklaşık %2'sini temsil etmekte ve cüzdan alanının kamu zinciri ekosistemindeki önemli konumunu vurgulamaktadır.

)# Zincir üstü transfer

Ethereum zincirindeki transferler, ikinci sıradaki zincir içi faaliyet olarak son bir ayda 383 bin dolar Gas ücreti yaktı, toplam Gas ücretine yaklaşık 25.5 milyon dolar katkıda bulunduğu tahmin ediliyor ve bu, Ethereum ekosisteminin toplam Gas ücretinin yaklaşık %12'sini oluşturuyor. Bu durum, ETH ekosistemindeki önemli konumunu ve kullanıcı talebinin güçlü seviyesini vurgulamaktadır.

MEV

MEV, blok zinciri işlem işleme aşamasının kendine has bir fenomeni olarak, Ethereum zincirinde kullanıcıların işlemleri hızlandırmak için ödedikleri ek ücretler olarak kendini göstermektedir. Burada temel ücret imha edilirken, madenci bahşişleri doğrudan madencilere aittir; bu mekanizma EIP-1559 güncellemesi ile daha da netleşmiştir. Aşırı yüksek MEV talebi, genellikle zincir üzerindeki ekosistemin sağlıksız gelişimini yansıtır, özellikle Meme coin projelerinde, zaman hassasiyeti nedeniyle kullanıcılar sürekli olarak MEV ücretlerini artırarak avantaj elde etmeye çalışmaktadırlar; bu nedenle MEV ücretlerinin miktarı, belirli bir ölçüde zincir üzerindeki Meme coin projelerinin etkinliğini dolaylı olarak yansıtabilir. Ethereum zincirindeki MEV yakım ücreti yaklaşık 3.76 milyon dolar olup, zincir üzerindeki toplam yakım ücretinin %8'ini oluşturmaktadır. Bu veri, Meme coin projelerine katılımın Ethereum ekosisteminde baskın bir rol oynamadığını göstermektedir.

( Ethereum ekosistem özeti

Ethereum ekosistemi, birkaç ana alanda yoğunlaşarak çok yönlü bir gelişim sergiliyor. DeFi alanı, %60'lık Gas ücreti payıyla öne çıkarak merkezi bir konumunu vurguluyor, ancak içindeki alt alanların dağılımı oldukça dengeli. ETH transferleri )12%###, MEV ###8%### ve NFT (8%) hemen ardından geliyor; bu dört kategori toplam Gas tüketiminin %88'ini oluşturuyor. Zincir üzerindeki en fazla Gas ücreti yakan alt alanlar DEX (26%), zincir üzerindeki transferler ve stablecoin'ler (17%), DEX ticaret botları (7%) ve cüzdan alanı (3%) olup, toplamda %53'lük bir paya sahip. Layer 2 çözümleri (6%) ve akıllı sözleşme oluşturma (2%) daha küçük bir paya sahip olup, ekosistemin gelişiminin "durgunluk döneminde" olduğunu yansıtıyor. Bununla birlikte, bu dağınık Gas ücreti dağılımı, Ethereum'un farklı alanlarının göreceli olarak dengeli gelişimini yansıtmakta ve tek bir alanın aşırı yoğunlaşma fenomeninin ortaya çıkmadığını göstermektedir; bu da ekosistemin genel sağlık durumunu ortaya koymaktadır.

Solana

( İşlem Ücreti Yapısı

Solana ağı üzerindeki ücretler ve maliyetler üç bölümde sınıflandırılabilir:

• İşlem Ücretleri - Doğrulayıcıların işlemleri/komutları işleme ücreti
• Öncelik ücreti - İşlem işleme sırasını artırmak için isteğe bağlı ücret