Hyperliquid Siyah Çarşamba'yı Gözden Geçirme: Talep Başlangıçtır, Doğru Olmak Sonuçtur
Bir, Kuşlar Şöleni
26 Mart'ta, Hyperliquid tekrar saldırıya uğradı. Bu, projenin geçen yıl Kasım ayından bu yana dördüncü büyük güvenlik olayı ve kuruluşundan bu yana karşılaştığı en ciddi kriz. Bu saldırı yöntemi, daha önceki 50 kat ETH uzun pozisyonu açan büyük balina olayıyla aynı ancak daha kesin ve şiddetli, sanki Dex'e yönelik bir grup karga saldırısı gibi.
Saldırgan, JELLY adlı Solana üzerindeki düşük likiditeli Meme tokenini bir kırılma noktası olarak kullandı. O gece saat dokuzda, saldırgan platforma 3.5 milyon USDC teminat yatırarak 4.08 milyon dolarlık JELLY açığa satış işlemi gerçekleştirdi ve kaldıraç oranı platformun sınırına ulaştı. Aynı zamanda, büyük miktarda JELLY tutan bir adres, spot piyasada satış yaparak tokenin fiyatının aniden düşmesine neden oldu ve açığa satış işlemi kâr elde etti.
Kritik dönüm noktası, teminat çekim aşamasında ortaya çıktı: Saldırgan, 2,76 milyon USDC'yi hızla çekerek, kalan boş pozisyon teminatının yetersiz hale gelmesine neden oldu ve platformun otomatik tasfiye mekanizmasını tetikledi. Platformun sigorta fonu HLP, bu devasa JELLY kısa pozisyonunu devralmak zorunda kaldı. Ardından, saldırgan ters işlem yapmaya başladı ve kısa süre içinde JELLY'yi büyük miktarlarda satın aldı, fiyat birkaç katına fırladı ve HLP 10,5 milyon dolardan fazla zarar etti.
Hyperliquid zor bir duruma düştüğünde, bazı merkezi borsa hızla devreye girdi. Bu platformlar, saldırı olayından kısa bir süre sonra JELLY'nin sürekli sözleşmelerini piyasaya sürdü ve bu durum, likidite derinliğini ve etkisini kullanarak token fiyatını daha da artırarak HLP'nin kayıplarını genişletme şüphesi doğurdu.
Acil bir durumda, Hyperliquid doğrulayıcılar komitesi JELLY sürekli sözleşmesinin kaldırılması için oylama yaptı ve nihai tasfiye fiyatı saldırganın açılış fiyatı olarak belirlendi, HLP ise küçük bir kar elde etti. Bu karar, mevcut krizi çözse de, merkeziyetsizlik taahhütlerine yönelik şüpheleri de beraberinde getirdi.
İki, zincir üstü ticaret platformu?
Hyperliquid, zincir üzerindeki sürekli sözleşme alanında önde gelen bir protokol olarak, işlem hacmi büyük bir ticaret platformunun küresel sözleşme işlem hacminin %9'unu oluşturmaktadır ve Dex'ler arasında açık ara öndedir. Buna karşılık, diğer Dex platformları toplamda bu ticaret platformunun sözleşme işlem hacminin yaklaşık %5'ini oluşturmaktadır.
Ancak, büyük bir ticaret platformunun çöküşünden sonra kurulan bu Dex projesi pek de yolunda gitmiyor gibi görünüyor; neredeyse her ay büyük bir saldırıya uğruyor ve Hyperliquid sürekli bir tehlike içinde. Gelin bu güvenlik olaylarına bir göz atalım:
Aralık 2024: Potansiyel Tehdit (Başarısız Saldırı)
2025 Ocak: ETH balinalarının yüksek kaldıraçlı saldırısı
12 Mart 2025: ETH balinasının ikinci saldırısı
26 Mart 2025: JELLY olayı
Bu olaylar, Hyperliquid'in teminat mekanizması, HLP mekanizması, sınırlı sayıda doğrulayıcı gibi konularda sorunlar barındırdığını ortaya koydu.
Üç, Hyperliquid'in İç Sorunları
Likidite açısından bakıldığında, Hyperliquid DEX'te mükemmel bir performans sergilese de, normalde büyük balina yatırımları platformun TVL'sinin neredeyse %20'sini oluşturabilir. Bu, daha büyük ölçekli benzer olayların çok sayıda balinanın kaçışını tetikleyebileceği ve platformun likidite tükenmesi döngüsüne girmesine neden olabileceği anlamına geliyor.
Mimari açıdan, Hyperliquid, yerleşik bir Layer1'e sahip bir Dex'tir. Tasarımı oldukça yenilikçi, ancak işlem durumu tutarsızlığı, senkronizasyon gecikmesi, çapraz zincir tasfiye gecikmesi gibi potansiyel riskler de içermektedir.
HLP (HyperliquidPool) cüzdanı, Hyperliquid ekosisteminin çekirdeğidir ve tasarım mantığı, topluluk kullanıcılarının varlıklarını bir araya getirerek merkeziyetsiz piyasa yapıcı fon havuzları oluşturmaktır. Ancak, bu tasarım HLP'yi saldırganların hedefi haline getirmektedir.
Dört, yol engellerle dolu ve uzun
Perp Dex'in tarihi, AMM'den bile daha eskidir. Hyperliquid, kazanç ve sermaye verimliliği açısından zincir üzerindeki en iyi seviyelere ulaştı, ancak bu avantajı uzun vadede nasıl sürdüreceği ve merkeziyetsizliğin getirdiği verimlilik sorunları ve zayıflıklarla nasıl başa çıkacağı hala büyük bir zorluktur.
Order book Dex'in gelişim yolu hala zorluklarla dolu. Hyperliquid, merkezi borsa platformlarına karşı yıllardır süren rekabette önemli ilerlemeler kaydetti, ancak önünde hala dikenli bir yol var.
Beş, piyasa her zaman doğrudur
DeFi'nin başarısı tamamen merkeziyetsiz özelliklerinden kaynaklanmamakta, ancak merkezi finansal sistemlerde kullanıcıların karşılayamadığı ihtiyaçları merkeziyetsizlik aracılığıyla karşılamasıyla ortaya çıkmaktadır.
Hyperliquid, mevcut Perp Dex'in başarılı bir paradigmasını temsil ediyor; hem tek zincir üzerinde inşa edilmiş bir Dex olarak görülebilir, hem de şeffaf bir defterin dahil edildiği merkezi bir ticaret platformu olarak. Bir açıdan, tanınmış bir halka açık zincirin yansıma versiyonu gibi, "zincir" kavramı sayesinde yerliler ve sığınmacıların kabulünü aldı.
Blok zinciri teknolojisini en üst düzeyde merkeziyetsiz bir ticaret platformunu simüle etmek için kullanan bir ürün olarak, Hyperliquid kaçınılmaz olarak bazı zincirlerin doğasında var olan verimlilik sorunlarını taşımaktadır. Kısa vadede, kaldıraç kısıtlamalarını sıkılaştırmak ve çeşitli sigorta mekanizmalarını güçlendirmek, sistem çöküşü riskini önlemeye yardımcı olabilir.
Uzun vadede, yeni bir ürün olarak Hyperliquid'in tamamen yerleşik düşünceyi takip etmemesi gerektiği düşünülebilir. Yönetim ve çeşitli mekanizmaların keşfi sırasında, belki de kuruluşunun ilk ilkesini benimsemelidir: Talep ve verimlilik öncelikli olmalıdır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
20 Likes
Reward
20
6
Repost
Share
Comment
0/400
TokenGuru
· 19h ago
İzole altcoin işte böyle, 2018'deki altcoin felaketine tıpatıp benziyor. Konu sahibi devam etsin.
View OriginalReply0
DaoDeveloper
· 08-14 05:39
başka bir dex dolandırıcılığı... smh geçen hafta hyperliquid üzerinde inşa ediyordum rip
View OriginalReply0
GateUser-2fce706c
· 08-13 22:46
Daha önce de söyledim, boşluk dönemi planlaması en kritik olanıdır, dipten satın almak en önemli yoldur. Üç yıl önce ben...
View OriginalReply0
MetaMaximalist
· 08-12 04:32
smh... bir başka gün, bir başka defi istismarı. Bu protokoller ne zaman düzgün likidite yönetimi hakkında bir şeyler öğrenecek?
View OriginalReply0
GateUser-afe07a92
· 08-12 04:24
Yine bir enayiler insanları enayi yerine koymak makinesi haha
Hyperliquid dört saldırıya uğradı, on-chain Vadeli İşlemler platformunun zorlukları ve geleceği
Hyperliquid Siyah Çarşamba'yı Gözden Geçirme: Talep Başlangıçtır, Doğru Olmak Sonuçtur
Bir, Kuşlar Şöleni
26 Mart'ta, Hyperliquid tekrar saldırıya uğradı. Bu, projenin geçen yıl Kasım ayından bu yana dördüncü büyük güvenlik olayı ve kuruluşundan bu yana karşılaştığı en ciddi kriz. Bu saldırı yöntemi, daha önceki 50 kat ETH uzun pozisyonu açan büyük balina olayıyla aynı ancak daha kesin ve şiddetli, sanki Dex'e yönelik bir grup karga saldırısı gibi.
Saldırgan, JELLY adlı Solana üzerindeki düşük likiditeli Meme tokenini bir kırılma noktası olarak kullandı. O gece saat dokuzda, saldırgan platforma 3.5 milyon USDC teminat yatırarak 4.08 milyon dolarlık JELLY açığa satış işlemi gerçekleştirdi ve kaldıraç oranı platformun sınırına ulaştı. Aynı zamanda, büyük miktarda JELLY tutan bir adres, spot piyasada satış yaparak tokenin fiyatının aniden düşmesine neden oldu ve açığa satış işlemi kâr elde etti.
Kritik dönüm noktası, teminat çekim aşamasında ortaya çıktı: Saldırgan, 2,76 milyon USDC'yi hızla çekerek, kalan boş pozisyon teminatının yetersiz hale gelmesine neden oldu ve platformun otomatik tasfiye mekanizmasını tetikledi. Platformun sigorta fonu HLP, bu devasa JELLY kısa pozisyonunu devralmak zorunda kaldı. Ardından, saldırgan ters işlem yapmaya başladı ve kısa süre içinde JELLY'yi büyük miktarlarda satın aldı, fiyat birkaç katına fırladı ve HLP 10,5 milyon dolardan fazla zarar etti.
Hyperliquid zor bir duruma düştüğünde, bazı merkezi borsa hızla devreye girdi. Bu platformlar, saldırı olayından kısa bir süre sonra JELLY'nin sürekli sözleşmelerini piyasaya sürdü ve bu durum, likidite derinliğini ve etkisini kullanarak token fiyatını daha da artırarak HLP'nin kayıplarını genişletme şüphesi doğurdu.
Acil bir durumda, Hyperliquid doğrulayıcılar komitesi JELLY sürekli sözleşmesinin kaldırılması için oylama yaptı ve nihai tasfiye fiyatı saldırganın açılış fiyatı olarak belirlendi, HLP ise küçük bir kar elde etti. Bu karar, mevcut krizi çözse de, merkeziyetsizlik taahhütlerine yönelik şüpheleri de beraberinde getirdi.
İki, zincir üstü ticaret platformu?
Hyperliquid, zincir üzerindeki sürekli sözleşme alanında önde gelen bir protokol olarak, işlem hacmi büyük bir ticaret platformunun küresel sözleşme işlem hacminin %9'unu oluşturmaktadır ve Dex'ler arasında açık ara öndedir. Buna karşılık, diğer Dex platformları toplamda bu ticaret platformunun sözleşme işlem hacminin yaklaşık %5'ini oluşturmaktadır.
Ancak, büyük bir ticaret platformunun çöküşünden sonra kurulan bu Dex projesi pek de yolunda gitmiyor gibi görünüyor; neredeyse her ay büyük bir saldırıya uğruyor ve Hyperliquid sürekli bir tehlike içinde. Gelin bu güvenlik olaylarına bir göz atalım:
Bu olaylar, Hyperliquid'in teminat mekanizması, HLP mekanizması, sınırlı sayıda doğrulayıcı gibi konularda sorunlar barındırdığını ortaya koydu.
Üç, Hyperliquid'in İç Sorunları
Likidite açısından bakıldığında, Hyperliquid DEX'te mükemmel bir performans sergilese de, normalde büyük balina yatırımları platformun TVL'sinin neredeyse %20'sini oluşturabilir. Bu, daha büyük ölçekli benzer olayların çok sayıda balinanın kaçışını tetikleyebileceği ve platformun likidite tükenmesi döngüsüne girmesine neden olabileceği anlamına geliyor.
Mimari açıdan, Hyperliquid, yerleşik bir Layer1'e sahip bir Dex'tir. Tasarımı oldukça yenilikçi, ancak işlem durumu tutarsızlığı, senkronizasyon gecikmesi, çapraz zincir tasfiye gecikmesi gibi potansiyel riskler de içermektedir.
HLP (HyperliquidPool) cüzdanı, Hyperliquid ekosisteminin çekirdeğidir ve tasarım mantığı, topluluk kullanıcılarının varlıklarını bir araya getirerek merkeziyetsiz piyasa yapıcı fon havuzları oluşturmaktır. Ancak, bu tasarım HLP'yi saldırganların hedefi haline getirmektedir.
Dört, yol engellerle dolu ve uzun
Perp Dex'in tarihi, AMM'den bile daha eskidir. Hyperliquid, kazanç ve sermaye verimliliği açısından zincir üzerindeki en iyi seviyelere ulaştı, ancak bu avantajı uzun vadede nasıl sürdüreceği ve merkeziyetsizliğin getirdiği verimlilik sorunları ve zayıflıklarla nasıl başa çıkacağı hala büyük bir zorluktur.
Order book Dex'in gelişim yolu hala zorluklarla dolu. Hyperliquid, merkezi borsa platformlarına karşı yıllardır süren rekabette önemli ilerlemeler kaydetti, ancak önünde hala dikenli bir yol var.
Beş, piyasa her zaman doğrudur
DeFi'nin başarısı tamamen merkeziyetsiz özelliklerinden kaynaklanmamakta, ancak merkezi finansal sistemlerde kullanıcıların karşılayamadığı ihtiyaçları merkeziyetsizlik aracılığıyla karşılamasıyla ortaya çıkmaktadır.
Hyperliquid, mevcut Perp Dex'in başarılı bir paradigmasını temsil ediyor; hem tek zincir üzerinde inşa edilmiş bir Dex olarak görülebilir, hem de şeffaf bir defterin dahil edildiği merkezi bir ticaret platformu olarak. Bir açıdan, tanınmış bir halka açık zincirin yansıma versiyonu gibi, "zincir" kavramı sayesinde yerliler ve sığınmacıların kabulünü aldı.
Blok zinciri teknolojisini en üst düzeyde merkeziyetsiz bir ticaret platformunu simüle etmek için kullanan bir ürün olarak, Hyperliquid kaçınılmaz olarak bazı zincirlerin doğasında var olan verimlilik sorunlarını taşımaktadır. Kısa vadede, kaldıraç kısıtlamalarını sıkılaştırmak ve çeşitli sigorta mekanizmalarını güçlendirmek, sistem çöküşü riskini önlemeye yardımcı olabilir.
Uzun vadede, yeni bir ürün olarak Hyperliquid'in tamamen yerleşik düşünceyi takip etmemesi gerektiği düşünülebilir. Yönetim ve çeşitli mekanizmaların keşfi sırasında, belki de kuruluşunun ilk ilkesini benimsemelidir: Talep ve verimlilik öncelikli olmalıdır.