Bit Küçük Geyik Kasım İşletme Verileri Güncellemesi: A2 Mining Ekipmanı Seri Üretime Başladı
Bit Kuzu (ABD borsa kodu BTDR) yakın zamanda Kasım ayına ait işletme verilerini açıkladı. Pazarın büyük ilgisini çeken Sealminer A2 Mining Ekipmanı üretime başladı ve ilk parti satışları 30.000 adedi buldu.
Kendi Geliştirdiği Çipler ve Mining Ekipmanı Satışı: İlk Büyüme Eğrisi
Bir madencilik ekipmanı üreticisi olarak, kendi geliştirdiği çip yeteneği her zaman temel rekabet avantajıdır. Xiao Lu, son altı ay içinde A2 ve A3 madencilik ekipmanı çiplerinin ilk seri üretimini başarıyla tamamladı.
Güvenilir bilgilere göre, A2 Mining Ekipmanı'nın işletim parametreleri, piyasada satılan ve işletilen tüm madencilik ekipmanlarının önünde bir konumda. A3 henüz resmi olarak piyasaya sürülmemiş olmasına rağmen, bilinen parametrelerden yola çıkarak, dünyanın tekil hash gücünde en büyük ve enerji tüketiminde öncü Mining Ekipmanı olması bekleniyor. A3'ün kısa vadede satışa sunulması beklenmiyor, bunun yerine öncelikle kendi hesaplama gücünü dağıtmak için kullanılacak.
Elektrik Alanı Dağıtımı
Kasım ayı sonu itibarıyla, Xiao Lu ABD, Norveç ve Bhutan'da toplam 895MW'lık elektrik santrali kurulumunu tamamladı. Ayrıca 1645MW'lık projeler inşaat aşamasındadır ve bunların 1415MW'ı 2025 yılının ortalarında tamamen tamamlanacaktır. Şirket, daha fazla elektrik santrali projesinin edinimine adanmış özel bir departman da kurmuştur ve 2026'da 1GW'dan fazla yeni elektrik santrali eklenmesi beklenmektedir. Dikkat çekici bir nokta, Xiao Lu'nun tamamen kendi işletmesi olan elektrik santrallerinin ortalama elektrik fiyatının 0,04 dolar/kWh'den az olmasıdır ve bu durum sektörde mutlak bir lider konumdadır.
İş Modeli Analizi
Yukarıdaki işletme verilerine dayanarak, Bit Koyunu için 1EH/s modeli oluşturulabilir. Bu modelin temel varsayımları şunlardır: madencilik ekipmanının amortisman süresi 4 yıl, elektrik tesisinin amortisman süresi 15 yıl, diğer maliyetler (işçilik ve işletme gibi) gelir oranının %5'ini oluşturur. Model, Bit Koyunu'nun kendi madencilik tesisinin kapanma fiyatının Bitcoin için 35.000 ABD doları olduğunu göstermektedir.
Bitcoin fiyatı 150.000 doları aştığında, Xiao Lu'nun kendi madencilik tesisinin vergi öncesi kar artış hızı, Bitcoin fiyatındaki artış hızını geçecektir. Bitcoin fiyatı 200.000 dolara ulaştığında, Xiao Lu'nun kendi madencilik tesisinin vergi öncesi kar marjı %80'e yaklaşacaktır.
Piyasa Endişeleri ve Cevaplar
Küçük geyiğin ilk büyüme eğrisi hakkında, pazarın iki ana endişesi var:
Mining Ekipmanı satışı ve kendi kullanımı için oran. 2025 sonuna kadar, Xiao Lu'nun kendi madencilik gücünün toplam ağ gücünün yaklaşık %20'sini oluşturması bekleniyor. Şirketin mevcut nakit durumu ve gelecekteki finansman ihtiyaçları göz önüne alındığında, 2025'ten sonra Xiao Lu'nun genel nakit akışının artık bir sorun olmayacağı tahmin ediliyor. Mining Ekipmanı satışı ve madencilik işinin birleşimi, Xiao Lu'nun ürettiği Bitcoincilerin tamamen kendi elinde tutulmasını sağlayacak.
Rakiplerle olan ilişkiler. Ticari rekabetin özü, Mining Ekipmanı performansı ve kendi hesaplama gücü maliyetindedir. Kamuya açık verilere göre, Xiao Lu üretilen Mining Ekipmanı ve kendi maliyetleri açısından yeterli bir rekabet avantajına sahiptir.
AI Hesaplama Gücü: İkinci Büyüme Eğrisi
Geleneksel işin yanı sıra, Little Deer, AI hesaplama gücü inşası için Nvidia H200 çiplerini akıllı bulut hizmetlerinin TIER3 veri merkezlerinde dağıtmaya başladı. Şirket, en az 200MW elektrik yatırımı yapmayı ve müşterilere bulut çağrı hizmetleri sunmaya başlamayı planlıyor.
Yatırım Önerileri ve Değerleme
Şu anda, Bit Koyunu ABD borsa madencilik hisselerinde yüksek bir yatırım maliyet etkinliğine sahip. Şirketin birinci ve ikinci büyüme eğrilerinin senkronize bir şekilde yükselmesi ve birleşik bir güç oluşturması bekleniyor.
Değerleme açısından, şirketin karmaşık iş modelini göz önünde bulundurarak, ayrı ayrı madencilik ekipmanı satışları veya kendi madencilik tesisinin değerlemesi, Xiao Lu'nun gerçek işletme durumunu yeterince yansıtmaz. Şu anda Kuzey Amerika'nın önde gelen madencilik hisseleri şirketlerinin ortalama 1,7 milyar dolar/EH'ler değerleme yöntemine göre, önümüzdeki iki yıl içinde Xiao Lu'nun gerçek kendi madencilik tesisinin 120-220EH/s arasında olacağı tahmin edilmektedir, bu da yaklaşık 20.4 milyar ile 37.4 milyar dolar arasında bir piyasa değeri ile, mevcut hisse fiyatının 4.8-9.7 katı bir artış potansiyeline işaret etmektedir.
Yatırım Riski
Bitcoin fiyat dalgalanma riski
Yaptırımların TSMC'nin mevcut yongaları üzerindeki potansiyel riskleri
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bit Kuzu, coin fiyatında yeni zirvelere ulaşmaya yardımcı oluyor. A2 Mining Ekipmanı seri üretimi sektörün önünü açıyor.
Bit Küçük Geyik Kasım İşletme Verileri Güncellemesi: A2 Mining Ekipmanı Seri Üretime Başladı
Bit Kuzu (ABD borsa kodu BTDR) yakın zamanda Kasım ayına ait işletme verilerini açıkladı. Pazarın büyük ilgisini çeken Sealminer A2 Mining Ekipmanı üretime başladı ve ilk parti satışları 30.000 adedi buldu.
Kendi Geliştirdiği Çipler ve Mining Ekipmanı Satışı: İlk Büyüme Eğrisi
Bir madencilik ekipmanı üreticisi olarak, kendi geliştirdiği çip yeteneği her zaman temel rekabet avantajıdır. Xiao Lu, son altı ay içinde A2 ve A3 madencilik ekipmanı çiplerinin ilk seri üretimini başarıyla tamamladı.
Güvenilir bilgilere göre, A2 Mining Ekipmanı'nın işletim parametreleri, piyasada satılan ve işletilen tüm madencilik ekipmanlarının önünde bir konumda. A3 henüz resmi olarak piyasaya sürülmemiş olmasına rağmen, bilinen parametrelerden yola çıkarak, dünyanın tekil hash gücünde en büyük ve enerji tüketiminde öncü Mining Ekipmanı olması bekleniyor. A3'ün kısa vadede satışa sunulması beklenmiyor, bunun yerine öncelikle kendi hesaplama gücünü dağıtmak için kullanılacak.
Elektrik Alanı Dağıtımı
Kasım ayı sonu itibarıyla, Xiao Lu ABD, Norveç ve Bhutan'da toplam 895MW'lık elektrik santrali kurulumunu tamamladı. Ayrıca 1645MW'lık projeler inşaat aşamasındadır ve bunların 1415MW'ı 2025 yılının ortalarında tamamen tamamlanacaktır. Şirket, daha fazla elektrik santrali projesinin edinimine adanmış özel bir departman da kurmuştur ve 2026'da 1GW'dan fazla yeni elektrik santrali eklenmesi beklenmektedir. Dikkat çekici bir nokta, Xiao Lu'nun tamamen kendi işletmesi olan elektrik santrallerinin ortalama elektrik fiyatının 0,04 dolar/kWh'den az olmasıdır ve bu durum sektörde mutlak bir lider konumdadır.
İş Modeli Analizi
Yukarıdaki işletme verilerine dayanarak, Bit Koyunu için 1EH/s modeli oluşturulabilir. Bu modelin temel varsayımları şunlardır: madencilik ekipmanının amortisman süresi 4 yıl, elektrik tesisinin amortisman süresi 15 yıl, diğer maliyetler (işçilik ve işletme gibi) gelir oranının %5'ini oluşturur. Model, Bit Koyunu'nun kendi madencilik tesisinin kapanma fiyatının Bitcoin için 35.000 ABD doları olduğunu göstermektedir.
Bitcoin fiyatı 150.000 doları aştığında, Xiao Lu'nun kendi madencilik tesisinin vergi öncesi kar artış hızı, Bitcoin fiyatındaki artış hızını geçecektir. Bitcoin fiyatı 200.000 dolara ulaştığında, Xiao Lu'nun kendi madencilik tesisinin vergi öncesi kar marjı %80'e yaklaşacaktır.
Piyasa Endişeleri ve Cevaplar
Küçük geyiğin ilk büyüme eğrisi hakkında, pazarın iki ana endişesi var:
Mining Ekipmanı satışı ve kendi kullanımı için oran. 2025 sonuna kadar, Xiao Lu'nun kendi madencilik gücünün toplam ağ gücünün yaklaşık %20'sini oluşturması bekleniyor. Şirketin mevcut nakit durumu ve gelecekteki finansman ihtiyaçları göz önüne alındığında, 2025'ten sonra Xiao Lu'nun genel nakit akışının artık bir sorun olmayacağı tahmin ediliyor. Mining Ekipmanı satışı ve madencilik işinin birleşimi, Xiao Lu'nun ürettiği Bitcoincilerin tamamen kendi elinde tutulmasını sağlayacak.
Rakiplerle olan ilişkiler. Ticari rekabetin özü, Mining Ekipmanı performansı ve kendi hesaplama gücü maliyetindedir. Kamuya açık verilere göre, Xiao Lu üretilen Mining Ekipmanı ve kendi maliyetleri açısından yeterli bir rekabet avantajına sahiptir.
AI Hesaplama Gücü: İkinci Büyüme Eğrisi
Geleneksel işin yanı sıra, Little Deer, AI hesaplama gücü inşası için Nvidia H200 çiplerini akıllı bulut hizmetlerinin TIER3 veri merkezlerinde dağıtmaya başladı. Şirket, en az 200MW elektrik yatırımı yapmayı ve müşterilere bulut çağrı hizmetleri sunmaya başlamayı planlıyor.
Yatırım Önerileri ve Değerleme
Şu anda, Bit Koyunu ABD borsa madencilik hisselerinde yüksek bir yatırım maliyet etkinliğine sahip. Şirketin birinci ve ikinci büyüme eğrilerinin senkronize bir şekilde yükselmesi ve birleşik bir güç oluşturması bekleniyor.
Değerleme açısından, şirketin karmaşık iş modelini göz önünde bulundurarak, ayrı ayrı madencilik ekipmanı satışları veya kendi madencilik tesisinin değerlemesi, Xiao Lu'nun gerçek işletme durumunu yeterince yansıtmaz. Şu anda Kuzey Amerika'nın önde gelen madencilik hisseleri şirketlerinin ortalama 1,7 milyar dolar/EH'ler değerleme yöntemine göre, önümüzdeki iki yıl içinde Xiao Lu'nun gerçek kendi madencilik tesisinin 120-220EH/s arasında olacağı tahmin edilmektedir, bu da yaklaşık 20.4 milyar ile 37.4 milyar dolar arasında bir piyasa değeri ile, mevcut hisse fiyatının 4.8-9.7 katı bir artış potansiyeline işaret etmektedir.
Yatırım Riski